هر طبقه دارایی در حال ترن هوایی بوده است، زیرا سرمایه گذاران در حال تماشای بانک های مرکزی در سراسر جهان هستند که سیاست های پولی خود را برای مبارزه با تورم سخت تر می کنند. شرایط مالی شروع به تنگ شدن کرده و خطرات رشد کندتر در حال افزایش است.

تمرکز هفته پیش رو طبیعتاً خشم سخنان فدرال رزرو و آخرین داده های CPI ایالات متحده خواهد بود که انتظار می رود نشان دهد تورم در ماه گذشته به شدت کاهش یافته است. کاهش شدیدتر قیمت‌ها می‌تواند تصمیم پاول، رئیس فدرال رزرو برای حذف 75 واحد افزایش نرخ پایه در دو جلسه سیاست بعدی را تأیید کند.

با توجه به اینکه اوپک پلاس به استراتژی افزایش تدریجی تولید خود پایبند است و با وجود افزایش تعداد دکل‌های حفاری، تولید ایالات متحده در تلاش برای افزایش تولید است، معامله‌گران متقاعد شده‌اند که بازارهای انرژی همچنان متقاعد شده‌اند که بازار همچنان فشرده باقی می‌ماند. تاجران انرژی همچنان مراقب تحولات اتحادیه اروپا در نزدیکی ممنوعیت انرژی روسیه هستند.

انتظار می رود تورم آمریکا کاهش یابد

در حالی که اتحادیه اروپا به ممنوعیت انرژی روسیه نزدیک می شود، نفت افزایش می یابد

اگر فروش اوراق قرضه در بازار تسریع شود، طلا همچنان آسیب پذیر خواهد بود

US
نوسانات بازار به دنبال تصمیم FOMC به این زودی ها کاهش نخواهد یافت زیرا معامله گران به گزارش تورم بعدی نگاه می کنند تا ببینند آیا سیاست گذاران در حذف افزایش نرخ های تهاجمی تر از روی میز در دو جلسه بعدی اشتباه کرده اند یا خیر. انتظار می رود گزارش CPI آوریل نشانه های بیشتری را نشان دهد که اوج تورم وجود دارد. پیش بینی می شود که قرائت ماه به ماه از 1.2٪ به 0.2٪ کاهش یابد، در حالی که پیش بینی می شود داده های سالانه از 8.5٪ به 8.1٪ کاهش یابد.

گزارش قیمت های تولید کننده روز بعد منتشر می شود و همچنین انتظار می رود فشار قیمت ها تعدیل شود. در روز جمعه، گزارش احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای ماه مه باید تداوم ضعف را نشان دهد.

هفته پیش رو پر از سخنرانی فدرال رزرو است که می تواند نشان دهنده شکاف از جایگاه پاول رئیس فدرال رزرو باشد و در جلسات ژوئن و جولای سخت تر شود. روز سه شنبه، ویلیامز، بارکین، والر، کشکاری، مستر و بوستیک از فدرال رزرو صحبت می کنند. چهارشنبه یک حضور دیگر توسط بوستیچ خواهد داشت. پنجشنبه حاوی سخنرانی از دالی فدرال رزرو است. در روز جمعه، کشکاری و مستر از فدرال رزرو صحبت می کنند.

UK

بانک مرکزی انگلیس در نشست این هفته نرخ بهره را 0.25 درصد افزایش داد. این نرخ را به 1.00 درصد می رساند، که بالاترین میزان از سال 2009 است. در همان زمان، BoE تصویر اقتصادی بدی را در نشست ترسیم کرد، زیرا پیش بینی تورم خود را به بالای 10 درصد اصلاح کرد و در مورد رکود هشدار داد.

