آیا ترس از تورم جهانی بازار را غرق خواهد کرد؟

تقریباً هر بازار مالی در ماه های اخیر با شبح تورم دست و پنجه نرم می کند. این نگرانی در حال ظهور، تمرکز فدرال رزرو ایالات متحده، در میان سایر بانک های مرکزی را به خود جلب کرده است و نگرانی هایی را در کوتاه مدت و بلندمدت برانگیخته است.

بسیاری از بزرگترین اقتصادهای جهان با یک مسئله منحصر به فرد روبرو هستند. بازگشایی یا بازگشت به کار همزمان و سریع.

این امر به ویژه با توجه به اجرای همه موضوعات کالاها و کالاها مشکل ساز است و باعث افزایش تورم می شود.

این نگرانی‌ها در چند ماه گذشته کاملاً نمایان شده‌اند و در طی آن جروم پاول، رئیس فدرال رزرو به طور مفصل در مورد این موضوع صحبت کرده است. با این حال، این به سختی فقط یک موضوع ایالات متحده است بازارهای اروپا نگرانی های مشابه را تجربه می کند.

در حالی که پاول به دنبال آرام کردن بازارها و اطمینان از اینکه تورم در محدوده قابل قبولی است، سرمایه گذاران بازار کاملا فروخته نشده اند.

این امر بر اساس تعدادی از فروش‌ها و آشفتگی‌های اخیر که اخیراً بازارهای جهانی را تحت تأثیر قرار داده است، از جمله بازارهای سهام، فلزات و کالاها و سایر موارد مشهود است.

همه نگاه ها به بازده اوراق قرضه

بازده اوراق قرضه در سطح جهانی و در سال 2021 در حال افزایش بوده است که منجر به برخی از بزرگترین عقب نشینی های بازار یک روزه شده است که از سال قبل مشاهده نشده است. در واقع، افزایش ناگهانی بازده اوراق قرضه 10 ساله ایالات متحده به ویژه یکی از مهمترین موارد بوده است. محرک های قوی بازارها طی دو ماه گذشته

افزایش این بازدهی، سرمایه‌گذاران را نگران می‌کند که فدرال رزرو چاره‌ای جز شروع افزایش نرخ بهره، که اکنون در پایین‌ترین حد تاریخی است، نخواهد داشت.

چنین حرکتی ضربه بزرگی برای بازارهای سهام در ایالات متحده خواهد بود. کشورهای دیگر نیز با شرایط مشابهی روبرو هستند و تورم به طور گسترده به عنوان یکی از نگران کننده ترین مسائل به جز کووید در جریان است.

علاوه بر این، شاخص قیمت مصرف کننده در ایالات متحده نیز در حال افزایش بوده است، که میانگین تغییر در طول زمان در قیمت های پرداخت شده توسط مصرف کنندگان شهری برای یک سبد کالا از بازار را اندازه گیری می کند.

تحلیلگران تا اواخر سال گذشته افزایش سالانه بالاتری را پیش‌بینی کرده بودند، یعنی زمانی که در مقایسه با آوریل گذشته که اقتصادهای جهانی اساساً به حالت سکون رسیدند، مقایسه شد.

با این حال، آخرین قرائت های CPI در ایالات متحده طی دو ماه گذشته بسیار بالاتر از تخمین ها بود.

این قرائت اخیر در ماه آوریل در ایالات متحده تأثیر آشکار و فوری بر اوراق قرضه بلندمدت خزانه داری داشت. نرخ های اوراق بهادار 10 ساله خزانه داری به 1.695 درصد افزایش یافت که کاهش اخیر را معکوس کرد.

چرا افزایش نرخ بهره می تواند حزب را متوقف کند؟

سرمایه گذاران مدتی است که نگران افزایش نرخ بهره هستند. بیشتر قدرت اخیر بازار در شاخص های ایالات متحده به نرخ های بهره پایین نسبت داده شده است که منجر به افزایش نقدینگی شده است.

بازدهی بلندمدت خزانه‌داری عمدتاً ناشی از انتظارات در مورد تورم و نحوه تغییر نرخ بهره توسط فدرال رزرو است.

اگر بازده اوراق قرضه در نتیجه تورم بیش از حد بالا رود، این امر در نهایت دست فدرال رزرو را مجبور به اتخاذ اقدامات سیاست پولی خواهد کرد.

فروش‌های اخیر اخیراً کاهشی تقریباً 2 درصدی یا کمتر در S&P 500 و سایر شاخص‌های اصلی داشته است. با این حال، این تحرکات ناشی از ترس از افزایش بازده بود.

هرگونه تغییر واقعی یا بدتر از آن، تصمیم غافلگیرکننده فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره ضربه بزرگی به اعتماد سرمایه گذاران خواهد بود.

شاید بیش از هر نگرانی دیگر برای بازارها، نگرانی های تورمی فزاینده دردسرسازترین آنها باشد. بازارهای سهام ایالات متحده در حال حاضر برای سال 2021 در حال افزایش بوده اند و به نظر می رسد تنها مهلت های پیشروی با افزایش بازده بررسی می شود.

حتی دارایی هایی که به طور سنتی ذینفع تورم بوده اند، مانند فلزات گرانبها، نتوانسته اند از کشتار بازار ناشی از افزایش بازدهی فرار کنند.

هر دو طلا و نقره به طور مداوم با افزایش بازده کاهش یافته است. این به دلیل چشم انداز افزایش نرخ بهره و افزایش دلار آمریکا است که یک منفی خالص برای فلزات است.

تقریباً تمام سرمایه گذاران باید از هرگونه تغییر در بازده اوراق قرضه در حال حرکت رو به جلو آگاه باشند، که هر تصمیم گیری توسط فدرال رزرو را آگاه می کند.

در حال حاضر، تحلیلگران امیدوارند که نرخ تورم عادی شود و هیچ چیز آنقدر پیشگامانه نباشد که فدرال رزرو را مجبور به اقدام کند.