چرا زیرساخت بازار عمده فروشی پس از تجارت شکسته است

زیرساخت های پس از تجارت در بازار مالی عمده فروشی صنعت ما به طور فزاینده ای برای هدف نامناسب است.

مکانیسم جابجایی پول تاریخ‌گذاری شده است. در حالی که معامله می تواند و می تواند در زمان واقعی انجام شود، حداقل 24 ساعت طول می کشد تا خریدار و فروشنده با معیارهای تسویه و انتقال وجوه موافقت کنند.

این نه تنها ریسک تسویه حساب عظیمی را ایجاد می کند، بلکه وجوه را برای مدت زمان طولانی قفل می کند. مشخصات مالی و نقدینگی بانک‌ها و همچنین بافرهایی که باید در حساب‌های خود نگهداری کنند تحت تأثیر قرار می‌گیرد.

میزان مشکل

با قرار دادن این موضوع، بانک تسویه بین‌المللی (BIS) در سال 2019 تخمین زد که از نزدیک به 19 تریلیون دلار FX که هر روز تسویه می‌شود، تقریباً 9 تریلیون دلار بدون هیچ گونه حفاظتی در برابر نکول طرف مقابل تسویه می‌شود. 9 تریلیون دلار تقریباً دو برابر تولید ناخالص داخلی سالانه ژاپن است.

در مورد تسویه حساب متعارف دوجانبه و غیر PvP، برای هر طرف مقابل تقریبا غیرممکن است که پیش بینی کند طرف دیگر چه زمانی به تعهد خود عمل می کند. بنابراین، برای اطمینان از اینکه بانک‌ها همیشه نقدینگی کافی برای انجام تعهدات نقدی خود دارند، باید موجودی زیادی را در حساب‌های نوسترو خود داشته باشند.

گزارش سال 2018 توسط الیور وایمن تخمین زد که بین 10 تا 30 درصد از کل ذخایر نقدینگی یک بانک نتیجه نیاز نقدینگی روزانه است، با هزینه منفی تقریبی حمل 100 واحد در ثانیه. این گزارش بیان می‌کند که برای بانک‌های بزرگ، این معمولاً معادل 100 تا 300 میلیون دلار هزینه تأمین مالی سالانه است که از نقدینگی روزانه ناشی می‌شود. در شرایط اقتصادی کنونی این هزینه احتمالاً افزایش خواهد یافت.

فرآیندهای تسویه متمرکز اصلی که امروزه مورد استفاده قرار می‌گیرند، مبتنی بر دسته‌ای هستند، دسترسی مستقیم به بزرگترین مؤسسات مالی را محدود می‌کنند، تعداد طبقات دارایی را محدود می‌کنند که می‌توانند تسویه شوند و بر فناوری قدیمی تکیه می‌کنند. کاربران به دلیل انعطاف ناپذیری فرآیندها و عدم قابلیت پیکربندی محدود شده اند. محدودیت‌های بیشتری از نظر پوشش محدود ارز و طرف مقابل وجود دارد.

به طور خلاصه، مشکل بدتر می شود: با افزایش حجم بازار، احتمال وقوع یک نقص سیستمیک عمده بسیار واقعی است.

پیاده سازی تکنولوژی جدید

واضح است که بازار به یک راه حل تسویه نیاز دارد که مختص یک طبقه دارایی یا یک رشته تجاری نباشد (همانطور که اغلب در حال حاضر وجود دارد). این راه حل نیاز به حل مشکلات امروزی دارد و در عین حال به طبقات دارایی های آینده گسترش می یابد و از کارایی ابر و تجزیه و تحلیل داده های پیشرفته استفاده می کند.

کل فرآیند پس از معامله باید پوشش داده شود، از تطبیق تمام راه ها تا تسویه، امکان خالص سازی کارآمد و خودکار تراکنش ها و همچنین تسویه و پرداخت های سریع بدون ریسک.

با این حال، «ریپ و جایگزینی» یک گزینه فوری برای اکثر شرکت ها نیست: آنها به یک راه حل بسیار مطمئن و مطمئن نیاز دارند که بتواند با سیستم های قدیمی و فرآیندهای تجاری موجود تعامل داشته باشد.

پرداختن به چالش های فعلی و آینده

فناوری دفتر کل توزیع شده (DLT) سرعت، شفافیت، انتخاب، قابلیت حسابرسی و عدم انکار مورد نیاز شرکت کنندگان در بازار را امروز به ارمغان می آورد. این غیر قابل تغییر، انعطاف پذیر و مقاوم در برابر دستکاری است.

عملا، DLT یک منبع منفرد از حقیقت را به اصول یک معامله ارائه می دهد. هر دو طرف می توانند مطمئن باشند که مقادیر به دست آمده از محاسبات خالص سازی صحیح است و نیازی به تطبیق نتایج جداگانه نیست. پرداخت‌ها می‌توانند و باید بلافاصله پس از آن به طور بسیار مؤثر انجام شوند.

DLT همچنین توانایی اجرای گردش‌های کاری مشترک یا هوشمند را فراهم می‌کند که در آن هر یک از طرفین فرآیند مشترکی را از مجموعه داده‌های مشترک اجرا می‌کنند. این جریان‌های کاری نه تنها فرصت‌هایی را با توجه به اتوماسیون و سرعت پردازش ارائه می‌دهند، بلکه فناوری امروزی وجود دارد که امکان تحویل تسویه PvP را به روشی کاملاً خودکار و قابل تنظیم فراهم می‌کند. این امر نیاز شرکت‌ها را به توسل به فرآیندهای دستی و با منابع سنگین که در معرض خطای انسانی قرار می‌گیرند را از بین می‌برد.

با اعمال 21^st فن آوری قرن به فرآیندهای منسوخ پس از تجارت، انتقال فوری وجوه با شفافیت و قابلیت حسابرسی کامل را می توان به دست آورد، و عدم قطعیت چرخه های تسویه 24 ساعته را به گذشته تبدیل می کند.

فناوری مبتنی بر DLT می‌تواند بسیاری از مزایای بلاک چین را برای بازارهای سرمایه عملیاتی کند و یک چارچوب اثبات‌شده و مقیاس‌پذیر برای تسویه بدون ریسک دارایی‌ها فراهم کند.