فروپاشی FTX به مفهوم پلتفرم های متمرکز شک و تردید وارد کرد. در مقابل، مبادلات غیرمتمرکز هم شفافیت و هم خودسرپرستی را ارائه می دهند. اما چگونه DEX ها می توانند شکاف نقدینگی را که CEX ها ارائه می دهند پر کنند؟
پروتکل Vertex، یک پلتفرم تجاری غیرمتمرکز، با هدف حل این مشکل از طریق تعدادی راه حل نوآورانه، مانند حاشیه سازی متقابل، اجرای سفارشات فوری، عدم وجود MEV و محصولات یکپارچه عمودی، تلاش می کند. برای درک معنای آن، ابتدا باید بدانیم که چرا صرافیهای غیرمتمرکز به اندازه CEX جذابیت پیدا نکردهاند.
صرافی های متمرکز (CEX) = نقدینگی عمیق
سقوط FTX در نوامبر تقریباً یک چهارم ارزش بازار جهانی کریپتو را از بین برد. این امر سرایت ناشی از شکست های قبلی Terra، Three Arrows Capital و Celsius را تشدید کرد. به زودی، دومینوهای بیشتری سرنگون شدند - BlockFi و Genesis Trading.
همه آنها یک چیز مشترک دارند - یک ساختار حکومتی متمرکز که بازدهی دو رقمی را برای جذب کاربران ارائه می دهد. معاملات بی پروا برای سرپا نگه داشتن، و سوء مدیریت سپرده های مشتریان.
زمانی بود که فضای کریپتو به عنوان یک سیستم غیرمتمرکز و تحت سرپرستی در نظر گرفته می شد. این نه تنها شامل بیت کوین به عنوان پول سالم می شود، بلکه خدمات مالی نیز به نام DeFi شناخته می شود. در عوض، هر دو صرافی متمرکز و CeFi به بالاترین سطح صعود کردند.
دلیل تسلط CeFi ساده است: راحتی و نقدینگی عمیق. دومی با دو عامل تعریف می شود:
- اسپرد محدود - حداقل تفاوت بین یک پیشنهاد و یک درخواست هنگام معامله.
- لغزش کم - حداقل تفاوت بین قیمت معامله مورد انتظار و تسویه شده.
صرافیهای متمرکز (CEX) هر دو را ارائه میکنند، زیرا برای تامین نقدینگی از طریق استخرهای نقدینگی پراکنده به کاربران متکی نیستند.
در مقابل، صرافیهای غیرمتمرکز (DEX) برای قفل کردن سپردههای کاربران - استخرهای نقدینگی - به قراردادهای هوشمند متکی هستند. معاملهگران سپس بدون نیاز به مطابقت با سفارشهای موجود، از نقدینگی خود برای جفتهای رمز مختلف، مانند wBTC/USDC یا ETH/USDT استفاده میکنند.
به عبارت دیگر، DEX ها به محبوبیت پلتفرم های خود برای جذب ارائه دهندگان نقدینگی بیشتر برای تجارت کارآمد متکی هستند. علاوه بر این، تراکنشهای زنجیرهای به همان سرعتی هستند که شبکه بلاک چین به آنها اجازه میدهد. مشکل دیگری که در CEX وجود ندارد.
پروتکل Vertex برای حل این عدم تعادل بین CEX و DEX وارد بازی می شود. اما چگونه می توان این کار را انجام داد؟
مزیت کلیدی CEX توضیح داده شد
مانند Uniswap، Vertex یک پروتکل تبادل غیرمتمرکز است. با این حال، از یک بازارساز خودکار کتاب سفارش ترکیبی (AMM) استفاده می کند. وظیفه هر الگوریتم AMM، از Uniswap گرفته تا PancakeSwap، ردیابی و جمعآوری نقدینگی است که از استخرهای نقدینگی جداگانه عرضه شده توسط کاربران ارائه میشود. سپس، الگوریتم AMM بسته به وضعیت استخرهای نقدینگی، قیمت موجود را برای هر معامله جفت توکن ارائه میکند.
