پیشنهاد اولیه عمومی ، روش کلاسیک عمومی کردن شرکت است ، اما بسیاری از شرکتهای رمزنگاری با ادغام SPAC درب بازرسی نظارتی را دور می زنند
توسط کانر سپتون
اگر می خواهید سهام یک شرکت آمریکایی را به مردم بفروشید ، به طور سنتی عرضه اولیه را برگزار می کنید ، معروف به IPO.
IPO با فرآیند طولانی ، طاقت فرسا و گران قیمت ثبت بیانیه ثبت S-1 در کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) آغاز می شود.
البته هدف از S-1 این است كه اطمینان حاصل شود شركتها همه آنچه را كه مردم باید بدانند را برای تصمیم گیری آگاهانه در مورد خرید سهام در شركت شما كه در غیر این صورت به عنوان اوراق بهادار شناخته می شود ، افشا می كنند.
چیزی که شرکتهای ارزهای دیجیتال با برگزاری پیشنهادات اولیه سکه سعی کردند از آن اجتناب کنند و چرا SEC خیلی محکم پا زد در ICO ها، شکایت از امثال دائو, Block.one, تلگرامو در حال حاضر ریپل، اخذ جریمه های چند میلیون دلاری و حتی مجبور کردن برخی شرکت ها به بازگرداندن پول جمع آوری شده به سرمایه گذاران. تلگرام مجبور شد بازگشت 1.2 میلیارد دلار از 1.7 میلیارد دلاری که از سرمایه گذاران به دست آورد - به آنها یک مدل موی بسیار بزرگ داد - و همچنین پرداخت 18.5 میلیون دلار جریمه.
و در حالی که اخیراً چندین شرکت رمزنگاری IPO های موفقی را راه اندازی کرده اند ، چندین راه دیگر برای عمومی شدن وجود دارد. در میان آنها عرضه های مستقیم مستقیم ، "مینی IPO" انجام شده تحت مقررات A SEC یا فروش "قرار دادن خصوصی" تحت Reg. D - که مقدار قابل جمع آوری یا تعداد سرمایه گذاران واجد شرایط برای شرکت را به شدت محدود می کند.
یکی دیگر از راه های تهاجمی تر برای کاهش نظارت بر SEC ، محبوبیت SPAC است که یک درب پشتی است که شامل خریداری یک شرکت عمومی است که به طور خاص برای آن منظور ایجاد شده است.
روش قدیمی
تا همین اواخر، کریپتو، به طور کلی، از IPO ها انصراف داده بود. صرافی برتر ایالات متحده، کوین بیس، بزرگترین شرکت رمزنگاری «خالص» بود برای رفتن به عمومی، و مسیر لیست مستقیم را در پیش گرفت و از پذیره نویسان اجتناب کرد.
اما زمانی که پلتفرم معاملاتی INX تکمیل شد، این موضوع تغییر کرد اولین IPO توکن در اوایل اردیبهشت، به زودی دنبال شد توسط کارگزار کریپتو سوئدی Safello. و Robinhood دوستدار رمزنگاری - که اخیراً در آب بسیار داغی قرار گرفت GameStop شکست، به دنبال یک Dogecoin SNAFU - اکنون است رفتن به مسیر IPO.
به هر حال دلیل بسیاری از شرکت ها برای جلوگیری از عرضه اولیه سهام وجود دارد. همراه با زمانی که IPO طول می کشد - به طور کلی 12 تا 18 ماه - شرکت لیست کننده از نزدیک با یک واسطه اصلی ، بیمه پذیر همکاری می کند.
پذیره نویسان موسسات مالی وال استریت بزرگ هستند که در زمینه تنظیم مقررات با شرکت لیست کننده همکاری نزدیک می کنند ، بر نمایش گسترده بازاریابی نظارت می کنند ، به آنها کمک می کنند تا قیمت سهام مناسب را تعیین کنند و سپس سهام را خریداری می کنند و آنها را از طریق شبکه مشتریان بزرگ نهادی خود می فروشند - کمیسیون سنگین.