بریتانیا تولید ناخالص داخلی سه ماهه اول را در روز پنجشنبه منتشر می کند. برآورد اجماع پس از افزایش 1 درصدی در سه ماهه چهارم سال 1.0، 1.3 درصد است. کاهش شتاب در اقتصاد می تواند به معنای انقباض در سه ماهه دوم باشد و احتمال رکود تورمی را افزایش دهد. تنها داده های جدید در گزارش تولید ناخالص داخلی، ارقام ماه مارس خواهد بود، زیرا ژانویه و فوریه قبلاً منتشر شده بودند. برآورد ماه مارس پس از افزایش 4 درصدی در فوریه و 2021 درصدی در ژانویه، یک خوانش ثابت است.

EU

جنگ روسیه/اوکراین و تحریم ها علیه روسیه فعالیت اقتصادی در منطقه یورو را کاهش داده است. آلمان، بزرگترین اقتصاد بلوک، با ادامه جنگ، اعداد ضعیفی را به ثبت رسانده است. با اعلام اتحادیه اروپا مبنی بر پایان دادن به واردات انرژی روسیه تا پایان سال، این نگرانی وجود دارد که اقتصاد آلمان وارد رکود شود.

در روز سه‌شنبه آلمان ZEW Survey Expectations را منتشر می‌کند که متخصصان مالی را مورد نظرسنجی قرار می‌دهد.

انتظار می رود احساسات اقتصادی در ماه می به -42.5 کاهش یابد که از -41.0 در آوریل کاهش یافته است.

روز جمعه، منطقه یورو تولید صنعتی را برای ماه مارس منتشر می کند. درگیری اوکراین اختلالات خط عرضه را تشدید کرده است که بر تولید صنعتی تأثیر می گذارد. کاهش شدید تولید صنعتی آلمان (-3.9٪) نشان می دهد که انتشار منطقه یورو نیز انقباض را نشان خواهد داد. تخمین مارس 1.8-% است، پس از افزایش 0.7% در فوریه. 

روسیه

تورم روسیه از زمان حمله به اوکراین به شدت افزایش یافته است. در ماه مارس، CPI افزایش یافت

16.7% (سالانه) و انتظار می رود در آوریل به 18.1% صعود کند. محرک این افزایش شدید، تحریم های غرب بوده است که دسترسی به واردات مصرف کننده و اجزای اصلی محصولات داخلی را کاهش داده است. انتظار می‌رود که CPI در ماه‌های آینده به روند صعودی خود ادامه دهد.

چین

چین تراز تجاری خود را در روز دوشنبه و تورم خود را در روز سه شنبه منتشر می کند. هر دو با توجه به اختلال در تجارت و فروپاشی فروش ملک و احساسات ناشی از سیاست کووید-صفر، خطرات منفی دارند. محدودیت ها در پکن همچنان تشدید می شود و سیاست کووید-صفر به بزرگترین باد مخالف برای بهبود چین تبدیل شده است. دولت روز جمعه بر تعهد خود به این سیاست تاکید کرد و باعث کاهش سهام چین شد.

علاوه بر این، سهام چین در فهرست ایالات متحده با خطر حذف جدیدی از فهرست تنظیم کننده های ایالات متحده روبرو هستند که بر بازارهای هنگ کنگ به ویژه، جایی که اکثر فهرست های دوگانه در آن زندگی می کنند، فشار وارد می کند. سرفصل های منفی در مورد کووید 19 یا خروج ایالات متحده از فهرست در آخر هفته می تواند باعث کاهش شدید سهام چین در ابتدای هفته شود.

USD/CNY و USD/CNH اکنون تنها در دو هفته از 6.4000 به 6.7000 رسیده اند. PBOC در این مرحله راحت است و محرکی برای تولیدکنندگان است. تعمیر PBOC USD/CNY شاخص کلیدی این است که آیا مقامات گفته اند کاهش ارزش یوان به اندازه کافی پیش رفته است یا خیر.

