با صحبت های مداوم از ارزهای دیجیتال بانک مرکزی و اکنون حتی ممکن است دلار دیجیتال، توکن سازی همچنان در دنیای رمزنگاری و در امور مالی سنتی همچنان یک موضوع داغ است. مدتی است که این یک کلید واژه در صنعت مالی است و این مفهوم توسط استارت آپ ها ، موسسات تاسیس شده و دولت های مختلف از طریق فناوری بلاکچین متمرکز و غیرمتمرکز مورد بررسی قرار می گیرد.
همانطور که دنیای توکن سازی در حال حرکت است ، برخی از سوالات از نظر فنی ، مالی و نظارتی مطرح شده است. در اینجا نگاهی عمیق به توکن سازی ، چگونگی تأثیر آن بر بازارهای مالی و چالش هایی که در حال حاضر در مسیر تصویب جریان اصلی وجود دارد ، است.
توکن سازی چیست؟
توکن سازی فرآیندی است که از طریق آن دارایی ها به صورت دیجیتالی در یک دفتر توزیع شده در دسترس قرار می گیرند. این مفهوم با ایجاد فناوری بلاکچین امکان پذیر شده است که به نوبه خود ، تضمین می کند سوابق معاملات و تعادل نمی توانند دستکاری شوند یا به صورت عقب افتاده تغییر کنند.
این فرآیند بسته به آنچه که رمزگذاری می شود ، فن آوری استفاده شده و هدف توکن می تواند اشکال مختلفی داشته باشد. بسته به متغیرهای فوق می توان از فناوری بلاکچین متمرکز یا غیرمتمرکز استفاده کرد. رمزگذاری روی یک دفتر مرکزی غیرمتمرکز اجازه می دهد تا مالکیت به روشی سریع و غیر قابل اعتماد تأیید شود ، اما در مورد عملکرد و سازگاری چالش ایجاد می کند.
مرتبط: توزیع، توضیح داده شده
توکن های دیجیتال عمدتاً راهی برای نمایش مالکیت دارایی مورد حمایت آنها هستند و می تواند هنگام انتقال یا مبادله کامل یا جزئی آن ، بهبود نقدینگی و امکان دسترسی بیشتر به این دارایی ها بسیار مفید باشد.
از مالکیت شرکت یا املاک و مستغلات گرفته تا هنر و بازی ویدیویی موارد ، توکن سازی فراتر از کاربردهای مالی است و توانایی تبدیل و بهبود صنایع بی شماری را دارد. اگرچه توکن سازی یک مفهوم نسبتاً جدید است ، اما در حال حاضر در دنیای fintech جایگاه خود را می گیرد.
توکن سازی اینجاست
طرفداران Cryptocurrency اغلب در مورد توانایی های فعلی ارزهای رمزپایه و فناوری بلاکچین اغراق می کنند. در حالی که بلاکچین پتانسیل بسیار زیادی دارد ، دارایی های رمزنگاری هنوز در مراحل ابتدایی هستند و چیزی بیش از یک تلنگر در جهان گسترده ای از بازارهای مالی مستقر نیستند.
علاوه بر این ، در حالی که احتمال جایگزینی سیستم ارزی فیات با بیت کوین (BTC) یکی از علاقه مندان است ، بیت کوین به دلیل محدودیت های فن آوری هنگام پردازش معاملات به راحتی قادر به پذیرش فرزند در این مقیاس بزرگ نیست.
در حالی که رمزنگاری به عنوان یک ارز یا سیستم پرداخت جهانی هنوز یک رویا است ، توکن سازی از این پل عبور کرده است. این دارد رفته فقط در چند سال از تئوری به واقعیت. نه تنها به صورت خصوصی در مقیاس کوچک قابل استفاده است بلکه به ظرفیت توان بالایی نیز نیاز ندارد. دارایی ها می توانند بر خلاف مفهوم سیستم پولی مبتنی بر ارز رمزنگاری شده ملی یا جهانی ، در زنجیره های بلوکی جداگانه وجود داشته باشند.
