ظهور و سقوط Terra: چه اتفاقی برای LUNA و UST افتاد 

وقتی افرادی از فضای کریپتوکارنسی درباره Terra، LUNA یا UST صحبت می‌کنند، اولین چیزی که احتمالاً به ذهن می‌رسد، سقوط این پروژه در ماه مه 2022 است. در حالی که شبکه Terra، در واقع، از زمان ایجاد آن، خط داغ خود را حفظ کرده است. و به بالاترین سطوح این بخش رسید، اکوسیستم در نهایت دچار یک فروپاشی شدید شد.

Coin Edition شما را از طریق ظهور و سقوط ناخوشایند اکوسیستم Terra راهنمایی می‌کند و به جزئیات برخی از تاریخچه پروژه و نحوه عملکرد بلاک چین (جدید) Terra و همه چیزهایی که همراه با آن است، در چشم‌انداز امروزی می‌پردازد.

پیدایش

زمین یک پروتکل بلاک چین و پلتفرم پرداخت برای استیبل کوین‌های الگوریتمی مبتنی بر فیات است. این ارز در ژانویه 2018 توسط دو کوون و دانیل شین کره جنوبی با برنامه ریزی برای توسعه Chai، یک اپلیکیشن پرداخت تجارت الکترونیک، و ایجاد یک ارز دیجیتال با ثبات قیمت در برابر ارزهای فیات برتر برای تسهیل تراکنش ها راه اندازی شد.

حتی قبل از سقوط بزرگ خود در سال 2022، ترا اولین عقب نشینی خود را در آوریل 2018 انجام داد، زمانی که سیروس یونسی، رئیس سابق ریسک در MakerDAO و تحلیلگر تحقیقاتی در Scaler، تردیدهای خود را در مورد این پروژه علنی کرد. یونسی سپس معتقد بود که Terra/LUNA کار نخواهد کرد و سناریویی را روایت کرد که در نهایت به حقیقت پیوست.

با وجود پرچم قرمز، Terraform Labs، شرکت سازنده بلاک چین Terra، در همان ماه در سنگاپور تأسیس شد.

توکن های ترا

سال‌های 2019 و 2020 زمان‌های شلوغی برای Terraform Labs بود - انتشار آن کاغذ سفید Terra Money، با اعلام راه اندازی یک صرافی کره جنوبی از a مشتقات شرط بندی محصول برای LUNA و انتشار پروتکل DeFi لنگر. با این حال، آنچه که شرکت و جامعه ارزهای دیجیتال دو مورد از مهم‌ترین رویدادهای این پروژه را راه‌اندازی LUNA و UST می‌دانستند.

یک سال پس از ادغام Terraform Labs در سنگاپور، این شرکت LUNA، توکن بومی بلاک چین Terra را از طریق عرضه اولیه سکه (ICO). در آن زمان، 1 LUNA در دور دانه 18 سنت و در هنگام فروش خصوصی 80 سنت قیمت داشت.

یک سال و نیم بعد، TerraUSD (UST) با برنامه‌هایی برای راه‌اندازی در اتریوم و سولانا به صورت عمومی اعلام شد.

با توجه به کاغذ سفید، آزمایشگاه Terraform قصد دارد یک سیستم نقدی الکترونیکی همتا به همتا باشد - همان چیزی که بیت کوین در ابتدا تعیین کرده بود. با توجه به اینکه Terra سیستمی است که به استیبل کوین ها پاسخ می دهد، LUNA نقش حیاتی در حفظ قیمت استیبل کوین های Terra و کاهش نوسانات بازار دارد تا ثابت بماند. در اصل، LUNA انحراف قیمت UST، یک استیبل کوین الگوریتمی را جذب می کند.

UST، استیبل کوین الگوریتمی

A پایدار کوکوین نوعی ارز دیجیتال است که قیمت آن معمولاً به یک ارز فیات صادر شده دولتی مانند دلار آمریکا یا یورو مرتبط است. در مورد استیبل‌کوین‌های ثابت دلار، قیمت آن‌ها همیشه ۱ دلار است. چیزی که استیبل کوین ها را در Terra متفاوت می کند، روش بلاک چین برای ثابت نگه داشتن قیمت است. استیبل کوین های الگوریتمی را وارد کنید.

استیبل کوین های الگوریتمی بر خلاف USD Coin (USDC) و Tether (USDT) به ذخیره دارایی ها برای حفظ پیوند خود متکی نیستند.

