Viimeisen puolentoista vuoden aikana hajautettu rahoitus on kasvanut räjähdysmäisesti. Hajautettujen sovellusten lainaus ja lainaus, marginaalikauppa, likviditeettiprotokollat, stabiilit kolikot, vakuutukset ja johdannaiset ovat kaikki kasvaneet käyttäjämäärissä, ketjun sisällä ja tuotteiden kypsyysasteissa. Kuten defi on kasvanut, tarve vaihtaa arvoa muodosta toiseen on kasvanut sen mukana, ja useat likviditeetin tarjoajat ovat tehostaneet palvelemaan tätä kasvavaa likviditeetin tarvetta. Tämä on minkä tahansa järjestelmän luonnollista kehitystä, joka lisää toiminnallisuutta ja liitettävyyttä sen kasvaessa.
Halusimme oman kokemuksemme perusteella jakaa näkemyksiä hajautetuista markkinoista ja siitä, miten skaalautua DeFin kasvaviin vaatimuksiin. Mielestämme se on tärkeä oppitunti kestävän, kasvuhakuisen tulevaisuuden rakentamisessa DeFille.
Related: DeFi voi nyt halutessaan suorittaa luotettamattomat nollatietotodistukset
Tunnusvaraston tehokas käyttö
Likviditeettiä voidaan tuoda markkinoille monella eri tavalla. Jotkut likviditeetin tarjoajat käyttävät automatisoitua markkinatakausmallia, joka käyttää ennalta määritettyä käyrää hinnan selvittämiseen, kun taas manuaalisempiin malleihin sisältyy likviditeetin tarjoajia, jotka tasapainottavat varastoja aktiivisesti käyttämällä useita likviditeettilähteitä keskitetyistä pörsseistä ja muista lähteistä.
Automaattiset markkinatakaajat eli AMM:t ovat loistava hands-off, avoin ja luvaton lähestymistapa Uniswapilla – täysin hajautettu protokolla automaattiseen likviditeetin tarjoamiseen, joka perustuu Ethereum - toimii yhtenä esimerkkinä. Eräs tämän lähestymistavan huomattava haittapuoli on se, että rahakkeet voivat päätyä "hinnoiteltuja äärettömyyteen" (käyrän äärimmäisillä reunoilla), mikä tarkoittaa, että osa lukitusta merkkivarastosta kohdennetaan tehottomasti hintapisteisiin, joita tunnukset eivät vaadi. markkinoille ja ovat erittäin epätodennäköisiä lyhyellä aikavälillä.
Related: Kirja-arvostelu - CoinGeckon 'How to DeFi'
Skaalaustapamme yhdistää useita erilaisia markkinatakaajia yhden alustan alle. Huolehdimme automatisoidusta markkinatakauksesta tarjoamalla erittäin pääomatehokkaan AMM-mallin, joka mahdollistaa tiettyjen itse päättävien hintaluokkien asettamisen, samalla kun manuaaliset markkinatakaajat voivat liittää likviditeettinsä alustaan. Tämä lisääntynyt kilpailu markkinatakaajien välillä ja parannettu AMM-malli mahdollistavat olemassa olevan varaston tehokkaamman käytön ja pystymme siten tarjoamaan enemmän volyymia kuin muut likviditeetin tarjoajat samalla varastokoolla. Tämä lähestymistapa auttaa lisäämään likviditeettiä, etenkin epävakaina aikoina, kuten Black Torstain valtavien hintojen laskujen aikana. Vaikka jotkut markkinatakaajat vetäytyivät suurista hintamuutoksista sinä päivänä, Kyber tarjosi edelleen likviditeettiä useiden markkinatakaajien likviditeetin hankkimisesta johtuvien irtisanomisten vuoksi.
