به طور خلاصه
- تعدادی از افراد امیدوار در ایالات متحده پیشنهادات خود را برای ایجاد صندوق قابل معامله در بورس ارائه کرده اند که قرار است در معرض بیت کوین قرار گیرد.
- تا به امروز، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده هر درخواستی را برای ETF بیت کوین بازار نقدی رد کرده است.
یادداشت سردبیر: این مقاله در ابتدا در اکتبر 2021 منتشر شد و آخرین بار در 3 نوامبر 2023 به روز شد تا وضعیت فعلی برنامه های ETF بیت کوین را منعکس کند.
از آنجایی که اولین درخواست برای یک صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین ایالات متحده در سال 2013 ثبت شد، یک نقطه Bitcoin ETF برای جامع the رمزنگاری به چیزی مقدس تبدیل شده است.
ETF یک وسیله سرمایه گذاری عمومی است که ارزش یک دارایی اساسی را ردیابی می کند. در مورد ETF بیت کوین، آن دارایی است بیت کوینبه حامیان ETF بیت کوین استدلال می کنند که پیچیدگی های مبادلات ، کیف پول های رمزنگاری شده و کلیدهای خصوصی هنوز مانعی دلهره آور برای ورود به فضای رمزنگاری برای تازه واردان است. ETF بیت کوین این سرمایه گذاران را قادر می سازد بدون نیاز به داشتن ارز رمزنگاری شده خود در معرض بیت کوین قرار گیرند.
صندوق های ETF بیت کوین در سراسر جهان رشد کرده اند Canada, برزیل و دبیو در اکتبر 2021، ETF آتی بیت کوین ProShares راه اندازی در بورس اوراق بهادار نیویورک.
با این حال، تا به امروز، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) هر درخواستی را برای ETF بیت کوین نقطه ای رد کرده است - که به جای قراردادهای آتی، در معرض مستقیم بیت کوین قرار می گیرد. SEC مکرراً از پتانسیل دستکاری بازار در میان معامله گران ارزهای دیجیتال از جمله نگرانی های خود یاد کرده است.
با این حال، در پایان ماه اوت، آژانس، گفت: برای ارزیابی چندین برنامه ETF بیت کوین از جمله BlackRock، Wisdom Tree Funds، Invesco و Galaxy Digital و Valkyrie Funds به زمان بیشتری نیاز داشت.
در ماه سپتامبر، SEC نیز ساخته شده است اطلاعیه های جداگانه برای برنامه های BlackRock، Bitwise، Invesco Galaxy Digital و Valkyrie، و همچنین برای GlobalX و Ark/21Shares ETF، یک بار دیگر به تعویق انداختن تصمیم.
در اینجا برنامه های بیت کوین ETF در حال حاضر در حال بازی هستند:
1.بلک راک
در 15 ژوئن، بزرگترین مدیر دارایی جهان، بلک راک - با بیش از 9 تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت تا سه ماهه اول 1 - دنیای TradFi را شوکه کرد. درخواست خود را ثبت کرد برای یک ETF بیت کوین. در این بایگانی، Coinbase به عنوان متولی ارزهای دیجیتال و ارائهدهنده دادههای بازار نقدی و BNY Mellon به عنوان نگهبان پول نقد پیشنهاد شد.
به گفته اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد ETF بلومبرگ، محصول سرمایه گذاری که از نظر فنی یک اعتماد است، از نظر عملکردی "معامله واقعی– یک ETF بازار نقدی. بلک راک نیز قبلاً بارها با SEC برای ارائه ETF ها شاخ کرده است و تقریباً هر بار با امتیاز برنده شده است. 575-1به گفته بالچوناس.
پرونده ETF بلک راک به سرعت انجام شد ستایش کرد توسط باب دایموند، مدیرعامل سابق بارکلیز. همچنین الهام بخش WisdomTree، Invesco، و Valkyrie برای ساخت آن بود برنامه های کاربردی تازه به SEC در حالی که کمک می کند تلمبه قیمت بیت کوین در ژوئن 30,000 به بالای 2023 دلار بازگشت.
بلافاصله پس از آن، SEC نگرانی های پرچم گذاری شده در مورد موجی از برنامه های بیت کوین ETF که با تشکیل پرونده BlackRock جرقه زده است، طبق گزارش ها ادعا می شود که برنامه ها به اندازه کافی واضح نیستند. بلک راک به سرعت به سمت برنامه آن را دوباره پر کنید در اوایل ژوئیه 2023، با شفاف سازی اینکه در حال نهایی کردن یک توافق نظارتی با Coinbase برای استفاده از صرافی کریپتو به عنوان متولی آن و برای داده های بازار لحظه ای آن برای قیمت گذاری.