اگرچه تکرارهای قبلی توکن سازی در پروژه هایی مانند Counterparty (XCP) و Nxt (NXT) وجود داشته است ، اما بلاک چین Ethereum این مفهوم را آشکار کرد. امروزه ، بسیاری از سیستم عامل ها مانند EOS ، Tron ، Neo و Waves نیز اجازه می دهند دارایی ها رمزگذاری شوند. از فناوری بلاکچین متمرکز نیز خصوصاً در م scaleسسات خصوصی و دولتی مقیاس بزرگ استفاده می شود.
نشانه های غیر قابل نفوذ: از CryptoKitties گرفته تا املاک و مستغلات
یکی از محبوب ترین کاربردهای توکن سازی همان چیزی است که به عنوان شناخته می شود نشانه های غیرقابل استفاده، یا NFT ها. در سیستم های NFT ، هر رمز یا مجموعه ای از توکن ها با یکدیگر متفاوت هستند و بنابراین مقدار متفاوتی دارند. NFT ها با ظهور بازی های کلکسیونی مانند این ، در صنعت رمزنگاری قابل مشاهده هستند CryptoKitties. سرزمین مجازی نیز در صنعت بزرگ شده است.
NFT همچنین به عنوان راهی برای حفظ مالکیت موارد درون بازی مورد استفاده قرار می گیرد. این اجازه می دهد تا کالا در خارج از بازی و حتی از طریق آن رد و بدل شود قراردادهای هوشمندانه - که تضمین می کند با گذراندن مورد در بازی ، بودجه آزاد می شود و کلاهبرداری که در بازارهای ثانویه بازی بیداد می کند ، حذف می شود. یک برنامه جالب دیگر ، اطمینان از اطمینان از مالکیت درون بازی است حتی اگر سرورهای بازی از کار بیفتند یا هک شوند.
در حالی که NFT ها در جامعه رمزنگاری و بازی محبوب هستند ، این مفهوم در حال حاضر به بخش مالی سنتی نیز گسترش یافته و به روشی برای آوردن نقدینگی به کلاسهای دارایی غیر نقدینگی مانند املاک و مستغلات تبدیل شده است. این امکان را به مردم می دهد تا به راحتی وجوه سرمایه گذاری در املاک را با استفاده از دارایی توکن دار به عنوان وثیقه وام جمع کنند.
استابل کویین
یکی دیگر از کاربردهای توکن سازی ، زنجیره پایدار است. تکرارهای مختلف ارزهای فیات توکنی ، از جمله Tether (USDT) - که اولین بار از طریق پروتکل Omni Layer در بلاکچین بیت کوین صادر شد. از آن زمان ، نمونه های دیگری مانند USD Coin (USDC) ، StableUSD (USDS) و WUSD (WUSD) - و حتی نمونه هایی با طلا مانند PAX Gold (PAXG) پشتیبانی می شوند - توسط نهادهای مختلف صادر شده اند.
هدف Stablecoins این است که از مزایای فناوری بلاکچین استفاده کند بدون اینکه کاربران را در معرض نوسانات اغلب مرتبط با ارزهای رمزپایه قرار دهد. پشتوانه آنها معمولاً معادل ارز یا کالایی است که نمایندگی می کنند و می توان آنها را با نسبت یک به یک بازخرید کرد. همچنین پروژه های پایدار Bitcoin مانند Saga وجود دارد سکه SGA و Celona هدف آنها ایجاد ثبات بیشتر با صدور توکن های سفارشی است که توسط سبدی از ارزهای فیات مختلف پشتیبانی می شود و تنها در معرض یک اقتصاد قرار دارد. ارز روماس ، مدیر ارتباطات Saga ، به Cointelegraph گفت:
"مدل SGA با اطمینان کامل از ارزش یک سبد قابل اعتماد ارز - با تکرار پیکربندی SDR صندوق بین المللی پول (حقوق ویژه طراحی) شروع می شود ، اما بر خلاف سایر پول های ثابت ، SGA قصد دارد در نهایت از SDR جدا شود و به یک ارز مستقل تبدیل شود. با ارزش خودش. "
نشانه های امنیتی
در سال 2018 ، ارزهای رمزپایه توجهات را به خود جلب کردند و به دلیل ارائه اولیه سکه ، تا حدودی با نوسانات و حدس و گمان مترادف شدند. شبیه به ارائه های عمومی اولیه - همتای مالی سنتی - ICOs مکانیزم جمع آوری سرمایه هستند.