UST به لطف رابطه الگوریتمی خود با LUNA برابری 1:1 خود را با دلار آمریکا حفظ کرد. هر زمان که UST میخ خود را در جهت نزولی یا صعودی از دست می داد، یک فرصت آربیتراژ خود را نشان می داد.

به عنوان مثال، زمانی که عرضه UST خیلی کم بود و تقاضای آن افزایش می یافت، قیمت آن به بالای 1 دلار می رفت. برای اینکه UST بتواند مجدداً پیوند خود را به دست آورد، شبکه Terra به کاربران اجازه می دهد تا 1 دلار دلار LUNA را با 1 UST با استفاده از ایستگاه ترا. این معامله باعث سوزاندن 1 دلار LUNA و ضرابخانه 1 UST می شود که معامله گران می توانند آن را به قیمت 1.01 دلار آمریکا بفروشند - با سود 1 سنت. البته در مقادیر زیاد، سود کاربران بیشتر بود. تا زمانی که UST میخ خود را پس نگیرد، کاربران می توانند به اندازه نیاز UST از LUNA سوخته ضرب کنند. به زبان ساده، با افزایش عرضه، قیمت UST کاهش یافت.

از سوی دیگر، زمانی که عرضه UST خیلی زیاد بود و تقاضا خیلی کم بود، قیمت استیبل کوین به زیر 1 دلار رسید. وقتی این اتفاق می‌افتد، پروتکل به کاربران اجازه می‌دهد برعکس عمل کنند: کاربران 1 UST را به قیمت 0.99 دلار آمریکا می‌خرند، سپس 1 UST را با 1 USD 1 LUNA معامله می‌کنند. این معامله 1 دلار آمریکا را می سوزاند و 1 دلار آمریکا LUNA را ضرب می کند. معامله گر 0.1 UST سود خالص خواهد داشت. مانند مراحل قبلی که ذکر شد، کاربران به طور مداوم UST را می سوزانند و LUNA دریافت می کنند تا زمانی که UST به $1 برگردد.

اکوسیستم Terra از همه جهات به موفقیت رسید - LUNA رکوردهای بالاتر از 90 دلار را ثبت کرد، Luna Foundation Guard را راه اندازی کرد تا ذخایری برای پشتیبانی از میخ UST ایجاد کند، و استیبل کوین الگوریتمی آن تبدیل به یک تهدید واقعی علیه استیبل کوین های برتر شد.

Terra در هفته اول آوریل 2022 افتتاح شد و قیمت LUNA به قیمت نهایی خود رسید تمام وقت بالا 119.18 دلار و در 19 آوریل، توکن بومی Terra با افزایش 17 درصدی، از اکثر ارزهای دیجیتال موجود در بازار بهتر عمل کرد. در همان زمان، UST Terra با عبور از Binance USD (BUSD) به سومین استیبل کوین بزرگ تبدیل شد.

با این حال، این زمانی است که همه چیز برای Terra شروع به متزلزل شدن کرد.

سقوط Terra در 8 می آغاز شد، زمانی که UST به دنبال یک سری ریزش های بزرگ UST در پروتکل وام دهی Terra و منحنی پروتکل مبادله استیبل کوین به 0.985 دلار سقوط کرد.

در آن زمان، ترس از اینکه UST به طور کامل پیوند 1 دلاری خود را از دست بدهد، در فضای ارزهای دیجیتال گسترش یافت. در میان پوشش FUD بخش، راه حل Do Kwon شوخی در مورد خطرات depegging UST بود.

از قضا، شوخی مدیر عامل Terraform Labs با کاهش بیشتر UST از قیمت 1 دلاری خود، به 35 سنت رسید. کوون فوراً به جامعه Terra اطمینان داد که تیم او "استقرار سرمایه بیشتربرای اینکه UST دوباره پیوند دلاری خود را به دست آورد. متأسفانه، از آنجا بدتر شد زیرا کل ارزش قفل شده در Terra's Anchor طی دو روز 11 میلیارد دلار کاهش یافت.

در حالی که Terraform همچنان به نفع خود ادامه می‌دهد و تقریباً ذخایر BTC خود را برای حمایت از UST تخلیه می‌کند، قیمت LUNA در یک روز 96 درصد سقوط کرد و به کمتر از 10 سنت رسید.