این بدان معناست که IPO نه تنها هزینه زیادی دارد ، بلکه تهیه یک لیست از لیست های بالا را برای سرمایه گذار کوچک بسیار سخت می کند. این یک مسئله انصاف است که Coinbase هنگام انتخاب مستقیم شدن به آن اشاره کرد ، این فقط به معنای ذکر و فروش سهام (COIN) در Nasdaq بود.
درب SPAC
SPAC همان چیزی است که "یک شرکت چک سفید" نامیده می شود - این شرکت فقط با هدف اجازه دادن به شرکت های خصوصی برای عمومی شدن بدون استفاده از IPO کامل ایجاد شده است.
SPAC سرمایه ای را در یک IPO ثبت شده در SEC جمع می کند که فقط برای یک منظور می تواند مورد استفاده قرار گیرد - برای به دست آوردن یک شرکت خصوصی - و معمولاً پس از خرید فقط در یک بورس بزرگ مانند NYSE یا Nasdaq ذکر می شود.
این یک گزینه به طور فزاینده ای محبوب است و یکی از گزینه هایی است که صنعت کریپتو - و به خصوص فین تک - آن را پذیرفته است. در ژانویه، صرافی ارزهای دیجیتال متعلق به ICE Bakkt برنامه های خود را برای ادغام اعلام کرد با VPC Impact Acquisition Holdings در SPAC که فهرست آن را در NYSE مشاهده خواهد کرد.
در ماه مارس، پلت فرم تجارت اجتماعی گران eToroرقیب Robinhood که هم ارزهای دیجیتال و هم سهام را مدیریت می کند، اعلام کرد که قصد دارد از طریق ادغام SPAC 10.4 میلیارد دلاری با شرکت خلاقانه FinTech Acquisition Corp.
در همان ماه شرکت استخراج بیت کوین متعلق به Bitfury Cipher از ادغام SPAC خبر داد ارزش آن 2 میلیارد دلار است و انتظار می رود شرکت های ادغام شده نزدیک به 600 میلیون دلار نقد داشته باشند.
مزایا و معایب
SPAC مزایای زیادی دارد که از سرعت شروع می شود. IPO می تواند 12 تا 18 ماه طول بکشد ، در مقابل SPAC سه تا شش ماه.
سپس پول وجود دارد. میزان IPO چقدر افزایش می یابد به شرایط بازار بستگی دارد در حالی که قیمت SPAC زودتر از موعد مذاکره می شود.
هزینه بازاریابی بسیار کمتر از نمایشگاه جاده ای گسترده IPO است و از آنجا که SPAC ها به طور کلی توسط افراد باتجربه در امور مالی و صنایع حمایت مالی می شوند ، شرکت ها می توانند از مشاوره تخصصی برخوردار شوند.
از طرف دیگر ، حامیان مالی SPAC معمولاً پس از ادغام ، 20٪ از سهام SPAC را حفظ می كنند و منابع سهامداران موجود را رقیق می كنند. و ، سرمایه گذاران SPAC می توانند بلافاصله سهام خود را بازپرداخت کنند ، که این مبلغی از بالای وجوه جمع آوری شده حاصل می شود.
فراتر از این ، هنوز مدارک SEC زیادی برای تشکیل پرونده وجود دارد و زمان کمتری برای انجام این کار وجود دارد ، و همچنین مراقبت های لازم که با سختگیری های IPO انجام می شود کمتر است. و ، پذیره نویسان IPO بررسی می کنند که تمام الزامات نظارتی را برآورده می کنند ، SPAC های بازبینی از آن بی بهره هستند.
سپس اعتبار وجود دارد. رفتن به مسیر IPO باعث می شود SPAC ها به نوعی عمل نکنند.
