ETF بیت کوین نقطه ای – آنچه باید بدانید در اینجا آمده است

یکی از متداول‌ترین سؤالاتی است که من می‌پرسم: «کمیسیون قرار است چه زمانی یک محصول قابل معامله در بورس بیت‌کوین را تأیید کند؟» - هستر پیرس، کمیسر SEC

بسیاری از سرمایه گذاران آمریکایی دوست دارند یک نقطه را ببینند بیت کوین (BTC) صندوق مبادله ای (ETF)، اما تنها نظراتی که اهمیت دارد نظرات پنج عضو کمیسیون بورس و اوراق بهادار است.

و آنها آن را ندارند.

SEC فرصتی کم نکرده است. بیش از دوجین ETF بیت کوین در XNUMX سال گذشته، از جمله بیش از نیم دوجین تنها در سال جاری، رد شده است.

با این حال، تایید یک ETF بیت کوین یک معامله بزرگ است زیرا با ایجاد مسیری بسیار آسان‌تر برای سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی و نهادی، تقاضا را عمیقاً تقویت می‌کند.

به هر حال، همین کار را برای طلا انجام داد – و بیت کوین را به عنوان یک دارایی قابل سرمایه‌گذاری برای سرمایه‌گذاران بی‌شماری «باز» کرد.

من به شما نشان خواهم داد که چگونه…

یک ETF بیت کوین، "Floodgates" سرمایه گذاری خرده فروشی را باز می کند

برای سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی که کمتر از فناوری آگاه هستند، موانع اصلی سرمایه‌گذاری مستقیم در ارزهای دیجیتال شامل ایجاد کیف پول و تجارت در صرافی‌ها و پلتفرم‌هایی است که با آن‌ها آشنایی ندارند. هانی راشوان، مدیر عامل شرکت سرمایه گذاری ارز دیجیتال 21Shares، دسترسی به ارزهای دیجیتال با سرمایه گذاری در ETF این مشکلات را حل می کند. گفته شده Cointelegraph. در جبهه نهادی، سرمایه‌گذاران به دلیل محدودیت‌های سرمایه‌گذاری و عدم قطعیت نظارتی مستثنی هستند.»

نیک کارتر، شریک عمومی Castle Island Ventures و یکی از بنیانگذاران Coin Metrics، گفته شده بلومبرگ در سال گذشته، یک ETF بیت کوین «گرمترین راه اندازی ETF کالا در تمام دوران خواهد بود که احتمالاً بیش از 100 میلیارد دلار دارایی را ظرف یک ماه یا بیشتر جذب می کند».

همانطور که اشاره کردم ما سابقه تاریخی هم داریم. در نظر بگیرید که بعد از آن چه اتفاقی افتاد اولین ETF طلا در نوامبر 2004. طلا در حدود 40 دلار در هر اونس معامله می شد. دو سال بعد قیمت طلا حدود 33 درصد افزایش یافت. ده ها صندوق ETF طلای دیگر به بازار سرازیر شدند و سرمایه گذاران بیشتری را به سمت خود جذب کردند. تا سال 2011، طلا به بالای 1,800 دلار رسید - افزایشی 315 درصدی نسبت به زمان راه اندازی اولین ETF طلا.

این نوع پتانسیل، امتناع کلی SEC از ETF بیت کوین را بیش از پیش ناامیدکننده کرده است.

و در حالی که SEC مسئولیت روشنی برای محافظت از سرمایه گذاران خرده فروشی دارد، موضع تندرو آن بیشتر شبیه یک انتقام جویی شده است.

در یک سرمقاله کوبنده, وال استریت ژورنال اخیراً، گری جنسلر، رئیس SEC را متهم به «گروگان گرفتن سرمایه‌گذاران» با امتناع وی از ETF بیت کوین کرد. سرمقاله همچنین خاطرنشان می کند که بیش از 70 کالای مبادله شده در بورس بدون هیچ حادثه ای در بازارهای اروپایی رونق می گیرند.

حتی در خود SEC نیز اختلاف نظر وجود دارد. کمیسیونر هستر پیرس، که با نام "مامان رمزنگاری" نیز شناخته می شود، بارها به نفع تایید ETF بیت کوین موضعی صحبت کرده است.

پیرس در اظهاراتی گفت: «مشاهده امتناع SEC در طول چهار سال گذشته از تعامل سازنده با کاربران و توسعه دهندگان ارزهای دیجیتال، باعث ایجاد احساس ناباوری نسبت به رویکرد گیج‌کننده و غیرقانونی SEC برای مقررات شده است. سخنرانی اخیر که در آن او همچنین استدلال SEC را "گیج کننده، غیر مفید و ناسازگار" خواند.

در واقع، SEC با تصویب چندین ETF بیت کوین بر اساس مشتقات، همه را شگفت زده کرد. ETF استراتژی بیت کوین ProShares (BITO) اکتبر گذشته.

با این حال یک ETF بیت کوین نقطه ای باقی مانده است verboten.

