Digitaalisten tavaroiden kunnostusväli

Rahamarkkinoille sijoittaessaan ihmiset yleensä aliarvioivat mahdollisuuden, että rahoitus saattaa menettää arvoaan ajan kuluessa, ja kestää jonkin aikaa saada hyviä lyhytaikaisia ​​tappioita. Mitä syvemmäksi menetys muuttuu, sitä tappioiden korjaamiseen tarvittava lisäteho kasvaa suhteettomasti. Jos teen 100 dollaria sijoituksia ja menetän 10 %, minulla on 90 dollaria (riippumatta siitä, säilytänkö rahoituksen tai likvidoin sen). Mitä palautuksia minun pitää tehdä, jotta pääsen taas 100 dollariin? Joudun tienaamaan 11 %, koska 90 dollarin pohjalla, jos ansaitsen 10 %, saan 99 dollaria. Tämä vaikutus vahvistuu, jos menetän 20 % – saadakseni takaisin 80 dollarista 100 dollariin minun pitäisi tienata 25 %.

Tappiot eivät siis ole täsmälleen symmetrisiä niiden positiivisten näkökohtien kanssa, joita voit tehdä parantaaksesi niitä. Jos huomaan sijoittaneeni 50 % rahoituksestani väärin päästäkseni takaisin 100 dollariin 50 dollarista, minun on tuplattava se, joten lukijalle täytyy olla intuitiivista, että ylimääräinen menetys lisääntyy, parantumiseen vaadittava ylimääräinen teho.

Epäterveellinen tieto on, että Bitcoin (BTC) on sijoittanut väärin yli 90 % arvostaan ​​yhteen tapahtumaan ja yli 80 % kahteen eri tapahtumaan, mikä on saavuttanut koko tämän aikakauden tehokkuusosuuden -75 %. Mutta erinomainen uutinen on, että se on aina toipunut (vähintään tähän pisteeseen asti) tappioista todella edullisella aikavälillä - jopa raskaimmilla tappioilla.

Related: Bitcoin-hinnan ennustaminen kvantitatiivisilla malleilla, osa 2

Ulcer Index eli Peter Martinin luoma indeksi, joka laskee, kuinka pitkä omaisuuserä on ollut aikaisemman ylimääräisen alapuolella, on kristallinkirkas. Bitcoiniin sijoittaminen johtaa haavaumiin useiksi kuukausiksi, mutta sen jälkeen saa aikaan uskomattomia tuottoja, jotka, jos on sinnikkyyttä hoitaa niitä, saa jättää huomiotta vatsasärkyvälin aiheutuneista tappioista.

Verrattuna kahteen aikaisempaan kaavioon, joissa on 12 vuoden aikaväli, kun taas tämä kattaa vain 900 vuotta, tappiotilan olemassaolo on hallitseva, vaikka todellisuudessa Bitcoin on aina saavuttanut erittäin liiallisia tuottoja, mikä on mahdollistanut sen. parantua jopa XNUMX % alle kahdessa vuodessa.

Palatakseni tämän lähetyksen aiheeseen, alla on joitain muita metodologisia huomautuksia:

• Huomioon otettava digitaalinen omaisuus on Bitcoin;
• Käytetty ulkomaisen rahan vertailukelpoisuus on Yhdysvaltain dollari;
• Tutkimustiheys on joka päivä; ja
• Aikaväli on 23 ja 2010 välisenä aikana, jolloin arviointi suoritettiin.

Vaikka Bitcoinin historiallinen menneisyys saattaa olla viimeisin, sen volatiliteetti ja tappioiden toipumisvauhti on poikkeuksellista, mikä on merkki siitä, että tällä omaisuudella on kaikki henkilökohtaiset piirteensä, jotka on tutkittava ja ymmärrettävä täysin aikaisemmin kuin luultavasti päätetään sisällyttää se monipuoliseen salkkuun.

