Monet sijoittajat pitävät Bitcoinia (BTC) suojauksena globaalia finanssijärjestelmää vastaan. Kuten numerot osoittavat, Bitcoinia ei kuitenkaan ole säästynyt viimeaikaisesta COVID-19-talouskriisistä.
Tässä artikkelissa analysoidaan globaalien rahoitusmarkkinoiden liikkumista ja sen korrelaatiota Bitcoinin kanssa COVID-19-kriisin aikana. Tarkastelemme seuraavia lähteitä hintamittauksina seuraaville.
Äskettäinen kaatuminen on todella haastanut Bitcoinin vaatimuksen ”digitaaliseksi kultaksi” ja asettanut sen vakuutuksen taloudelliseksi “turvasatamaksi” koetukselle.
Related: Onko Bitcoin arvokauppaa? Asiantuntijat BTC: stä digitaalisena kulta
21 päivän jatkuva korrelaatiokaavio osoittaa, että Bitcoin on viime aikoina korreloinut yhä enemmän muiden globaalien rahoitusvarojen kanssa.
Tämän tilastoinnin pitäisi olla huolestuttava kryptovaluutta-sijoittajille, jotka yrittävät löytää hengähdystaulun kaiken taloudellisen kaaoksen keskellä.
Onko kulta menestynyt paremmin?
Ennen kuin annamme ”digitaalisen kullan” niin kovalle ajalle, meidän on pantava merkille, että fyysinen kulta ei ole myöskään suojannut sijoittajia tästä taloudellisesta myrskystä.
Myös kullan ja muiden rahoitusvarojen väliset suhteet ovat lisääntyneet tänä aikana, mikä osoittaa, että maailman rahoitusmarkkinat ovat toisiinsa sidoksissa enemmän kuin koskaan ennen.
Matalan tai negatiivisen korrelaation merkitys
Harry Markowitz, moderni portfolion teoria, ennakoi, että tärkein huomioon otettava riskiriski on omaisuuserän osuus salkun kokonaisriskistä eikä omaisuuserän riski eristettynä.
Siksi salkku ei ole riskialttiimpi, jos se sisältää Bitcoinia, joka on epävakaampi omaisuuserä, ja se on korreloimaton tai negatiivisesti korreloitunut salkun muiden osuuksien kanssa.
Sellaiset omaisuuserät, jotka eivät korreloi, ovat salkunhoitajien kateellisia, koska ne voivat vähentää volatiliteettia ja parantaa riskikorjattuja tuottoja. Monet salkunhoitajat pitävät Bitcoinia vaihtoehtona omaisuutenaan vain tästä syystä.
Jos Bitcoin ei pysy korreloimattomana muiden rahoitusmarkkinoiden kanssa, niin omaisuudenhoitajat ja institutionaaliset markkinat voivat pitää sitä huomattavasti vähemmän toivotvana, riskialtina omaisuuseränä. Institutionaalisen kiinnostuksen lasku voi tarkoittaa suuria myyntiä ja vähemmän fiat-virtauksia markkinoille.
Toistaiseksi näin ei ole
Huolimatta äskettäisestä korrelaation korotuksesta, 80%: n osakkeista ja 20%: n Bitcoinista koostuva salkku olisi ylittänyt 100%: n osakekannan riskikorjatun tuoton näkökulmasta viimeisen kolmen kuukauden ja myös viimeisen vuoden aikana.
Jos kuitenkin tarkasteltaisiin vain viimeistä kuukautta, Bitcoin olisi ollut parempi välttää.
On totta, että Bitcoin on pysynyt suhteellisen erillisenä ja korreloimattomana omaisuuseränä taloudellisen hyvinvoinnin aikoina. Mutta se ei riitä. Jotta sitä voidaan pitää todellisena taloudellisena turvapaikkana, sen on oltava kestävä muiden rahoitusmarkkinoiden kautta kaikuvien iskujen varalta. Varsinkin myllerryksen aikana omaisuuserän suorituskykyä olisi syytä tarkkailla tiukasti.
Toivottavasti ralli
Siitä huolimatta Bitcoinin viimeaikainen hintaralli on osoittanut lupauksen merkkejä. Tämä voi tarjota toivoa kryptovaluutan haltijoille - varsinkin jos muu omaisuus jatkaa säiliöitä.
Tarjoavatko kryptovaluutta-indeksit parempaa hajauttamista?
- HODL30-indeksi, salkku, joka käsitti 30 suurinta salausvaluuttaa markkina-asteittain, korreloi vähemmän rahoitusmarkkinoiden kanssa kuin Bitcoin. Korrelaatio indeksin ja Amerikan osakkeiden välillä oli huomattavasti alhaisempi kuin korrelaatio Bitcoinin ja Yhdysvaltojen osakkeiden välillä.
Jos kryptovaluutta-sijoittajat haluavat suojautua maailmanmarkkinoiden heilahteluilta, indekseistä voi tulla yhä merkityksellisempiä.
Aika näyttää, elääkö Bitcoin vai jokin kryptovaluutta sijoittajien korkeita odotuksia taloudellisena turvapaikkana. Tiukasti sidoksissa olevassa, toisiinsa kytketyssä talousjärjestelmässä tällainen asia voi osoittautua mahdottomaksi.
Ehkä sotkuisten salakirjoittajan sijoitusten purkaminen kriisin aikana jättää vain vahvan ja vankan, tulevaisuutta heikentävän volatiliteetin. Tai tämä hintojen kaatuminen luo ennakkotapauksen sijoittajille sekoittaa rahaa aina kun seuraava finanssikriisi haittaa, koska Bitcoiniin ei voida enää luottaa suojelemaan niitä.
Tässä esitetyt näkemykset, ajatukset ja mielipiteet ovat yksin kirjailijan kirjoittamia, eivätkä välttämättä heijasta tai edusta Cointelegraphin näkemyksiä ja mielipiteitä.
Anthony Xie on perustaja HodlBot-kaupankäyntityökalulle, jonka avulla salakirjoittajat voivat automatisoida kaupankäyntistrategiaansa.