Grayscale Bitcoin Trust, sijoitustyökalu, jonka tavoitteena on tarjota epäsuora altistuminen Bitcoinille (BTC) perinteisillä markkinoilla toimiville sijoittajille, ilmoitti liikkeeseen laskemiensa osakkeiden määrän merkittävästä kasvusta vuoden 2 toisen ja ensimmäisen neljänneksen välillä.
Mukaan elokuun 7 arkistointi Securities and Exchange Commissionin kanssa säätiö laski liikkeeseen yli 87 miljoonaa osaketta vuoden 2 toisella neljänneksellä verrattuna 2020 miljoonaan osakkeeseen koko vuoden 133 aikana.
Säätiö laski liikkeeseen lähes 90 % enemmän osakkeita vuoden 2020 toisella neljänneksellä ensimmäiseen verrattuna. Tämä on myös yli kuusinkertainen kasvu verrattuna vuoden 2019 ensimmäiseen puoliskoon, jolloin laskettiin liikkeeseen vain 23 miljoonaa osaketta.
Nettovarallisuus kasvoi 1.6 miljardilla dollarilla vuoden 2 toisella neljänneksellä 2020 miljardiin dollariin. Noin puolet tästä kasvusta tuli trustin hallussa pitämän Bitcoinin arvonnoususta, joka oli 3.5 386,720 BTC:tä 30. kesäkuuta. Nykyisin markkinahinnoin sen arvo olisi 4.4 miljardia dollaria.
Harmaasävyä arvostellaan usein mahdottomuus lunastamalla säätiön osakkeita. Jotkut laitokset ja akkreditoidut sijoittajat voivat ostaa osakkeita niiden todelliseen arvoon, joka määräytyy sen mukaan, kuinka paljon Bitcoinia trustilla on hallussaan. Tämä edellyttää kuitenkin vähintään kuuden kuukauden odotusaikaa, koska rahaston osakkeet on lukittu.
GBTC-säätiö on jatkuvasti käynyt kauppaa merkittävällä preemiolla sen nettoarvoon nähden, mikä tarkoittaa, että sijoittajat maksavat liikaa saadakseen epäsuoran altistuksen Bitcoinille.
Lukitusjakson lisäksi, joka rajoittaa mahdollisia arbitraasipelejä, jotkut huomattava että ei ole olemassa mekanismia, joka tasapainottaisi säätiön osakkeiden hintoja, jos ne käyvät kauppaa alennuksella.
yChartsin mukaan palkkio pysyy yleensä noin 20 prosentissa. Huhti- ja heinäkuussa 10 se kuitenkin laski huomattavasti 2020 prosenttiin, mikä saattaa olla merkki arbitraasikauppiaiden läsnäolosta. Ottaen kuitenkin huomioon, että palkkio palasi keskiarvoihin, on epätodennäköistä, että arbitraasi kattaisi koko trustin kasvun.
Jotkut näistä ongelmista voivat selittää yhteisön jännitystä Bitcoin ETF:lle. Sen lisäksi, että pörssirahastot voivat käydä kauppaa tunnetuissa pörsseissä, ne näkevät myös päivittäisen arbitraasin osakkeidensa hinnalle verrattuna omaisuuseriensä arvoon, mikä varmistaa, että niiden hinnat seuraavat kohde-etuutta.
Cointelegraph raportoi aiemmin, että Grayscalen Ethereum Trust käy kauppaa osoitteessa vielä korkeammat palkkiot.