dYdX چیست؟

DYdX یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) است که در اتریوم میزبانی می‌شود و امکان مبادله حداقل 36 ارز دیجیتال را بدون تأیید هویت مشتری شما (KYC) فراهم می‌کند. این صرافی همچنین یکی از پلتفرم‌های کمیاب برای ارائه معاملات حاشیه دائمی است که به معامله‌گران این امکان را می‌دهد تا به جای کل ارزش موقعیت معاملاتی، تنها بخشی از معامله را تامین مالی کنند.

اما آیا dYdX واقعا غیرمتمرکز است؟ در طیف DeFi، dYdX جایی در وسط قرار می گیرد.

مبدا و هدف dYdX

آنتونیو جولیانو، مهندس نرم افزار سابق کوین بیس و اوبر، پروژه dYdX را در اواسط سال 2017 آغاز کرد. هدف او ایجاد یک مبادله مشتقات منبع باز و تحت کنترل جامعه بود. اگرچه این در یک دوره حباب ICO فزاینده بود، جولیانو تصمیم گرفت از طریق فروش توکن سرمایه جمع آوری کند.

در عوض، dYdX یک سرمایه گذاری 2 میلیون دلاری از شرکت سرمایه گذاری خطرپذیر a16z دریافت کرد. در دورهای بعدی، صرافی ۸۷ میلیون دلار افزایش داد.

تا آگوست 2020، dYdX در اتریوم میزبانی می شد. این موضوع با توجه به هزینه‌های فرار گاز اتریوم که با ترافیک افزایش می‌یابد، مشکل‌ساز بود. برای غلبه بر این مشکل مقیاس پذیری، dYdX به شبکه StarkWare Layer 2 منتقل شد که باعث افزایش تراکنش و هزینه های انتقال پایین شد.

در آگوست 2021، صرافی توکن حاکمیتی بومی خود DYDX را راه اندازی کرد و ایردراپ شد آن را به کاربران وفادار. این تیم همچنین بنیاد dYdX را برای اتصال کاربران و توسعه دهندگان راه اندازی کرد.

dYdX چیست؟

تمرکز اصلی dYdX، ارائه معاملات مشتقات، علاوه بر معاملات لحظه ای در بازار ارزهای دیجیتال است. به لطف سفارشات محدود و توقف ضرر، معامله گران می توانند تجربه معاملاتی خود را سفارشی کنند.

به عنوان مثال، اگر یک معامله گر یک دستور توقف ضرر را 5 درصد زیر قیمت سکه تعیین کند، موقعیت بازار به طور خودکار بسته می شود تا از ضرر بیشتر جلوگیری شود.

در نگاه اول، dYdX چندان متفاوت از یک صرافی معمولی ارزهای دیجیتال به نظر نمی رسد. معاملات توسط دفترچه سفارش دارایی، ترسیم نمودار با اندیکاتورها و موقعیت های بازار منتخب، که می توانند مبتنی بر نقطه یا اهرم باشند، پشتیبانی می شود. 

تجارت نقطه ای خرید یا فروش دارایی ها به قیمت بازار آنهاست. معاملات مارجین موقعیت فرد را در بازار با وجوه قرض گرفته شده تقویت می کند. این به این معنی است که موقعیت به دلیل اینکه با سرمایه اضافی برای سود بیشتر تقویت می شود، اهرم می شود.

به همین ترتیب، اگر موقعیت بازار بر خلاف انتظارات پیش برود، ضررهای بیشتری در پی خواهد داشت. به همین دلیل، معامله مارجین به شدت ریسکی در نظر گرفته می شود. مثلا:

• یک معامله گر یک موقعیت خرید بهمن (AVAX) به ارزش 1,000 دلار باز می کند، به این معنی که انتظار می رود قیمت AVAX افزایش یابد. اگر قیمت 5 درصد افزایش یابد، معامله گر 50 دلار دریافت می کند. 

