2Q22 CCP-volyymit ja markkinaosuus IRD:ssä

Clarus CCPView on jokaisen julkaisema päivittäinen volyymi ja avoin kiinnostustieto CCP, joka suodatetaan, normalisoidaan ja aggregoidaan, jotta volyymien vertailu on tarkoituksenmukaista.

Tänään tarkastelemme 2Q22:n määrää ja markkinaosuutta IRD:ssä:

• USD-swapit (LIBOR, OIS, SOFR)
• EUR-swapit (EURIBOR, OIS, €STR)
• GBP Swapit (LIBOR, SONIA)
• JPY-vaihtosopimukset (IBOR, TONA)
• AUD-vaihtosopimukset (BBSW, AONIA)
• CAD-vaihtosopimukset (IBOR, CORRA)
• EMEA-vaihtosopimukset
• AsiaPac Swapit
• LatAm Swapit
• Valuutanvaihtosopimukset

Kaavioihin, tietoihin ja yksityiskohtiin.

Volyymit ja markkinaosuus

Tärkeimmillä valuutoilla ja alueilla vanilja-swapit, jotka viittaavat IBOR:iin, ja OIS-swapit, jotka viittaavat RFR:iin.

Käytämme yksipuolista laskennallista bruttomäärää ja tyhjennettyä määrää ajanjaksolta, joko vuoden, vuosineljänneksen tai kuukauden ajalta.

USD-swapit (Libor)

• 2022 Q2 15.6 biljoonalla dollarilla verrattuna 23.8 biljoonaan dollariin vuoden 2021 Q2
• Merkittävästi pienempi jokaisesta viimeisestä neljästä vuosineljänneksestä, edelleen yllättävän korkea, kun otetaan huomioon siirtyminen SOFR:ään, mutta meidän on myös tarkasteltava FRA:n määrää, joka on nyt IRS:n sisällä (soveltuen yhden jakson vaihtosopimuksina, SPS), katso seuraava kaavio alla. , tehdäksesi paremman vertailun
• LCH SwapClear: 15.3 biljoonaa dollaria vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä ja 2 biljoonaa dollaria vuoden 23 ensimmäisellä neljänneksellä
• CME OTC: 295 miljardia dollaria vuoden 2022 toisella neljänneksellä ja 2 miljardia dollaria 750 toisella neljänneksellä
• 2022Q2 Osuus on LCH 98.1 % ja CME 1.9 % verrattuna 96.8 % v 3.1 % 2021Q2, mutta ei oikeastaan ​​omenoista omenoihin -vertailu, kun otetaan huomioon edellä mainittu FRA-ongelma

Kaavio, joka näyttää USD FRA:t neljännesvuosittain samal ajalta, on havainnollistava.

• 2022Q2 vain 0.5 biljoonalla dollarilla verrattuna 10.7 biljoonaan dollariin vuonna 2021 Q2, ero 10.2 biljoonaa dollaria
• Olettaen, että salkun ylläpitotoiminta koronkiinnitysriskin osalta on melko vakio, voimme sitten olettaa, että suurin osa 10 biljoonasta dollarista FRA-volyymista vuoden 2021 toisella neljänneksellä on nyt vuoden 2 toisen neljänneksen IRS-määrien sisällä
• Sen sijaan, että vertaillaan yllä olevaa 15.6 biljoonaa dollaria 2022Q2:n 23.8 biljoonaan dollariin vuonna 2022Q1, meidän pitäisi muuttaa 2022Q2:ta 10 biljoonalla dollarilla, jotta vuoden 5.6 toiselle vuosineljännekselle jää 2022 biljoonaa dollaria, mikä on todellakin mahtava pudotus Libor IRS:ssä.

USD OIS (kaikki)

Viittaus joko Fed Funds -rahastoon tai SOFR:ään.