به عبارت دیگر، صرافیهای غیرمتمرکز به کاربران اجازه میدهند تا به صورت همتا به همتا، اما از طریق الگوریتم AMM، بین یکدیگر تجارت کنند. این کاملاً با کتاب های سفارش سنتی متفاوت است:
- معاملات در هر طرف دیوار درخواست / پیشنهاد فهرست شده است.
- سفارشهای محدود فروش به رنگ قرمز نشان داده میشوند، در حالی که سفارشهای محدود خرید سبز هستند.
- در تضاد و تجسم، این سفارشات درخواست/فروش، حجم هر طرف عرضه/تقاضا را اندازه گیری می کنند که در غیر این صورت به عنوان عمق بازار شناخته می شود.
مزیت متمایز کتاب سفارش سنتی در وهله اول ایجاد یک سفارش محدود است. این قیمتی است که یک معاملهگر تعیین میکند یا به یک درخواست (خرید) یا یک پیشنهاد (فروش) متعهد شود. بنابراین، صرافیهای متمرکز میتوانند این سفارشها را زمانی که سفارش به قیمت مشخصشده رسید، بهطور خودکار اجرا کنند.
علاوه بر این، CEX های بزرگی که حجم بسیار زیادی را مدیریت می کنند، نقدینگی کافی برای اجرای آنی این معاملات را دارند. این برای جلوگیری از لغزش بسیار مهم است. معامله گران می توانند حجم دفترچه سفارش را در دو طرف معادله معاملاتی ببینند که به جهت قیمت دارایی اشاره می کند.
پل زدن شکاف نقدینگی/اجرای DEX
اکنون که تفاوت بین کتاب های سفارش و AMM را درک کردیم، درک پروتکل Vertex آسان تر است. همانطور که گفته شد، از یک دفترچه سفارش هیبریدی-AMM استفاده می کند. برای اینکه به اندازه کتاب سفارش CEX کارآمد شود، یک DEX باید موارد زیر را ارائه دهد:
- زمان تاخیر کم – قرار دادن و اجرای معاملات در کسری از ثانیه و همچنین مشاهده نتایج. بلاک چین های غیرمتمرکز به دلیل نیاز به همه بلوک های تراکنش برای عبور از یک الگوریتم اجماع در سراسر گره های شبکه، ذاتاً تاخیر ایجاد می کنند.
- مقیاس پذیری - مانع اصلی پذیرش جریان اصلی است، به همین دلیل است که اتریوم به شدت به راه حل های مقیاس پذیری لایه 2 مانند Arbitrum یا Polygon متکی است. این علاوه بر کارمزدهای گاز نوسان برای انجام معاملات است.
- خانم خانم - ارزش استخراج شده توسط ماینر با استفاده از ناکارآمدی قراردادهای هوشمند، مانند ترتیب تراکنش ها در یک بلوک، ماینرها برای یافتن سود اضافی تشویق می شوند. به طور معمول توسط اسکریپت های ربات اجرا می شود، یک رفتار مخرب اما اجتناب ناپذیر در نظر گرفته می شود.
- جلو دویدن – به همین ترتیب، هم ماینرها و هم اعتبارسنجیها، به ترتیب در شبکههای Proof of Work یا Proof of Stake، میتوانند از دانش معاملات آتی برای اجرای معاملات خود، قبل از معاملات اصلی، استفاده کنند.
هدف Vertex حل این آسیبپذیریها با رویکرد ترکیبی، با استفاده از AMM روی زنجیره با دفترچه سفارشهای خارج از زنجیره است. این یک رویکرد دو لایه است که در آن دفترچه سفارشهای زنجیرهای خارج از چین، که «sequencer» نامیده میشود، در بالای الگوریتم AMM اجرا میشود.
به طور خاص، موتور تطبیق Vertex AMM در Arbitrum به صورت کاملاً زنجیرهای کار میکند، به این معنی که تمام تسویههای تجاری نیز روی زنجیره اجرا میشوند. این حالت پیش فرض Vertex است. به نوبه خود، Vertex Sequencer (EDGE) سفارشات اجرا نشده را ذخیره می کند تا بعداً برای اجرا به Arbitrum ارسال شود.
Vertex با اتصال به EDGE، رابط برنامهنویسی کاربردی (API) را تسهیل میکند تا پروتکل Vertex را به صرافیهای خارجی وصل کند تا معاملات را انجام دهد، علاوه بر آن، قیمت داراییها، سفارشها و بررسی مانده حسابها را بررسی میکند.