تا اواسط ژوئیه 2023، SEC رسما پذیرفته شد برنامه BlackRock برای بازبینی، یک دوره نظر سه هفتهای را آغاز میکند.
در 18 اکتبر، بلک راک ارسال یک دفترچه اصلاح شده برای برنامه بیت کوین ETF آن، با برخی تغییرات قابل توجه در پرونده جدید از جمله تصدیق رقابت در رقابت برای تایید ETF بیت کوین، و همچنین توضیحات دقیق در مورد قیمت گذاری و مکانیسم های گزارش محصول پیشنهادی.
1.بیتی
Bitwise برای اولین بار در اکتبر 2019 برای ثبت ETF بیت کوین خود ثبت نام کرد، اما مانند بسیاری از برنامه های کاربردی دیگر، مطرود توسط SEC کمیسیون گفت که این برنامه الزامات قانونی برای جلوگیری از فعالیت های غیرقانونی از جمله دستکاری بازار را برآورده نمی کند.
نکته مهم، این پرونده از Bitwise برای معامله در معاملات آتی بیت کوین بود.
در سال 2021، شرکت برنامه خود را مجدداً افزایش داد، انتخاب کردن برای تجارت بر اساس بیت کوین (به جای معاملات آتی). مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه گذاری این شرکت، در آن زمان در توییتر نوشت که نگرانی های SEC با این پرونده برطرف شده است.
با این حال، کمیسیون کاملاً موافق نبود، رد کردن بایگانی مجدد در ژوئن 2022.
بیتی واصل اصلاحیه ای در برنامه بیت کوین ETF خود در پایان سپتامبر 2023 برای گنجاندن استدلال های تازه ای که به گفته این شرکت، توضیحات رگولاتورها برای محروم کردن سرمایه گذاران آمریکایی از محصول را بی اعتبار می کند.
2.درخت WisdomTree
WisdomTree مدیر دارایی مستقر در نیویورک قبلاً تجربه اجرای ETF بیت کوین را دارد. آی تی راه اندازی یکی در بورس اوراق بهادار SIX سوئیس در سال 2019. این شرکت در مارس 2021 به صفوف امیدواران ETF بیت کوین ایالات متحده ملحق شد، با ارائه یک پرونده S-1 با SEC که پیشنهاد کرد سهام WisdomTree Bitcoin Trust را در بورس Cboe bZx تحت عنوان BTCW فهرست کند.
به دنبال آن، SEC به تاخیر افتاده و به تاخیر افتاده و دوباره به تأخیر افتاد، ابتدا تنظیم کننده دعوت کرد باز خورد از اعضای عمومی در مورد پیشنهاد و سپس اعلام که نیاز به زمان بیشتری برای بررسی "مسائل مطرح شده" در نامه های نظر دارد.
SEC درخواست WisdomTree را در اواخر سال 2021 رد کرد - تقریباً در همان زمان که درخواست های مشابه Valkyrie و Kryptoin را رد کرد. درخت حکمت درخواست جدیدی ثبت کرد در اواسط سال 2023، اندکی پس از تشکیل پرونده BlackRock، که توسط SEC در همان روز با درخواست BlackRock ثبت شد، و وارد همان دوره سه هفته ای اظهار نظر شد.
SEC در 11 اکتبر ضربه دیگری به WisdomTree وارد کرد، همانطور که یک بار دیگر آن را انجام داد مطرود برنامه Cboe BZX Exchange برای WisdomTree Bitcoin Trust، یک بار دیگر دلایلی مشابه دلایل رد چندین مورد دیگر را ذکر کرد.
3.Invesco Galaxy Bitcoin ETF
Galaxy Digital و Invesco یک ETF مشترک بیت کوین را در 22 سپتامبر 2021 به نام Invesco Galaxy Bitcoin ETF. با توجه به آن تشکیل پرونده، ETF آن نیز به جای استفاده از مشتقاتی مانند معاملات آتی، توسط بیت کوین "پشتیبانی فیزیکی" می شود. Invesco Capital Management LLC حامی این پرونده است، اما در حال حاضر، مشخص نیست که کدام شرکت بیت کوین را برای تشکیل پرونده نگه می دارد.
اسپانسر یک شرکت تابعه کاملاً تحت مالکیت Invesco Ltd است. این شرکت همچنین چهارمین ارائهدهنده بزرگ ETF در ایالات متحده است، اعتباری که ممکن است برای ارائه پرونده در سراسر خط مفید باشد. "برای کسی که مدت زیادی در تجارت ETF بوده است." گفت: جان هافمن، رئیس استراتژی های ETF Invesco در ایالات متحده، "به طرز باورنکردنی شبیه روزهای اولیه ETFها - اواخر دهه 1990، اوایل دهه 2000" است.