هندوستان

بانک مرکزی هند در هفته گذشته افزایش ناگهانی نرخ بهره را در بازارها ایجاد کرد و Sensex را کاهش داد و در عین حال به طور موقت از INR حمایت کرد. انتشار تورم CPI هند در روز پنجشنبه رویداد مهم ریسک این هفته خواهد بود. اگر داده‌ها بالاتر از حد انتظارات 7.30 درصد باشد، انتظارات مربوط به یک چرخه پیاده‌روی سریع‌تر و تهاجمی‌تر از RBI افزایش می‌یابد که در راهنمایی‌های خود پس از صعود کاملاً جنگ‌طلب بود. این امر باعث کاهش شدید ارزش سهام هند می شود، در حالی که احتمالاً تأثیر دلار آمریکا بر INR را کاهش می دهد.

استرالیا

استرالیا می تواند یک تجارت همبستگی برای انتشار PMI ردیف 1 از چین در آخر هفته باشد. داده‌های ضعیف چین می‌تواند باعث شود که AUD و سهام محلی تحت فشار بیشتر آسیا، ژاپن سابق بسته باشند. به همین ترتیب، نمایش مناسب توسط PMI چین تأثیر مثبتی خواهد داشت.

بازارها، به ویژه بازارهای ارز، ممکن است با مشکلات نقدینگی مواجه شوند و در صورت سنگین بودن سیم اخبار آخر هفته، استرالیا و ژاپن تنها دو مرکز اصلی باز باشند.

بیشترین توجه بر تصمیم نرخ RBA در روز سه شنبه متمرکز خواهد شد. افزایش 0.15 درصدی به طور کامل توسط بازارها قیمت گذاری شده است و به هر حال ابرهای اوکراین و چین بر AUD/USD سنگینی می کنند. اگر RBA AUD/USD را افزایش ندهد ممکن است در کوتاه مدت به شدت سقوط کند. اگر RBA افزایش یابد و راهنمایی های خود را به سمت یک جنگ طلب تر تنظیم کند، AUD/USD به طور بالقوه می تواند شاهد یک حرکت بزرگ بالاتر باشد.

نیوزیلند

هزینه‌های کارت خرده‌فروشی NZ دارای ریسک‌های نزولی و شاخص قیمت مواد غذایی، ریسک‌های صعودی در این هفته است. هزینه زندگی در حال حاضر به موضوع اصلی نیوزلند تبدیل شده است و FPI بالا فشار زیادی را بر RBNZ برای تسریع افزایش نرخ ها وارد می کند زیرا اقتصاد شروع به نشان دادن علائم استرس در جاهای دیگر می کند.

NZD/USD در دو هفته گذشته بسیار سنگین معامله شده است، زیرا سرمایه گذاران در یک فرود سخت و RBNZ در پشت منحنی قیمت می گذارند، و احساسات ریسک در سطح بین المللی ضعیف شده است. NZD/USD در پایین ترین حد هفته ها بسته می شود و می تواند 0.6200 را در این هفته آزمایش کند.

ژاپن

ژاپن مجموعه ای از داده های سطح دوم را در این هفته منتشر می کند. حراج‌های 10 و 30 ساله JGB به دقت تحت نظر قرار خواهند گرفت، البته فقط برای نشانه‌هایی از نسبت پوشش ضعیف با توجه به مداخله BOJ JGB و تضعیف ین.

با افزایش اختلاف نرخ آمریکا/ژاپن، مرکز توجه USD/JPY باقی خواهد ماند. USD/JPY به خوبی می تواند 135.00 را در هفته آینده آزمایش کند، اگر جو منفی فراگیر بازارها در روز جمعه به هفته آینده سرازیر شود. افزایش قیمت نفت نیز بر ین تأثیر خواهد گذاشت. ما انتظار داریم که نویز از توکیو افزایش یابد، اما احتمال مداخله USD/JPY در این سطوح کم است.

