این یک سوال واضح به نظر می رسد اما پاسخ تا حدودی پیچیده تر از آن چیزی است که در ابتدا فکر می کردید. پول فقط تکان دادن، جیغ زدن در قلک یا چین های جیب شما نیست. حداقل 5 نوع مختلف پول در یک اقتصاد وجود دارد که اغلب به آنها M0، M1، M2، M3 و M4 گفته می شود.
M0 - M4 به نوع پولی اشاره دارد که در هر زمان معین در گردش است و درک این مفاهیم کمک می کند تا توضیح دهیم که چرا دلار آمریکا هنوز کمبود دارد. در زمانی که دلار باید به دلیل تورم پولی بی سابقه توسط فدرال رزرو ضعیف باشد، در واقع از هر ارز اصلی دیگر بهتر است.
M0 معمولاً به عنوان پول پایه شناخته می شود. این پولی است که بانک مرکزی، مانند فدرال رزرو آمریکا، ایجاد یا چاپ می کند. هنگامی که این پول وارد گردش می شود، مانند خرید اوراق بهادار یا به عنوان پرداخت مستقیم به مردم در مواقع بحران، می تواند به ایجاد انواع دیگری از پول ادامه دهد.
وقتی پول پایه وارد سیستم بانکی می شود، بسته به نوع حسابی که در آن سپرده می شود، می تواند ثابت بماند یا چند برابر شود. اگر حساب دارای نقدینگی بالا باشد، مانند حساب جاری یا جاری، پول اصلی به همان مقدار پول پایه باقی می ماند، اما اکنون به آن M1 می گویند.
M1 به دلیل نحوه عملکرد سیستم بانکداری ذخیره کسری مدرن شروع به پیچیده شدن می کند. ما در مقاله قبلی به این موضوع نگاه کردیم [https://blog.paribus.io/how-does-finance-work-a122fa99e0ce]، اما برای خلاصه کردن نکته اصلی، بانک ها مجبور نیستند تمام پولی را که سپرده شده نزد خود نگه دارند. اگر آن پول در حسابی مانند حساب پسانداز نگهداری شود، میتوان از آن برای تضمین بدهی استفاده کرد.
در این زمینه نقدینگی به این موضوع اشاره دارد که چقدر به پول قابل دسترسی است و حسابهای دارای نقدینگی کمتر معمولاً تاخیر زمانی برای دسترسی به وجوه درون خود تحمیل میکنند. دلیل تاخیر این است که وجوه دیگر به طور کامل در حساب وجود ندارد و این به بانک اجازه میدهد تا پول را به موقع جایگزین کند تا برداشت شود.
در ایالات متحده، بانکهای تحت نظارت برای هر وامی که میدهند، تنها باید 4 درصد از وجوه خود را ذخیره کنند. بنابراین اگر شخصی 100 دلار را به یک حساب پس انداز واریز کند، به این معنی است که بانک اکنون می تواند بیش از 90 درصد از آن سپرده را برای تضمین وام های جدید استفاده کند. این پول اضافی ایجاد می کند که اگر به حساب جاری دیگری واریز شود به کل پول M1 اضافه می شود.
در حالی که M0 پول پایه ای است که بانک مرکزی از ناکجاآباد ایجاد کرده است، به طور کلی M1 کل پول پایه به اضافه هر پول اضافی است که بانک های تحت نظارت ایجاد کرده اند و در حساب های با نقدشوندگی بالا نیز ذخیره می شود. M2 مجموع مجموع M1 به اضافه هر پولی است که به حسابهای دارای نقدشوندگی کمتر، مانند حسابهای پسانداز، واریز شده است.
در ایالات متحده اندازه گیری های اصلی عرضه و گردش پول M1 و M2 است، اما در کشورهای دیگر مانند انگلستان، بانک مرکزی M3 و M4 را نیز در نظر می گیرد. دو نوع آخر پول به اشکال غیر نقدشونده تر مانند صندوق های سرمایه گذاری مشترک، اوراق تجاری و دارایی های خارج از بانک های تحت نظارت اشاره دارد.
به طور معمول در یک کشور، بانک مرکزی بین انقباض پولی و تسهیل با افزایش یا کاهش نرخ های بهره حرکت می کند. آنها این کار را انجام می دهند تا یا مقدار پولی را که بانک ها در وام های جدید ایجاد می کنند کاهش دهند یا انگیزه ایجاد پول جدید در وام ها را ایجاد کنند.
