Toinen johtava DEX on tilauskirjamekanismin valitseminen

Kuten defi Hajautettu vaihto (DEX) on aina herättänyt eniten huomiota.

Se ilmentää myös suurinta kilpailukykyä ja voimakkainta pääomavaikutusta.

Viime vuoden puolivälin alhaisesta ja vakaasta kehityksestään lähtien DEXin kokonaisvaihto on kasvanut nopeasti, ja kuukausittainen luku oli toukokuussa 162.8 miljardia dollaria.

Vaikka se on edelleen jäljessä keskitetystä pörssistä (CEX), sen satojen miljardien dollarien markkinakokoa ei tietenkään voida jättää huomiotta.

Mitä tulee DEXin nousuun ja suosioon, AMM:llä on merkittävä rooli.

AMM syntyi ensimmäisen kerran artikkelissa "Improving Front Running Resistance of X *y = K Market Makers", jonka on kirjoittanut EthereumVitalikin toinen perustaja, ja siitä on tullut yhä suositumpi useissa projekteissa. Esimerkiksi Uniswap myös mukauttaa mallin.

Upouusi AMM-periaate "X * Y = K" murtaa DEXin ajattelutavan kopioida CEX-malleja ja lainauksia ja tarjoaa DEX:lle innovatiivisen lähestymistavan.

Debankin mukaan päällä on jopa kuusi AMM DEX -projektia defi TVL-sijoitukset, mukaan lukien Uniswap, Curve, SushiSwap, Balancer而是 jne.

Useiden AMM DEX:ien kollektiivinen ilmestyminen on murtanut CEX:n hallitsevan aseman kryptovaluuttakaupan markkinoilla ja käynnistänyt aikakauden, jolloin lisenssitön, avoin, yksinkertainen ja tehokas blockchain-kauppa on mahdollista.

Kun katsomme taaksepäin nykyhetkeen, voimme nähdä, että AMM DEX:n räjähdys ei ole sattumaa. Ensinnäkin AMM DEX:n ominaisuudet (esim. avoimen lähdekoodin ja lisenssivapaa) vastaavat uusien projektien kysyntään avoimille kaupankäyntialustoille ja ovat siten markkinatrendin mukaisia.

Toiseksi, AMM DEXin suoraviivainen lähestymistapa markkinatakaamiseen ja kaupankäyntiin alentaa esteitä likviditeetin tarjoajien (LP) ja kauppiaiden tieltä, jolloin lohkoketjun "alkuperäiset" voivat nopeasti ymmärtää nämä uudet roolit ja olla mukana niissä.

Lisäksi likviditeetin louhinta, uusi token-mekanismi, on avannut tavallisille käyttäjille kanavan saada projektin varhaisia ​​tokeneita, mikä houkuttelee AMM DEXiin tasaisen tuoretta verta (käyttäjiä ja varoja).

Nykyään AMM-malliin perustuvat DEX-lohkoketjuprojektit yhdistävät usein rahoituspalveluita, kuten lainoja ja johdannaisia, ja niistä on tullut korvaamaton infrastruktuuri DeFi-järjestelmässä. Ne tukevat niille rakennettujen sovellusten toimintaa ja innovaatiota.

Ei ole liioiteltua sanoa, että ilman AMM:ää DeFi ei olisi ollut yhtä upea kuin nykyään, ainakaan ei niin nopeasti.

AMM on epäilemättä osoittautunut erittäin menestyksekkääksi. Mutta upouutena mekanismina, joka on vain kolme ja puoli vuotta vanha, sillä on myös joitain haittoja.

Aiemmin Odaily julkaisi lyhyen katsauksen AMM:n puutteista käyttökokemuksen suhteen, joka voidaan tiivistää neljään osaan: "yksi toiminto", "suuri lipsahdus", "korkeat kustannukset ja pitkä aika" ja "epäonnistuneet tapahtumat tai etukäteiskäyttö ”.

Ensimmäinen vika on rajoitettu toiminto. AMM DEXin noteeraus ja kaupankäynti riippuvat swap poolin reaaliaikaisesta tilasta ja muutoksesta. Ilman apupalvelujen lisäämistä suurin osa DEX:stä voi tukea vain flash-kauppaa.

