Toinen johtava DEX valitsee tilauskirjan mekanismin

Selkeimmät sovellusskenaariot ja voimakkain kysyntä DeFi-segmenttinä hajautettu pörssi (DEX) on aina herättänyt eniten huomiota ja ilmentänyt suurinta kilpailukykyä sekä voimakkainta pääomavaikutusta.

The Blockin tietojen mukaan DEX-kokonaisvolyymin kasvu (vain spot-transaktiot mukaan lukien) viimeisen kahden vuoden aikana on ollut silmiinpistävää. Viime vuoden puolivälin alhaisen ja vakaan kehityksen jälkeen DEXin kokonaisvaihto on kasvanut nopeasti, ja kuukausittainen luku oli korkeimmillaan 162.8 miljardissa dollarissa toukokuussa. Vaikka se on edelleen jäljessä keskitetystä pörssistä (CEX), sen satojen miljardien dollarien markkinakokoa ei tietenkään voida jättää huomiotta.

Mitä tulee DEXin nousuun ja suosioon, AMM:llä on merkittävä rooli.

AMM syntyi ensimmäisen kerran Ethereumin perustajan Vitalikin kirjoittamassa artikkelissa "Improving Front Running Resistance of X *y = K Market Makers", ja siitä on tullut yhä suositumpi useissa projekteissa. Esimerkiksi Uniswap myös hyväksyy malli. Upouusi AMM-periaate "X * Y = K" murtaa DEXin ajattelutavan kopioida CEX-malleja ja lainauksia ja tarjoaa DEX:lle innovatiivisen lähestymistavan.

Debankin mukaan DeFi TVL:n kärjessä on peräti kuusi AMM DEX -projektia, mukaan lukien Uniswap, Curve, SushiSwap, Balancer而是 jne. Useiden AMM DEXien kollektiivinen ilmestyminen on murtanut CEX:n hallitsevan aseman kryptovaluuttakaupan markkinoille ja aloitti aikakauden, jolloin lisenssitön, avoin, yksinkertainen ja tehokas blockchain-kauppa on mahdollista.

Kun katsomme taaksepäin nykyhetkeen, voimme nähdä, että AMM DEX:n räjähdys ei ole sattumaa. Ensinnäkin AMM DEX:n ominaisuudet (esim. avoimen lähdekoodin ja lisenssivapaa) vastaavat uusien projektien kysyntään avoimille kaupankäyntialustoille ja ovat siten markkinatrendin mukaisia. Toiseksi, AMM DEXin suoraviivainen lähestymistapa markkinatakaamiseen ja kaupankäyntiin alentaa esteitä likviditeetin tarjoajien (LP) ja kauppiaiden tieltä, jolloin lohkoketjun "alkuperäiset" voivat nopeasti ymmärtää nämä uudet roolit ja osallistua niihin. Lisäksi likviditeetin louhinta, uusi token-mekanismi, on avannut tavallisille käyttäjille kanavan saada projektin varhaisia ​​tokeneita, mikä houkuttelee AMM DEXiin tasaisen virran (käyttäjiä ja varoja) tuoretta verta.

Nykyään AMM-malliin perustuvat DEX-lohkoketjuprojektit yhdistävät usein rahoituspalveluita, kuten lainoja ja johdannaisia, ja niistä on tullut korvaamaton infrastruktuuri DeFi-järjestelmässä. Ne tukevat niille rakennettujen sovellusten toimintaa ja innovaatiota. Ei ole liioiteltua sanoa, että ilman AMM:ää DeFi ei olisi ollut yhtä upea kuin nykyään, ainakaan ei niin nopeasti.

AMM on epäilemättä osoittautunut erittäin menestyksekkääksi. Mutta upouutena mekanismina, joka on vain kolme ja puoli vuotta vanha, sillä on myös joitain haittoja. Aiemmin Odaily julkaisi lyhyen katsauksen AMM:n puutteista käyttökokemuksen suhteen Se on tiivistetty neljään näkökohtaan: "yksi toiminto", "suuri lipsahdus", "korkeat kustannukset ja pitkä aika" ja "epäonnistuneet tapahtumat tai etukäteiskäynnit".

Ensimmäinen vika on rajoitettu toiminto. AMM DEXin noteeraus ja kaupankäynti riippuvat swap poolin reaaliaikaisesta tilasta ja muutoksesta. Ilman apupalvelujen lisäämistä suurin osa DEX:stä voi tukea vain flash-kauppaa. Toisin sanoen käyttäjät voivat luottaa vain perinteiseen tilauskirjaan ja match-makingiin saadakseen tilauksen loppuun markkinahintaan sen sijaan, että he ryhtyisivät vireillä oleviin tilauksiin ja käymään kauppaa ihanteelliseen hintaan. AMM ei siis ole kovin joustava tai kätevä käyttäjille.

Toiseksi AMM DEXin likviditeetti riippuu täysin kohdeswappoolista. Kun yksittäisen tapahtuman koko on liian suuri swap poolille, tapahtuu usein suuri lipsahdus. Yksi ratkaisu on jakaa yksi tapahtuma useisiin pienempiin tapahtumiin ja odottaa, että arbitraasirobotit vahvistavat hinnat useissa pörsseissä, mikä luonnollisesti aiheuttaisi ylimääräisiä käyttökustannuksia.

Lisäksi lohkoketjuympäristöön sopivimpana kaupankäyntimekanismina AMM suorittaa koko prosessin markkinoiden tekemisestä lohkoketjussa käytävään kauppaan. Siksi kaikkien tapahtumien vahvistuksen on odotettava lohkoketjupakkausta, mikä voi kestää melko kauan verkon ruuhkautuessa. Blockchain-toiminnot merkitsevät myös korkeita kaasukustannuksia. Pienten kauppiaiden tai likviditeetin tarjoajien kohdalla kaupankäynnin tai markkinatakausvoitot eivät monissa tapauksissa edes kata transaktiokustannuksia.

