آنچه SOPR می تواند در مورد احساسات بازار بیت کوین به ما بگوید

مطلب زیر مربوط به نسخه اخیر Deep Dive، خبرنامه بازارهای برتر مجله بیت کوین است. برای اینکه جزو اولین کسانی باشید که این بینش ها و دیگر تحلیل های بازار بیت کوین را مستقیماً به صندوق ورودی خود دریافت می کنند، مشترک در حال حاضر.

یک شاخص کلیدی برای ردیابی رفتار مخارج زنجیره ای و احساسات فعلی بازار، نسبت سود خروجی مصرف شده (SOPR) است. SOPR با تقسیم ارزش تحقق یافته یک خروجی خرج شده (به دلار) بر ارزش هنگام ایجاد محصول اصلی محاسبه می شود. به عبارت ساده، قیمت فروخته شده بر قیمت پرداخت شده برای هر UTXO که در زنجیره حرکت می کند را محاسبه می کند. بهترین مکان برای مطالعه بیشتر در مورد SOPR است اینجا کلیک نمایید.

مقادیر SOPR بیشتر از 1 نشان می دهد که به طور متوسط، سود بیشتری محقق می شود در حالی که مقادیر SOPR کمتر از 1 نشان می دهد که به طور متوسط، زیان بیشتری محقق می شود. در ارزش 1، بازار خالص خنثی است. ما می‌توانیم رفتار SOPR را در سطح کل بازار و در بین دارندگان بلندمدت (LTHs) و دارندگان کوتاه‌مدت (STHs) تحلیل کنیم.

آنچه در متریک SOPR باید به دنبال آن بود، واکنش متریک در حدود 1 است. در طول تداوم صعودهای چرخه صعودی، ما به طور مداوم شاهد رفتارهای سودآوری زیر 5 درصد با این دوره های بینابینی هستیم که بازار خنثی یا سر به سر است. می‌توانید ببینید چه زمانی SOPR از 1 جهش می‌کند و در طول بازارهای صعودی به حالت سود بازمی‌گردد. زمانی که به زیر ۱ می‌رسد و آن سطح را پس نمی‌گیرد، بازار نشانه‌ای از بازگشت بازار صعودی است که سرمایه‌گذاران متوجه زیان‌های بیشتر می‌شوند و انتظار کاهش قیمت را دارند. در اینجا از Adjusted SOPR استفاده می کنیم که تمام خروجی های با طول عمر کمتر از یک ساعت را نادیده می گیرد.

با نزدیک شدن به قله‌های چرخه‌های گاوی، معمولاً سطوح بالا و پایداری از کسب سود درست قبل از قله‌های بالاتر وجود دارد. در نهایت، عرضه مصرف‌شده بر تقاضای جدید غلبه می‌کند، و در نتیجه یک برتری شکل می‌گیرد. در حال حاضر، شاهد افزایش سود هستیم، اما نه در سطح یک چرخه بالا یا اوج.

در چرخه‌های قبلی، با افزایش قیمت توسط شرکت‌های تازه وارد در بازار، یک روند رو به افزایش برای دارندگان بلندمدت وجود دارد که متوجه افزایش سود می‌شوند. با استفاده از میانگین متحرک 30 روزه برای مشاهده کلان تر از بازار، به نظر می رسد که به تازگی روند افزایشی سود LTH را آغاز کرده ایم. سود گرفتن یک نشانه سالم است که نشان می دهد مرحله دوم بازار صعودی، یعنی توزیع بر روی انباشت، آغاز شده است.

برای دارندگان کوتاه مدت، روند ثابتی از رفتار در طول اصلاحات در چرخه های گاوی وجود دارد. با اصلاح قیمت، دست‌های ضعیف‌تر تسلیم می‌شوند و متوجه ضرر می‌شوند که فشار فروش بیشتری را بر بازار وارد می‌کند. ما معمولاً می بینیم که شماره STH SOPR پس از این رویداد، موقعیتی را به بیش از 1 باز می گرداند، زیرا خریداران جدید از بین می روند. عدم بازپس گیری 1 نشان دهنده این است که بازار بزرگتر دارندگان کوتاه مدت مایل به نگهداری سکه نیستند و می خواهند آنها را با ضرر بفروشند. برای ادامه چرخه های بازار صعودی، ما به دنبال این هستیم که با استفاده از نمودار MA 1 ساعته، آخرین STH SOPR را بیش از 24 بازیابی کنیم. در حال حاضر نشانه هایی از انجام این کار را نشان می دهد:

منبع: https://bitcoinmagazine.com/markets/sopr-andbitcoin-market-price-sentiment