ICO درهای سرمایه گذاری سهام را به مخاطبان بیشتری باز کرده و راه را برای پروژه هایی مانند Ethereum و EOS هموار کرده است. با این حال ، بازده پروژه های اولیه منجر به سیل پروژه ها و کلاهبرداری های بی کیفیت شده است. رگولاتورها در ایالات متحده وارد عمل شدند و ICO از آن پس محبوبیت خود را از دست داده و زمینه را برای ارائه توکن های امنیتی فراهم کرده است.
رمزهای امنیتی در اصل سهام شرکت توکن سازی شده هستند. نمونه هایی از محبوب پشته Nexo are Robinhood هستند. آنتونی ترنچف ، یک مدیر شریک و بنیانگذار Nexo ، به Cointelegraph گفت:
"انتخاب STO مبتنی بر بلاکچین دارای مزایایی است زیرا لیست در صرافی های سنتی دشوارتر و گران تر است ، اما همچنین به طیف گسترده تری از افراد اجازه می دهد تا شرکت کنند و نشانه های پس از STO را بدست آورند ، از جمله مواردی که دسترسی به سنتی ندارند خدمات مالی. همچنین امکان تسویه فوری را فراهم می کند ، که در شرایط بحرانی از این قبیل ، می تواند برای کسانی که به دنبال نقدینگی هستند ، ضروری باشد. "
DeFi ، DApps و دارایی های مصنوعی رمزنگاری شده
توکن سازی منجر به ظهور قراردادهای هوشمند شده و مزایای بسیاری را در این زمینه به ارمغان آورده است. قراردادهای هوشمند با اجازه دادن به توافق و اجرای خودکار قراردادها ، نیاز به واسطه های شخص ثالث را برطرف می کنند و مفاهیم جدیدی مانند مالی غیرمتمرکز و برنامه های غیر متمرکز ممکن به عنوان مثال NFT های فوق الذکر به لطف قراردادهای هوشمند در یک محیط بی اعتماد قابل معامله هستند.
مبتنی بر ارز رمزنگاری شده دارایی های مصنوعی، که کاربران را در معرض انواع دارایی های مختلف مانند کالاها و سهام بدون خروج از حوزه رمزنگاری قرار می دهد ، همچنین مفهومی است که محبوبیت بیشتری پیدا کرده است. اخیرا گزارش توسط DappRadar نشان می دهد که Synthetix ، مبادله ای که به کاربران امکان تجارت با این دارایی ها را می دهد ، دومین برنامه محبوب DeFi در مارس 2020 بود. Jon Jordan ، مدیر ارتباطات DappRadar ، به Cointelegraph گفت:
"Synthetix هنوز کوچک است ، اما پایگاه کاربر به طور مداوم در حال رشد است و در دوره های بی ثباتی قیمت رمزنگاری بسیار فعال است ، همان چیزی است که شما در یک محصول تجاری انتظار دارید."
توکن سازی به دارایی سنتی ضربه می زند: اوراق بهادار توکلی شده و CBDC
در بحث استفاده نهادی ، توكنیزاسیون مقداری پیشرفت كرده است. پروژه های اخیر ، مانند اولین ثبات بورس کوین با حمایت فرانک سوئیس که توسط یک بانک تنظیم شده سوئیس منتشر شده یا اولین اوراق قرضه تحت پوشش صادر شده به عنوان یک امنیت توکن برای زنجیره بلوکی عمومی توسط Societe Generale ، نشان داده است که این مفهوم چقدر محبوب شده است.
در حالی که تلاش های Societe Generale نشان داده است که می توان اوراق بهادار را در یک بلاکچین غیرمتمرکز رمزگذاری کرد و همچنان کاملاً سازگار است ، اما در مورد توکن سازی امنیتی ، فناوری خصوصی بلاکچین همچنان روندی است. با این وجود ، نمونه ها گسترده می شوند و شامل تلاش هایی مانند بانک جهانی و بانک مشترک المنافع استرالیا می شوند صادر شده رمز امنیتی مبتنی بر بلاکچین به نام Bond-i. بانک مرکزی چین نیز اخیراً این کار را کرده است نشانه گذاری شده است با استفاده از فناوری بلاکچین 20 میلیارد یوان چین (2.8 میلیارد دلار) اوراق قرضه.