مکانهای خصوصی و مینی IPO
آیین نامه های A و D یکی از محبوب ترین کمپانی های ارزهای رمزپایه است که می خواهند به بورس اوراق بهادار بروند اما اندازه و منابع لازم برای IPO کامل را ندارند.
قانون SEC D نسبتاً ساده است: که به عنوان مکان خصوصی شناخته می شود، تحت مقررات IPO قرار می گیرد، اما خریداران باید همه «معتبرسرمایه گذاران - بخوانید "ثروتمند" یا "متخصص" - و موانع افشا به میزان قابل توجهی کمتر است. اما، سرمایه گذاران معمولا نمی توانند سهام خود را به مدت یک سال بفروشند.
تلگرام سعی کرد از تنوع این مسیر با بلاک چین TON خود استفاده کند و توکنها را به گروهی از سرمایهگذاران پیشرفته تحت Reg پیش فروش کند. D، چه کسی پس از فعال شدن بلاک چین آنها را به عموم میفروشد - فرآیندی به نام یک توافق ساده برای توکنهای آینده (SAFT). با این حال، SEC آن را صرفاً عرضه اوراق بهادار با تأخیر نامید، شکایت کرد و از دادگاه خواست تا فروش توکن TON را در طول دعوی قضایی به تاخیر بیندازد. که تلگرام را مجبور به عقب نشینی کرد.
Reg. A، همچنین به عنوان یک IPO کوچک شناخته می شود، به طور قابل ملاحظه ای برابرتر است. یکی از شرکتهایی که به تازگی آن را به خوبی کار کرده است Exodus است، یک سازنده کیف پول رمزنگاریشده که اخیراً ۷۵ میلیون دلار جمعآوری کرده است. حداکثر مجاز تحت Reg. A+ که برای هر خریدار باز است. و سهام ممکن است روز بعد فروخته شود.
و گرچه ممکن است مینی IPO کمتر سنگین تلقی شود ، اما مدیر عامل شرکت Exodus ، جی پی ریچاردسون ، در CoinTelegraph اخیر YouTube YouTube AMA گفت: آسان نیست.
"این بسیار شبیه به انجام IPO و گذراندن کل فرآیند است." ریچاردسون گفت. ما یکی از بزرگترین شرکتهای حقوقی را پیدا کردیم که در این زمینه به ما کمک میکند - ویلسون سونسینی، همان شرکتی که کاری مشابه با Blockstack. ما این فرآیند را در تابستان 2020 آغاز کردیم. ما یک سند پیشنهادی 200 صفحه ای را به صورت محرمانه در سپتامبر به SEC ارائه کردیم.
ریچاردسون اضافه کرد ، این زمان خوبی بود ، درست زمانی که MicroStrategy شروع به ریختن صدها میلیون دلار به بیت کوین کرد و PayPal با ارز رمزنگاری شده وارد بازار گاو نر شد. Exodus با تجمع كل شركت ، فروش سهام را از 8 آوریل آغاز كرد. اما هیچ پذیره نویس یا بورس سهام در این كار نبود.
در عوض ، Exodus سهام خود را از طریق کیف پول خود به فروش رساند ، در حالی که "اثبات مفهومی برای نشان دادن این امکان به جهان است" ، ریچاردسون گفت ، Exodus قصد دارد با استفاده از تجربیات خود یک بسته IPO کوچک برای شرکت های رمزنگاری ایجاد کند .