Toisin sanoen käyttäjät voivat luottaa vain perinteiseen tilauskirjaan ja match-makingiin saadakseen tilauksen loppuun markkinahintaan sen sijaan, että he ryhtyisivät vireillä oleviin tilauksiin ja käymään kauppaa ihanteelliseen hintaan. AMM ei siis ole kovin joustava tai kätevä käyttäjille.

Toiseksi AMM DEXin likviditeetti riippuu täysin kohdeswappoolista. Kun yksittäisen tapahtuman koko on liian suuri swap poolille, tapahtuu usein suuri lipsahdus.

Yksi ratkaisu on jakaa yksi tapahtuma useisiin pienempiin tapahtumiin ja odottaa, että arbitraasirobotit vahvistavat hinnat useissa pörsseissä, mikä luonnollisesti aiheuttaisi ylimääräisiä käyttökustannuksia.

Lisäksi lohkoketjuympäristöön sopivimpana kaupankäyntimekanismina AMM suorittaa koko prosessin markkinoiden tekemisestä lohkoketjussa käytävään kauppaan.

Siksi kaikkien tapahtumien vahvistuksen on odotettava lohkoketjupakkausta, mikä voi kestää melko kauan verkon ruuhkautuessa. Blockchain-toiminnot merkitsevät myös korkeita kaasukustannuksia.

Pienten kauppiaiden tai likviditeetin tarjoajien kohdalla kaupankäynnin tai markkinatakausvoitot eivät monissa tapauksissa edes kata transaktiokustannuksia.

Lopuksi, kun käyttäjät joutuvat odottamaan tapahtumiensa pakkaamista, he kohtaavat usein eturivin ongelman, jotta kaivostyöntekijät voivat osallistua heidän etuihinsa, varsinkin kun tapahtumavolyymi on suuri.

Lisäksi monet AMM DEX:n käyttäjät ovat luultavasti kokeneet tapahtumavirheitä joissain kohdissa. Elokuun lopulla Uniswapin perustaja Hayden Adams twiittasi, että Uniswapin historiallinen transaktion epäonnistumisprosentti on jopa 15%.

Näiden vikojen ratkaisemiseksi ja käyttäjien kokemuksen parantamiseksi useat AMM DEX ovat tehneet erilaisia ​​yrityksiä eri tasoilla.

Jotkut heistä esimerkiksi päättävät integroida Gelaton ja muut älykkäät sopimukset laukaisutyökaluiksi odottavien tilausten mahdollistamiseksi tai säätämään AMM-käyrää liukastumisongelman ratkaisemiseksi tai ottamaan käyttöön uuden kerroksen korkeiden transaktiokustannusten ja ongelmien ratkaisemiseksi. alhainen nopeus tai integroida EDEN ja muut anti-MEV-ratkaisut ratkaisemaan edelläkävijäongelma.

Samaan aikaan muut DEX:t haluavat testata sellaisten tilauskantojen soveltuvuutta, joiden vaikutukset on todistettu voimakkaasti DEX:ssä, ja yrittävät rakentaa tai integroida tilauskantamarkkinoita.

Niiden joukossa on MDEX.

Virallisen tiekartan mukaan MDEX.com julkaisi tilauskirjaominaisuuden parantaakseen käyttäjien kaupankäyntikokemusta entisestään 30. lokakuuta 2021.

Käyttäjät voivat käydä kauppaa tokeneilla haluttuun hintaan rajatilauksesta eteenpäin. Tietyn tapahtuman onnistuminen riippuu sekä ostajan että myyjän odottavista tilauksista, kuten CEX:stä, mikä voi säästää käyttäjiä markkinoiden tuijotuksesta.

DEX:n tilauskanta on tekninen innovaatio, joka koostuu tilauskannasta ja AMM:n likviditeettipoolista, jossa on otettu täysin huomioon käyttäjien ehdotukset.

Tämä ratkaisee ongelman, että liiketoimien epäonnistuminen johtuu markkinoiden erilaisesta tilauskannan syvyydestä, mikä voi tuoda käyttäjille paremman kaupankäyntikokemuksen.

HECO:n DeFi-projektin kärjessä MDEX päättää käynnistää tilauskantatoiminnon, jolla on merkittävä merkitys koko DEX-alalle.

