Uudelle tulokkaille salauksen louhinta voi kuulostaa harhaanjohtavalta - käytännössä tapa kytkeä kone päälle, kävellä pois ja katsoa, kuinka tuottoisa kryptopalkkio rullaa. Mutta todellisuus on hiukan monimutkaisempi.
Siellä vanhin ja tehokkain salaus, Bitcoin (BTC), käyttää a proof-of-työtä algoritmi varmistaa sen lukitusketjun turvallisuus, ja monet muut vaikuttavat kryptot ovat seuranneet esimerkkiä. PoW-protokollien kaivostyöläiset saavat salauspalkinnon aina, kun he ovat ensimmäiset toimittaneet oikean vastauksen salaustekniikkaan liittyvään matematiikkaongelmaan, joka sulkee jokaisen uuden tietolohkon lohkoketjussa. Mitä enemmän kaivostyöntekijöitä toimii yhdessä lohkoketjuverkossa, sitä kovemmaksi kilpailu tulee tämän ongelman ratkaisemiseksi ja salauspalkinnon voittamiseksi.
Parantaakseen mahdollisuuksiaan kaivostyöläiset käyttävät yleensä laitteistolaitteita, jotka vaativat yhä enemmän laitteistokomponentteja ja sähköä voimakkaammiksi. Salauskaivostyöntekijöiden on tehtävä merkittäviä laitteistoinvestointeja ja maksettava korkeat kuukausittaiset sähkölaskut, jos he haluavat mahdollisuuden ansaita kaivospalkkion useammin kuin kerran tai kahdesti sinisellä kuulla.
Alueet, joilla on halvempaa sähköä, houkuttelevat enemmän kaivosmiestä, mutta jopa näiden toimintojen joukossa voittomarginaalit ovat yleensä tiukkoja. Seurauksena on, että kaivosmies myy yleensä louhitun salauksensa niin pian kuin mahdollista. Fiat-tulojen myyminen ei vain autta niitä pitämään laitetta päällä, mutta myös pienentää riskiä tuhlata voitonsa tai jopa pääomansa upottaa kaivoslaitteisiin, jos markkinahinnat laskevat. Tämä varovainen liiketoimintamalli vaikeuttaa myös kaivosmiesten ansaita korkeita tuloja sijoitetun pääoman tuotto, jota nauttivat enemmän institutionaaliset salauskauppiaat - varsinkin kun heillä on pääsy kehittyneisiin strategioihin, jotka on lainattu johdannaisten ja perinteisen rahoituksen maailmalta.
Mutta salausmarkkinoiden kypsyessä yhä useampia omaisuusluokkia tulee kaivostyöntekijöiden saataville, ja ne voivat auttaa heitä ansaitsemaan korkeamman sijoitetun pääoman tuoton kaivosinvestoinneillaan - ilman riskiä suurista tappioista epävakaisilla salausmarkkinoilla.
Korolliset tilit
Korkosidonnaiset tilit ovat ihanteellinen matalan riskin ratkaisu kaikille kryptoomistajille, jotka tuntevat omaisuudensa nousevasti ja pitävät hallussaan. Kaivostyöläiset voivat tallettaa varastonsa tilipalveluntarjoajien kanssa, jotka käyttävät hallussaan olevia varoja lainojen antamiseen tarkistettuihin salauskäyttäjiin, jotka etsivät lisäpääomaa.
Lainanottajat maksavat lainansa tilinhoitajille ajan myötä korkoineen, ja tilinhoitaja jakaa koron tilinomistajan kanssa. Nämä tilit herättävät enemmän kiinnostusta, pidemmät tilinomistajat suostuvat lukitsemaan varat. Tyypilliset tilit suosituilla palveluilla, kuten Compound, BlockFi, Celsius ja DeFiner, tarjoavat 5–10% vuosituoton.
Futuurisopimukset
Crypto kokee markkinoiden epävakauden kuten mikä tahansa muu hyödyke - ja futuurisopimukset voivat auttaa kaivosmiestä muuttamaan kyseisen volatiliteetin tulonmuodostajaksi. Futuurisopimukset ovat arvopaperistettuja sopimuksia myydä ja ostaa omaisuuseriä hintaan ja aikaan, josta sovitaan tulevaisuuden luomisen yhteydessä. Salauskaivostyöläiset voivat lukita osan salausvarastoistaan futuurisopimukseen ja myydä kyseistä sopimusta enemmän kuin salauksen nykyinen markkina-arvo.
Aikana markkinointiolosuhteita kutsutaan Contango, futuurisopimukset ovat korkeampia kuin niiden nykyinen spot-hinta - markkinahintakauppiaat maksavat omaisuuden hankkimiseksi välittömästi. Futuurihintojen ja spot-hintojen väliseen eroon viitataan myös spot-hinnoittelun palkkiona. Sen sijaan, että myisivät juuri louhittua salaustaan nykyisillä spot-hinnoilla, kaivostyöläiset voivat myydä päivätyn futuurisopimuksen lukitakseen tämän palkkion.
