VC، به دنبال گوریل های فناوری، برای IPO دیجیتال آماده می شود

یک شرکت سرمایه گذاری مخاطره آمیز مستقر در توکیو که هنوز سرمایه اولیه خود به نام Nemesis Technologies را افزایش می دهد، در حال ایجاد یک مدل تجاری است که امیدوار است بتواند سهام واحد صندوق را در بورس دارایی دیجیتال راه اندازی کند و در نتیجه آن را در اختیار سرمایه گذاران خرد قرار دهد. .

پیر موریس، بنیانگذار Nemesis و یکی از کهنه کار گروه کارلایل و همچنین فناوری PwC، گفت: "ما از بلاک چین برای تمرکززدایی دارایی های خود استفاده خواهیم کرد... ما یک IPO دیجیتالی برای وسیله سرمایه گذاری خود انجام خواهیم داد تا بتوانیم دموکراتیک کردن دسترسی به سرمایه خطرپذیر با فناوری عمیق.»

Nemesis در نظر دارد 500 میلیون دلار از سرمایه گذاران نهادی افزایش دهد، با بسته شدن نرم در بهار امسال و بسته شدن سخت در تابستان. این به عنوان یک صندوق سرمایه گذاری 10 ساله معمولی ساختار خواهد یافت، اما موریس می خواهد از فناوری برای تبدیل Nemesis به چیزی نزدیک تر به سرمایه دائمی استفاده کند.

این به این دلیل است که او معتقد است سرمایه عظیمی که برای فناوری عمیق متمرکز بر سخت‌افزار لازم است، بیشتر از آن چیزی است که یک صندوق VC معمولی می‌تواند فراهم کند. و اینکه پیچیدگی‌های فناوری عمیق مستلزم آن است که شرکت‌های پرتفوی برای مدت طولانی خصوصی بمانند، شاید بسیار بیشتر از طول عمر یک صندوق VC. بنابراین VC نیاز به یافتن خروجی های غیر از IPO دارد.

مدل VC جدید مورد نیاز است

فرصت برای سرمایه گذاری خطرپذیر در حال تغییر است، زیرا عصر پول بسیار ارزان است و هیچ تورمی جای خود را به قیمت سرمایه نمی دهد. مقیاس چالش‌های جهان نیز بزرگ‌تر به نظر می‌رسد و موریس می‌خواهد VC با مشکلات بزرگی مانند تغییرات آب‌وهوایی و کاهش جمعیت‌شناسی مقابله کند.

این به معنای فراتر رفتن از تمرکز بر اینترنت مصرف کننده، نرم افزار به عنوان سرویس و کسب و کارهای ابری است. این بازیگران فناوری اغلب توسط VCهای کوتاه مدتی که در دورهای مختلف برای افزایش ارزش گذاری ها و دستیابی به یک IPO سرمایه گذاری می کردند، جذب می شدند. اما عملکرد ضعیف بسیاری از این IPOها، اغلب به این دلیل که شرکت ها سودآور نبودند، LP ها را سوزانده است.

با این حال، نیاز سرمایه‌گذاران برای دسترسی به حق بیمه عدم نقدینگی استارت‌آپ‌ها و همچنین دسترسی مردم به نوآورانه‌ترین شرکت‌های جهان، به معنای افزایش تقاضا برای شرکت‌های خصوصی است.

به طور مشابه، شرکت های فناوری عمیق به سرمایه بسیار بیشتری نسبت به یک شرکت نرم افزاری نیاز دارند. در دنیای نرم افزار، VC ها برای قرار گرفتن روی میزهای درپوش به شدت رقابت می کنند، و این یک بازی با مجموع صفر است. اما موریس استدلال می‌کند که شرکت‌های خصوصی تشنه سرمایه به VC‌هایی که می‌توانند درهای دیگری را به روی سرمایه‌گذاری باز کنند، پاداش می‌دهند، که محرک رقابتی VC را تغییر می‌دهد.

بر اساس بلاک چین

هدف Nemesis تشویق سرمایه‌گذاری بلندمدت در شرکت‌ها و باز کردن درها به روی بسیاری از LP‌ها، چه موسسات یا خرده‌فروشی است. برای این کار از فناوری بلاک چین استفاده می کند.

Nemesis با Securitize در ایالات متحده و InvestaX در سنگاپور همکاری می کند تا راه را برای یک IPO دیجیتال نهایی هموار کند و این فین تک ها به ترتیب به عنوان حامیان LP در ایالات متحده و آسیا عمل می کنند.

---

---

نمسیس امیدوار است که توکنی را به نمایندگی از سهام واحد خود در بورس دیجیتال اوزاکا (ODX)، سرمایه گذاری مشترک بین دو تا از بزرگترین گروه های مالی ژاپن، SMBC و SBI، عرضه کند. ایده این خواهد بود، زمانی که Securitize و InvestaX پایگاه LP به اندازه کافی بزرگ، از جمله سرمایه گذاران خرد، جمع آوری کردند، تا واحدهایی را در صندوق Nemesis با یک قفل سه یا چهار ساله (یک بازه زمانی کوتاه در دنیای VC) منتشر کنند.

Nemesis صندوق پرتفوی خود را به یک ساختار باز تبدیل خواهد کرد. شرکت‌های LP می‌توانند از توکن دیجیتال برای فروش بخشی یا تمام دارایی‌های خود در صندوق‌های Nemesis استفاده کنند، در نتیجه به آن‌ها اجازه می‌دهند در صورت تمایل از نقدینگی اولیه برخوردار شوند. یک بازار ثانویه در ODX ایجاد خواهد شد. به طور مشابه LP ها می توانند از بازارهای ثانویه سنتی در سهام خصوصی استفاده کنند.

