فاینانس مفهومی چیست؟

Notion Finance یک برنامه وام دهی و استقراض مبتنی بر اتریوم است. Notional چند ترفند در آستین DeFi خود برای خودکارسازی وام های ثابت بدون مجوز و همچنین نرخ های بهره ثابت دارد.

نوآوری تصوری در فضای DeFi از ابتدایی مالی آن به نام fCash سرچشمه می گیرد. همراه با توکن NOTE Notional، dApp بازپرداخت بدهی را به حداقل می رساند. قبل از غواصی، بیایید ببینیم چرا همه نرخ‌های بهره یکسان نیستند.

مزایای معایب نرخ های بهره ثابت

همانطور که از نام آنها پیداست، نرخ های بهره ثابت توسط وام دهنده تعیین می شود و توسط وام گیرنده برای مدت وام پذیرفته می شود. برای وام گیرندگان، اگر نرخ ها افزایش یابد، این می تواند یک امتیاز باشد - آنها پس انداز را با نرخ پایین تر به جیب می زنند. 

اما این می تواند در دوره هایی که نرخ بهره بالاست نتیجه معکوس داشته باشد. اگر یک وام گیرنده نرخ بالای وام مسکن یا وام خود را قفل کند و سپس نرخ های معیار کاهش یابد، ممکن است بسیار بیشتر از آنچه که اگر بتواند نرخ وام های خود را مطابق با آن پایین بیاورد، پرداخت کند. 

[محتوای جاسازی شده]

به همین دلیل است که وام دهندگان وام و وام مسکن با نرخ قابل تنظیم نیز ارائه می دهند. به‌علاوه، این برای وام‌گیرندگانی که نرخ‌های بالا را قفل می‌کنند و پس از سقوط سود می‌برند، عالی است. اما اگر برعکس عمل کنند - بدهی را با نرخ پایین بدهند - ممکن است نرخ ها افزایش یابد و خدمات وام ها را گران تر کند.

مالی مفهومی چگونه کار می کند؟

نشنال فاینانس برداشت خاص خود را از نرخ های ثابت دارد. مانند Aave، مالی تصوری dApp استاندارد وام دهی اتریوم محور شما است. ویژگی اصلی تمایز آن، وام گیری ثابت مدت است، به لطف اجرای جدید fCash. قبل از اینکه fCash را توضیح دهیم، ابتدا به خود یادآوری می کنیم که وام دهی DeFi چگونه کار می کند:

• در DeFi، هیچ بازارساز وجود ندارد که نقدینگی وام ها را تامین کند. در عوض، کاربران خود به سازنده یا ارائه دهندگان نقدینگی (LP) تبدیل می شوند.
• LP ها دارایی های رمزنگاری/استیبل کوین خود را با اتصال به dApp با یک کیف پول غیر حافظ مانند MetaMask یا Block Wallet به استخرهای نقدینگی سپرده می کنند.
• استخرهای نقدینگی قراردادهای هوشمندی هستند که به عنوان حاکمیت خودکار عمل می کنند که شرایطی را تعیین می کند که تحت آن وام گیرندگان می توانند نقدینگی استخر را برای دریافت وام تخلیه کنند. چنین شرایطی عبارتند از: درصد نسبت وام به ارزش وثیقه بسته به نوع رمز، نرخ استقراض درصد، و تاریخ سررسید وام.
• در DeFi، وام بدون وثیقه (بدون وثیقه) وجود ندارد، زیرا هیچ عنصر انسانی برای بررسی اعتبار وام گیرنده وجود ندارد.
• برای دریافت وام، وام گیرندگان وجوه خود را به عنوان وثیقه در یک قرارداد هوشمند واریز می کنند. در ازای، LP ها نرخ بهره دریافت می کنند و آنها را به بانک های مجازی، شخصی و ناشناس تبدیل می کند.

Notion Finance از این اصل اساسی وام دهی/قرض گیری DeFi پیروی می کند. این نوآوری با استخرهای نقدینگی دوگانه Notional ارائه می‌شود که در یک طرف DAI و در طرف دیگر fDAI را نگه می‌دارد که نشان دهنده fCash است.

از نوامبر 2022، Notional مجموع وام 659 میلیون دلاری داشت که بیش از 1,000 کاربر فعال را پوشش می داد. پلتفرم وام دهی از چهار نوع دارایی هم برای وام دادن و هم برای استقراض پشتیبانی می کند: USDC، WBTC، DAI و ETH. اما fCash چگونه در این مدل قرار می گیرد؟

fCash تصوری

fCash به کاربران اجازه می دهد تا سرمایه خود را در طول زمان جابجا کنند. فرض کنید می خواهید 10,000 دلار DAI از Notional قرض بگیرید. با محاسبه نرخ بهره، شما موافقت می کنید که در تاریخ آینده 10,500 DAI پرداخت کنید، معمولاً بین 3 هفته تا یک سال برای استیبل کوین ها و حداکثر تا شش ماه برای ETH و WBTC.

سپس وام گیرنده شکل توکن شده آن تعهد بدهی را دریافت می کند که به صورت -10,500 fCash بیان می شود که برای پرداخت آتی محاسبه می شود و در تاریخ سررسید به مبلغ 10,500 DAI قابل بازخرید است. 

به همین دلیل است که قبل از Cash پیشوند "f" وجود دارد که در آن تفاوت ارزش بین DAI و fDAI نرخ بهره انباشته است. به عبارت دیگر، زمانی که وام گیرندگان وثیقه خود را سپرده گذاری می کنند، توکن های fCash را ضرب می کنند که وام دهندگان به عنوان fCash دریافت می کنند.