این API جنبه ترکیبی Vertex است که عملکرد سریع رعد و برق را در 10 تا 30 میلی ثانیه امکان پذیر می کند که با سریع ترین CEX ها مانند Binance قابل مقایسه است. تجسم شده، AMM روی زنجیره Vertex با ترتیبدهنده EDGE خارج از زنجیره برای تطبیق سفارش به این شکل است.
در عمل، کاربر نهایی مانند هر dApp دیگری، مانند Uniswap یا Curve، با Vertex پیوند میخورد. ترتیبدهنده آن سپس مسائل ذکر شده مربوط به تأخیر، مقیاسپذیری و MEV/front-running را مدیریت میکند.
برای یک تجارت خاص، AMM دفترچه سفارشات هیبریدی Vertex حداقل لغزش و اجرای سریع را ارائه میکند و در عین حال ماهیت غیرقابل اعتماد DeFi را تسهیل میکند.
در انتهای خط Vertex، هدف نهایی ایجاد یک لایه ترتیبدهنده توزیعشده است که میتواند به عنوان یک لایه نقدینگی برای پروتکلهای DeFi در تمام زنجیرههای سازگار با EVM عمل کند.
چگونه Vertex از شکست FTX جلوگیری می کرد؟
در میان معاملهگران، FTX بهخاطر خط محصولات مشتقهاش معروف بود: قراردادهای آتی، گزینهها و البته توکنهای اهرمی. با توجه به این واقعیت که معامله گران می توانند موقعیت بازار خود را با اهرم تقویت کنند، می توانند سود و زیان خود را نیز تقویت کنند.
به همین ترتیب، باید در نظر داشت که معاملات مارجین شکلی از معاملات اهرمی است، اما معاملات اهرمی فقط به معاملات حاشیه محدود نمی شود. به هر حال، معاملات اهرمی شامل هر استراتژی معاملاتی است که از سرمایه قرض گرفته شده استفاده می کند، که می تواند به صورت اختیار معامله یا معاملات آتی نیز باشد.
کافی است بگوییم، حفظ ریسک چنین استراتژی های پیچیده ای بسیار مهم است. Vertex آن را با استفاده از حسابهای تجاری متقاطع تسهیل میکند. این به این معنی است که معاملهگران میتوانند یک سبد واحد داشته باشند تا در میان سرمایهگذاریهای پولی، نقدی و سایر سرمایهگذاریهای بازار پول در Vertex حاشیهسازی کنند. FTX فقط با چنین حاشیه های پورتفولیو محبوبیت پیدا کرد.
Vertex با دسترسی به کیف پول خودسرپرست و لایههای غیرمتمرکز زیربنایی - Arbitrum و Ethereum - مالکیت داراییها را تضمین میکند. هیچ کس نمی تواند با فشار دادن یک دکمه، وجوه مشتری را به صندوق سرمایه گذاری مانند Alameda Research برای مقاصد قمار هدایت کند.
برای اینکه این اتفاق بیفتد، توالی سنجی Vertex، به عنوان تنها چرخ دنده خارج از زنجیره، باید ناصادق باشد. اما ترتیبدهنده نمیتواند حافظ وجوه کاربران باشد و همچنین نمیتواند تراکنشها را جعل کند. در نتیجه، در بدترین سناریو، معاملات کاربران به سادگی به قراردادهای هوشمند میزبان آربیتروم بازمیگردد و وجوه دست نخورده باقی میماند.
توجه: این توضیح دهنده توسط Vertex حمایت شده است
سلب مسئولیت سریال:
این مقاله سری فقط برای راهنمایی عمومی و اهداف اطلاعاتی برای مبتدیان شرکت کننده در ارزهای دیجیتال و DeFi در نظر گرفته شده است. محتوای این مقاله نباید به عنوان مشاوره حقوقی، تجاری، سرمایه گذاری یا مالیاتی تلقی شود. شما باید با مشاوران خود برای همه مفاهیم و مشاوره های حقوقی، تجاری، سرمایه گذاری و مالیاتی مشورت کنید. Defiant مسئولیتی در قبال وجوه از دست رفته ندارد. لطفاً قبل از تعامل با قراردادهای هوشمند، بهترین قضاوت خود را به کار ببرید و دقت لازم را انجام دهید.
- محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
- پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- منبع: https://thedefiant.io/what-is-vertex/
- 7
- a
- دسترسی
- انجام
- حساب
- حساب ها
- در میان
- اضافه
- علاوه بر این
- اتخاذ
- مزیت - فایده - سود - منفعت
- نصیحت
- مشاوران
- پس از
- پیش
- اهداف
- گردشگاه عمومی
- تحقیق ALAMEDA
- الگوریتم
- معرفی
- اجازه می دهد تا
- AMM
- AMM ها
- و
- دیگر
- API
- کاربرد
- روش
- داوری
- مقاله
- ظاهر
- دارایی
- دارایی
- خودکار
- بازار ساز خودکار
- بطور خودکار
- در دسترس
- به عقب
- تعادل
- اساس
- خرس
- زیرا
- شدن
- قبل از
- مبتدی ها
- بهترین
- میان
- پیشنهاد
- بنیان
- بیت کوین
- مسدود کردن
- بلاکچین
- شبکه Blockchain
- blockchains
- BlockFi
- بلاک ها
- کتاب
- کتاب
- قرض گرفته شده
- ربات
- هر دو طرف
- بریج
- کسب و کار
- دکمه
- خرید
- حد خرید
- نمی توان
- سرمایه
- سمی
- سانتیگراد
- متمرکز
- صرافی های متمرکز
- CEX ها
- زنجیر
- بررسی
- حساب کاربری
- سقوط - فروپاشی - اضمحلال
- وثیقه
- بیا
- آینده
- مرتکب شدن
- مشترک
- قابل مقایسه
- پیچیده
- مفهوم
- اجماع
- الگوریتم اجماع
- در نتیجه
- در نظر گرفته
- سرایت
- محتوا
- محتویات
- قرارداد
- قرارداد
- کنتراست
- راحتی
- میتوانست
- دوره
- سقوط
- ایجاد
- ایجاد
- بحرانی
- عضو سازمانهای سری ومخفی
- مبادلات رمزنگاری
- رمزنگاری بازار
- فضای رمزنگاری
- ارز رمزنگاری
- منحنی
- بازداشت
- مشتری
- وجوه مشتریان
- dapp
- داده ها
- غیر متمرکز
- تبادل تقسیم شده
- مبادلات غیرمتمرکز
- عمیق
- به طور پیش فرض
- DEFI
- پروتکل های DeFi
- ارائه
- بستگی دارد
- سپرده
- عمق
- دگزامتازون
- DEX ها
- تفاوت
- مختلف
- سخت کوشی
- جهت
- متقلب
- متمایز
- توزیع شده
- نمی کند
- تسلط
- آیا
- شک
- دوبله شده
- هر
- کسب درآمد
- آسان تر
- لبه
- موثر
- هر دو
- جاسازی شده
- را قادر می سازد
- موتور
- عظیم
- کافی
- تضمین می کند
- ethereum
- هر
- تبادل
- مبادلات
- اجرا کردن
- اجرا کردن
- اعدام
- موجود
- انتظار می رود
- خارجی
- اضافی
- خیلی
- تسهیل می کند
- تسهیل کننده
- عوامل
- سقوط
- FAST
- سریعترین
- هزینه
- مالی
- خدمات مالی
- پیدا کردن
- نام خانوادگی
- پیروی
- جعل
- فرم
- تکه تکه
- از جانب
- FTX
- سقوط ftx
- سقوط ftx
- کاملا
- صندوق
- بودجه
- آینده
- عایدات
- قمار
- شکاف
- GAS
- هزینه گاز
- سوالات عمومی
- پیدایش
- تجارت پیدایش
- جهانی
- رمزنگاری جهانی
- Go
- هدف
- سبز
- دستگیره
- اداره
- رخ دادن
- به شدت
- پرچین
- صندوق های تامینی
- نکات
- چگونه
- اما
- HTTPS
- ترکیبی
- عدم تعادل
- پیامدهای
- مهم
- in
- مشوق
- مشمول
- شامل