• 2022Q2 36 biljoonalla dollarilla verrattuna 10.8 biljoonaan dollariin vuonna 2021 Q2 ja 53 biljoonaan dollariin vuonna 2022 Q1
• Eli huomattavasti enemmän kuin vuotta aiemmin, mutta laskenut edellisen vuosineljänneksen huipuista
• LCH SwapClear: 34.9 biljoonaa dollaria vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä ja 2 biljoonaa dollaria vuoden 10.6 ensimmäisellä neljänneksellä
• CME OTC: 1 biljoonaa dollaria vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä ja 2 biljoonaa dollaria vuoden 0.2 ensimmäisellä neljänneksellä
• 2022Q2 Osuus on LCH 97.1 % ja CME 2.9 % verrattuna 98.4 % v 1.6 % 2021Q2

USD-swapit (SOFR)

Seuraavaksi eristetään Swapit, jotka viittaavat SOFR:ään, joko OIS- tai Basis-määrään, volyymit kuukausittain.

• Kesäkuu 2022 7.2 biljoonalla dollarilla on toiseksi korkein kuukausi
• 2022Q2 ja 19.3 biljoonaa dollaria, on enemmän kuin 18 biljoonaa dollaria vuonna 2021Q1
• SOFR hieman yli 50 % OIS:n määrästä neljänneksellä
• Hyvät nousutrendit kuukausittaisissa SOFR-määrissä
• 2022Q2 Osuus on LCH 94.8 % ja CME 5.2 % verrattuna 95.8 % v 4.2 % 2022Q1

Siinä kaikki USD:lle tälle päivälle.

EUR-swapit (Euribor)

• 2022Q2 14.1 biljoonalla eurolla verrattuna 9.2 biljoonaan euroon 2021Q2
• LCH SwapClear: 13.2 biljoonaa euroa vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä ja 2 biljoonaa euroa vuoden 8.5 ensimmäisellä neljänneksellä
• Eurex: 0.89 biljoonaa euroa vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä ja 2 biljoonaa euroa vuoden 0.73 ensimmäisellä neljänneksellä
• 2022Q2 markkinaosuus on LCH 93.7 %, Eurex 6.3 %
• Vuoden 2021 ensimmäisen neljänneksen osuus oli 2 % ja 92.1 %

EUR OIS (kaikki)

Viittauksella joko EONIA tai €STR, vaikka viime vuosineljänneksillä kaikkien pitäisi olla €STR.

• 2022Q2 24.7 biljoonalla eurolla verrattuna 5.5 biljoonaan euroon 2021Q2
• Näyttävä nousu, jopa suurempi suhteessa USD OIS:iin (yllä)
• LCH SwapClear: 24.5 biljoonaa euroa vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä ja 2 biljoonaa euroa vuoden 5.3 ensimmäisellä neljänneksellä
• Eurex: 0.28 biljoonaa euroa vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä ja 2 biljoonaa euroa vuoden 0.18 ensimmäisellä neljänneksellä
• 2022Q2 markkinaosuus on LCH 98.9 %, Eurex 1.1 %
• Vuoden 2021 ensimmäisen neljänneksen osuus oli 2 % ja 94.9 %

EUR-swapit (€STR)

Seuraavaksi eristetään Swapit, jotka viittaavat €STR:ään, joko OIS:ään tai perustaan.

• Kesäkuu oli ennätyskuukausi 10.1 biljoonalla eurolla toukokuun 7.4 biljoonasta eurosta
• Volyymit helmikuusta 2022 alkaen > 7 biljoonaa euroa kuukaudessa
• 2022Q2 25.1 biljoonalla eurolla, kun vuoden 18.4 Q2022 1 biljoonaa euroa
• €STR-volyymit nyt korkeammat kuin SOFR-swap-volyymit joka kuukausi helmikuusta 2022 alkaen
• 2022Q2 Osuus on LCH 98.8 % ja Eurex 1.2 % verrattuna 98.1 % v 1.9 % 2022Q1

GBP Swapit (Libor)

• Hieno kaavio, joka näyttää lopun GBP Liborin (30+ vuoden swap-kaupan jälkeen)
• Pieni määrä 3.7 miljardia puntaa vuoden 2022 toisella vuosineljänneksellä, kun se oli 2 miljardia puntaa ja 17 biljoonaa puntaa edellisillä vuosineljänneksillä

Eikä ole ollut GBP FRA- tai Basis-volyymiä vuoden 2021 neljännen neljänneksen jälkeen.