بیتکوین ETF اولین مورد از ناوگان ETFهای ویژه ارزهای دیجیتال است که این دو نفر امیدوارند در بازارهای آمریکا فهرست کنند.
Invesco و Galaxy ساخته شده است کاربرد تازه در اواسط سال 2023 پس از اینکه بلک راک خود را ثبت کرد، به SEC رسید.
4.سرمایه گذاری والکری
مدیر دارایی Valkyrie که نسبتاً اخیراً در این مسابقه شرکت کرده بود، اولین بار را ثبت کرد استفاده برای یک ETF بیت کوین در ژانویه 2021. ETF به قیمت مرجع بورس کالای شیکاگو برای بیت کوین و تجارت در NYSE Arca اشاره می کند، این شرکت در پیشنهاد خود نوشت: «به سرمایه گذاران ابزاری کارآمد برای اجرای استراتژی های سرمایه گذاری مختلف ارائه می دهد. Xapo متولی ارزهای دیجیتال بیت کوین صندوق را ایمن می کند و آن را در سردخانه نگه می دارد.
در آن پرونده، Valkyrie به طور ضمنی نوسانات ارز دیجیتال را تایید کرد - یکی از نگرانی های کلیدی SEC در مورد ETF بیت کوین. در ارزیابی ریسک گفت: «این پیامدهای بالقوه شکست چنین صرافی بیتکوین میتواند بر ارزش سهام تأثیر منفی بگذارد.
در یک چرخش آشنا از وقایع، SEC تاخیر کرد حاکم در برنامه Valkyrie - در کنار برنامههای Kryptoin، WisdomTree و Global X - قبل از اینکه بالاخره رد والکری همراه با کریپتوین در حدود کریسمس 2021.
تا اوایل سال 2022، والکری موفق به دریافت یک ETF استخراج بیت کوین تایید شده توسط SEC این ابزار توسط هلدینگ در شرکت هایی پشتیبانی می شود که به طور متوسط از 77 درصد انرژی تجدیدپذیر استفاده میکند و شامل بخشهای سنگینوزن مانند Argo Blockchain، Bitfarms، Cleanspark، Hive Blockchain و Stronghold Digital Mining میشود.
در ژوئن 2023، والکری ثبت نام کرد یکی دیگر از برنامه های ETF نقطه بیت کوین با SEC یک ماه بعد، آن را پرونده خود را به روز کرد، Coinbase را به عنوان شریک به اشتراک گذاری نظارت خود فهرست می کند.
5.سرمایه گذاری Ark
Ark Invest، شرکت سرمایه گذاری به رهبری کتی وود، خود را ثبت کرد استفاده برای Ark21Shares ETF در ژوئن 2021. ARK Invest با ارائه دهنده ETF مستقر در سوئیس 21Shares AG برای ارائه ETF بیت کوین ARK 21Shares شریک شده است. در صورت تایید، در بورس BZX Cboe تحت نماد نماد ARKB معامله می شود.
این شرکت همچنین اولین شرکتی است که این را فاش می کند هزینه ها برای بیتکوین ETF خود، با تشکیل پرونده نشاندهنده کارمزد برنامهریزیشده 0.95 درصدی قابل پرداخت به 21Shares است که از این پول برای پوشش هزینههای عملیاتی استفاده میکند.
Ark Invest در حال حاضر با یک بار حذف، با سرمایه گذاری در مبادلات رمزنگاری، در معرض بیت کوین قرار گرفته است Coinbaseاز تراست بیت کوین Trust و پردازشگر پرداخت مربع، که نگه می دارد بیش از 8,000 BTC در ترازنامه خود مدیر عامل شرکت کتی وود، بدون تعجب، از مدافعان مشتاق بیت کوین است. استدلال این ارز رمزنگاری شده نشان دهنده «یک طبقه دارایی جدید» است و می تواند به یک ارز ذخیره تبدیل شود.
ETF Ark Invest بود مطرود در اوایل سال 2022. شرکت دوباره اعمال شد بلافاصله پس از آن و بود مطرود در ژانویه 2023. Ark Invest اکنون در راه است برنامه سوم. در ژوئن 2023، Ark Invest اصلاح شده بایگانی SEC آن شامل یک ترتیبات به اشتراک گذاری نظارت مشابه با BlackRock می شود – البته پلتفرم معاملاتی کریپتو درگیر را فاش نمی کند.
SEC دو بار تصمیم خود را در مورد برنامه ETF Ark Invest به تاخیر انداخت اوت و سپتامبر، با شرکت تشکیل پرونده دومین برنامه اصلاح شده برای ETF بیت کوین آن در 11 اکتبر.
