Bitcoinin blokkipalkkion puolittaminen (BTC) on ollut pitkään mainostetut optimistisena tekijänä BTC: n lyhytaikaisen hintakehityksen ajamisessa vuoden 2020 ensimmäisellä puoliskolla. Historialliset tiedot kuitenkin osoittavat, että puolittuminen ei välttämättä ole samanaikainen Bitcoinin hinnan välittömän nousun kanssa.
Bitcoin-verkossa kaivostyöläiset luovat lohkoja, jotka tallentavat Bitcoin-tapahtumia tarkistaakseen ja vahvistaakseen maksutiedot laskentatehon avulla. Laajojen kaivoskeskusten kautta täynnä ASIC kaivos sirut ja hienostuneita laitteita, kaivostyöläiset käyttävät suurta määrää sähköä ja niillä on korkeat ylläpitokustannukset BTC: n kaivokseen. Yksittäiset tai pienet tuottajat voivat kaivoa BTC: tä poolien kautta - ts. Ryhmä kaivosmiestä, jotka työskentelevät yhdessä lisäämällä laskentatehoaan Bitcoin-lohkojen kaivokseen.
Neljän vuoden välein Bitcoinin kaivostoiminnan palkkio puolittuu, jolloin kaivostoiminnan tulot vähenevät 50 prosentilla. Usein kaivostyöläiset valmistautuvat puoliintumisiin säästämällä puskurina kuuden - 12 kuukauden käteisvaroja varmistaakseen, että vaikka Bitcoinin hinta putoaa puolittamisen jälkeen, heidän liiketoimintaansa voidaan ylläpitää.
Mitä historialliset tiedot sanovat?
Bitcoin-verkon ensimmäinen puolittaminen tapahtui 28. marraskuuta 2012. Tuolloin oli vain kourallinen suuria salauksenvaihtopisteitä, jotka helpottivat Bitcoin-kauppaa, ja se oli silti edelleen suhteellisen vaikeaa ostaa Bitcoin. Tästä syystä monet analyytikot esittivät väitteen, jonka mukaan markkinatiedot ennen vuotta 2016 - kun vaihtoja oli rajoitetusti - eivät ehkä ole luotettavia.
BTC USDT 1 kuukauden kaavio. Lähde: TradingView
Vuoden 2012 ensimmäisen puolittumisen jälkeen Bitcoinin hinta kesti noin 11 kuukautta päästäkseen paraboliseen ralliin varmistaen pidennetyn nousun. Marraskuussa 2012 hinta nousi noin 12 dollariin Bitstampilla. Marraskuussa 2013 Bitcoin oli noussut jopa 1,100 dollariin, ja hinta nousi 7,562%.
Bitcoin-verkon toinen puolittaminen tapahtui heinäkuussa 2016. Saatuaan jyrkän hinnanlaskun 1,100 dollarista, BTC: n hinta vakiintui noin 600 dollariin. Sitten hinta alkoi nähdä voimakkaan nousun toukokuussa 2017, tarkalleen 11 kuukauden kuluttua puolittumisesta - aivan kuten vuonna 2012. Joten kaksi viimeistä puolittamista osoittavat, että Bitcoinin hinta pyrkii näkemään pystysuuntaisen rallin 10-11 kuukauden kuluttua puoleenvälityksen jälkeen. paikkaan, mutta ei heti sen jälkeen.
Miksi Bitcoin-hinta nousee monta kuukautta halvenemisen jälkeen?
Suurilla kaivostyöläisillä on taipumus säästää rahapuskuria jopa 12 kuukautta ennen palkkion puolittamista, koska BTC-hinnan lasku riski kaivostoiminnan tulojen leikkauksen jälkeen on aina olemassa. Pienillä kaivostyöläisillä ei kuitenkaan ole taloudellisia resursseja tai resursseja valmistautua puolittumiseen etukäteen.
Erilaiset tietopisteet, mukaan lukien Digital Assets Data's 21-Day Miner Rolling Inventory, osoittavat, että kaivostyöläiset ovat myyneet enemmän BTC: tä kuin he kaivavat viime viikkoina. Kuten vihjailevat suuret sijoittajat, kuten Joe007, luultavasti suurin valas Bitfinexissä kaivosmiesten BTC: n mahdollista myyntiä ei ole hinnoiteltu markkinoille.
Kun pienet kaivostyöläiset jatkavat Bitcoinin myyntiään, se lisää kasvavaa myyntipainetta kryptovaluuttamarkkinoilla. Jotkut kaivostyöläiset myyvät yleensä salausvaroja over-the-the-market-markkinoilla; ajan myötä, myös salausvaluuttamarkkinat heijastuvat OTC-tietoihin.
Maaliskuun puolivälissä, Joe007 varoitti että ”yliarvioidut kaivosmiehet” kärsivät uskomattoman vahingon, kun puolittuminen tulee, mikä voi johtaa joidenkin kaivosmiesten kapteeniin ja lopulta Bitcoinin myyntiin sekä pörssien että OTC-järjestelmien kautta.
Miksi sijoittajat odottavat Bitcoin-hinnan nousevan puolittumisen jälkeen?