وی گفت: "ما تمام اجزای سازنده را از خود پیشنهاد واقعی ، تا انتشار سهام ، تا معاملات ثانویه واقعی تولید می کنیم." سپس ما به شرکت های دیگر خواهیم رفت و می گوییم ، وارد شوید. شما می توانید سهام عمومی انجام دهید درست در داخل سیستم عامل Exodus ارائه می شود. و نکته جالب اینجاست که شما می توانید سهام قانونی را شب بخرید ، می توانید آن را شنبه یا یکشنبه خریداری کنید - دقیقاً مانند اینترنت. اینترنت همیشه می خوابد ، سهام ما هرگز نمی خوابد. و باید اینگونه باشد. "
سلب مسئولیت. Cointelegraph هیچ محتوا یا محصولی را در این صفحه تأیید نمی کند. در حالی که هدف ما این است که کلیه اطلاعات مهمی را که به دست می آوریم برای شما فراهم کنیم ، خوانندگان قبل از هرگونه اقدام در رابطه با شرکت ، تحقیق خود را انجام دهند و مسئولیت کامل تصمیمات خود را بر عهده بگیرند ، و این مقاله را نمی توان به عنوان یک مشاور سرمایه گذاری در نظر گرفت.
منبع: https://cointelegraph.com/news/to-ipo-or-not-to-ipo-spac-is-The- سوال-
- 2020
- 7
- اکتساب
- نصیحت
- توافق
- معرفی
- اجازه دادن
- AMA
- امریکایی
- در میان
- اعلام کرد
- آوریل
- مقاله
- درپشتی
- بیلیون
- بیت کوین
- استخراج بیت کوین
- بلاکچین
- دلال
- ساختن
- خرید
- خریداری کردن
- پول دادن و سكس - پول دادن و كس كردن
- مدیر عامل شرکت
- چک
- سکه
- coinbase
- Cointelegraph
- کمیسیون
- شرکت
- شرکت
- محتوا
- پارسیان
- دادگاه
- عضو سازمانهای سری ومخفی
- شرکت های رمزنگاری
- کریپتو کارنسی (رمز ارزها )
- تبادل رمزنگاری
- کیف پول ارز رمزنگاری شده
- مشتریان
- روز
- تاخیر
- DID
- دلار
- در اوایل
- تبادل
- مبادلات
- مهاجرت
- سرمایه گذاری
- مالی
- موسسات مالی
- پایان
- fintech
- شرکت
- کامل
- بودجه
- آینده
- دادن
- خوب
- گروه
- نگه داشتن
- چگونه
- HTTPS
- صدها نفر
- موانع
- ICOs
- تأثیر
- صنعت
- اطلاعات
- پیشنهادات اولیه سکه
- سازمانی
- موسسات
- اینترنت
- سرمایه گذاری
- سرمایه گذار
- سرمایه گذاران
- گرفتار
- IPO
- مسائل
- IT
- بزرگ
- قانون
- قانونی
- فهرست
- لیست
- دعوی قضایی
- طولانی
- عمده
- سازنده
- مارس
- بازار
- بازار یابی (Marketing)
- میلیون
- استخراج معدن
- پول
- ماه
- نزدک
- شبکه
- NYSE
- ارائه
- پیشنهادات
- باز کن
- گزینه
- دیگر
- پی پال
- مردم
- سکو
- بسیاری
- محبوب
- قیمت
- خصوصی
- محصول
- اثبات
- اثبات مفهوم
- عمومی
- افزایش
- خوانندگان
- ثبت
- تنظیم
- مقررات
- مورد نیاز
- تحقیق
- منابع
- این فایل نقد می نویسید:
- Robinhood
- مسیر
- فروش
- حراجی
- SEC
- ثانوی
- اوراق بهادار
- بورس و اوراق بهادار کمیسیون
- فروش
- تنظیم
- اشتراک گذاری
- سهام
- ساده
- شش
- اندازه
- So
- آگاهی
- فروخته شده
- سرعت
- حمایت مالی
- آغاز شده
- بیانیه
- موجودی
- سهام
- خیابان
- ارسال
- موفق
- شکایت
- تابستان
- تلگرام
- زمان
- رمز
- نشانه
- تن
- تن بلاک چین
- بالا
- تجارت
- ما
- us
- ارزش
- در مقابل
- وال استریت
- کیف پول
- آب
- WHO
- مهاجرت کاری
- با این نسخهها کار
- جهان
- سال
- یوتیوب