5 oppituntia vuodesta 2022, jotka muuttivat krypton pysyvästi

Selvyyden vuoksi suurin osa sijoittajien valtavasta taloudellisesta iskusta ei johtunut teknologian epäonnistumisesta.

Esimerkiksi Bitcoin-lohkoketjun kannalta millään kuluneen vuoden draamalla ei ole merkitystä. Se lisää 10 minuutin välein päivä kerrallaan tapahtumalohkon jatkuvasti kasvavaan kirjanpitoonsa. Se on muistutus siitä, että maailmanlaajuiset, hajautetut tietokoneiden verkot, jotka käyttävät Bitcoinia, Ethereumia ja muita luvattomia lohkoketjuprotokollia, muodostavat edelleen järjestelmiä välittäjättömään arvonvaihtoon, joihin kukaan henkilö tai yhteisö ei voi puuttua markkinoiden nousu- ja laskusuhdanteista huolimatta. Näiden laajojen autonomisten koneiden läsnäolo ja pysyvyys saavat minut edelleen hämmästymään.

Mutta "crypto" on enemmän kuin protokollia, älykkäitä sopimuksia ja kryptografiaa. Se on myös ihmisyhteisö, joka on kokoontunut tämän teknologiayhdistelmän ympärille. Ilman tätä yhteisöä tekniikka ei pääse omaksumaan todellista maailmaa ja edistä muutosta lopullisesti. Ja valitettavasti epäonnistumiset vuonna 2022 johtuivat heidän toimistaan. Vaikka varsinkin muutamat ihmiset syytetään oikeutetusti suurimman osan syyllisyydestä, tässä on joukko kollektiivista vastuuta. Varkaus, petos ja hämmästyttävä luottamuksen rikkominen tapahtuivat meidän kellollamme.

Jos aiomme ottaa opiksi vuoden 2022 varallisuuden tuhosta, ei voida päätellä, että tämä kaikki on Sam Bankman-Friedin ja hänen kaltaistensa syytä. SBF ansaitsee vankila-ajan, jonka hän näyttää varmasti saavansa luovuttaminen Yhdysvaltoihin, mutta todellinen kysymys on, kuinka luomme järjestelmän – ei pelkästään teknologisen järjestelmän vaan yhden lakien ja standardien järjestelmän – joka vaikeuttaa hänen kaltaistensa tekemisiä.

Tämän järjestelmän rakentamiseksi on paljon tehtävää vuonna 2023 ja sen jälkeen. Mutta se alkaa vuoden 2022 oppitunneilla. Niitä on monia. Tässä on viisi mielestäni tärkeintä:

Kun kaikki FTX:n romahduksen marraskuussa aiheuttamat otsikot ovat saaneet aikaan, on helppo unohtaa, että kryptovaluuttamarkkinoihin kohdistui paljon suurempia tappioita vuoden ensimmäisten kuukausien aikana – ei krypto-endeemisen skandaalin takia, vaan koska Federal Reserve nosti korkoja. Tämä teki lopun dollarien huijaukselle, joka valui spekulatiivisiin omaisuuseriin ympäri maailmaa, mukaan lukien kryptovaluutat. Makroympäristöllä on väliä.

Dominoefekti, joka nähdään, kun yhden kryptolaitoksen epäonnistuminen leviää nopeasti toiseen, tuskin on vailla ennakkotapausta. Se oli siellä 1997 Aasian finanssikriisi, Ishayoiden opettaman 1998 Pitkän aikavälin pääomahallinnon romahdus, The 2008 subprime-asuntolaina kriisi ja monet muut vastaavat hetket finanssihistoriassa. Niillä kaikilla oli samat ominaisuudet: liian nouseva usko rahoitusvarojen nousuvauhtiin vauhditti liiallista lainanottoa keinottelijoille. Kun nämä uskomukset osoittautuivat perusteettomiksi, irtautumisten kiire paljasti toisistaan ​​riippuvaisen velkojien ja velallisten verkoston, kun he vetivät toisiaan alas yksimielisesti. Kryptospekulaatiot eivät koskaan olleet immuuneja tälle, riippumatta taustalla olevien protokollien hajautetusta luonteesta.

Suurin osa korkean profiilin romahduksista vuonna 2022 – FTX, Celsius Network, Voyager Digital, Three Arrows Capital, Genesis – koski omaisuutta omistavia CeFi-yrityksiä (keskitetty rahoitus), jotka vaaransivat asiakkaiden varat. Se on herättänyt DeFin kannattajia (hajautettu rahoitus). (Genesisin omistaa Digital Currency Group, joka on myös CoinDeskin emoyhtiö.)