Siirrytään korvausasteeseen, SONIA.

GBP OIS (SONIA)

• 2021Q4 16 biljoonalla punnalla, korkein vuosineljännes sitten vuoden 2020 Q1 (ei näy) 18 biljoonalla punnalla
• 2022Q2, 11 biljoonaa puntaa, samanlainen kuin 2022Q1 ja enemmän kuin 5.6Q2021:n 2 biljoonaa puntaa
• LCH SwapClear 99.9 %:n osuudella

JPY-vaihtosopimukset (IBOR)

• Toinen hieno kaavio, joka näyttää lopun JPY Liborin (kun taas Tibor pysyy JSCC:ssä)
• Pieni summa, 15 miljardia vuotta vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä, kun se vuoden 2 ensimmäisellä neljänneksellä oli 210 biljoonaa

Siirrytään korvauskurssiin, TONA.

JPY OIS (TONA)

• 2022Q2 ja 344 biljoonaa Y303 biljoonaa vuonna 2022Q1 ja 27 biljoonaa vuonna 2021Q2
• Näyttävä nousu johtui JPY Liborin loppumisesta ja siirtymisestä RFR TONA:han
• JSCC:llä 233 biljoonaa vuotta vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä verrattuna 2 biljoonaan vuoden 17 neljännellä vuosineljänneksellä
• LCH SwapClear 11 biljoonalla 2022 Q2:lla verrattuna vuoden 10 Q2021 2 biljoonaan
• CME OTC 31 miljardilla vuodella 2022Q2
• 2022Q2 Osuus on JSCC 67.7%, LCH 32.3%, verrattuna 63.7% ja 36.1% 2021Q2

AUD-vaihto

Koska Australia on monen maksun lainkäyttöalue sekä AONIAn että BBSW:n kanssa, kartoitamme sekä OIS- että IRS-tuotteet yhdessä.

• 2022 Q2 8.45 biljoonalla Australian dollarilla verrattuna 3.5 biljoonaan Australian dollariin vuonna 2021 Q2
• LCH SwapClear 7.7 biljoonaa Australian dollaria vuonna 2022 Q2 ja 3.2 biljoonaa A$ 2021 Q2
• ASX: 0.73 biljoonaa Australian dollaria vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä ja 2 biljoonaa Australian dollaria vuoden 0.3 ensimmäisellä neljänneksellä
• 2022Q2 osuus on LCH 91.3% ja ASX 8.7%, sama kuin 2021Q2

CAD-vaihtosopimukset (IBOR)

• 2022 Q2 2.1 biljoonalla Kanadan dollarilla verrattuna 1.9 biljoonaan Kanadan dollariin vuonna 2021 Q2
• LCH SwapClear 99.9 %:lla äänenvoimakkuudesta

CAD OIS (CORRA)

• 2022Q2 1.4 biljoonalla Kanadan dollarilla verrattuna 1.9 biljoonaan Kanadan dollariin ja 1,4 biljoonaan Kanadan dollariin edellisillä vuosineljänneksillä
• Vaikka se on edelleen selvästi alle vuoden 4.5 ensimmäisen neljänneksen ennätyskorkeuden, 2020 biljoonaa Kanadan dollaria
• LCH SwapClear 98.9 prosentilla viime vuosineljänneksen volyymista

EMEA-vaihtosopimukset

Siirrytään nyt EMEA-swapeihin (kaikki tyypit) ja volyymeihin valuutan mukaan.

