درک استیبل کوین در زمینه نوسانات اخیر 

وقت خواندن: 5 دقیقه

کاهش ناگهانی قیمت توکن Terra Luna از 120 دلار در ماه گذشته به تقریباً صفر در ماه می 22، گرمای سرمایه گذاران را برانگیخته است. آنها فقط هر ارز دیجیتال دیگری نیستند، بلکه یک استیبل کوین الگوریتمی هستند که مقادیر آنها یا به فیات یا ارزهای دیگر مرتبط است. 

این استیبل کوین ها چیست؟ بیایید عمیقاً به درک جنبه های مختلف موضوع بپردازیم.

Stablecoins چیست؟

همانطور که از نام خود می گوید، stablecoins برای رسیدگی به ماهیت نوسان ارزهای دیجیتال به گردش در می آیند. از این رو، هر ارزش استیبل کوین به ارزش خاصی از یک دارایی مرتبط است تا قیمت آن ثابت بماند. 

اگرچه ارزش استیبل کوین توسط یک دارایی پشتیبانی می شود، اما هر یک از آنها از طریق مکانیسم های مختلفی عمل می کنند. ارزش اساسی آن بر اساس دارایی مرتبط با آن متفاوت است. 

استیبل کوین ها برای گردآوری مزایای تمرکززدایی و شفافیت و در عین حال حفظ ارزش دارایی های جهانی وارد عمل شدند.

به طور خلاصه، استیبل‌کوین‌ها «پناهگاه‌های امن» برای سرمایه‌گذاری‌های غیرمتمرکز هستند و از آنجایی که قیمت‌ها تثبیت‌تر هستند، می‌توانند به عنوان وسیله مبادله برای خرید و فروش کالاها استفاده شوند.

بیایید به انواع مختلف استیبل کوین ها و عملیات آنها نگاه کنیم.

استیبل کوین های تحت حمایت فیات

در اینجا، مقادیر استیبل کوین ها با ارزهای فیات مرتبط است. هر ارز کاغذی کشورها به عنوان وثیقه در انتقال ارزش به استیبل کوین ها که ممکن است USD، EUR، و غیره باشد، قرار می گیرد.

ارزش استیبل کوین در مقابل ارز در نسبت 1: 1 می باشد. 

نقطه ضعف استیبل کوین های تحت حمایت فیات

با این حال، پردازش تراکنش این نوع از استیبل کوین ها شامل نقش بانک های متمرکز است. این مسئله شفافیت، اعتماد و غیرمتمرکز بودن این نوع استیبل کوین را مطرح می کند.

نمونه ای از استیبل کوین های تحت حمایت فیات:

استابل کین	ارز فیات
اتصال به اینترنت (USDT)	دلار آمریکا
جمینی (GUSD)	دلار آمریکا

استیبل کوین های دارای وثیقه کالا

کالاهایی مانند فلزات مانند طلا یا سایر فلزات گرانبها برای حفظ قیمت خود به استیبل کوین متصل می شوند. برای هر استیبل کوین ایجاد شده، ارزش برابری طلا تحت کنترل هر شخص ثالث ذخیره می شود. اما، قابلیت اطمینان این نوع سکه کمتر از سکه های مبتنی بر فیات است.

اشکال استیبل کوین های دارای وثیقه کالا

از آنجایی که کالاها تحت نظارت مقامات مرکزی یا هر سازمان شخص ثالثی نگهداری می شوند، بنابراین بیشتر شبیه یک سیستم متمرکز عمل می کنند.

نمونه ای از استیبل کوین های دارای وثیقه کالا:

استابل کین	کالا
دیجیکس (DGX)	طلا
Tiberius	ترکیبی از پلاتین، کبالت، طلا، نیکل، قلع، آلومینیوم مس

استیبل کوین با پشتوانه ارزهای دیجیتال

استیبل کوین ها که ارزش آنها با سایر ارزهای رمزنگاری شده مانند Ethereum یا بیت کوین، تحت این نوع قرار می گیرند. 

برخلاف ارزهای رمزپایه مبتنی بر فیات، که مکانیسم تثبیت باید به صورت آفلاین انجام شود، در کوین‌های دارای پشتوانه رمزنگاری، همه فرآیندها از طریق قراردادهای هوشمند روی خود بلاک چین اجرا می‌شوند. 

نقطه ضعف استیبل کوین های دارای پشتوانه ارزهای دیجیتال

از آنجایی که این سکه ها با ارزهای دیجیتال وثیقه می شوند. فرآیند استخراج پیچیده تر است زیرا شامل عوامل متعددی است. نوسانات نیز بالا است زیرا دارایی های کریپتو از آنها پشتیبانی می کند.

نمونه ای از استیبل کوین های دارای پشتوانه ارزهای دیجیتال:

استیبل کوین DAI از MakerDAO یک استیبل کوین با پشتوانه رمزنگاری است. این ارز با دلار آمریکا مرتبط است و توسط ارزهای دیجیتال مبتنی بر اتریوم وثیقه می شود. 

کاربران می توانند بخش زیادی از ارزهای دیجیتال مانند ETH (اتریوم) را به عنوان وثیقه سپرده گذاری کنند و سکه های DAI را خریداری کنند. نگه داشتن دارایی های وثیقه به سکه های DAI در نسبت 2:1 نقدینگی استیبل کوین DAI را تضمین می کند.