Altistuminen DeFi-ekosysteemille
On ollut rohkaisevaa huomata, että kysyntäpuolelta – eli DAppsilta ja niiden käyttäjiltä – tuleva tarvittava likviditeetti on koonnut enimmäkseen ketjun sisäisten hintahaku- ja toteutusmallien ympärille hybridi- ja off-chain-mallien sijaan. Tämä johtuu enimmäkseen siitä, kuinka helposti erilaisia taloudellisia primitiivisiä voidaan koota ja koota kokonaan ketjussa uusien palvelujen tuottamiseksi, vaikka hybridi- ja off-chain-malleilla voi olla nopeusetu kaupan toteutuksen aikana.
Related: Kuinka markkinoiden heilahtelu valaisee DeFi: n rakenteellisia haavoittuvuuksia
Likviditeetti ketjussa olevissa malleissa voidaan helposti jakaa monimutkaisiin DeFi-työnkulkuihin, jotka sisältävät erilaisia laina-, laina- ja marginaalikaupan tuotteita. Ketjun läpinäkyvyys lisää ekosysteemin laajuista luottamusta DeFi-projektien tekniseen elinkelpoisuuteen, vaikka tämä ei tarkoita sitä, etteivätkö DeFi-järjestelmät kompastuisi joskus virheiden tai protokollatason rajoitusten ja riskien vuoksi. Suuri osa volyymien ja kaupankäynnin kasvusta Ethereum-ekosysteemissä on tullut täysin ketjussa olevilta likviditeetin tarjoajilta, kuten Oasis, Uniswap ja Kyber.
Related: Milloin Bitcoin liittyy DeFi-vallankumoukseen?
Markkinatakauskyky ja kannustimet
Oikea kannustinsuunnittelu on ratkaisevan tärkeää, jotta sekä likviditeetin tarjoajat että likviditeetin vastaanottajat saadaan pöytään, ja väärin kalibroidut kannustimet voivat tukahduttaa kasvun kohonneiden kustannusten ja vaihtopisteen kitkan vuoksi. Useimmat hajautetut likviditeetin tarjoajat ovat valinneet taker-fee -mallin, jossa vastaanottajapuoli eli loppukäyttäjä maksaa pienen maksun, joka jaetaan sitten markkinatakaajan ja itse protokollan kesken. Tämä kalibrointi on tietysti kehittynyt palveluntarjoajien vahvuuden ja monimuotoisuuden kasvaessa. Silti on mahdollisuus harppauksiin, ja Kyberin Katalyst tarjoaa uuden mallin kannustinsuunnittelusta, joka keskittyy Kyber Network Crystal (KNC) -pitimiin, jotka ohjaavat maksuparametreja.
Kohti DeFin yhtä likviditeetin päätepistettä
Olemme edenneet pitkän matkan DeFin alkuajoista, jolloin likviditeettitasot olivat alhaiset ja varastot siiloissa. Tämän päivän DeFi-maisema on eloisa ja kukoistava, ja DeFi DApps on yhdistetty toisiinsa ainutlaatuisten arvoketjujen ja jännittävien uusien tuotteiden luomiseksi. Hajautettu rahoitus edellyttää hajautettua likviditeettiä, ja sen seurauksena ketjussa olevat likviditeetin tarjoajat ovat nähneet eniten kysyntää likviditeettiratkaisuissaan. Odotamme DeFi-tilan kasvavan harppauksin lähitulevaisuudessa, ja kasvua ruokkivan lisää tehokkuutta, parempia yhteyksiä ja innovatiivisia kannustimia.
Tässä esitetyt näkemykset, ajatukset ja mielipiteet ovat yksin kirjailijan kirjoittamia, eivätkä välttämättä heijasta tai edusta Cointelegraphin näkemyksiä ja mielipiteitä.
Deniz Omer on Kyber Networkin ekosysteemin kasvun johtaja ja Cryptodyssey Capitalin ja ICODueDiligience.comin perustaja. Hän on suorittanut digitaalisen valuutan maisterin tutkinnon Nikosian yliopistosta.
Lähde: https://cointelegraph.com/news/insight-on-liquidity-from-defi-protocols