• اما، اگر همان موقعیت با قدرت خرید اضافی، با درصد «مصرف حاشیه» افزایش یابد، سود نیز افزایش خواهد یافت. برای افزایش 200٪ مارجین، سود 100 دلار خواهد بود، زیرا موقعیت خرید باز به 2,000 دلار افزایش می یابد. 

با این وجود، اگر قیمت AVAX به طور غیرمنتظره کاهش یابد، ضرر سنگین است و از سرمایه گذاری اولیه کاسته می شود. dYdX راهی برای حفظ منابع مالی موقعیت ها با محصول سنگ بنای خود - معاملات آتی دائمی - ارائه می دهد.

به جای نیاز به تامین مالی حاشیه کامل زمانی که موقعیت منقضی می‌شود، معاملات آتی دائمی می‌توانند در موقعیت‌های کوتاه یا بلند با کسری از ارزش مارجین سرمایه گذاری کنند. این به عنوان نرخ بودجه دائمی (perps) بیان می شود که به صورت ساعتی به روز می شود.

اگر نرخ تامین مالی در محدوده درصد مثبت باشد، به این معنی است که شرکت‌های لانگ در حال پرداخت شورت هستند. این نشان دهنده حرکت صعودی است زیرا قیمت دائمی بیش از قیمت لحظه ای دارایی است. بالعکس، اگر نرخ تامین مالی در محدوده درصد منفی باشد، به این معنی است که شرکت‌های شورت به عنوان یک حرکت نزولی، قیمت‌های طولانی را پرداخت می‌کنند.

این مبادله مستقیماً بین معامله گران، همتا به همتا اتفاق می افتد. بنابراین، معامله گران با موقعیت های باز برای قراردادهای دائمی یا برنده یا از دست می دهند و فرصت هایی را برای جمع آوری آنها فراهم می کنند. به طور معمول، معامله‌گران برای بیت‌کوین و اتریوم موقعیت‌های طولانی را متعهد می‌شوند، همانطور که در پلتفرم نشان داده شده است. داشبورد متریک.

StarkWare: فناوری زیربنایی dYdX

در 1 نوامبر 2021، dYdX خدمات معاملات نقطه ای و حاشیه ای اتریوم را رها کرد و به سمت چراگاه های معاملاتی سریعتر در StarkWare رفت. این راه حل مقیاس پذیری لایه 2 از مجموعه های ZeroKnowledge (ZK) برای سرعت بخشیدن به تراکنش ها و کاهش کارمزد استفاده می کند.

در حالی که این عملکرد فراتر از توانایی های زنجیره اصلی اتریوم است، dYdX همچنان از اتریوم برای نهایی کردن تراکنش ها به عنوان بلوک های داده اضافه شده استفاده می کند. STARK مخفف Scalable Transparent Arguments of Knowledge است.

چگونه dYdX نقدینگی را فراهم می کند؟

هر کسی که از یک DEX در مقابل یک صرافی متمرکز (CEX) استفاده می کند، متوجه تفاوت عملکرد می شود. در یک DEX، کاربران خودشان نقدینگی را با سپرده گذاری توکن ها در یک استخر نقدینگی که توسط قراردادهای هوشمند اجرا می شود، فراهم می کنند. با ضربه زدن به آنها، کاربران سپس توکن ها را تعویض کرده و معامله می کنند.

در نتیجه، ممکن است اتفاق بیفتد که برخی از استخرهای نقدینگی به درستی تامین مالی نشده و باعث ایجاد حجم سفارشات انجام نشده شود. در مقابل، CEX هایی مانند بایننس نقدینگی عمیقی دارند که تمام معاملات را پوشش می دهد. با مشاهده این مشکل، dYdX از یک مدل ترکیبی استفاده می کند که در آن تراکنش های درون زنجیره ای با موتور تطبیق خارج از زنجیره جفت می شوند.

