Resepti tehdä DeFi-lainauksesta kestävää ja vakaata

Markkinamanipulaattorit on lopetettava – näin

Hajautetun luotonannon maailmaa on oikeutetusti kutsuttu "villiksi länneksi" useammin kuin kerran. Poistamalla inhimillisen valvonnan uudet protokollat ​​ovat pystyneet tarjoamaan vaikuttavia tuottoja monille palveluilleen, mutta heikentyneen vakauden kustannuksilla. 

Monet ovat heränneet siihen tosiasiaan, että tämä on kestämätöntä ja tarpeetonta, kuten markkinoiden manipuloijat murskaavat yksityissijoittajia säännöllisesti. Uudet mekanismit vanhojen luottojen hyödyntämiseksi voivat palauttaa tasapainon, kun taas hajautetut ja kryptografiset todisteet voivat varmistaa, että rehelliset näyttelijät johtavat esitystä.

Mitä vikaa DeFi-lainauksessa nykyään on?

DeFi on vielä lapsenkengissään. Huipussaan lähes 100 miljardia dollaria liikkui lukemattomien lohkoketjuverkkojen kautta, mutta alan epävakaus on pudonnut noin 30 miljardiin dollariin. Tila on täynnä alustoja, jotka tarjoavat rahoitustuotteita rinnakkain TradFi-yritysten tarjoamien kanssa. On kuitenkin joitain keskeisiä eroja.

Ensinnäkin hajautettuja protokollia ajetaan kokonaan koodilla, ei organisaatioilla. Älykkäät sopimukset määrittelevät näiden rahoituspalvelujen toiminnan ilman inhimillistä valvontaa. Lainaamisen osalta tämä tarkoittaa, ettei lainanantajia tai lainanottajia tarkasteta. 

Tapa, jolla järjestelmä pääasiallisesti käsitteli tämän, on kautta ylivakuus. Tässä mallissa lainanottajan on investoitava enemmän pääomaa kuin mitä hänelle lainataan suojatakseen alustaa epälikviditeettiä vastaan ​​laiminlyöneiden lainojen edessä.

Markkinoiden tehottomuuden lisäksi tämä johti kuitenkin myös suuriin korkovaihteluihin. Alun perin sijoittajat olivat ymmärrettävästi kiinnostuneita luotonannon korkeimmista tuotoista, mutta tämä osoittautui kestämättömäksi. 

[Upotetun sisällön]

Käyttäjien määrän kasvaessa tällaisia ​​tuottoisia tuottoja ei voitu ylläpitää, vaikka se silti tuki riittävää vakuuksia. Kävi selväksi, että tämä malli ei aio tuoda DeFi-lainaa globaalille tai institutionaaliselle yleisölle, ja jonkin oli muututtava.

Voimmeko tuoda uutta vakautta ekosysteemiin?

Nyt DeFi-protokollat ​​tarkastelevat strategioita ylivakuuttamisen lisäksi keinona tuoda pitkän aikavälin vakautta digitaaliseen lainausalaan. He hyödyntävät jotain, joka tunnetaan nimellä "DeFi Credit". Se tarkoittaa olemassa olevien, varmennettujen ja todellisten vakuuksien tuomista lohkoketjuun ja sen käyttämistä velan tukemiseen.

Tämän saavuttamiseksi alustat tekevät yhteistyötä olemassa olevien luottorahoitusyhtiöiden kanssa määrittääkseen tietyn lainan ehdot. Kun lainanottaja ja lainanantaja ovat päässeet sopimukseen, kauppa rekisteröidään luottoyrityksessä ja laina tokenoidaan ketjussa.

Tämä luo konkreettisen sillan DeFin ja perinteisen rahoituksen välille, mutta se tekee todella paljon enemmän. Se monipuolistaa pääomamuotoja, joita voidaan hyödyntää hajautetussa luotonannossa. 

Hyväksyttävä reaalimaailman omaisuus voi vaihdella villisti, mutta ne kattavat kaikki arvokkaat hyödykkeet, jotka eivät ole peräisin lohkoketjusta. DeFi-luottoon voi käyttää kultaa ja muita jalometalleja, omaisuutta, kiinteistöjä, joukkovelkakirjoja, yrityksen osakkeita ja muuta. Koska näitä omaisuuseriä arvioidaan ja turvataan luotettavien rahoitusyhtiöiden kautta, alan epävarmuus vähenee ja ylivakuutusten tarve vähenee. . 