قابل ذکر است، آخرین نسخه هشدارهای خطر اضافی مرتبط با شبکه بیت کوین را معرفی می کند، مانند خطرات تغییر در کد زیربنایی بیت کوین، که می تواند بر قیمت محصول پیشنهادی تأثیر منفی بگذارد.
6.VanEck
VanEck یکی از اولین متقاضیان ETF بیت کوین است. اولین ضربه آن به یک ETF بیت کوین - VanEck SolidX Bitcoin Trust، با مشارکت SolidX - در سال 2018 اتفاق افتاد.
در حالی که آن برنامه بود خارج شده در سپتامبر 2019، VanEck دومین تلاش خود را برای به دست آوردن ETF بیت کوین انجام داد و درخواست خود را برای VanEck Bitcoin Trust در SEC در سال XNUMX ثبت کرد. دسامبر 2020، با سهام تراست برای معامله در بورس Cboe BZX.
قابل توجه ، VanEck دومین درخواست خود را تنها چند روز پس از ترک رئیس سابق SEC ، Jay Clayton ، تسلیم کرد. در مصاحبه سال 2019 با CNBCکلایتون چشمانداز ETF بیتکوین را نادیده گرفت و خاطرنشان کرد که در حالی که در مورد نگرانیها در مورد نگهبانی «پیشرفت» وجود داشته است، این رمزارز همچنان در برابر دستکاری قیمت آسیبپذیر است و صرافیهای خارج از کشور «سطح حفاظتی مشابه ما را ارائه نمیکنند». بازار سهام ایالات متحده.”
با این حال، اگر VanEck فکر می کرد که خون جدید در SEC به معنای تغییر در موقعیت آن است، آنها در معرض ناامیدی بودند. SEC بارها و بارها پشت سر گذاشت تصمیم خود در مورد دومین پرونده ETF بیت کوین VanEck، قبل از رد کردن آن نوامبر 2021.
A برنامه سوم در اواسط سال 2022 با SEC یک بار دیگر دنبال شد متمایز کردن قبل از در نهایت آن را رد می کند در ماه مارس 2023
VanEck در 22 ژوئن 2023 مجدداً برای تأیید راه اندازی VanEck Bitcoin Trust در صرافی Cboe BZX ثبت نام کرد. در اواسط جولای، برنامه آن به تقویم رسمی SEC اضافه شد و وارد یک دوره اظهار نظر 21 روزه شد.
در 28 سپتامبر، SEC اعلام کرد تمدید 45 روزه مهلت اصلی 11 نوامبر برای درخواست VanEck، به این معنی که مهلت جدید، مشابه مهلت Ark Invest، اکنون تا 26 دسامبر 2023 تعیین شده است.
در 27 اکتبر، مدیر دارایی واصل یک برنامه اصلاح شده برای محصول، که نشان می دهد ممکن است مستقیماً بیت کوین را به جای پول نقد برای راه اندازی محصول ترکیب کند.
7.وفاداری/منشأ حکیمانه
مارس 2021 شاهد هجوم برنامه های کاربردی برای ETF های بیت کوین بودیم، از جمله Fidelity بیت کوین تراست Wise Origin- شاید تعجب آور نباشد، با توجه به اینکه چند هفته قبل، مدیر بخش جهانی ماکرو، جورین تایمر، گفت که بیت کوین دارای یک "مزیت منحصر به فرد" بیش از طلا بیت کوین تراست Wise Origin استفاده Fidelity Service Company Inc به عنوان مدیر و Fidelity Digital Assets نگهبانی بیت کوین زیربنای ETF را در اختیار دارد.
در ماه مه 2021 بازار جهانی کبو ثبت نام کرد طرح پیشنهادی برای فهرست کردن ETF بیت کوین Fidelity، با این استدلال که نگرانی های SEC در مورد دستکاری بازار به لطف افزایش مشارکت سرمایه گذاران و پذیرش نهادی ارز دیجیتال، که بلوغ اکوسیستم تجارت بیت کوین را تسهیل کرده است، «به اندازه کافی کاهش یافته است». در همان ماه، SEC بررسی خود را آغاز کرد از برنامه Fidelity.
در ژانویه 2022، ETF Fidelity رد شد.
ناامید، وفاداری درخواست خود را مجدداً ثبت کرد در پایان ژوئن 2023؛ پس از SEC نگرانی ها را مطرح کرد در مورد این برنامه، Fidelity به سرعت اقدام به نامگذاری Coinbase به عنوان بازار ترتیبات اشتراک نظارت خود کرد. در همان روز با برنامه BlackRock به تقویم رسمی SEC اضافه شد و وارد یک دوره اظهار نظر سه هفتهای شد.