به عبارت دیگر، در حالی که AMM های موجود در DEX مانند Uniswap از تطبیق معاملات احتمالی استفاده می کنند، dYdX از تطبیق و تسویه قطعی استفاده می کند. برای اینکه این اتفاق بیفتد، dYdX API مخصوص به خود را برای سازندگان بازار دارد تا به دفتر سفارش پلتفرم متصل شوند تا اسپردهای معاملاتی را برای یک کاهش کوچک پوشش دهند.

DYDX Tokenomics

DYDX توکن حاکمیتی و کاربردی پلتفرم است. از اکتبر 1، از 7B حداکثر DYDX، تنها 2022٪ در گردش است. دارندگان توکن DYDX، متناسب با دارایی هایشان، حق رای به دست می آورند. سپس آنها می توانند در مورد اصلاح کارمزدهای تجاری، مشارکت، ارتقاء و سایر پیشرفت های پروتکل رای دهند.

به عنوان یک توکن ابزار، DYDX برای پرداخت کارمزد معاملات و شرط بندی بازدهی سود استفاده می شود. این به عنوان یک لایه مازاد نقدینگی برای شرایط شدید بازار عمل می کند. با این وجود، dYdX با قرار دادن استیبل کوین USDC در امنیت یا استخر نقدینگی پلتفرم، ثبات بیشتری را ارائه می‌کند. پاداش های شرط بندی حاصل، توکن های DYDX را تولید می کند.

هر 28 روز، معامله‌گران همچنین پاداش‌های DYDX را متناسب با کارمزدهای پرداختی دریافت می‌کنند که سپس بر تمام هزینه‌های پرداخت شده توسط معامله‌گران در آن دوره تقسیم می‌شود.

آیا dYdX واقعا غیرمتمرکز است؟

هنگامی که دفتر کنترل دارایی های خارجی وزارت خزانه داری ایالات متحده (OFAC) پروتکل حریم خصوصی Tornado Cash را تحریم کرد، dYdX یکی از اولین پلتفرم هایی بود که شروع به کار کرد. مسدود کردن حساب های کاربری. این بدان معنی است که حتی اگر کسی هرگز نام Tornado Cash را نشنیده باشد، اما از طریق میکسر سکه وجوه ارسال شده باشد، ممکن است حساب خود را مسدود کند.

با این اوصاف، از آنجایی که dYdX در اختیار وجوه کاربران نیست، نمی تواند آنها را مصادره کند. علاوه بر این، باید به تلاش پلتفرم برای استفاده توجه داشت ردیابی بیومتریک برای گره زدن آدرس کیف پول کاربران به هویت واقعی آنها. نقطه جهش، برنامه پاداش ارجاع dYdX بود، که توسط آن کاربران می توانستند 25 USDC برای وارد کردن معامله گرانی که 500 USDC واریز کرده اند دریافت کنند.

با این وجود، این پلتفرم هنوز در مرحله غیرمتمرکز شدن است. تا پایان سال 2022، ارتقاء V4 باید کنترل شرکت را از بین ببرد و آن را به طور کامل به جامعه واگذار کند.

سلب مسئولیت سریال:

این مقاله سری فقط برای راهنمایی عمومی و اهداف اطلاعاتی برای مبتدیان شرکت کننده در ارزهای دیجیتال و DeFi در نظر گرفته شده است. محتوای این مقاله نباید به عنوان مشاوره حقوقی، تجاری، سرمایه گذاری یا مالیاتی تلقی شود. شما باید با مشاوران خود برای همه مفاهیم و مشاوره های حقوقی، تجاری، سرمایه گذاری و مالیاتی مشورت کنید. Defiant مسئولیتی در قبال وجوه از دست رفته ندارد. لطفاً قبل از تعامل با قراردادهای هوشمند، بهترین قضاوت خود را به کار ببرید و دقت لازم را انجام دهید.