Kuten yllä olevan pöydän koosta voi nähdä, on ollut monia katoamis- ja restaurointijaksoja 20 %:n ylimääräisenä, vaikkakin vain 12 vuoden historiallisen menneisyyden aikana.

Laajasti vallitseva käsitys on, että yksi vuosi krypto-ohjelmassa vastaa viittä perinteisillä markkinoilla. Tämä johtuu yleisestä volatiliteetista, nostot ja laskutahti ovat 5 tapausta parempia kuin osakkeet. Tämän olettamuksen perusteella, vaikka tietoisena, että huomiointiväli on lyhyt, voimme yrittää arvioida sitä markkinoiden 5 vuoden arvioon.

Kuten nähdään, 40 %:n tai paremman tappion saavuttamiseen kuluva aika on yleensä alle kolme kuukautta. Tummempi piste on Bitcoinin kärsimä nykyinen lasku, joka johtuu siitä syystä, että marraskuun huiput eli noin 220 päivää tähän pisteeseen, mikä tekee siitä yhdenmukaisen regressioviivan kanssa, joka määrittää (yksinkertaistaaksemme) tappioiden ja ajan välisen yhteyden keskiarvon. päästä perille.

Vaikka omaisuuserällä on nopeat välit matalan tason hoitamisessa, se tarkoittaa, että sillä on huomattava määrä volatiliteettia, se tarkoittaa lisäksi, että se pystyy elpymään. Muuten se ei olisi toipunut tuosta matalasta, eikä tietenkään olisi edes takapuolta, josta nousta.

Sen sijaan älykkäät kauppiaat, jotka alun perin epäilivät Bitcoinia, kunnes se osoitti jälleen nousevan COVID-19:n puhkeamisvälillä (eli maalis-huhtikuussa 2020), ymmärsivät, että tällä omaisuudella on erottuvia ja kiehtovia piirteitä, joista vähiten on sen potentiaalia parantua alhaalta.

Tämä ei tarkoita pelkästään sitä, että on olemassa markkinoita, vaan että on olemassa markkinat, jotka katsovat (tosinkin epätäydellisillä muodilla), että Bitcoinilla on hyvä arvo, joten varmilla arvoilla se on alennettu ostohinta.

Myöhemmin Bitcoinin pystyttyjen palautusten voimakkuuden ymmärtäminen voi antaa meille arvion siitä, kuinka kauan voi kestää nousta uusiin huippuihin – jotta emme huijaa itseämme pohtimaan, että se voi saavuttaa sen useita kuukausia (vaikka useissa tapahtumissa se on järkyttänyt kaikkia), mutta antaa meille ajatuksen rauhaa osallistua, jos olet jo investoinut, tai tietää mahdollisuudesta eteenpäin, jos tähän pisteeseen olemme saaneet epäröi sijoittamista.

Yllä olevasta kaaviosta poimitaan regressio, joka selittää Bitcoinin suhteen aikaan, joka kului upouuden ylimäärän saamiseen suhteellisesta matalasta. Jos esimerkiksi oletetaan, mutta ei koskaan myönnetä, että Bitcoin on saavuttanut noin 17,000 227 dollarin pohjan, sen on tehtävä XNUMX prosentin palautus päästäkseen jälleen huipulle. Joten seuraavaksi komponentit johdetaan kaaviossa kuvatusta regressioviivasta:

Kun G on odotettavissa olevat päivät menetyksen paranemiseen ja P on vaadittu palautumisosuus, voidaan päätellä, että kuluu 214 päivää menneisyydestä viikon alimmasta arvosta palata aivan uuteen ylimäärään.

Tietenkin, jos oletetaan, että pohja on jo lyöty, on venytys, jota kukaan ei voi todella tietää. Voidaan kuitenkin olettaa, että voi olla mahdotonta nähdä upouusia huippuja vielä kerran aikaisemmin kuin tammikuussa 2023, joten ihmiset voivat rentoutua, jos he ovat sijoittaneet ja kamppailevat tappion kanssa, kun taas ehkä ne, jotka eivät ole vielä nähneet. mutta sijoittanut voi huomata, että heillä on todella kiehtova vaihtoehto heidän pohdittavaksi ja nopeasti.