غول سرمایه گذاری مستقر در بوستون اصلاح شده برنامه بیت کوین ETF خود در 17 اکتبر، بیشتر بر روی ریسک مرتبط با چنین محصولی تمرکز دارد.
برنامه های ناموفق بیت کوین ETF
لیست بلندبالایی از برنامه های شکست خورده بیت کوین ETF وجود دارد. تا به امروز، SEC هر یک را که از میز خود عبور کرده باشد رد کرده است. اینها همه درخواست هایی هستند که تا به امروز رد شده اند:
1.جهانی X
دارایی های دیجیتال جهانی Xیک مدیر صندوق با 31 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت، پرونده خود را ثبت کرد استفاده با SEC در ژوئیه 2021. پیشنهاد شده Global X Bitcoin Trust در صرافی Cboe BZX معامله می شود و بانک نیویورک ملون به عنوان مدیر تراست منصوب می شود.
نمونه کارها GlobalX گسترده است 84 ETF پوشش فناوری مخرب، درآمد سهام، کالاها و بازارهای نوظهور. تراست پیشنهادی هویت متولی را که مسئول حفظ بیت کوین آن است مخفی نگه داشته است، اگرچه فاش کرد که متولی یک شرکت اعتماد محدود است که مجاز به ارائه خدمات نگهداری دارایی دیجیتال در ایالت نیویورک است.
در سپتامبر 2021، GlobalX Bitcoin Trust یکی از آنها بود چهار برنامه ETF بیت کوین (از جمله یک برنامه ETF آتی بیت کوین) که مهلت آن توسط SEC به عقب کشیده شد. تنظیم کننده اعلام کرد تاریخ تجدید نظر شده 21 نوامبر 2021، که در آن درخواست را تأیید یا رد می کند.
پیشنهاد ETF Spot Global X بود مطرود توسط SEC همراه با NYDIG در مارس 2021.
2.کریپتوئین
مبتنی بر دلاور کریپتوئین اولین تلاش خود را برای تشکیل پرونده برای ETF بیت کوین در اکتبر 2019 انجام داد، با پیشنهاد Kryptoin Bitcoin ETF Trust که در NYSE Arca فهرست شده است. این شرکت خدمات مالی در آوریل 2021 دومین ضربه را در ETF بیت کوین انجام داد پیشنهاد تجدید نظر شده برای اینکه Trust در بورس BZX Cboe فهرست شود. آن بایگانی اصلاح شده ارائهدهندگان خدماتی را که به راهاندازی ETF آن کمک میکنند، از جمله صرافی رمزنگاری Gemini، که نگهبانی ذخایر بیتکوین Trust را فراهم میکند، فهرست کرده است.
در پایان آن ماه، برنامه به طور رسمی آغاز شد تحت بررسی توسط SEC، که متعاقبا به تاخیر افتاده تصمیم خود در مورد بایگانی تا 27 ژوئیه 2021. «کمیسیون تشخیص می دهد که مناسب است دوره طولانی تری را برای اقدام در مورد تغییر قانون پیشنهادی تعیین کند تا زمان کافی برای بررسی تغییر قانون پیشنهادی و نظرات دریافت شده داشته باشد. در 9 ژوئن آمده است خبر از کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC).
در سپتامبر 2021، SEC بار دیگر پشت سر گذاشت آخرین مهلت تصمیم گیری آن در مورد اعتماد کریپتوین بیت کوین ETF، با تاریخ تجدید نظر شده در 24 دسامبر 2021. به همین مناسبت، SEC خبر بر نیاز به زمان بیشتر "برای بررسی تغییر قانون پیشنهادی و مسائل مطرح شده در نامه های نظری که در رابطه با آن ارسال شده است" تاکید کرد.
SEC درخواست کریپتوین را رد کرد تقریباً همزمان با والکری، در پایان سال 2021.
3.First Trust/SkyBridge
در مارس 2021، صندوق تامینی SkyBridge Capital خود را ارائه کرد تشکیل پرونده برای ETF بیت کوین با SEC. این شرکت که توسط مدیر سابق ارتباطات کاخ سفید آنتونی اسکاراموچی اداره میشود، در حال حاضر صندوق بیتکوین را برای سرمایهگذاران معتبر با حداقل سرمایهگذاری 50,000 دلار اداره میکند. ظرف چند هفته پس از افتتاح در ژانویه 2021، رشد کرد بیش از $ 370 میلیون.
در همان ماه، اسکاراموچی خوشبین بود که ETF بیت کوین می تواند تا پایان سال 2021 تایید شود. گفتن رمزگشایی کنید"امیدوارم با معرفی گری جنسلر به بخش نظارتی، و درک من از جایی که او از کجا آمده است، اگرچه من شخصاً آن را نمی دانم، احتمالاً می توانیم تا پایان ETF دریافت کنیم. از سال."