با این اوصاف، فکر می‌کنم SEC در مقطعی یک ETF بیت کوین را تایید خواهد کرد. و بسته به آنچه در سال آینده یا بیشتر اتفاق می افتد، ممکن است تا پایان سال آینده اتفاق بیفتد.

چگونه می توانیم در سال 2023 یک ETF بیت کوین نقطه ای دریافت کنیم؟

SEC در مورد چرایی رد ETF بیت کوین نقطه ای - نگرانی در مورد فقدان تدابیر در برابر دستکاری بازار - کاملاً واضح است، بنابراین برای به دست آوردن یک نتیجه متفاوت، چیزی باید تغییر کند.

در اینجا این امکانات وجود دارد:

• کمیسران جدید SEC: SEC متشکل از پنج عضو - چهار کمیشنر و یک رئیس است. ما می دانیم که کمیسر پیرس از ETF بیت کوین حمایت می کند و رئیس Gensler اینطور نیست. مشخص نیست که از میان سه کمیسیونر باقی مانده، چه کسی ممکن است از تصویب حمایت کند.

اما شرایط SEC فقط پنج سال طول می کشد و به صورت مبهم است. در واقع، سنا به تازگی دو کمیسیونر جدید، Jaime Lizárraga و Mark Uyeda را در 14 ژوئن تایید کرد. این تغییر می توانست شانس تایید را بهبود بخشد. اما اگر نه، تغییرات بیشتری در انتظار است. اویدا برای خدمت در یک دوره کمیسیونی که زودتر از موعد آنجا را ترک کرد، منصوب شد. این مدت سال آینده منقضی می شود. دوره ریاست کمیسیونر کارولین کرنشاو در سال 2024 به پایان می رسد.

مطمئناً این یک کارت وحشی است، اما چهره‌های جدید این شانس را ایجاد می‌کنند که موازنه آرا به نفع تأیید منحرف شود.

• شکایت Grayscale: برخلاف سایر نهادهایی که تلاش می‌کنند تا بیت‌کوین ETF را تایید کنند، Grayscale یک محصول موجود دارد که می‌خواهد آن را به ETF تبدیل کند. تراست بیت کوین Trust (GBTC). SEC این درخواست را مانند سایرین رد کرده است. اما ماه گذشته گری اسکیل شکایتی را علیه کمیسیون بورس و اوراق بهادار تنظیم کرد و مدعی شد که رد کردن نشان می‌دهد که آژانس با «عدم اعمال رفتار منسجم با ابزارهای سرمایه‌گذاری مشابه» «خودسرانه و هوس‌بازانه» عمل می‌کند.

بلومبرگ اریک بالچوناس کارشناس ETF توییت که «شانس بزرگی نیست» که Grayscale برنده شود – اما اگر به نحوی چنین شد، SEC باید تبدیل GBTC به بیت‌کوین ETF را تأیید کند. و این دریچه ها را باز می کند. در هر صورت، لازم نیست خیلی منتظر بمانیم. این پرونده باید ظرف 12 تا 18 ماه تصمیم گیری شود.

• لایحه کریپتو به قانون تبدیل می شود: دلیل اصلی که کمیسیون بورس و اوراق بهادار وقتی برنامه‌های ETF بیت‌کوین را تایید نمی‌کند همیشه یکسان است: بازار بیت‌کوین فاقد توافق‌نامه‌های نظارتی به اشتراک گذاری در میان صرافی‌های اصلی است که در آن معامله می‌شود. SEC این توافقات را برای کشف تقلب و دستکاری بازار ضروری می داند.

با این حال، قبض رمزنگاری Lummis-Gilibrand به طور مستقیم به این موضوع می پردازد. این صلاحیت به کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) بر بازارهای نقدی ارزهای دیجیتال اعطا می کند. این لایحه پیشنهاد می‌کند که صرافی‌های کریپتو باید در CFTC ثبت نام کنند و از همه مهم‌تر، «اصول اصلی، قوانین، نگهداری، حفاظت از مشتری، جلوگیری از دستکاری بازار، به اشتراک‌گذاری اطلاعات و استانداردهای پیش‌دستی را ایجاد می‌کند».

اون لیست لباسشویی باید نگرانی های SEC را برآورده کند. نکته مهم این است که این لایحه ممکن است قبل از تبدیل شدن به قانون تغییرات قابل توجهی را تجربه کند - حتی اگر تا این حد پیش برود. اما به عنوان یک تلاش دو حزبی با حمایت گسترده، فکر می کنم این لایحه شانس بسیار خوبی برای تصویب در سال آینده دارد.

دور از اطمینان است، اما Lummis-Gilibrand بهترین شانس را برای تایید ETF بیت کوین در سال 2023 ایجاد می کند. برای بهبود این شانس ها، با قانونگذاران خود در واشنگتن تماس بگیرید - شما به راحتی می توانید خود را پیدا کنید. اطلاعات تماس نماینده در اینجاو شما جزئیات سناتور در اینجا موجود است.

و انگشتان خود را روی هم نگه دارید.

من را در توییتر دنبال کنید @DavidGZeiler.

---