Tutkiessaan futuurisopimuksia kaivostyöntekijöiden tulisi olla tietoisia siitä, että ne maksetaan usein käteisellä, mikä tarkoittaa voimassaolon päättyessä, futuurimyyjä siirtää ostajan luvatun aseman käteisvastineen kohde-etuuden markkinoilla mieluummin kuin omaisuuden. Käteisvaroilla on rajoitettu käyttö kryptokaivosmiesille, jotka tosiasiallisesti omistavat ja lopulta haluavat siirtää tokeninsa, joten kaivostyöntekijöiden tulisi keskittyä fyysisesti sovittuihin futuurisopimuksiin varmistaakseen, että heidän varastonsa todella vaihtavat omistajia.
Optio-sopimukset
Joku optiota myyvä ei itse myy omaisuutta - myyvät pikemminkin oikeuden, mutta ei velvollisuutta ostaa omaisuuserä tietyllä hinnalla (nimeltään alkutarjoushinta) myöhemmin sovittuun aikaan. Kaivostyöläiset voivat myydä optioita olemassa olevasta ja tulevasta varastostaan.
Saatuaan myyntiin optioita tulevaisuuden varastossa, he voivat käyttää myyntituloja kasvattaakseen kaivostoiminnan tuotantoa päivässä asettamalla heidät oikealle tielle vastaamaan optioiden aiheuttamia tulevaisuuden velvoitteita. Kauppiaat voivat myydä myös "rahassa" olevia optioita, mikä tarkoittaa, että niiden lopullinen myyntihinta on alhaisempi kuin salausvälineen nykyinen hinta.
Jos markkinahinta on sopimuksen voimassaolon päättyessä edelleen merkintähinta, optio-oikeuden haltija todennäköisesti käyttää sitä, ja kaivosmies myy vaihto-omaisuudensa sovittuun merkintähintaan optiosopimuksessa ilmoitetulla tavalla. Jos markkinahinta on alle myyntihinnan, haltija ei käytä sitä, koska he voisivat saada saman määrän salausta halvemmasta kulkemisesta suoraan markkinoiden läpi. Kun optio vanhenee ja sitä ei käytetä, salauskaivostoimittaja saa pitää sekä alkuperäisen salausvaraston että palkkion, jonka he tekivät option myymällä.
Sopimukset ovat avainasemassa ”Kaulus, ”Yksi yleisimmistä suojausstrategioista salausvarastoissa. Kauluksen käyttämiseksi kaivostyöläiset ostavat samanaikaisesti kahdenlaisia vaihtoehtoja. He ostaisivat myyntioption, joka on alhaisempi kuin omaisuuserän markkinahinta, mikä on oikeus myydä merkki asetettuun aikaan ja hintaan. He kuitenkin myyvät myyntioption omaisuuserän markkinahinnan yläpuolella, mikä on oikeus ostaa merkki asetettuun aikaan ja hintaan.
Optiopalvelun myynti tuottaa myyntitapahtuman kattamiseen tarvittavat tulot ja vähentää kauppiaan voittoa vain, jos tokenin spot-hinta lopulta nousee yli optio-oikeudessa määritellyn hinnan. Jos merkin markkinahinta laskee tietyn viitearvon alapuolelle, kaivostyöläiset voivat käyttää myyntioptiotaan voimassaolon päättyessä ja myydä varastonsa myyntihintaan eikä todellisiin, alhaisempiin markkinahintoihin. Kaulus estää siis kaivosmiehen koettamasta valtavia tappioita tai suuria voittoja jopa epävakaisilla markkinoilla.
Tässä esimerkissä kaivostyöntekijällä on omaisuuden suoja, mikäli hinta putoaa alle 220 dollaria, mutta voitto on rajoitettu, jos omaisuuserän hinta nousee yli 260 dollaria myyntioption myynnin vuoksi. Suojauksen nettokustannukset ovat tässä voitto johtuen puhelun ja ostoksen myynnistä ja ostamisesta. Suurin voitto on rajoitettu 23 dollariin ja suurin tappio 17 dollariin, kun otetaan huomioon nykyinen ETH / USD-hinta 239 dollaria.
Verkkokaupan neuvottelut
Käsikauppa- Neuvottelut käydään kauppojen ja muiden julkisten tapahtumapaikkojen ulkopuolella, käyden sen sijaan lähinnä välitystuotteiden ja yksityisten kauppojen kautta. Suurin osa OTC-palveluita käyttävistä salauskaivostoimittajista myy termiinisopimuksia. Termiinisopimukset, kuten futuurisopimukset, koostuvat sopimuksista myydä omaisuuserä sovittuun aikaan ja hintaan. Mutta vaikka futuurisopimukset on standardoitu ostamaan ja myymään kauppapaikoilla, termiinisopimuksia yleensä räätälöidään vastaamaan kunkin ostajan ja myyjän tarpeita.