در ماه مه 2021، NYSE Arca درخواستی را برای تغییر قانون پیشنهادی ارائه کرد که به موجب آن ETF بیت کوین SkyBridge Capital در صرافی فهرست می شود. آن جولای، SEC پشت سر گذاشت دوره بررسی Skybridge Bitcoin ETF قبل از سرانجام رد کردن آن در ژانویه 2022.
4.NYDIG/استون ریج
گروه سرمایه گذاری دیجیتال نیویورک و شرکت مشاوره Stone Ridge به سرعت از فرصت ارائه شده توسط تغییر رهبری در SEC استفاده کردند و به دومین ETF آینده تبدیل شدند. یک درخواست ثبت کنید با رگولاتور در سال 2021. این پرونده در 16 فوریه، در یک روز مبارک برای بیت کوین انجام شد و این ارز دیجیتال برای اولین بار به 50,000 دلار رسید.
در مارس 2022، SEC درخواست NYDIG را رد کرد همراه با Global X.
5.یک رودخانه
One River Asset Management پیشنهاد خود را برای ETF بیت کوین در ماه مه 2021 با آن آغاز کرد استفاده برای یک صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین بدون کربن. با توجه به اینکه مصرف انرژی و ردپای کربن بیت کوین تحت نظارت فزاینده ای قرار گرفته است، One River متعهد شده است که ردپای کربن خود را با «خرید و بازنشستگی اعتبارات کربن لازم برای محاسبه انتشار کربن تخمینی مرتبط با بیت کوین های نگهداری شده توسط تراست» از طریق پلت فرم محیطی جبران کند. زمین خزه.
One River در تلاش برای پیروزی بر SEC، اسلحه های بزرگ را به کار برد و رئیس سابق SEC را به ارمغان آورد. جی کلایتون به عنوان مشاور کلیتون، که به شرکت پیوست قبل از درخواست بیت کوین ETF خود، در دوره ای که هر درخواست برای ETF بیت کوین را رد می کرد، ریاست SEC را بر عهده داشت.
احتمالاً می توانید حدس بزنید چی شد در می 2022 …
6.کهکشان دیجیتال
در آوریل 2021، شرکت سرمایه گذاری رمزنگاری Galaxy Digital واصل برای ETF بیت کوین؛ در آن زمان، هشتمین برنامه از این قبیل بود که روی میز SEC فرود آمد. را پیشنهاد شده Galaxy Bitcoin ETF در NYSE Arca فهرست می شود. گلکسی دیجیتال که بیش از 2.5 میلیارد دلار دارایی را مدیریت می کند نیز یکی از آنهاست بزرگترین دارندگان نهادی بیت کوین، با 16,400 بیت کوین در خزانه خود (به ارزش نزدیک به 500 میلیون دلار به قیمت های فعلی).
مایک نووگراتز، بنیانگذار میلیاردر Galaxy Digital وزن در در مورد بی میلی SEC برای تایید ETF بیت کوین در اجلاس اتریال 2021، با این استدلال که در دولت ترامپ، SEC در عوض به Grayscale Bitcoin Trust اجازه داده بود.GBTC) برای شکوفایی ، که "برای مصرف کننده خوب نبود". GBTC ، Novogratz استدلال می کند ، مصرف کننده می بیند که "بیت کوین را با حق بیمه 20 تا 30 درصد خریداری می کند که توسط صندوق های سرمایه گذاری به صندوق بسته بسته می شود-جایی که ETF راه حل بسیار شیک تری بود."
مانند هر پیشنهاد ETF دیگری، از برنامه انفرادی Galaxy Digital خبری نشد - اما بعداً، در سپتامبر 2021، شرکت با Invesco برای یک ETF مشترک، همانطور که در بالا ذکر شد، درخواست داد. پس از آن که BlackRock برنامه خود را در اواسط سال 2023 ثبت کرد، آنها یک برنامه جدید را با هم شروع کردند. برنامه Invesco در اواسط جولای 2023 به تقویم رسمی SEC اضافه شد و وارد یک دوره اظهار نظر سه هفتهای شد.
7.سیاه و سفید
مدیر صندوق سرمایه گذاری کریپتو Grayscale's GBTC بیت کوین تراست بیش از 600,000 بیت کوین (به ارزش تقریباً 20 میلیارد دلار با قیمت های امروزی) را مدیریت می کند. مخفی نکرد تمایل خود برای تبدیل اعتماد به یک ETF تمام عیار بیت کوین. در اکتبر 2021، آن روند را آغاز کرد از انجام این کار، به طور رسمی تشکیل پرونده یک برنامه تبدیل
اگر کاربرد آن موفقیت آمیز بود، Grayscale می توانست هزینه های مدیریتی کمتری دریافت کند و انتقال پول به داخل و خارج آسان تر خواهد بود. Grayscale ابتدا درخواستی را برای راه اندازی ETF بیت کوین در سال 2016 ارائه کرد، اما یک سال بعد آن را پس گرفت و اظهار داشت: "ما معتقد بودیم که محیط نظارتی برای دارایی های دیجیتال تا حدی پیشرفت نکرده است که چنین محصولی بتواند با موفقیت به بازار عرضه شود."