طی پنج روز آینده از 8 می، توکن‌های Terraform Labs، LUNA و UST، وارد رقابتی به سمت پایین شدند.

کاتالیزور

پس واقعا چه اتفاقی برای LUNA و UST افتاد؟

همانطور که قبلا ذکر شد، مشوق های شبکه برای برخی ناظران صنعت مشکوک به نظر می رسید. کوروش یونسی، که یکی از اولین کسانی بود که تردیدهای خود را در مورد این پروژه به اشتراک گذاشت، تنها یکی از بسیاری از منتقدانی است که در مورد نقص های مدل الگوریتمی UST بحث کرده و بردارهای حمله احتمالی را برجسته کرده است.

پس از افت مستمر UST و LUNA، کارشناسان هنوز از این موضوع غافل هستند که آیا این فروپاشی عظیم توسط یک حمله هماهنگ توسط نهنگ‌های رمزنگاری ثروتمند آغاز شده است یا توسط یک فرد طراحی شده است. صرفنظر از این، ناظران نزدیک موافقند که مدل اقتصادی مشکوک UST یک بمب ساعتی بود - حادثه ای که در انتظار وقوع بود.

جیمز تیلور از صرافی CeDeFi Unizen استدلال می‌کند که مشکل در سوءمدیریت میخ UST نهفته است.

به گفته فوربس، تیلور گفت: «دلیل اساسی سقوط لونا به دلیل پیچیدگی مدیریت میخ UST در سرمایه گذاری های تجاری متمرکز و غیرمتمرکز بود. مهاجم با هوشمندی Curve stableswap (صرافی استیبل کوین Terra) را برای حمله به پروتکل انتخاب کرد که بیشترین آسیب را تحمیل کرد و وحشت را برانگیخت.

در همین حال، ایان هوانگ، مدیر عامل آزمایشگاه ParallelChain گفت که کاتالیزور فروپاشی Terra "مدل نشانه‌شناسی معیوب و فقدان ابزارهای متنوع برای حمایت از اکوسیستم" است. در نهایت، امتیاز هوانگ منجر به از دست دادن اعتماد به نفس و فروش وحشتناک تهاجمی شد.

خرید اینترنتی

با سقوط شدید LUNA که امنیت بلاک چین Terra را تهدید می کند، این پروتکل برای اولین بار به طور رسمی در ارتفاع بلوک 7603700 متوقف شد.

صرافی‌های بزرگ جهانی مانند Binance و OKX پس از از دست دادن ارزش دلاری UST و کاهش بیش از 99 درصدی LUNA، به تجارت توکن‌های Terra پایان دادند. با این حال، بایننس از آن زمان تجارت خود را در LUNA (LUNC) از سر گرفته است.

توجه به این نکته مهم است که فروپاشی UST و LUNA در اولین شب‌های زمستان طولانی کریپتو در سال 2022 اتفاق افتاد، با این بحران که آشفتگی بازار را تشدید کرد.

هزاران سرمایه‌گذار، از جمله شرکت‌ها، با سقوط Terra ضربه بزرگی را متحمل شدند. برنامه های DeFi این شبکه حدود 28 میلیارد دلار ضرر را تجربه کردند زیرا سرمایه گذاران تا حد زیادی اکوسیستم Terra را ترک کردند.

کره تایمز همچنین گزارش داد که حدود 280,000 شهروند قربانی افت ناگهانی UST و LUNA شدند. در همین حال، منابع متعدد گزارش کرده اند که مردم پس از از دست دادن هزاران تا میلیون ها سرمایه گذاری در لونا به زندگی خود پایان دادند. همچنین این سرمایه گذار خشمگین بود که پس از از دست دادن 2.3 میلیون دلار در بحبوحه سقوط به خانه دو کوون در سئول نفوذ کرد.

این سقوط از مقامات کره جنوبی، ایالات متحده و بسیاری دیگر خواست تا صرافی‌های ارزهای دیجیتال و خود طبقه دارایی جدید را به دقت بررسی کنند. علاوه بر این، تردیدها در مورد استیبل کوین ها شروع به ظهور کردند.

در آن زمان، دو کوون، رهبر ترافرم، پیشنهاد کرد که ترا بدون UST را دوشاخه کند و زنجیره فعلی را "Terra Classic" نامید. تایید کنندگان بلاک چین طرح کوون برای راه اندازی یک بلاک چین جدید با نام Terra 2.0 بدون استیبل کوین را تایید کردند. برنامه در طول این انتقال این بود که به دارندگان قبلی LUNA و UST توکن بومی بلاک چین جدید، LUNA (LUNA) بر اساس دارایی‌هایشان داده شود.