CBDC ها همچنین خبرساز شده اند. از دلار دیجیتال حمایت توسط رئیس سابق CFTC ج. کریستوفر جیانکارلو تا اخیر تجربه برنامه توسط بانک فرانسه ، CBDC بسیار محبوب می شوند. به عنوان مثال چین بوده است کارگر با این ایده از سال 2005 به امید راه اندازی یوان دیجیتال خود.
Stablecoins همچنین در بین بانک های تجاری محبوب شده است ، زیرا آنها می توانند معاملات و تسویه حساب های پرداخت را تسهیل کنند همانطور که توسط پروژه هایی مانند JPMorgan نشان داده شده است سکه JPM, امضا و ولز فارگونقدی دیجیتال. در حالی که تمرکززدایی یکی از م keyلفه های اصلی فناوری بلاکچین است ، اما بیشتر موسسات مالی با فناوری مجاز و متمرکز کار می کنند اگرچه طبق گفته گیدو سانتوس ، بنیانگذار و افسر ارشد فناوری Genesis Studio ، ارائه دهنده مشاوره متمرکز بر بلاکچین در پرتغال ، این روند ممکن است تغییر با زمان او به Cointelegraph گفت:
"تصویب اولیه فناوری بلاکچین مجاز و سپس انتقال به غیر مجاز وجود خواهد داشت. چند نمونه مانند سانتاندر برای مثال با Ethereum کار کرده اند ، اما تمرکز هنوز حداقل در حال حاضر در Hyperledger و Corda بسیار زیاد است. "
خوب ، بد و قانون
مزایای استفاده از توکن سازی خود گویای این موضوع است و علاقه به این مفهوم این مسئله را بیشتر تقویت می کند. موارد اضافی بالقوه زیادی برای توکن سازی وجود دارد: این می تواند فعالیت مالی بین المللی را تسهیل کند. اجازه افزایش نقدینگی و مالکیت مشترک. و هزینه ها و خطرات موجود در شهرک ها را کاهش می دهد زیرا ممکن است توکن سازی فرارها را از نظر تئوری منسوخ کند. همانطور که یورگن هوبرت ، یک متخصص توکن سازی بلاکچین ، به Cointelegraph گفت:
"توکن سازی" مرزهای بازار مالی "را خراب کرده و دسترسی به سرمایه خرده فروشی جهانی را دموکراتیک خواهد کرد."
در حالی که توکن سازی در تئوری یک چاقوی فواید ارتش سوئیس است ، اما به خصوص در مورد سیستم عامل های کاملاً غیرمتمرکز خالی از اشکال و چالش نیست و موفقیت آن ممکن است به میزان تعامل این فناوری با سیستم های مبتنی بر حساب سنتی وابسته باشد. همانطور که سانتوس توضیح داد ، در حال حاضر ، بلاکچین های غیرمتمرکز در یک ضرر هستند.
"وقتی نوبت به فروش مفهوم به شرکت ها ، تصویب شرکت می رسد ، مدل 100٪ غیرمتمرکز به سادگی کار نمی کند. حذف کنترل و افزودن کارمزد معاملات بالاتر. مکالمه معمولاً در آنجا پایان می یابد. "
علاوه بر این ، هنوز مقرراتی وجود دارد که باید به آنها توجه شود. در حالی که برخی از کشورها در حال کار بر روی قانونگذاری فناوری بلاکچین و توکن سازی هستند ، به ویژه در ارتباط با اوراق بهادار و پول های ثابت ، برخی دیگر ممکن است عقب بیفتند و برخی از ناسازگاری های قانونی را ایجاد کنند.
با این حال ، همانطور که این فناوری سرزمین مالی ناشناخته را کاوش می کند ، همانطور که در آخرین تصمیم کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده مشاهده شد ، پیشرفت ممکن است به تأخیر بیفتد. عقب انداختن تأیید بورس امنیتی بوستون Overstock. با این وجود ، پیشرفت حاصل می شود و نهادهای نظارتی پیشرفت می کنند نشان داده شده تمایل آنها برای درک این مفهوم جدید است.
منبع: https://cointelegraph.com/news/ ضربه زدن-به-صحبت کردن-برای-بازی-های-جدید-تغییر-مالی-و-بیشتر