فقدان یک ETF تمام عیار بیت کوین مشکلاتی را برای Grayscale و بازار گسترده بیت کوین ایجاد کرده است. به جای چنین محصولی، GBTC اکثریت تقاضای سازمانی ایالات متحده برای بیت کوین را به خود اختصاص داده است. با این حال، سهام آن گاهی اوقات با حق بیمه منفی معامله کنید، کمتر از ارزش بیت کوین پایه به ازای هر سهم - اما صندوق اجازه ندارد سهام خود را برای بیت کوین بازخرید کند، بنابراین بازار نمی تواند به طور ارگانیک آن را برطرف کند.
اگر Bitcoin ETF تأیید شود ، به سرمایه گذاران امکان می دهد سهام را در هر زمان بازخرید کنند. این احتمالاً مانع از ظهور حق بیمه منفی می شود و به حفظ سهام مطابق با ارزش سکه های پایه کمک می کند.
پس جای تعجب نیست که Grayscale برای مدتی است که زمینه را برای ETF بیت کوین فراهم کرده است. استخدام کارشناسان ETF و جوهر زدن الف با BNY Mellon معامله کنید که باعث می شود شرکت سرمایه گذاری جهانی به عنوان ارائه دهنده خدمات GBTC عمل کند. اگر قرار بود به ETF تبدیل شود، BNY Mellon آژانس انتقال و خدمات ETF را ارائه میکرد.
در ژوئن 2022، SEC درخواست Grayscale را رد کرد و گفت که این شرکت به اندازه کافی برای جلوگیری از تقلب احتمالی انجام نداده است. Grayscale شروع شد دعوی قضایی با تنظیم کننده بلافاصله پس از برچسب زدن دلیل رد آن "غیر منطقی"
در آگوست 2023، Grayscale در دادگاه به پیروزی رسید، با یک قاضی در دادگاه استیناف ایالات متحده برای مدار DC دستور داد که SEC از درخواست SEC بیت کوین ETF خود را رد کند. بررسی. در یک تصمیم مهم، دادگاه توضیح داد که SEC "به اندازه کافی توضیح نداد که چرا لیست دو ETP آتی بیت کوین را تایید کرد اما ETP بیت کوین پیشنهادی Grayscale را تایید نکرد."
گری اسکیل این تصمیم را یک «گام بزرگ رو به جلو» برای سرمایه گذاران آمریکایی و اکوسیستم بیت کوین خواند – اما دیگران هشدار که SEC هنوز می تواند درخواست Grayscale را به دلایل دیگر رد کند.
جاده ای طولانی و پر پیچ و خم
جاده به سمت Bitcoin ETF طولانی بوده است از زمانی که دوقلوهای Winklevoss برای اولین بار در سال 2013 برای یک تراست مشابه ETF بیت کوین ثبت نام کردند، SEC پای خود را روی این ایده کشیده است. در چند سال گذشته بارها تصمیم گیری در مورد چندین ETF بیت کوین را به تعویق انداخته است و باعث شده شرکت هایی مانند VanEck درخواست های خود را به دلیل ترس از رد SEC لغو کنند.
SEC نگرانی های اصلی در مورد تایید ETF بیت کوین به عدم شفافیت اطلاعات معاملات، دستکاری بازار و این تصور که بیت کوین تفاوت اساسی با سایر دارایی هایی دارد که به طور مرتب با آن سروکار دارد (برای مثال ، در مورد هارد فورک چه اتفاقی می افتد؟). همچنین از کمبود نقدینگی در بازارها نگران است.
در گفتگو با رمزگشایی کنید، Sui Chung ، مدیر عامل ارائه دهنده شاخص های رمزنگاری CF Benchmarks ، اشاره کرد که در روزهای ابتدایی ، کسانی که برای ETF های بیت کوین ثبت نام می کنند - مانند دوقلوهای Winklevoss - این کار را از استارتاپ ها ، البته با بودجه خوبی انجام می دهند. اما اکنون پرونده ها از نژاد جدیدی از متقاضیان تهیه می شود که آماده پاسخگویی به این چالش ها هستند.