Jotkut mukautettavat näkökohdat sisältävät omaisuuden määrän ja sovitun päivämäärän, mutta voivat yleensä sisältää mitä tahansa ehtoja, koska kaikki osapuolet suostuvat niihin. Kaivostyöläiset voivat myydä termiinisopimuksia sellaisista varastoista, joita heillä ei edes ole vielä OTC-neuvottelujen kautta, ja käyttää myyntituloja kaivostoiminnan laajentamiseen, mikä tekee todennäköisemmäksi, että he lopettavat sopimuksen sekä täyttäessään varaston ehdot että hallussaan tehokkaamman kaivostoiminnan kamppeet.
Yhteenveto
Edellä mainitut strategiat ovat peräisin perinteisestä rahoituksen maailmasta, ja ne voivat tarjota lupauksia kaivostyöntekijöille, jotka haluavat nostaa sijoitetun pääoman tuottoa lisäämättä varastojen pitämiseen liittyvää riskiä. Välittömän sijoitetun pääoman tuoton korotuksen ja suuremman varastojen säilyttämisen lisäksi nämä strategiat voisivat myös parantaa kokonaismarkkinatilannetta markkinoiden toimijoille kokonaisuutena. Ilman jatkuvaa hankintapainetta kaivostyöntekijöille, jotka yrittävät purkaa kaivoshyötynsä välittömästi, kryptohinnat todennäköisesti nousevat, mikä tekee palkkiot arvokkaammiksi ja kaivostoiminnan kannattavammaksi.
Käytännössä hienostuneet kaivostyöläiset käyttävät todennäköisesti näiden strategioiden yhdistelmää. Esimerkiksi kaivostyöläiset voivat halutessaan pitää suurimman osan varastostaan korollisilla tileillä ja pienemmän osan johdannaisten kauppapaikalla, jossa kauppiaat ostavat ja myyvät optioita ja sopimuksia suojatakseen yleistä asemaansa.
Johdannaissopimukset tarjoavat tyypillisesti vipuvaikutuksen tapahtumapaikkaan asetettuihin vakuuksiin, ja kaivostyöläiset hyötyvät johdannaissopimuksiin liittyvästä ajanjaksosta. Tämän strategian toteuttaminen lisää epäilemättä sekä kaivostoiminnan harjoittajien sijoitetun pääoman tuottoa että parantaa kokonaisuudessaan markkinoiden hinnoittelua.
Tämä artikkeli ei sisällä sijoitusneuvoja tai -suosituksia. Jokaiseen sijoitus- ja kaupankäyntiin liittyy riski, lukijoiden tulee tehdä oma tutkimus tutkiessaan päätöstä.
Tässä ilmaistut näkemykset, ajatukset ja mielipiteet ovat yksin kirjoittajien kirjoittamia, eivätkä välttämättä heijasta tai edusta Cointelegraphin näkemyksiä ja mielipiteitä.
Tämän artikkelin on kirjoittanut Warren Lorenz ja Aly Madhavji.
Warren Lorenz on Pipefoldin - strategian ulkopuolisen - digitaalisten omaisuuserien selvityskeskuksen pääjohtaja, joka eliminoi vastapuoliriskin, likviditeettiriskin ja hakkerointiriskin, ja auttaa instituutioita jakamaan pääomaa tehokkaasti salausmarkkinoiden välillä. Warren on myös osakeyhtiö Weave Marketsissä - digitaalisten omaisuuserien rahastoissa - ja hän oli aikaisempi toimitusjohtaja Amplify Exchange -kaupan toiminnoissa. Yrittäjänä Warren on rakentanut useita tuotteita, jotka on lisensoitu ja myyty hedge-rahastoille, kaupallisille toimistoille ja perhetoimistoille.
Aly Madhavji on johtava kumppani Blockchain Founders Fund -säätiössä, joka sijoittaa ja rakentaa ylimmän tason yritysyrityksiä. Hän on osakeyhtiö Loyal VC: ssä. Aly kuulee organisaatioita nousevan teknologian, kuten INSEADin ja YK: n, ratkaisuista köyhyyden lievittämiseksi. Hän on INSEADin vanhempi blockchain-stipendiaatti ja Lattice100 tunnusti sen vuoden 2019 ”Blockchain 80” maailmanlaajuiseksi johtajaksi. Aly on toiminut erilaisissa neuvoa-antavissa lautakunnissa, muun muassa Toronton yliopiston johtokunnassa.