Related: Bitcoin-hinnan ennustaminen kvantitatiivisilla malleilla, osa 3

Huomaan, että nämä lausunnot ovat vahvoja. Niitä ei ole tarkoitettu ennusteiksi, vaan ainoastaan ​​arvioksi markkinoista ja sen rakenteesta, jolloin yritetään esittää sijoittajalle mahdollisimman paljon tietoa. On selvää, että on oleellista päätellä, että mitä vakavammaksi menetys tulee, sitä pidempään minun pitäisi olla valmis osallistumaan parantuakseni, kuten näkyy alla olevasta kaaviosta, joka on yllä olevan kaavion sisällä olevan regression spinoff (palautus). tapaukset, jotka perustuvat enimmäkseen tappioon), jotka liittyvät aiheutuneisiin tappioihin.

Joitain ongelmia:

• Tässä raportoitu arvio on arvio, joka perustuu enimmäkseen historialliseen tietoon; ei ole varmuutta siitä, että markkinat tulevat hyvin arvioitujen arvojen sisällä tai yli.
• Ei ole mitään oletusta, joka asettaisi nykyisen tappion intervallin matalaksi.
• Mainostamatta jättäminen ei tarkoita, että menetys ei olisi todellinen; tappio on sellainen, vaikka kohde-etuutta ei ostettaisi. Se ei kuitenkaan toteudu, vaikka se on kuitenkin todellinen, ja markkinoiden tulisi tehdä restauroinnista verrattavissa tämän arvioinnin alun perin kuvaajaan, jotta se olisi alustava arvo.

Toisin kuin osakkeet ja joukkovelkakirjat, Bitcoinin tapauksessa tällä tappiotasolla ulospääsy merkitsee enemmän uhkaa kuin mahdollisuutta, koska Bitcoin on osoittanut, että se voi parantua paljon aikaisemmin kuin nämä kaksi erilaista. omaisuustunteja. Olisi ollut välttämätöntä irtautua aikaisemmin, kuten teimme valitun Digital Asset Fundin kanssa, joka putoaa alle 2 % YTD:stä ja haluaa siten naurettavan 20 % päästäkseen jälleen uusiin ennätyksiin vuodelle verrattuna 25:ään. Bitcoinin toivoma % nousevan jälleen ylös, mikä on todiste siitä, että trendinseurantalogiikan hyödyntäminen vähentää volatiliteettia ja palautumisaikaa.

Toistaakseni kuitenkin eron Bitcoinin ja kahden vastakkaisen omaisuusoppitunnin (osakkeet ja joukkovelkakirjat) välillä, olen vertaillut kolmea tässä menetyksen ja palautumisajan välistä suhdetta kuvaavassa kaaviossa:

Tästä kaaviosta käy ilmi, että Bitcoinilla on voimakas palautusominaisuus verrattuna osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin, joten bitcoinin osuus, jopa pieni osa, voi nopeuttaa koko salkun palautusaikaa.

Tämä saattaa olla täydellinen motiivi olla osa digitaalista omaisuutta salkussa, mieluiten aktiivisesti hoidetun määrällisen rahaston kautta, vaikka tiedätkin tämän jo, koska olen uteliaisuuden taistelussa.

Tämä artikkeli ei sisällä rahoitussuosituksia tai -ehdotuksia. Jokaiseen rahoitukseen ja kaupankäyntiin liittyy uhka, ja lukijoiden tulee tehdä oma analyysinsä valintoja tehdessään.

Alla luetellut näkemykset, ideat ja mielipiteet ovat kirjoittajan yksin, eivätkä ne olennaisesti heijasta tai symboloi Cointelegraphin näkemyksiä ja mielipiteitä.