"من فکر می کنم بسیاری از زمینه هایی که SEC قبلاً در مورد آنها ابراز نگرانی کرده بود ، پرونده سازان [تجربه] زیادی در بازار ETF را نداشتند ، به ویژه با تعجب بازارهای رمزنگاری و نحوه همگام سازی آنها با بازارهای سهام از طریق ساختار ETF ، "او گفت. وی افزود که در صورت ساخت صحیح ، ETF بیت کوین نیازی به تفاوتی با سایر ETF های ذکر شده در بورس سهام ندارد.
در آگوست 2021، گری جنسلر، رئیس SEC وزن در، با اشاره به اینکه او "به ویژه مشتاقانه منتظر" بررسی SEC از "ETFs محدود به این معاملات آتی بیت کوین با CME است." اشاره او مبنی بر اینکه SEC تمایل بیشتری به سمت آن دارد آینده بیت کوین ETFها نسبت به ETFها با قرار گرفتن در معرض فیزیکی بیت کوین باعث هجوم برنامه های کاربردی برای ETF های آتی بیت کوین شد، با مواردی مانند کهکشان دیجیتال و VanEck ثبت پیشنهادات
جنسلر مجدداً در اظهارات آماده شده برای بیت کوین علاقه خود را به ETFهای آتی بیت کوین نشان داد فایننشال تایمز کنفرانس «آینده مدیریت دارایی آمریکای شمالی»، در سپتامبر 2021. Gensler اظهار داشت که در اوایل سال، «تعدادی از صندوقهای سرمایهگذاری مشترک آزاد راهاندازی شدند که در بورس کالای شیکاگو (CME) معاملات آتی بیتکوین سرمایهگذاری کردند.
رئیس SEC خاطرنشان کرد که تنظیم کننده تعدادی پرونده برای ETF های آتی بیت کوین تحت قانون شرکت سرمایه گذاری در سال 1940، به اصطلاح "قانون '40" دیده است. گنسلر گفت: «وقتی با سایر قوانین فدرال اوراق بهادار ترکیب میشود، قانون 40 حمایت قابل توجهی از سرمایهگذاران برای صندوقهای سرمایهگذاری مشترک و صندوقهای ETF فراهم میکند،» و افزود: «من مشتاقانه منتظر بررسی کارکنان از چنین پروندههایی هستم.»
در اکتبر 2021، با اولین ETF آتی بیت کوین، فرآیند طولانی مدت سرانجام به نتیجه رسید. اولین نمایش در بورس نیویورک ETF آتی ProShares BTC تقریباً رکورد معاملات هر ETF آغازین را شکست و تقریباً معامله کرد. 1 میلیارد دلار در روز اولش راه اندازی ETF ProShares می تواند دروازه های سیلاب را باز کنید برای برنامه های بیشتر ETF آتی بیت کوین، اگرچه حداقل یک مدعی برنامه های خود را رها کرده است. اینویسکو پلاگین را کشید در برنامه ETF خود، ساعاتی قبل از راه اندازی ETF آتی بیت کوین ProShares.
ETF بیت کوین در سراسر جهان
در حالی که ایالات متحده پاشنه خود را به تعویق انداخته است، سایر کشورها به جلو حرکت کرده اند. در حال حاضر چندگانه وجود دارد ETF های بیت کوین فعالیت در کشورهایی مانند کانادا و برزیل، با اروپا اولین ETF بیت کوین در آگوست 2023 فعال می شود. و تعدادی از اسکناس های مبادله ای (ETN) در اروپا وجود دارد که ابزارهای مالی بسیار مشابهی هستند.
با این حال، علیرغم رد و تاخیرهای متعدد، صنعت کریپتو خوشبین است. درخواست BlackRock در ژوئن 2023 و به دنبال آن پیروزی Grayscale در اوت 2023 در دادگاه علیه SEC، امیدها را دوباره برانگیخته است. بلومبرگ تحلیلگران شانس تایید ETF بیت کوین را افزایش می دهند 75 درصد تا پایان سال.
صحبت به رمزگشایی کنید در پی پرونده BlackRock، بلومبرگ اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد ETF نظر این حرکت بلک راک «قطعاً جان تازهای در کل مسابقه ETF بیتکوین و خوشبینی جدید دمیده است». و جرمی آلر، مدیر عامل Circle به این موضوع گفت بلومبرگ در پایان ژوئن 2023، پس از رسیدگی به نگرانیهای گذشته تنظیمکنندهها، ETFهای بیتکوین «به احتمال زیاد برای دسترسی عموم سرمایهگذاران تأیید میشوند».
از اخبار ارزهای دیجیتال مطلع باشید، بهروزرسانیهای روزانه را در صندوق ورودی خود دریافت کنید.
- محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
- PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
- PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
- منبع: https://decrypt.co/62912/high-profile-bitcoin-etf-applications