خیلی زود است برای جشن کاهش تورم - MarketPulse

• حرکت رو به رشد در سهام بلندمدت و درآمد ثابت به ضرر دلار آمریکا ضعیف تر بود.
• تضعیف دلار آمریکا ممکن است به احیای صعودی قیمت کالاها منجر شود.
• انتظارات تورمی ممکن است دوباره به دلیل افزایش قیمت نفت/کالاها افزایش یابد.
• روایت کاهش تورم زودهنگام به نظر می رسد و ممکن است به اشتباه قیمت گذاری شود.

فعالان بازار در دو جلسه گذشته پس از اینکه آخرین داده‌های CPI آمریکا در ژوئن پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها بود و تیتر آن به 3 درصد نسبت به سال گذشته کاهش یافت، «قرص اکستازی ضد تورم» مصرف کرده‌اند، و در دو جلسه گذشته برای سهام بلندمدت و درآمد ثابت قیمت‌گذاری کردند. کندترین نرخ رشد آن در دو سال اخیر. نرخ تورم اصلی مصرف کننده (به استثنای مواد غذایی و انرژی) نیز از 4.8 درصد ثبت شده در ماه مه به 5.3 درصد سالانه کاهش یافت و به زیر نرخ فعلی صندوق های فدرال رزرو 5 درصد به 5.25 درصد رسید.

از نظر عملکردهای هفتگی تا تاریخ 13 جولای، سهام بتا و بلندمدت بالاتر عملکرد بهتری داشتند و نزدک 100 3.56+ افزایش یافت، تنها 7.7 درصد از بالاترین رکورد تاریخ نوامبر 2022 فاصله داشت. در فضای درآمد ثابت، زیان هفته گذشته تقریباً جبران شد. صندوق قابل مبادله اوراق قرضه خزانه 20+ سال iShares (ETF) 2.84 درصد، ETF اوراق مشارکت با درجه سرمایه گذاری iShares (+ 2.61 درصد) و ETF اوراق مشارکت شرکتی با بازده بالا (+2.44 درصد) هفته تا به امروز افزایش یافت.

این آخرین حمله "خوش بینی کاهش تورم" روایت "Fed Pivot" را احیا کرده است که در آن شرکت کنندگان اکنون پیش بینی می کنند که نشست آتی FOMC در ماه جولای احتمالا شاهد آخرین افزایش نرخ بهره 25 واحد پایه (bps) برای پایان دادن به این چرخه فعلی سیاست پولی باشد. تشدید در ایالات متحده و نفی دستورالعمل فعلی "نرخ های بهره بالاتر برای مدت طولانی" که توسط مقامات فدرال رزرو حمایت می شود.

روند نزولی اصلی شاخص دلار آمریکا از طریق شکست به زیر سطح حمایت کلیدی 100.95 تقویت شد.

شکل 1: روند میان مدت و عمده شاخص دلار آمریکا تا 14 ژوئیه 2023 (منبع: TradingView، برای بزرگنمایی نمودار کلیک کنید)

نمایش موضوع کاهش تورم فعلی به قیمت کاهش دلار آمریکا که به پایین‌ترین حد در 15 ماه گذشته رسیده است، تمام شده است. شاخص دلار آمریکا برای این هفته 2.52-% سقوط کرد که بدترین عملکرد هفتگی خود از هفته 7 نوامبر 2022 را به خود اختصاص داد زیرا به زیر سطح حمایت کلیدی میان مدت 100.95 رسید.

در حال حاضر، اثرات درجه دومی در بازی وجود دارد که در آن حرکات قابل توجه بازار مالی جهانی احتمالاً در ماه‌های آینده به اقتصاد واقعی منتهی می‌شود. دلار ضعیف تر آمریکا ممکن است به قیمت های بالاتر کالاها مانند اکثر کالاها تبدیل شود. فیزیکی و کاغذی (قراردادهای آتی) به دلار آمریکا قیمت گذاری می شوند.

به نظر می رسد این ارتباط فوق الذکر از ضعیف تر شدن دلار آمریکا به قیمت های بالاتر کالاها در بازارهای مالی در حال ظهور است. عملکرد هفتگی تا به امروز معاملات آتی نفت خام WTI +4.1٪ افزایش یافته است و سبدی گسترده تر از کالاها که توسط صندوق ردیابی شاخص کالای Invesco DB اندازه گیری شده است 3.6٪ برای این هفته افزایش یافته است.