وقتی عرضه پول زیاد است، مانند زمانی که M1 سریعتر از M0 در حال افزایش است، این نشان می دهد که بانک ها پول جدید زیادی را در قالب وام ایجاد می کنند. این به نوبه خود به این معنی است که مصرف کنندگان معمولاً آن پول را برای محصولات خرج می کنند و تقاضا برای کالاها را افزایش می دهند. وقتی یک اقتصاد در رکود است، این چیز خوبی است، اما وقتی تورم بالا وجود دارد، چیز بدی است زیرا اگر تقاضا از عرضه پیشی بگیرد، قیمتها را بالاتر میبرد.
مانند همه چیز، این یک وضعیت واضح و سیاه و سفید نیست. نکات ظریف زیادی مانند سرعت سمت عرضه وجود دارد. اگر پول زیادی در اقتصاد وجود داشته باشد و مشکلی در عرضه وجود نداشته باشد، این باعث افزایش قیمت ها نمی شود، در واقع اقتصاد را گسترش می دهد و آن را سالم تر می کند. به همین دلیل است که بانک های تحت نظارت اجازه دارند از هوای ضعیف پول ایجاد کنند، این تفویض اختیارات بانک مرکزی برای کمک به توسعه اقتصاد است.
وقتی محدودیتهایی برای عرضه کالاها و پول زیاد در اقتصاد وجود دارد، معمولاً باعث افزایش یا تورم قیمتها میشود. این به طور چشمگیری در بسیاری از اقتصادها، به ویژه بریتانیا و اروپا به دلیل بحران انرژی که با نزدیک شدن به فصل زمستان با آن مواجه هستند، اتفاق می افتد.
اخیراً در ایالات متحده نیز تورم قابل توجهی وجود دارد که عمدتاً به دلیل هزینه های تحمیل شده توسط تحریم ها علیه روسیه است که به نوبه خود هزینه سوخت و کالاها را افزایش می دهد. با این حال، در حالی که ارزهای سایر کشورها به دلیل تورم ارزش خود را از دست می دهند، دلار آمریکا به افزایش سهموی خود ادامه می دهد. این به دلیل این واقعیت است که دلار آمریکا ارز ذخیره جهانی است.
بیش از 80 درصد از کل تجارت بینالمللی با استفاده از دلار آمریکا انجام میشود و با وجود افزایش چاپ پول داخلی، مشکل عرضه برای کشورهای خارجی در دریافت دلار آمریکا به اندازه کافی وجود دارد. با افزایش قیمت های جهانی، تقاضا برای دلار آمریکا از سایر نقاط جهان نیز افزایش یافته است. همانطور که قدرت آن افزایش می یابد، سایر ارزها را نیز ضعیف می کند و به یک مارپیچ فزاینده تبدیل می شود.
نتیجه این است که صادرات ایالات متحده گران تر می شود، تجارت فراملی که به دلار آمریکا انجام می شود برای همه به جز ایالات متحده گران تر می شود و واردات به ایالات متحده ارزان تر می شود. درک نقشی که دلار آمریکا در تجارت جهانی ایفا میکند تا حدودی توضیح میدهد که چرا تنظیمکنندهها تا این حد به سکههای پایدار با ارزش دلار اهمیت میدهند، موضوعی که بعداً در هفته به آن خواهیم پرداخت.
به طور کلی، پول فقط پول نقدی نیست که در دست دارید. این می تواند توسط بانک های مرکزی ایجاد شود و توسط بانک های نظارتی ضرب شود. در مواقعی که پول دیگر نیازی به حمایت فیزیکی ندارد، ما هنوز نبینیم که چگونه بانکهای مرکزی و تنظیمکنندهها موفق میشوند تا امور مالی همه را در دنیایی بیثباتتر تثبیت کنند.
زیبایی و نوید DeFi این است که به هر پروژه اجازه می دهد سیاست پولی خود را ایجاد کند. توکن ها می توانند محدود، کاهش دهنده یا تورمی باشند. علاوه بر این، انتخاب بین هر رویکرد میتواند توسط دارندگان توکن به جای دیکته توسط بانکهای مرکزی رای داده و اجرا شود.
به Paribus بپیوندید-
سایت اینترنتی | توییتر | تلگرام | متوسط | اختلاف
- Coinsmart. بهترین صرافی بیت کوین و کریپتو اروپا. اینجا کلیک کنید
- پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- منبع: افلاطون داده هوش: Platodata.ai