Institutionaalisilla kauppiailla on pitkä tunnettu johdannaiskaupan edut, mukaan lukien vipuvaikutus ja suojaus. Kaupankäynnillä optiomarkkinoilla voidaan ennalta määritellä suurimmat voitot ja tappiot, myös haihtuvien omaisuuserien, kuten Bitcoin (BTC).
Huolimatta siitä, että välineet ovat paljon monimutkaisempia, niiden avulla kauppiaat voivat tuottaa voittoja riippumatta siitä, mitä tapahtuu seuraavien viikkojen tai jopa kuukausien aikana, mikä on elinkeinonharjoittajien mielenrauhan kannalta välttämätöntä optimaalisen suorituskyvyn saavuttamiseksi.
Vähittäiskauppiaat ovat vasta äskettäin alkaneet käyttää johdannaiset, vaikka ne ovat keskittyneet lähes yksinomaan BitMEXin, OKExin, Binancen ja niin monien muiden tarjoamiin futuurisopimuksiin. Suurin ongelma tässä on selvitystilariski, koska kryptovaluutat ovat uskomattoman haihtuva.
Ostatko puheluvaihtoehtoa? Tässä ovat kustannukset ja hyödyt
Optiopalvelun ostaja voi hankkia Bitcoinin kiinteään hintaan ennalta määrättynä päivänä. Tästä etuoikeudesta ostaja maksaa etukäteen palkkion myyntioption myyjälle. Sopimuksilla on asetettu eräpäivä ja sopiva hinta, jotta kaikki tietävät etukäteen mahdolliset voitot ja tappiot.
Jos Bitcoin arvioi seuraavien tuntien tai päivien aikana, tästä puheluvaihtoehdosta maksetun hinnan pitäisi nousta. Ostaja voi joko myydä tämän optiosopimuksen ja sulkea voitto-asemaansa tai odottaa sopimuksen voimassaolon päättymistä.
Valitsemanaan sopimuspäivänä ja eräpäivänä myyntitapahtuman ostaja voi hankkia Bitcoinin aiemmin sovittuun hintaan. Muista, että ostaja maksoi palkkion etukäteen tästä oikeudesta. Jos Bitcoinin hinta on tällä hetkellä alle sopimushinnan, ostaja voi kävellä pois. Siksi sitä kutsutaan ensisijaisesti vaihtoehdoksi.
Kukin pörssi asettaa vähimmäiskaupan koon, vaikkakin 0.1 Bitcoinin sopimuksella on taipumus olla alhaisin luku.
Bitcoin-optioiden edut verrattuna futuurisopimuksiin
Optio-ostajan tärkein etu on, että hän tietää etukäteen suurimman menetyksen, eikä heidän tarvitse myöskään huolehtia siitä, että heidän asemansa suljetaan etukäteen.
Kuvittelemme tilannetta, jossa sijoittajalla on 500 dollaria ja odottaa Bitcoinin hinnan nousevan huomattavasti seuraavan kuukauden aikana. Käyttämällä futuurisopimuksia on mahdollista hyödyntää heidän asemaansa kasvattamalla voittoja 20 kertaa tai jopa 50 kertaa.
On myös sanottava, että tällä strategialla on yksi riski. Mitä tapahtuu, jos seuraavien päivien aikana markkinat putoavat yhtäkkiä 2% tai 5%, mikä tapahtuu melko usein Bitcoinin kanssa. Jos näin tapahtuu, asema puretaan tai lopetetaan väkisin. Tarkoituksena on, että vaikka markkinat elpyvät pian sen jälkeen, optioiden haltijoilla ei ole toista mahdollisuutta.
BTC-optio-ostaja palaa
Optio-oikeuden ostajan teoreettinen tuotto
Yllä oleva esimerkki osoittaa, että osto-optio-ostaja maksoi etukäteen 450 dollarin palkkion Bitcoinin hankkimisesta kiinteällä hinnalla 7,500 dollaria 24. huhtikuuta. Ostajalla on rajoitettu 450 dollarin heikkous, kun taas heidän ylösajansa on rajoittamaton.
Etukäteen maksettu palkkio riippuu:
Nykyinen Bitcoin-hinta: Jos Bitcoin käy kauppaa 5,000 dollarilla ja voimassaoloaika päättyy 10 päivässä, 9,000 dollarin merkintähintainen myyntioptio maksaa todennäköisesti alle 40 dollaria. Toisaalta 4,000 dollarin lakko asettaa ostajalle takaisin 1,100 dollaria tai enemmän.