بلاک چین قدیمی Terra همچنان به کار خود ادامه می دهد و توکن های آن به Terra Luna Classic (LUNC) و TerraClassicUSD (USTC) تغییر نام می دهند.

در 28 می، Terra 2.0 به همراه یک ایردراپ LUNA چند روز پس از آن راه اندازی شد.

در حالی که فلک علیه Terra بیشتر به سمت استیبل کوین الگوریتمی معیوب آن هدف قرار گرفت، شیطنت‌های فخرفروشانه رو به رشد Do Kwon در رسانه‌های اجتماعی خشم جامعه را برانگیخت.

رئیس پرافتخار آزمایشگاه Terraform علائم هشدار منتقدان را نادیده گرفت و حتی کسانی را که سعی در روشن کردن این موضوع داشتند مورد تمسخر قرار داد. کاستی های ترا.

ویکتور یانگ از شرکت بلاک چین آنالوگ گفت: «دو کوون دائماً منتقدانی را که به نقص‌های الگوریتم استیبل کوین اشاره می‌کردند، ساکت می‌کرد. او حتی یک اقتصاددان را به خاطر فقیر بودنش مسخره کرد. هر گفتمانی در مورد علت سقوط UST نمی تواند این واقعیت را نادیده بگیرد که استیبل کوین به هیچ وثیقه غیر رمزنگاری متصل نشده است. در عوض، از یک سیستم توکن جفتی استفاده کرد که در آن کاربران Luna را با UST و بالعکس با قیمت تضمینی 1 دلار، با تکیه بر یک مکانیسم اجماع ضعیف و دستکاری، تعویض کردند.

ماه ها از فروپاشی عظیم Terra و راه اندازی Terra 2.0 می گذرد. در حالی که Terra و Terra Luna اصلی (اکنون LUNC) هنوز وجود دارد، بازیابی پروژه تقریبا غیرممکن است. در زمان نوشتن این مقاله، نمودار LUNC به این صورت است:

در همین حال، مقامات کره جنوبی تحقیقاتی را در مورد Terra آغاز کرده‌اند و حتی یک واحد تحقیقاتی منحل شده به نام "گریم ریپرهای یئویی دو" را احیا کرده‌اند. بر اساس گزارش های محلی، تحقیقات به خسارات ناشی از سقوط UST و LUNA به کره جنوبی پرداخته است.

در حال حاضر، Terra 2.0 و نشانه اصلی آن، Terra (LUNA)، میراث پیشینیان خود را ادامه می دهند. این تیم با کمک انجمن خود به نام "LUNAtics" به دنبال ساختن و تکامل اکوسیستم جدید Terra است.

همانطور که لارنس وینترمایر نویسنده فوربس توضیح می دهد، صنعت ارزهای دیجیتال در اختراع مجدد خود ماهر است. با وجود نابودی Terra، رهبران صنعت مطمئناً این فروپاشی را به عنوان درسی برای اطمینان از عدم تکرار تاریخ در نظر خواهند گرفت.

انفجار پروژه اکنون دریچه‌های فرصت را برای این بخش به منظور ارتقای سیستم‌های موجود و توسعه پروتکل‌های قوی که می‌تواند در برابر شرایط شدید بازار مقاومت کند، باز می‌کند. در همین حال، درخواست برای مقررات منصفانه و قوی دارایی های دیجیتال که حفاظت از مصرف کننده و ثبات بازار را تضمین می کند، همچنان طنین انداز می شود. جامعه کریپتو تنها می تواند امیدوار باشد که احساسات آنها به گوش های ناشنوا مانند Do Kwon نیفتد.

سلب مسئولیت: دیدگاه ها و نظرات و همچنین کلیه اطلاعات به اشتراک گذاشته شده در این تحلیل قیمت با حسن نیت منتشر می شود. خوانندگان باید تحقیق و کوشش خود را انجام دهند. هر اقدامی که توسط خواننده انجام شود کاملاً به عهده خود آنها است. Coin Edition و شرکت های وابسته به آن هیچ مسئولیتی در قبال آسیب یا ضرر مستقیم یا غیرمستقیم نخواهند داشت.

نمایش پست ها:
13