ETF آتی بیت کوین VanEck سه شنبه راه اندازی می شود

VanEck در حال راه اندازی ETF آتی بیت کوین خود است کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) تکذیب کرد صندوق پیشنهادی آن که مستقیماً دارایی رمزنگاری شده را نگه می داشت.

این شرکت دوشنبه اعلام کرد که مدیر صندوق مستقر در نیویورک، که دارایی‌های 82 میلیارد دلاری را مدیریت می‌کند، انتظار می‌رود که VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) را در روز سه‌شنبه در Cboe راه‌اندازی کند. اگرچه پرونده های نظارتی پیشنهاد برنامه ریزی شده را پیشنهاد می کردند می تواند اواخر ماه گذشته راه اندازی شوداعلامیه این شرکت به دنبال رد SEC با ETF بیت کوین نقطه ای VanEck در روز جمعه است.

گری جنسلر، رئیس SEC برای اولین بار در طول این سخن گفت یک انجمن مجازی در ماه اوت که آژانس او ​​ETF های ثبت شده تحت قانون شرکت سرمایه گذاری در سال 1940 را ترجیح می دهد که به قراردادهای آتی بیت کوین محدود می شد. بنابراین تصمیم SEC برای رد پرونده VanEck برای بسیاری از متخصصان صنعت تعجب آور نبود.

کایل داکروز، مدیر محصول دارایی‌های دیجیتال VanEck، به Blockworks گفت: «این راز نیست که ما به عنوان یک شرکت احساس می‌کنیم که یک محصول فیزیکی نقطه‌ای محصول برتری است، و بنابراین فکر می‌کردیم که از این طریق شاهد آن باشیم. هنگامی که تصمیم کمیسیون بورس و اوراق بهادار را دریافت کردیم، تصمیم گرفتیم محصول مبتنی بر معاملات آتی را به بازار عرضه کنیم تا حداقل سرمایه‌گذاران اکنون ابزاری برای دسترسی به بیت کوین از طریق صندوق قابل معامله در بورس داشته باشند.

داکروز اضافه کرد که XBTF عمدتاً در معاملات آتی بیت کوین که در بورس کالای شیکاگو (CME) فهرست شده و معامله می شود، سرمایه گذاری خواهد کرد، دسته ای که اخیراً رشد فوق العاده ای داشته است. این شرکت گزارش داد که میانگین علاقه روزانه به معاملات آتی بیت کوین CME از 77 میلیون دلار در سه ماهه اول 2018 به حدود 1.5 میلیارد دلار در سه ماهه سوم سال 2021 افزایش یافته است. 

سوم به بازار، اما ساختار متفاوت 

این صندوق سومین صندوق از نوع خود در ایالات متحده خواهد بود که به ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) و Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF) می پیوندد که به ترتیب در 19 و 22 اکتبر راه اندازی شدند. 

BITO به سرعت به بیش از 1.4 میلیارد دلار افزایش یافته است در حالی که BTF 60 میلیون دلار دارایی تحت مدیریت دارد. 

داکروز توضیح داد: «این ناامیدکننده است که ما اولین نفری نیستیم که وارد بازار شویم، زیرا اولین نفری بودیم که برای یک ETF مبتنی بر معاملات آتی در سال 2017 ثبت نام کردیم، و مطمئناً اولین بودن در این کلاس دارایی دارای مزایایی است.

او افزود، اما این شرکت معتقد است که قیمت پایین تر و ساختار مالیاتی متفاوت صندوق، آن را به خوبی در برابر پیشنهادهای مشابه موجود در حال حاضر قرار می دهد. 

در حالی که محصولات Valkyrie و ProShares دارای هزینه 95 امتیاز پایه هستند، محصول VanEck 65 امتیاز پایه هزینه خواهد داشت. علاوه بر این، بر خلاف اکثر صندوق‌ها تحت قانون شرکت سرمایه‌گذاری سال 1940، که به عنوان شرکت‌های سرمایه‌گذاری تحت نظارت طبقه‌بندی می‌شوند، XBTF به عنوان یک C-Corporation ساختار می‌یابد.

ETFهایی که از این ساختار استفاده می کنند به عنوان شرکت مالیات می گیرند، به این معنی که صندوق مالیات می پردازد و سرمایه گذاران مالیات بر سود سهام و سود پرداخت می کنند. 