Päivät kypsyyteen: Mitä enemmän päiviä on maturiteettiin asti, sitä korkeampi on optio-oikeuden hinta. Olettaen, että molemmilla on sama ostohinta, kauimpana voimassaoloaika yleensä maksaa paljon enemmän.
Viimeaikainen volatiliteetti: Jos hinta ei ole heilahtunut kovinkaan viimeisen 30 tai 60 päivän aikana, kertoimet huomattavaan hinnankorotukseen ovat alhaiset. Alhainen volatiliteetti johtaa siihen, että myyntioptioiden hinnat ovat alhaisempia kuin korkean volatiliteetin skenaario.
Korko: Korkea korko johtaisi liiallisiin optio-vakuutusmaksuihin. Onneksi niin ei ole ollut, koska rahan lainauskustannukset ovat tällä hetkellä lähellä nollaa.
Kuvakaappaus osto-optioiden hinnoista 26. maaliskuuta. Lähde: Deribit
Koska Bitcoin kauppaa käyi 6,730 dollarilla 26. maaliskuuta, odotetaan 6,000 dollarin lakkua myyntioptiosta, joka maksaa 800 dollaria tai enemmän. Toisaalta 11,000 28 dollarin lainahinta vain 90 päivässä vaikuttaa melko epätodennäköiseltä tapahtuvan, joten sen hinta XNUMX dollaria.
Voi tuntua kohtuuttomalta myydä rajoittamattomissa puheluvaihtoehdoissa kiinteää ennakkomaksua. Paitsi, niin ei ole, jos sijoittaja omistaa jo Bitcoinin. Tämän uuden näkökulman mukaan optio-oikeuksien myyjä saa mahdollisesti enemmän palkkioita kuin tavallisen myynnin.
Suojaavan myyntioption ostaminen
Myyntioptio antaa ostajalle mahdollisuuden myydä Bitcoinia aiemmin sovittuun hintaan tulevana ajankohtana. Jälleen kerran ostaja maksaa etuoikeuden tästä etuoikeudesta. Sen sijaan, että a stop-loss-järjestys tavallisessa pörssissä haltija voi vähentää tappioita hinnanlaskusta optiosopimusten avulla.
Bitcoinin kaupan ollessa tällä hetkellä lähellä 6,730 6,000 dollaria, 27 440 dollarin myyntioptio, joka päättyy 5,000 päivässä, maksaa 6,000 dollaria. Jos Bitcoin putoaa 170 XNUMX dollariin, tämä sijoittaja voi sitten myydä ennalta määrätyn XNUMX XNUMX dollarin hinnan, mikä johtaa vain XNUMX dollarin nettotappioon.
Sijoittajat pitävät tätä strategiaa vakuutuksena. Jos Bitcoinin hinta ei pudota alle 6,000 dollarin lakimääräisen hinnan, sijoittaja maksoi 6.5% palkkion turhaan. Toisaalta heidän ylösalaisinsa on alennettu 440 dollarilla, vaikka se onkin rajaton.
Optiot tarjoavat lähes loputtoman rajan sijoitusstrategioille
Sen, että optio-oikeuden ostajalla on rajoittamaton ylösalaisuus - ja toisin kuin futuurisopimuksissa, sitä ei voida purkaa pakollisesti kaupan aikana - pitäisi olla erinomainen kannustin, joka kannustaa vähittäiskauppiaita käyttämään sitä useammin.
Edellä kuvattujen perusmenetelmien lisäksi optiokaupalla on paljon enemmän, mukaan lukien strategiat, joissa yhdistyvät erilaiset lakit ja maturiteetit. Institutionaaliset kauppiaat ovat jo kauan hyödyntäneet näitä instrumentteja ja tämä antaa heille mahdollisuuden käyttää aikaa näytön ulkopuolelle ja varautua erilaisiin sijoitusskenaarioihin suojaamalla positioita.
Tässä esitetyt näkemykset ja mielipiteet ovat vain kirjoittajan näkemyksiä, eivätkä välttämättä heijasta Cointelegraphin näkemyksiä. Jokaiseen sijoitus- ja kaupankäyntiin liittyy riski. Sinun tulisi suorittaa oma tutkimus, kun teet päätöksen.