• Joka vuosineljännes johdonmukaisesti noin 3 biljoonaa dollaria
• ZAR oli vuoden 2022 toisen neljänneksen suurin 2 miljardilla dollarilla
• Sveitsin frangia seuraavaksi 770 miljardilla dollarilla ja huomattavasti enemmän kuin edellisellä neljänneksellä
• Ruotsin kruunu 356 miljardilla dollarilla on laskussa
• CZK 352 miljardilla dollarilla
• PLN 330 miljardilla dollarilla
• NOK 185 miljardilla dollarilla
• ILS 148 miljardilla dollarilla
• HUF 80 miljardilla dollarilla
• DKK 26 miljardilla dollarilla

Kaaviossa ei näy CCP:n markkinaosuutta, jossa LCH:n osuus on >99 % koko ajanjaksolta kaikissa valuutoissa paitsi:

• PLN, LCH 93.8 %:lla, KDPW 3.8 %, CME 2.4 %
• SEK, LCH 95.7 %, Nasdaq OMX 4.3 %
• HUF, LCH 96.8 %:lla, CME 3.2 %:lla
• CZK, LCH 98.5 %:lla, CME 1.5 %

AsiaPac Swapit

Siirrytään nyt AsiaPac Swapeihin (kaikki tyypit) ja volyymeihin valuutan mukaan.

• Joka vuosineljännes 4 biljoonasta 5 biljoonaan dollariin
• Joten olennaisesti suurempi kuin 3 biljoonaa dollaria EMEA-alueella
• CNY on suurin vuonna 2022 Q2 1.17 biljoonalla dollarilla
• Seuraavaksi NZD 1.1 biljoonalla dollarilla
• INR 652 miljardilla dollarilla
• KRW 612 miljardilla dollarilla
• SGD 417 miljardilla dollarilla
• HKD 335 miljardilla dollarilla
• THB 135 miljardilla dollarilla
• TWD 91 miljardilla dollarilla

Kaaviossa ei näy CCP:n markkinaosuutta, jossa LCH:lla on 100 %:n osuus koko ajanjaksolta kaikissa valuutoissa paitsi:

• CNY, Shanghai 57.9 %, LCH 41.9 %, HKEX 0.2 %
• INR, LCH 64.8 %:lla, CCIL 35.2 %:lla
• HKD, LCH 97.7 %, HKEX 1.5 %, CME 0.8 %
• SGD, LCH 99.8 %:lla, CME 0.2 %:lla

LatAm Swapit

Ja viimeisenä mutta ei vähäisimpänä, katsotaan LatAm Swapeja.

• Joka vuosineljännes 1.8 biljoonasta 2.8 biljoonaan dollariin
• Joten alhaisempi kuin sekä EMEA että LatAm
• Mutta silloin edustettuna oli vain 4 maata verrattuna yhdeksään ja kahdeksaan
• MXN on vuoden 2022 ensimmäisen neljänneksen suurin 2 biljoonalla dollarilla
• Seuraavana BRL 530 miljardilla dollarilla
• CLP:llä 320 miljardia dollaria
• COP 120 miljardilla dollarilla

Kaaviossa ei näy CCP:n markkinaosuutta, jossa koko ajanjakson osuus on:

• MXN, CME 90.7 %:lla, Asigna/Mexder 7.2 %, LCH 2.0 %
• BRL, CME 99.2 %, LCH 0.8 %
• CLP, CME 98.6 %, LCH 1.4 %
• COP, CME 98.3 %, LCH 1.7 %

Valuutanvaihtosopimukset

HKEX on ainoa keskusvastapuoli, jolla on selvitetty Cross Currency Swap -volyymit.

• 2022Q2 16 miljardilla dollarilla, kun se vuoden 6.8 toisella neljänneksellä oli 2021 miljardia dollaria
• Suurin osa määrästä USDCNH:na ja osa USDHKD:nä

LCH SwapAgent tarjoaa kahdenvälisten XCCY-vaihtosopimusten käsittelyä, marginaalia ja selvitystä, mutta ei ilmoita säännöllisesti määriä, vaikka tiedämme lehdistötiedote että se käsitteli 10,186 2021 kauppaa vuonna 489, mikä on XNUMX % enemmän kuin vuotta aiemmin.

Se siitä

18 kaavioita yleiskatsaukseen.

Vielä on paljon muuta dataa katsottavana

Volyymi, DV01 ja avoin korko valuutan mukaan.

IR-futuurit kaikissa tärkeimmissä valuutoissa ja US Treasury -volyymit.

Luottojohdannaiset ja valuuttajohdannaiset.

Lisätietoja saat ottaa meihin yhteyttä päästäksesi CCPView esittely.