Aikaisemmin useimmat tilauskantatoiminnon valinneet DEX-projektit ovat sellaisia, joilla on pieni markkinaosuus, rajoitettu omaisuus ja pieni määrä käyttäjiä.

Vaikka dYdx käyttää myös tilauskantaa, se keskittyy pääasiassa sopimustapahtumiin ja sillä on suhteellisen pieni spot-tapahtumavolyymi.

MDEXin ilmaantuminen viittaa muutokseen ja edustaa ensimmäistä kypsää DEX-projektia, joka käyttää tilauskirjatoimintoa. Voiko tilauskirja siis todella korvata AMM:n puutteet?

Vaikka meidän on vielä odotettava lauantaihin, ennen kuin voimme todella kokeilla MDEXin uutta toimintoa, CES-kaupankäyntikokemukset näyttävät viittaavan siihen, että kaikki edellä mainitut DEX:ää vaivaavat puutteet voidaan ratkaista tehokkaasti.

Odottava tilaus on tilauskantamekanismin perustoiminto. Sen avulla käyttäjät, jotka voivat pelata havainnoillaan ja ryhtyä ennaltaehkäiseviin toimiin, voivat odottaa tilauksia määrätyllä hinnalla.

Kiinteä hinta tarkoittaa samalla myös sitä, että AMM:n tyypilliset luisto- ja etumatkaongelmat helpottavat huomattavasti.

Korkeiden transaktiokustannusten suurimmat uhrit ovat Ethereumissa sijaitsevat DEX-projektit. Vaikka MDEX on käytössä myös Ethereumissa, sen tärkein taistelukenttä on Heco, nouseva julkinen ketju, joka on kuuluisa alhaisista transaktiokustannuksistaan.

Siksi MDEX on vapaa kohtuuttomista transaktiomaksuista.

Likviditeetin tarjoajille (LP:ille), joka on toinen tärkeä rooli DEX-ekosysteemissä, tilauskantatoiminnon käynnistäminen tarkoittaa, että heillä on uusi aivan uusi markkinatakauskanava.

Tilauskantamekanismissa ammattimaiset LP:t tekevät markkinoita joustavammin ja tiheämmin ja parantavat siten markkinatakaavaa tuottoaan.

MDEX ei tietenkään hylkää alkuperäistä AMM-tuotteestaan, ja tavalliset LP:t voivat edelleen ansaita rahaa AMM-poolissa.

DeFi-räjähdyksen jälkeen monet kryptoasiantuntijat pitivät AMM:ää tilauskirjamallin järjestelmäpäivityksenä.

Tilauskanta ja AMM eivät ole vertailukelpoisia, koska ne ovat CEX:n ja DEX:n menestynein markkinatakausmalli. Kukaan ei ole toista parempi. Mutta pikemminkin ne tarjoavat vain erilaisen käyttökokemuksen.

Tilauskantamalli on pohjimmiltaan ennakoiva markkinatakausmekanismi, kun taas AMM on passiivinen. Niiden erilaiset toimintafilosofiat sanelevat täysin erilaiset toimintamekanismit.

Tilauskantamalli tarvitsee täsmäytysjärjestelmän vastaamaan kaikkia odottavia tilauksia markkinoilla, kun taas AMM-mekanismi tarvitsee vain poolin varojen sisään- ja ulosvirtauksen.

Tämä ero tarkoittaa myös sitä, että tilauskantamalli mahdollistaa suuremman joustavuuden, kun taas AMM on universaalimpi ja sopii tavallisille käyttäjille.

Lisäksi vaikka tilauskirjamallissa on enemmän toimintoja, AMM on paremmin koottava. Yhdellä sanalla ne molemmat pyrkivät vastaamaan käyttäjien käytännön transaktiotarpeisiin, mutta eroavat toisistaan ​​erityisten lähestymistapojen suhteen.

DeFin alussa markkinoilla tarvittiin avointa ja yksinkertaista kaupankäyntituotetta, jota on helppo markkinoida. AMM vastaa siis täydellisesti vaatimuksia. Mutta DeFi-perustoimintojen kypsyessä käyttäjillä on yhä enemmän kysyntää monipuolisemmille palveluille, mikä vetoaa tilauskantamekanismiin.

Uskomme, että DEX on sidottu tilauskantamekanismin käytön suuntaan. MDEX ei ole ensimmäinen. Se ei myöskään jää viimeiseksi.