Pääasiallinen syy Bitcoinin hintojen nousuun lyhyellä aikavälillä laajalle levinneiden odotusten jälkeen toukokuussa toteutuneen blokkipalkkion puolittumisen jälkeen on, että uusi hinta Bitcoinin louhinnan määrä nousee 12,000 15,000–XNUMX XNUMX dollariin, kuten TradeBlockin tutkimusjohtaja John Todaro, totesi aikaisemmin vuonna 2020. Monet sijoittajat väittivät, että koska Bitcoinin kaivoksesta maksaa 12,000 12,000 dollaria, olisi loogista, että BTC-hinta olisi yli XNUMX XNUMX dollaria puolittamisen jälkeen.
Vaikka BTC voi tulevaisuudessa tulla 12,000 15,000–XNUMX XNUMX dollarin vaihteluväliin, suuret kaivostyöläiset valmistelevat suuria kassapuskureita tarkalleen vastatoimenpiteenä mahdollisen Bitcoin-hinnan laskun jälkeen puolittumisen jälkeen.
Todaron tutkimuksessa havaittiin myös, että suuret yritykset, kuten Bitmain ja Canaan, kehittävät jatkuvasti uudempia kaivoslaitteita, mikä tekee siitä myös muuttuvan laskettaessa kaivostoiminnan murtohintaa. Tehokkaat kaivoslaitteet yhdessä halvemman sähkön ja resurssien kanssa voivat merkittävästi vähentää TradeBlockin tutkimuksen mukaan kaivostoiminnan murtohinta jopa puolittumisen jälkeen.
Suurille kaivosmiesille, joilla on rahapuskuri ja resurssit uusien kaivoslaitteiden nopeaan hankkimiseen, mahdolliset kaivosvaikeuksien pudotukset automaattisilla säätöillä antavat mahdollisuuden ylläpitää liiketoimintaansa puolittamista seuraavien alkukuukausien ajan.
Mitä seuraa BTC: lle?
Jos Bitcoin-hintakehitys noudattaa historiallista kehitystä, kuten nähdään vuosina 2012 ja 2016, Bitcoinin pitäisi nousta merkittävästi vuoden 2021 puolivälissä, 10–11 kuukauden kuluttua toukokuussa suunniteltuun puolittumiseen. Sellaisenaan on olemassa suuri mahdollisuus, että hinta pysyy selvästi alle kaivoksen murtohinnan seuraavien kuukausien aikana.
Kuitenkin suosittua teoriaa, jonka mukaan Bitcoin-verkon hajautusnopeus voisi heijastaa kaivostoiminnan tuottojen vähenemistä - ja siten johtaa "kuoleman kierreeseen" Bitcoin-verkon tietoturvan alentamiseksi vakavasti - ei ole osoitettu olevan tarkka historiallisten tietojen perusteella. ja ketjututkimus.
Huolimatta siitä, että puolittuminen on yhden kuukauden kuluttua, Bitcoin-verkon hajautusaste on pudonnut vain joulukuun 2019 tasolle. Koska verkon hajautusnopeus on jatkuvasti saavutettu uudet ennätyskorkeudet Kahden viime vuoden aikana on pieni todennäköisyys, että puolittamisella olisi huomattavasti suuri negatiivinen vaikutus hajautusasteeseen.
Lähde: Blockchain.com
BitMEXin tekemä tutkimus löytyi erilaisia skenaarioita, jotka voisivat pelata, kuten esimerkiksi: "Puhdistuksella on paljon suurempi vaikutus verkon hashrateen, mikä aiheuttaa 47%: n laskun" tai sellainen, jossa "puolittaminen aiheutti vain 12%: n laskun verkon hashratessa".
Tämä tarkoittaa, että vaikka Bitcoinin hinta jää alle BTC: n kaivoskustannusten ja pysyy tällä tavalla seuraavan kolmen tai neljän kuukauden ajan, ja ottaen huomioon, että suuret kaivostyöläiset yleensä valmistautuvat etukäteen ja että hash-määrä laskee harvoin suurella marginaalilla, hash-hinta Bitcoin-verkon osuus pysyy todennäköisesti vakaana, kunnes BTC-hinta alkaa heijastaa kaivoskustannuksia.
Puolittuminen voi ravistaa ylivaikutteisia ja pieniä kaivosmiestä lähitulevaisuudessa. Samoin Bitcoinin hinnan pudotus voi ravistaa ylivaikutteisia kauppiaita, koska se ei todennäköisesti aiheuta BTC: n välitöntä hintakorotusta. Mutta keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä Bitcoin-verkon ja kaivosteollisuuden ekosysteemin odotetaan pysyvän vahvana.
Sekä pienet että suuret yrityskaupat kaivosalalla ovat käynnissä huolimatta markkinoiden laskusta ja salausvaluuttamarkkinoiden pysähtyneisyydestä, kuten 2.8 miljoonan dollarin hankinta Tämä viittaa siihen, että kaivostyöläiset odottavat lyhytaikaista pudotusta globaalissa kryptovaluuttakaivosteollisuudessa, mutta elpymistä pitkällä tähtäimellä.