سنگاپور

داده قابل توجهی وجود ندارد. این ارز به عنوان نماینده چین و همچنین به این دلیل که MAS شش ماه یکبار برای تعیین سیاست های پولی تشکیل جلسه می دهد، تحت فشار است. جلسه بعدی تا ماه اکتبر برگزار نخواهد شد تا مشخص شود که آیا سیاست های پولی بار دیگر تشدید می شود یا خیر. 

بازارها

نفت
با پیشرفت اتحادیه اروپا به سمت ممنوعیت تحریم های نفتی روسیه، قیمت نفت به طور پیوسته در حال افزایش است. اکنون که اوپک پلاس تصمیم دارد تولید خود را افزایش دهد و تولید ایالات متحده علیرغم افزایش تعداد دکل‌های حفاری با مشکل مواجه است، بازار نفت در آینده تنگ خواهد ماند. بزرگترین عدم قطعیت برای چشم انداز تقاضای نفت خام، چشم انداز اقتصاد چین است. چین به این زودی‌ها سیاست‌های ضد کووید صفر خود را کنار نخواهد گذاشت و این امر چشم‌انداز کوتاه‌مدت تقاضای نفت خام را آسیب‌پذیر خواهد کرد. وضعیت کووید در چین ممکن است به این زودی ها بهبود نیابد و اکنون که داده ها تأثیر محدودیت های تجاری را نشان می دهد گسترده تر از شانگهای و پکن است.

نفت همچنان یک تجارت پرنوسان در آینده باقی خواهد ماند و بیشتر عوامل بنیادی همچنان به قیمت های بالاتر اشاره می کنند.

طلا
درست زمانی که به نظر می رسد طلا نشانه هایی از خود نشان می دهد که درخشش خود را باز می گرداند، بازار اوراق قرضه می گوید "نه آنقدر سریع". طلا در این شرایط فعلی با افزایش بازده اوراق قرضه جهانی به مبارزه ادامه می دهد و ممکن است مدتی طولانی تر ادامه یابد زیرا برخی از بانک های مرکزی به منظور شکست دادن تورم ممکن است مایل باشند اقتصاد مربوطه خود را وارد رکود کنند.

چند هفته افتضاح طلا شاهد سقوط سطح 1900 دلاری بوده است و این باید مقاومت کلیدی در حال حاضر باشد. اگر فروش بازار اوراق قرضه تسریع شود و ارزش دلار افزایش یابد، طلا در معرض افت تا 1835 دلار قرار خواهد گرفت و در صورت عدم حفظ، 1800 دلار ممکن است هدف قرار گیرد.

بیت کوین

پس از اینکه بیت کوین به دنبال افزایش بازده اوراق قرضه جهانی به زیر سطح 37,000 دلار سقوط کرد، اعتماد در بازارهای کریپتو رو به کاهش است. اگر ریسک اشتها برنگردد، بیت کوین ممکن است در معرض افت قابل توجهی به سطح 30,000 دلار قرار گیرد. اگر وال استریت سیاست های پولی سخت تری را توسط فدرال رزرو انجام ندهد، مبادلات متزلزل بین 35,000 تا 40,000 دلار می تواند جایی باشد که بیت کوین به پایان می رسد.

---

تقویم اقتصادی

شنبه، 7

اطلاعات اقتصادی / رویدادها:

• ذخایر فارکس چین

یکشنبه، مه 8

اطلاعات اقتصادی / رویدادها:

• انتظار می رود جان لی، وزیر سابق امنیت و وزیر ارشد، جایگزین کری لام، مدیر اجرایی هنگ کنگ شود.
• کنفرانس بازار مالی فدرال رزرو آتلانتا آغاز می شود

دوشنبه، مه 9

اطلاعات اقتصادی / رویدادها:

• موجودی عمده فروشی ایالات متحده
• رئیس جمهور پوتین انتظار داشت صحبت کند
• BOJ دقیقه برای آخرین تصمیم سیاست را منتشر می کند
• CPI مکزیک
• تجارت چین، تامین مالی کل، عرضه پول، وام های جدید یوان
• تجارت فرانسه
• ذخایر خارجی سنگاپور
• تولید ناخالص داخلی اندونزی، CPI، اعتماد مصرف کننده
• درآمد نقدی ژاپن، خدمات PMI، ترکیبی