- اطلاعات
- ابتکاری
- در عوض
- یکپارچه
- تعامل
- رابط
- معرفی
- سرمایه گذاری
- مسائل
- IT
- کار
- نگاه داشتن
- نگهداری
- دانش
- شناخته شده
- بزرگ
- تاخیر
- لایه
- لایه 2
- لایه
- ترک
- قانونی
- قدرت نفوذ
- رعد و برق سریع
- محدود
- سفارشات محدود
- محدود شده
- لاین
- لینک ها
- نقدینگی
- استخرهای نقدینگی
- تأمین کنندگان نقدینگی
- ذکر شده
- مطالب
- تلفات
- وجوه از دست رفته
- ساخته
- اصلی
- مسیر اصلی
- پذیرش جریان اصلی
- سازنده
- حاشیه
- تجارت حاشیه
- حاشیه
- بازار
- بازار ساز
- مسابقه
- مطابق
- به معنی
- اندازه
- ذکر شده
- خانم خانم
- ذهن
- خیش
- کارگران معدن
- حد اقل
- پول
- بازار پول
- بیش
- MS
- طبیعت
- نیاز
- شبکه
- شبکه
- گره
- نوامبر
- عدد
- متعدد
- مانع
- خارج از زنجیره
- ارائه
- پیشنهادات
- روی زنجیره
- ONE
- گزینه
- سفارش
- کتاب سفارش
- سفارشات
- اصلی
- دیگر
- در غیر این صورت
- خود
- مالکیت
- جفت
- پنکیک
- شرکت کننده
- همکار برای همکار
- کارایی
- پرپس
- محل
- دادن
- سکو
- سیستم عامل
- افلاطون
- هوش داده افلاطون
- PlatoData
- بازی
- لطفا
- چند ضلعی
- استخر
- استخرها
- محبوبیت
- مقام
- موقعیت
- تمرین
- فشار
- قیمت
- قیمت
- قبلا
- مشکل
- محصولات
- منافع
- برنامه نويسي
- اثبات
- مدارک اثبات شده
- پروتکل
- پروتکل
- ارائه دهندگان
- اهداف
- یک چهارم
- می رسد
- دلیل
- قرمز
- نمایندگی
- تحقیق
- مسئوليت
- پاسخگو
- نتایج
- خطر
- رز
- دویدن
- در حال اجرا
- همان
- مقیاس پذیری
- اسکریپت
- دوم
- خود حضانت
- خود سرپرستی
- فروش
- جداگانه
- سلسله
- خدمت
- خدمات
- مجموعه
- مستقر
- محل سکونت
- باید
- طرف
- طرف
- ساده
- به سادگی
- تنها
- لغزش
- هوشمند
- قرارداد هوشمند
- قراردادهای هوشمند
- So
- مزایا
- حل
- صدا
- پول سالم
- فضا
- خاص
- مشخص شده
- حمایت مالی
- Spot
- گسترش
- پایدار کوکوین
- سهام
- دولت
- وضعیت
- پرده
- استراتژی ها
- استراتژی
- ساختار
- چنین
- عرضه شده است
- عرضه
- سیستم
- گرفتن
- مصرف
- شیر
- مالیات
- زمین
- La
- نافرجام
- شان
- چیز
- سه
- سه تیر
- سرمایه سه فلش
- از طریق
- زمان
- به
- رمز
- نشانه
- بالا
- بالا 5
- مسیر
- کشش
- تجارت
- بازرگان
- معامله گران
- معاملات
- تجارت
- بستر های نرم افزاری تجارت
- استراتژی معاملاتی
- سنتی
- معامله
- معاملات
- شفافیت
- باعث شد
- دور زدن
- به طور معمول
- نهایی
- اساسی
- فهمیدن
- لغو کردن
- واحد
- نزدیک
- استفاده کنید
- کاربران
- اعتبار سنجی
- ارزش
- مختلف
- سرمایه گذاری
- فرار
- حجم
- جلد
- آسیب پذیری ها
- کیف پول
- چی
- چه شده است
- که
- در حین
- بدون
- کلمات
- مهاجرت کاری
- خواهد بود
- بازده
- شما
- شما
- یوتیوب
- زفیرنت