داکروز توضیح داد که تحت ساختار C-Corporation، صندوق می‌تواند در صورت کاهش سرمایه، زیان را به جلو منتقل کند، که اساساً سود را جبران می‌کند. علاوه بر این، C-Corporation واجد شرایط درآمد سود سهام (QDI) است، به این معنی که سرمایه گذاران نرخ مالیات بر عایدی سرمایه بلندمدت را به جای نرخ مالیات بر درآمد معمولی خود پرداخت می کنند.

داکروز گفت: "برای سرمایه گذارانی که نرخ مالیات بر درآمد معمولی بالاتری دارند، حضور در C-Corp بسیار جذاب است." ما چندین تحلیل انجام داده‌ایم و همانطور که می‌توانید تصور کنید، انتقال زیان‌ها و واجد شرایط بودن QDI واقعاً می‌تواند بر بازده پس از مالیات سرمایه‌گذاران، به‌ویژه سرمایه‌گذاران بلندمدت تأثیر بگذارد.»

دیو نادیگ، CIO و مدیر تحقیقات ETF Trends و ETF Database، گفت که بسیاری از سرمایه گذاران ممکن است حتی ساختار C-Corporation ETF را درک نکنند.

او به Blockworks گفت: «این یک قلمرو کمی آزمایش نشده است، بنابراین من واقعاً کنجکاو هستم که آنها چگونه ریاضی را انجام می دهند. "من کاملا می توانم ببینم که برای برخی از سرمایه گذاران مشمول مالیات با ارزش خالص، VanEck ممکن است چیز بسیار هوشمندانه ای را کشف کرده باشد."

تقاضا؟

نادیگ گفت که متمایزکننده قیمت VanEck مهم خواهد بود، اما احتمالاً "سیل" جریان ورودی ایجاد نخواهد کرد. 

Nathan Geraci، رئیس فروشگاه ETF، قبلاً به Blockworks گفته بود که با وجود شهرت VanEck و قیمت پایین XBTF، او انتظار دارد تقاضای اولیه در مقایسه با صندوق ProShares "بی صدا" شود. 

Bitwise Asset Management اخیراً درخواست خود را پس گرفت برای یک ETF آتی بیت کوین، همانطور که متیو هوگان، مدیر ارشد اجرایی شرکت در یک پست توییتری گفت که بیشتر سرمایه‌گذاران بلندمدت با قرار گرفتن در معرض نقدینگی خدمات بهتری خواهند داشت. 

Geraci در آن زمان گفت: «بازار ETF آتی بیت کوین دارای سقف طبیعی است، زیرا سرمایه گذاران واقعاً خواهان یک ETF بیت کوین هستند. من فکر می‌کنم صادرکننده‌ای مانند Bitwise راضی است که روی آن جایزه بزرگ‌تر تمرکز کند و به سایر صادرکنندگان اجازه دهد تا بر سر هر گونه ضایعات موجود در بازار ETF آتی بیت کوین مبارزه کنند.

به‌جای راه‌اندازی صندوق‌هایی که تقریباً منحصراً در معاملات آتی بیت‌کوین سرمایه‌گذاری می‌کنند، سایر ناشران رویکرد متفاوتی را برای قرار گرفتن سرمایه‌گذاران در معرض بازار رو به رشد انتخاب می‌کنند. 

صندوق استراتژی کالای تقویت‌شده WisdomTree (GCC) - یک ETF با مدیریت فعال که به دنبال ارائه گسترده‌ای در معرض سبدی متنوع از کالاها است - ماه گذشته اولین ETF بود که معاملات آتی بیت‌کوین را اضافه کرد. می تواند تا 5 درصد از دارایی خالص خود را در آنها سرمایه گذاری کند، یک پرونده اخیر نشان می دهد.

طبق گزارشات، یک صندوق آتی مدیریت شده که توسط مدیریت سرمایه گذاری SkyRock پیشنهاد شده است، همچنین ممکن است تا 5 درصد از دارایی های صندوق را در مشتقات ارجاع به بیت کوین یا سایر ارزهای رمزپایه که در کمیسیون معاملات آتی کالا ثبت شده اند، نگهداری کند. افشاگری در روز جمعه ثبت شد.

---

بهترین اخبار و اطلاعات مربوط به ارزهای دیجیتال را هر روز عصر در صندوق ورودی خود دریافت کنید. در خبرنامه رایگان Blockworks مشترک شوید در حال حاضر.

---

منبع: https://blockworks.co/vanecks-bitcoin-futures-etf-set-to-launch-tuesday/