سه شنبه، مه 10

اطلاعات اقتصادی / رویدادها:

• مستر و بوستیک فدرال رزرو در کنفرانس فدرال رزرو آتلانتا صحبت می کنند
• ویلیامز فدرال رزرو در سمپوزیوم NABE/Bundesbank صحبت می کند
• والر و کشکاری از فدرال رزرو در باشگاه اقتصادی مینه سوتا صحبت می کنند
• انتظارات نظرسنجی آلمان ZEW
• تولید صنعتی ایتالیا
• دراگی نخست وزیر ایتالیا از کاخ سفید دیدن کرد
• هزینه های خانگی ژاپن
• ذخایر بین المللی مکزیک
• فروش خانه در نیوزلند، هزینه کارت
• هزینه های خانوار استرالیا، اعتماد کسب و کار، خرده فروشی
• اعتماد مصرف کننده تایلند

مناسبت ها:

چهارشنبه، مه 11

اطلاعات اقتصادی / رویدادها:

• CPI ایالات متحده
• Bostic فدرال رزرو صحبت می کند
• CPI چین، سرمایه گذاری مستقیم خارجی
• CPI آلمان
• ECB's Knot در مادرید سخنرانی می کند
• اعتماد مصرف کننده استرالیا
• شاخص پیشرو ژاپن
• گزارش موجودی نفت خام EIA

پنج شنبه، 12

اطلاعات اقتصادی / رویدادها:

• PPI ایالات متحده، ادعاهای اولیه بیکاری
• دالی از فدرال رزرو در آلاسکا صحبت می کند
• پرزیدنت بایدن میزبان نشست ویژه رهبران آسه آن بود
• گزارش عرضه و تقاضای جهانی کشاورزی USDA
• تولید ناخالص داخلی انگلیس
• نشست وزرای خارجه G-7 و ناتو در آلمان آغاز شد
• CPI هند
• تولید صنعتی انگلستان
• تصمیم بانک مرکزی مکزیک (Banxico) برای نرخ بهره: انتظار می رود نرخ یک شبه را 50 واحد در ثانیه به 7.00 درصد افزایش دهد.
• تولید صنعتی مکزیک
• تجارت روسیه
• ژاپن BoP، وام بانکی، ورشکستگی
• قیمت مواد غذایی نیوزلند، مهاجرت خالص، انتظارات تورمی
• انتظارات تورمی مصرف کننده استرالیا
• آفریقای جنوبی تولید تولید

جمعه، مه 13

اطلاعات اقتصادی / رویدادها:

• احساسات مصرف کننده دانشگاه آمریکایی میشیگان
• بانک فدرال رزرو نیویورک میزبان سمپوزیوم «تغییر آب و هوا: پیامدهایی برای اقتصاد کلان» است.
• CPI فرانسه
• CPI لهستان
• CPI و تولید ناخالص داخلی روسیه
• تولید ناخالص داخلی نروژ
• تولید صنعتی منطقه یورو
• ترکیه تولید صنعتی
• فروش خانه های موجود کانادا
• تجارت هند
• سهام پول ژاپن
• شاخص تولید نیوزلند
• ذخایر خارجی تایلند ، قراردادهای پیش رو
• وام میان مدت چین
• آر بی ای بولاک صحبت می کند

به روزرسانی های رتبه بندی مستقل:

• سوئیس (فیچ)
• ایسلند (S&P)

• Coinsmart. بهترین صرافی بیت کوین و کریپتو اروپا.
• پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی رایگان.
• CryptoHawk. رادار آلت کوین امتحان رایگان.
• منبع: https://www.marketpulse.com/20220506/week-ahead-volatile-markets/