انتظارات تورمی ممکن است شروع به خزش کنند

شکل 2: همبستگی نفت خام WTI با نرخ های تورم سربه سر 5 ساله و 10 ساله ایالات متحده از 13 ژوئیه 2023 (منبع: TradingView، برای بزرگنمایی نمودار کلیک کنید)

قیمت کالاهایی مانند نفت دارای درجه بالایی از همبستگی مستقیم با انتظارات تورمی آینده‌نگر است.

در سه سال گذشته، اقدامات قیمت از نفت خام WTI با نرخ تورم سربه سر 5 ساله و 10 ساله خزانه داری ایالات متحده (اندازه گیری انتظارات تورمی) در گامی قفل حرکت کرده اند. اگر نفت خام WTI بتواند خط سیر صعودی فعلی خود را حفظ کند، انتظارات تورمی ممکن است از این مقطع افزایش یابد.

حرکت صعودی بالقوه در کالاها ممکن است جرقه صعود دیگری را در CPI ایالات متحده ایجاد کند

شکل 3: روند اصلی صندوق ردیابی شاخص کالای Invesco DB با CPI ایالات متحده از 13 ژوئیه 2023 (منبع: TradingView، برای بزرگنمایی نمودار کلیک کنید)

علاوه بر این، از منظر حرکت، ممکن است یک تغییر روند قریب‌الوقوع برای قیمت‌های کالاها پس از نزدیک به یک سال روند نزولی از ژوئن 2022 با استفاده از صندوق ردیابی شاخص کالای Invesco DB (DBC) به‌عنوان معیار کالا شکل بگیرد.

اندیکاتور روند هفتگی MACD DBC به تازگی یک سیگنال متقاطع صعودی را در زیر خط مرکزی خود به نمایش گذاشته است که نشان می دهد روند نزولی عمده DBC که از اوج ژوئن 2022 برقرار بود، ممکن است به پایان رسیده باشد که به نوبه خود احتمال بازگشت صعودی قیمت کالاها را افزایش می دهد. .

مشاهده متقاطع صعودی MACD مشابهی در DBC در اوایل ژوئن 2020 رخ داد که به اقتصاد واقعی که در آن فشارهای تورمی بود، رخ داد. سرفصل و اصلی CPI ایالات متحده صعود خود را آغاز کردند.

بنابراین، افزایش بالقوه در انتظارات تورمی همراه با حرکت مثبت فعلی در قیمت‌های کالاها ممکن است مسیر کاهش تورم فعلی را که در آخرین چاپ‌های CPI آمریکا مشاهده می‌شود، متوقف کند. روایت کاهش تورم در حال انجام ممکن است زودرس باشد و در این مقطع قیمت گذاری نادرست باشد.

محتوا فقط برای اهداف اطلاعات عمومی است. این توصیه سرمایه گذاری یا راه حلی برای خرید یا فروش اوراق بهادار نیست. نظرات نویسندگان هستند. نه لزوما OANDA Business Information & Services, Inc. یا هر یک از شرکت های وابسته، شرکت های تابعه، افسران یا مدیران آن. اگر مایل به بازتولید یا توزیع مجدد هر یک از محتوای موجود در MarketPulse هستید، یک فارکس برنده جایزه، تحلیل کالاها و شاخص های جهانی و سرویس سایت خبری تولید شده توسط OANDA Business Information & Services, Inc.، لطفاً به فید RSS دسترسی داشته باشید یا با ما تماس بگیرید info@marketpulse.com. بازدید https://www.marketpulse.com/ برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد ضربان بازارهای جهانی. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

کلوین وانگ مستقر در سنگاپور، یک استراتژیست ارشد کلان جهانی با بیش از 15 سال تجربه در تجارت و ارائه تحقیقات بازار در مورد ارز خارجی، بازارهای سهام و کالاها است. کلوین وانگ که علاقه مند به اتصال نقاط در بازارهای مالی و به اشتراک گذاشتن دیدگاه ها در مورد معاملات و سرمایه گذاری است، متخصص در استفاده از ترکیبی منحصر به فرد از تحلیل های بنیادی و فنی است که متخصص در موقعیت یابی موج الیوت و جریان وجوه برای تعیین سطوح معکوس کلیدی در مالی است. بازارها علاوه بر این، طی ده سال گذشته، کلوین سمینارهای متعددی را درباره چشم انداز بازار و تجارت و همچنین دوره های آموزشی تحلیل تکنیکال برای هزاران تاجر خرده فروشی برگزار کرده است.

آخرین پست های کلوین ونگ (دیدن همه)

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
• PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• PlatoESG. خودرو / خودروهای الکتریکی، کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
• BlockOffsets. نوسازی مالکیت افست زیست محیطی. دسترسی به اینجا.
• منبع: https://www.marketpulse.com/forex/too-early-to-celebrate-disinflation/kwong