On totta, että todellisen luoton hyödyntäminen hajautettuun luotonantoon johtaa jonkin verran pienempään tuottoon, mutta se tuo myös paljon enemmän vakautta ja kestävyyttä. Lainat on annettu selkeästi määritellyllä arvolla, mikä vähentää merkittävästi epälikviditeettiä tai karanneita maksuhäiriöitä. Se voi avata oven suuremmalle institutionaaliselle luottamukselle ja lopulta maailmanlaajuiselle integraatiolle tärkeimpiin taloudellisiin ekosysteemeihin.

Entä yksityisyys ja luottamus?

Tämä on merkittävä innovaatio hajautetun luotonannon tulevaisuuden kannalta, ja sen toteuttamiseksi on jo hankkeita. Matkan varrella on hyödynnettävä asianmukaisia ​​järjestelmiä luottamuksen ja vakauden varmistamiseksi. Lainanantajat saattavat esimerkiksi joutua käymään läpi erilaisia ​​Know Your Customer (KYC) -varmistuksia henkilöllisyytensä ja uskottavuutensa vahvistamiseksi. 

Vaihtoehtoisesti lohkoketjun alkuperäiset ratkaisut voivat myös tuoda vastuullisuutta tälle alalle. Esimerkiksi hajautettu; suvereeni; ja yksityisiä tunnuksia voidaan ottaa käyttöön, jotka luovat todennettavat ja pysyvät historiat kaikille osapuolille. Nämä profiilit säilyisivät yksilön tai yrityksen kanssa loputtomiin, toimien sekä lompakona että väärentämättömänä historiana kaikesta taloudellisesta toiminnasta ja omistuksista.

Zero-Knowledge (ZK) -salauksen mahdollisuuksien ansiosta kaikkia näitä tietoja voidaan käyttää varmentamiseen samalla kun säilytetään yksityisyys. ZK-tekniikan avulla tiedot voidaan vahvistaa ja suorittaa sitten algoritmin läpi väärentämättömän todisteen luomiseksi, jota voidaan käyttää tiettyjen tietojen paljastamisen sijaan. Tämä tarjoaa mahdollisuuden näille tunnuksille täysin todenperäisiksi ilman, että ne ovat avoin kirja niiden takana olevasta käyttäjästä.

Lainanantaja voi esimerkiksi vahvistaa, että lainanottajalla on riittävät vähimmäisluottopisteet tai hallinnoitavat varat ilman, että hän tarvitsee koko taloudellisen historian tai nettovarallisuuden. Tunnuksiin voidaan upottaa ajantasaiset luottopisteet, jotka perustuvat tietyn kokonaisuuden salkkuun ja menneisiin tapahtumiin ilman, että sinun tarvitsee paljastaa arkaluonteisia yksityiskohtia. Tällaisia ​​hajautettuja profiileja on jo olemassa käyttöön, joka tuo tehokkaita uusia mahdollisuuksia sekä yrityksille että yksityisille käyttäjille.

Tie edessä

Mahdollisuuksia on monia, mutta tämä on vasta alkua. Pohjimmiltaan hajautettu teknologia tarjoaa tehokkaita uusia työkaluja taloudellisen hyödyn saamiseksi sekä yksilöille että organisaatioille, mutta vakautta ja turvallisuutta on lisättävä. 

Onneksi tämä on mahdollista hyödyntämällä vanhoista lähteistä saatuja varoja ja luottoa. Tämä voi auttaa ankkuroimaan ja laillistamaan DeFin; auttaa tuomaan uutta rahaa järjestelmään. Kaikki tämä voidaan vakiinnuttaa ja valvoa sekä perinteisillä KYC-tekniikoilla että moderneilla hajautetuilla tunnistusmekanismeilla. Lopputuloksena on rahoitusmaailma, joka on tehokkaampi, oikeudenmukaisempi ja saatavilla kaikilla maailmantalouden tasoilla.

Amit Chaudhary on DeFi-tutkimuksen johtaja Monikulmio.