به نوبه خود، این توکن‌های fCash را می‌توان با سایر ارزهای دیجیتال مانند ETH، WBTC، USDC یا DAI مبادله کرد. در پایان خط، وام گیرندگان دارایی مورد نظر خود را دریافت می کنند و در نظر داشته باشند که آن را در تاریخ سررسید پرداخت کنند.

اگر وام گیرندگان نتوانند وام را بازپرداخت کنند، در معرض خطر انحلال دارایی های تحت وثیقه خود قرار می گیرند. البته، به دلیل ماهیت پایداری که دارند، استیبل کوین ها دارای اضافه وثیقه کمتر در 120٪ هستند، در حالی که WBTC و ETH دارای سطح اضافه وثیقه در 150٪ هستند.

خارج از بازپرداخت وام، وام گیرندگان می توانند تاریخ سررسید آتی را که به آن رول در قراردادشان گفته می شود، تمدید کنند.

nTokens و cToken های Notional

یک راه جایگزین برای تامین نقدینگی از طریق nTokens است. هنگامی که وام دهندگان نقدینگی را در استخرهای نقدینگی ارائه می کنند، nTokens را به عنوان دارایی ERC-20 دریافت می کنند. آنها سررسیدهای توکن شده برای ارز دیجیتال سپرده شده را نشان می دهند که قابل بازخرید برای "سهمی از کل نقدینگی Notion در یک ارز معین در تمام سررسیدهای فعال"

برای مثال، اگر LP استیبل کوین DAI را در یک استخر نقدینگی ارائه کند، nDAI دریافت می‌کند. به همین ترتیب، برای nETH و nUSDC.

خود nToken ها می توانند به عنوان وثیقه برای استقراض استفاده شوند. علاوه بر این، LP ها با nToken های خود درآمد غیرفعالی برای نگه داشتن آنها، هزینه های معاملاتی (زمانی که افراد دارایی های خود را قرض می گیرند)، نرخ بهره fCash و هنگام دریافت مشوق های NOTE کسب می کنند.

بومی به پروتکل مرکب، cToken های یکپارچه مفهومی به عنوان دارایی های دارای بهره. به این ترتیب، آنها بازده ارائه دهندگان نقدینگی را به روشی مشابه nTokens افزایش می دهند. در نسخه 1 مفهومی، فقط از fCash به عنوان دارایی تسویه استفاده شد. 

این در V2 تغییر کرد، که در آن cToken، مانند cUSDC یا cDAI، نشان دهنده تسویه پس از سررسید است. این تقسیم‌بندی، Notional را قادر می‌سازد تا بازده LPs را افزایش دهد زیرا آنها cToken‌ها را به جای ارز اصلی در استخرهای نقدینگی سپرده‌گذاری می‌کنند.

به همین ترتیب، cToken ها وام های با نرخ ثابت را قادر می سازند تا به محض رسیدن به سررسید، نرخ متغیر cToken را جمع آوری کنند.

نماد NOTE مفهومی

پروتکل وام دارای جامعه است حکومت با توکن های NOTE که به عنوان قدرت رای متناسب عمل می کنند. به عنوان مکانیزم کسب درآمد، کاربران Notion می‌توانند توکن‌های NOTE را به اشتراک بگذارند، که سپس به توکن‌های 80/20 NOTE/ETH Balancer LP تبدیل می‌شوند. 

در مقابل، سهامداران توکن‌های sNOTE را به عنوان پاداش دریافت می‌کنند که برای توکن‌های Balancer LP قابل بازخرید است. اگرچه این می‌تواند با رای‌گیری جامعه تغییر کند، اما به صورت هفتگی، Notion 30,000 توکن NOTE را به مشوق‌های دارندگان sNOTE اختصاص می‌دهد.

کل عرضه NOTE 100 میلیون است که تقریباً همه آنها در گردش هستند. در صورت انحلال‌های غیرمنتظره، Notional از ذخایر NOTE برای بازپرداخت وام‌دهندگان استفاده می‌کند.

بنیانگذاران مفهومی مالی

تدی وودوارد و جف وو در نوامبر 2019 در یک رویداد هکاتون در سانفرانسیسکو، Notion Finance را تصور کردند. در ژانویه 2020، آنها این پروژه را در اتریوم راه اندازی کردند.

از آوریل 2021، آنها 11.3 میلیون دلار در سه دور مالی جمع آوری کردند که عمدتاً توسط Pantera Capital، Polychain و Coinbase Ventures تامین می شد.

سلب مسئولیت سریال:

این مقاله سری فقط برای راهنمایی عمومی و اهداف اطلاعاتی برای مبتدیان شرکت کننده در ارزهای دیجیتال و DeFi در نظر گرفته شده است. محتوای این مقاله نباید به عنوان مشاوره حقوقی، تجاری، سرمایه گذاری یا مالیاتی تلقی شود. شما باید با مشاوران خود برای همه مفاهیم و مشاوره های حقوقی، تجاری، سرمایه گذاری و مالیاتی مشورت کنید. Defiant مسئولیتی در قبال وجوه از دست رفته ندارد. لطفاً قبل از تعامل با قراردادهای هوشمند، بهترین قضاوت خود را به کار ببرید و دقت لازم را انجام دهید.

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• منبع: https://thedefiant.io/what-is-notional-finance/