Kuitenkin lokakuussa Chainalysis arvioi, että DeFi-sijoittajat olivat menettänyt ennätykselliset 3 miljardia dollaria tähän mennessä älykkäiden sopimusrikkomusten takia, "matto vetää" perustajat, ja koska joidenkin protokollien taustalla oleva tokenomiikka oli syvästi puutteellinen. (Tuhoisa Terran ekosysteemin romahtaminen oli esimerkillinen jälkimmäisestä tapauksesta.) DeFi on villi, epävakaa, hämmentävä, arvaamaton paikka. Laajan osallistumisen saavuttamiseksi se tarvitsee kattavamman auditointimallin, jossa luotettavat riippumattomat analyytikot tai palkkionmetsästyskehittäjät arvioivat projektien koodin turvallisuutta, perustajakäytäntöjä ja tokenomiikkaa.

Vuosina 2020 ja 2021 sosiaalisen median vetämänä meemikolikot tekivät lapsista välittömiä miljonäärejä, kun DeFi-projektit maksoivat tuottoa ei ole saatavilla missään muualla maailmassa ja kun institutionaaliset ja vähittäissijoitukset nostivat krypton markkina-arvon 15-kertaiseksi saavuttaen lähes 3 biljoonaa dollaria, meidän kaikkien olisi pitänyt esittää tiukempia kysymyksiä. Tärkein olisi pitänyt olla: mikä on kaiken tämän taustalla?

Jos irrotamme toisistaan ​​yhteenliittyvien protokollien kerrokset ja perustelut niille lupaaville palautuksille, meille jää vain spekulointia spekuloinnin vuoksi. Suurin osa siitä perustui vauhtikauppaan, "numeroiden nousun" odotuksiin. On aika palata perusasioihin ja etsiä todellista apua. Tokenien palautusten on viitattava todellisiin arvoihin, olipa kyseessä sitten rajat ylittävät maksut, hajautettu energia, uudet markkinointimallit, joita ei-korjattava rahakkeet tarjoavat (NFT: t) tai yksi monista muista lupaavista käyttötapauksista.

Toki tämä on omaa etua, mutta vuosi 2022 osoitti kiistatta todeksi, että tämä ala tarvitsee vankan "neljännen kiinteistön" pitääkseen vastuussa alalla työskentelevät ihmiset ja yhteisöt. Luvattomat lohkoketjut tulee nähdä julkisina hyödykkeinä – aivan kuten hengittämämme ilma, juomamme vesi tai moottoritiet, joilla ajamme, ovat julkisia hyödykkeitä. Niitä on suojeltava sellaisenaan, mikä tarkoittaa avoimuutta (tasapainossa yksilön yksityisyyden kunnioittamisen kanssa). Ja vaikka olemme kaikki erittäin ylpeitä CoinDeskin katalyyttisestä roolista FTX-korttitalon paljastamisessa, se herättää kysymyksen, miksi tätä ei havaittu aikaisemmin. Vastaus: Näillä markkinoilla ei ole tarpeeksi kryptotietoisia, ammattimaisesti johdettuja, itsenäisyyden suojelevia toimittajia. (Siksi saimme ne naiivit softball-artikkelit New York Timesilta ja muilta, jotka salasivat SBF:n petollisen käytöksen ja saivat kollegani David Morris syttyi.)

Silti tässä on mäki, jolle kuolen: Vaadittu läpinäkyvyys ei ole jotain, mitä voidaan saavuttaa pelkästään "kansalaistoimittajien" työllä Twitterissä tai muualla. Ne jotka väittävät FTX:n romahdus nousi esiin väkivaltaisella tavallisten ihmisten salailutyöllä sosiaalisessa mediassa jättäen huomioimatta tosiasian, että romahduksen laukaisi Ian Allisonin tutkiva artikkeli, koulutettu toimittaja, joka työskentelee ammattimaisesti johdetun uutishuoneen rakenteessa ja jonka toimittajia ja johtoa on luonut riippumattoman aseman omistajastaan ​​ansaitakseen lukijoidensa luottamuksen. (CoinDesk on DCG:n tytäryhtiö, mutta toimii itsenäisesti ja noudattaa a peruseettiset säännöt.) Ennen Ianin kappaletta, missä oli kaikki se Twitter-joukon viisauden löytö?