Stablecoins الگوریتمی

ارزش قیمتی استیبل کوین ها تحت این نوع توسط هیچ دارایی اساسی پشتیبانی نمی شود. بلکه توسط الگوریتم هایی حفظ می شوند که نسبت تقاضا به عرضه را متعادل می کند تا قیمت را تثبیت کند.

اگر تقاضا افزایش یابد، الگوریتم سکه بیشتری برای گردش ایجاد می کند یا در صورت بالا بودن عرضه، سکه ها را می سوزاند تا در هر لحظه ارزش آن را نزدیک به 1 دلار نگه دارد.

اشکالات استیبل کوین های الگوریتمی

از آنجایی که فرآیند همه به صورت الگوریتمی حفظ می شود، متعادل کردن قیمت بسیار چالش برانگیز و پیچیده است.

نمونه ای از استیبل کوین های الگوریتمی:

• TerraUSD (UST) به عنوان یک استیبل کوین الگوریتمی ایجاد شد که در آن قیمت ها با سوزاندن و ضرب بین توکن های Terra (UST) و Luna تثبیت می شوند. 

• اگر قیمت Terra (UST) از 1 دلار فراتر رود که نشان دهنده تقاضای عرضه است، کاربران می توانند LUNA را برای افزایش عرضه UST بسوزانند و بالعکس. و به نوبه خود، پلتفرم کاربران را تشویق می کند تا ثبات UST را حفظ کنند.

ثبات استیبل کوین

ارزهای دیجیتال با عملکرد برتر مانند اتریوم و بیت کوین بسیار نوسان هستند و نمی توان به آنها برای انجام تراکنش های روزانه اعتماد کرد.

از سوی دیگر، استیبل کوین‌ها در قیمت‌گذاری ثبات بیشتری دارند تا اینکه برای انجام تراکنش‌های مالی مناسب هستند. سازمان های مالی متمرکز و بانک هایی که مایل به ارتقاء به فن آوری بلوکچین از پذیرش استیبل کوین برای پرداخت استقبال می کنند. 

علت سقوط TerraLuna Stablecoin چیست؟

همانطور که در ابتدا توضیح داده شد TerraLuna یک استیبل کوین است که به صورت الگوریتمی تولید می شود که تقاضای آن توسط توکن های LUNA تثبیت می شود. پروتکل لنگر، یک پلتفرم استقراض/وام ایجاد شده توسط آزمایشگاه‌های Terraform، برای واریز سکه‌های Terra (UST) روی پروتکل، 20 درصد سود پرداخت کرد.

اما برداشت های سنگین توکن های LUNA از پروتکل Anchor باعث شد که قیمت توکن های LUNA به زمین بیفتد. مکانیسمی که به منظور حفظ ثبات قیمت‌های استیبل کوین بود، از بین رفت.

این امر منجر به سقوط توکن های Terra شد که ارزش آن ها که قرار است 1 دلار باشد تقریباً به صفر رسید. 

برخلاف استیبل کوین‌های الگوریتمی، احتمال سقوط ارزش قیمت در سایر ارزهای دیجیتال با پشتوانه دارایی بسیار کم است.

در یک یادداشت پایانی، 

استیبل کوین از هر نوع که باشد به طور گسترده با ارزشی بالغ بر 180 میلیارد دلار در گردش است که نسبت به 112 میلیارد دلار در سال گذشته 85 درصد افزایش داشته است. 

ترکیب ویژگی‌های تمرکززدایی و قیمت‌های تثبیت‌شده، نگاه نهادهای دولتی و مقامات مرکزی را برای تکیه بر استیبل کوین‌ها برای القای یک اکوسیستم مالی ایمن و پیشرفته جلب می‌کند. 

پرسش های متداول

آیا بیت کوین یک استیبل کوین است؟

بیت کوین یک استیبل کوین نیست زیرا فرار است. استیبل کوین ها نوسان کمتری دارند و به دارایی ذخیره «پایدار» مانند طلا یا دلار آمریکا متصل می شوند. 

آیا استیبل کوین سرمایه گذاری خوبی است؟

از آنجایی که استیبل کوین ها به یک ذخیره «پایدار» متصل می شوند، برای سرمایه گذاری های بلندمدت «ایمن» در نظر گرفته می شوند. 

محبوب ترین استیبل کوین چیست؟

برخی از بهترین و محبوب ترین استیبل کوین ها عبارتند از Tether (USDT)، USD Coin (USDC)، Binance USD (BUSD)، TerraUSD (UST) و Dai (DAI).

استیبل کوین به چه معناست؟

استیبل کوین ها ارزهای رمزنگاری شده با قیمت ثابت هستند که ارزش آنها به دارایی پایدار دیگری گره خورده است.

پست درک استیبل کوین در زمینه نوسانات اخیر  به نظر می رسد برای اولین بار در Blog.quillhash.

• Coinsmart. بهترین صرافی بیت کوین و کریپتو اروپا.
• پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی رایگان.
• CryptoHawk. رادار آلت کوین امتحان رایگان.
• منبع: https://blog.quillhash.com/2022/06/08/understanding-the-stablecoin-in-context-to-recent-fluctuations/