استراتژی خروج متفاوت

به این ترتیب، Mauriès پیش‌بینی می‌کند که VC مانند Nemesis به نقدینگی (خروج) از طریق فروش ثانویه و استراتژیک به شرکت‌های سهام خصوصی بزرگ‌تر دست می‌یابد نه از طریق IPO. این به نوبه خود به شرکت‌های پرتفوی این امکان را می‌دهد که مدت بیشتری خصوصی بمانند، همچنان به سرمایه دسترسی داشته باشند و بر مشکلات بزرگ فناوری یا تجاری تمرکز کنند.

به طور معمول، VC ها و بنیانگذاران از ارزش گذاری های بالاتر از IPO ها نسبت به فروش استراتژیک برخوردار هستند. موریس این را کم اهمیت می داند و می گوید که به دنبال معیارهایی مانند نرخ بازده داخلی نیست. 

او گفت: «IRR بیش از حد ارزیابی شده است. ما به دنبال تک‌شاخ‌هایی نیستیم که فهرست کنیم، بلکه به دنبال ساخت گوریل‌هایی هستیم که بتوانند تا زمانی که ممکن است خصوصی بمانند.»

این به نوع خاصی از سرمایه گذار نیاز دارد، اما با استفاده از بلاک چین که نقدینگی اولیه را امکان پذیر می کند، این می تواند فقدان بازده نهایی IPO را جبران کند، در حالی که ابزاری برای پر کردن سرمایه در صندوق ایجاد می کند.

زمینه سازی برای توکن سازی

نمسیس هنوز به چیزهای زیادی نیاز دارد تا در بخش نظارتی پیش برود، به ویژه به سرمایه گذاران خرد اجازه دسترسی به توکن های Nemesis در ODX را می دهد، و موریس می گوید که این صندوق را با این دیدگاه راه اندازی می کند که چهار یا پنج سال طول می کشد تا تمام بلاک چین زیربنایی- مقررات مربوطه وجود دارد.

اما او خوش بین است که ژاپن به عنوان مکان خوبی برای امتحان کردن عمل خواهد کرد. علاوه بر تلاش‌ها برای ساخت ODX، دولت قبلاً به مردم اجازه داده است که با دارایی‌های بیمه عمر در ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری کنند.

و Nemesis لازم نیست منتظر بمانید تا زمینه را فراهم کند. علاوه بر همکاری با Securitize و InvestaX، قصد دارد یک بیانیه موازی ارزش خالص دارایی (NAV) را منتشر کند که در یک توکن جاسازی شده است. این در نهایت برای ردیابی ارزش سهام واحدهای دیجیتال آن استفاده خواهد شد، با هدف دسترسی به این سهام برای LP ها تا سال 2026. این به سرمایه گذاران اطلاعاتی را می دهد که برای تجارت توکن های Nemesis، تقسیم بندی و محاسبه ارزش واحدها نیاز دارند.

همه این زیرساخت‌ها از مجموعه VC در فناوری عمیق پشتیبانی می‌کنند، از جمله شرکت‌هایی در امنیت سایبری (شامل فناوری فضایی و نظامی)، مراقبت‌های بهداشتی (از فناوری زیست‌شناسی مولکولی و علوم اعصاب گرفته تا هوش مصنوعی احیاکننده)، و کربن‌زدایی (مانند کشاورزی جذب کربن). ).

گوریل ها در میسو

موریس می‌گوید بسیاری از این گوریل‌های آینده از آزمایشگاه‌های تحقیقاتی بیرون خواهند آمد، از جمله آزمایشگاه‌های مرتبط با دانشگاه‌ها. ژاپن دانشمندان پژوهشی زیادی دارد که می توانند از کمک VC برای تجاری سازی کار خود استفاده کنند.

این کشور فاقد پارک های تجاری دانشگاهی است، مانند پارک های پیشگام دانشگاه استنفورد. موریس می‌گوید دانشگاه‌های ژاپنی فاقد مواهب عمیق همتایان آمریکایی هستند، و بنابراین بیشترین مبلغی که می‌توانند پشت سر پروژه یک دانشجو بگذارند 500,000 دلار است.

این ممکن است برای یک شرکت SaaS کافی باشد، اما در زمینه فناوری عمیق پیش نمی رود. (تنها استثنا مؤسسه علم و فناوری اوکیناوا است که یک برنامه جوجه کشی به سبک ایالات متحده دارد. موریس نفس نفس می زند: «پایین در ناها!» «در توکیو وجود ندارد! مسخره است!»)

VCهای ژاپنی نیز بسیار ترسو هستند و اغلب اوراق قرضه قابل تبدیل یا سایر ابزارهای بدهی را به سرمایه گذاری ترازنامه خود در استارتاپ ها ترجیح می دهند. موریس امیدوار است ساختار مبتنی بر بلاک چین سرمایه ای را برای برنامه های جوجه کشی که می توانند دانشمندان آزمایشگاهی را برای مدت طولانی حمایت کنند، فراهم کند.

موریس گفت: «بیشتر VCهای محلی فقط در مواردی مانند فین‌تک و پرداخت‌های دیجیتال می‌خواهند ورود سریع و خروج سریع داشته باشند. Nemesis ریسک تکنولوژی را می پذیرد، نه ریسک بازار. ما می خواهیم معادل اپراتور بعدی Microsoft DOS یا iOS را پیدا کنیم.

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• منبع: https://www.digfingroup.com/nemesis-vc/