Lopuksi, kun käyttäjät joutuvat odottamaan tapahtumiensa pakkaamista, he kohtaavat usein eturivin ongelman, jotta kaivostyöntekijät voivat osallistua heidän etuihinsa, varsinkin kun tapahtumavolyymi on suuri. Lisäksi monet AMM DEX:n käyttäjät ovat luultavasti kokeneet tapahtumavirheitä joissain kohdissa. Elokuun lopulla Uniswapin perustaja Hayden Adams twiittasi, että Uniswapin historiallinen transaktion epäonnistumisprosentti on jopa 15%.

Näiden vikojen ratkaisemiseksi ja käyttäjien kokemuksen parantamiseksi useat AMM DEX:t ovat tehneet erilaisia ​​yrityksiä eri tasoilla. Jotkut heistä esimerkiksi päättävät integroida Gelaton ja muut älykkäät sopimukset laukaisutyökaluiksi odottavien tilausten mahdollistamiseksi tai säätämään AMM-käyrää liukastumisongelman ratkaisemiseksi tai ottamaan käyttöön uuden kerroksen korkeiden transaktiokustannusten ja ongelmien ratkaisemiseksi. hitaalla nopeudella tai integroida EDEN ja muut anti-MEV-ratkaisut ratkaisemaan eturivin ongelman.

Samaan aikaan muut DEX:t haluavat testata sellaisten tilauskantojen soveltuvuutta, joiden vaikutukset on todistettu voimakkaasti DEX:ssä, ja yrittävät rakentaa tai integroida tilauskantamarkkinoita. Heidän joukossaan on tämän artikkelin päähenkilö - MDEX.

Virallisen tiekartan mukaan MDEX.COM julkaisi tilauskirjaominaisuuden parantaakseen käyttäjien kaupankäyntikokemusta entisestään klo 20 (UTC+00) 8. lokakuuta 30. Käyttäjät voivat käydä kauppaa tokeneilla haluttuun hintaan rajatilauksen kautta. Tietyn tapahtuman onnistuminen riippuu sekä ostajan että myyjän odottavista tilauksista, kuten CEX:stä, mikä voi säästää käyttäjiä markkinoiden tuijotuksesta.

DEX:n tilauskanta on tekninen innovaatio, joka koostuu tilauskannasta ja AMM:n likviditeettipoolista, jossa käyttäjien ehdotukset otetaan täysin käyttöön. Tämä ratkaisee ongelman, että liiketoimien epäonnistuminen johtuu markkinoilla olevien tilauskannan eri syvyyksistä, mikä voi tuoda käyttäjille paremman kaupankäyntikokemuksen.

HECO:n DeFi-projektin kärjessä MDEX ottaa käyttöön tilauskantatoiminnon, jolla on merkittävä merkitys koko DEX-alalle. Aiemmin useimmat tilauskantatoiminnon valinneet DEX-projektit ovat sellaisia, joilla on pieni markkinaosuus, rajoitettu omaisuus ja pieni määrä käyttäjiä. (Huomaa: vaikka dYdx käyttää myös tilauskirjaa, se keskittyy pääasiassa sopimustapahtumiin ja sillä on suhteellisen pieni spot-tapahtumavolyymi). MDEXin ilmaantuminen viittaa muutokseen ja edustaa ensimmäistä kypsää DEX-projektia, joka käyttää tilauskirjatoimintoa. Voiko tilauskirja siis todella korvata AMM:n puutteet?

Vaikka meidän on vielä odotettava lauantaihin, ennen kuin voimme todella kokeilla MDEXin uutta toimintoa, CES-kaupankäyntikokemukset näyttävät viittaavan siihen, että kaikki edellä mainitut DEX:ää vaivaavat puutteet voidaan ratkaista tehokkaasti.

Odottava tilaus on tilauskantamekanismin perustoiminto. Sen avulla käyttäjät, jotka voivat pelata havainnoillaan ja ryhtyä ennaltaehkäiseviin toimiin, voivat odottaa tilauksia määrätyllä hinnalla. Kiinteä hinta tarkoittaa samalla myös sitä, että AMM:lle ominaiset yleiset luisto- ja etumatkaongelmat helpottavat huomattavasti. Korkeiden transaktiokustannusten suurimmat uhrit ovat Ethereumissa sijaitsevat DEX-projektit. Vaikka MDEX on käytössä myös Ethereumissa, sen tärkein taistelukenttä on Heco – nouseva julkinen ketju, joka on kuuluisa alhaisista transaktiokustannuksistaan. Siksi MDEX on vapaa kohtuuttomista transaktiomaksuista.

Likviditeetin tarjoajille (LP:ille), joka on toinen tärkeä rooli DEX-ekosysteemissä, tilauskantatoiminnon käynnistäminen tarkoittaa, että heillä on uusi aivan uusi markkinatakauskanava. Tilauskantamekanismissa ammattimaiset LP:t tekevät markkinoita joustavammin ja tiheämmin ja parantavat siten markkinatakaustuottoaan. MDEX ei tietenkään hylkää alkuperäistä AMM-tuotteestaan, ja tavalliset LP:t voivat edelleen ansaita rahaa AMM-poolissa.

DeFi-räjähdyksen jälkeen monet kryptoasiantuntijat pitivät AMM:ää tilauskirjamallin järjestelmäpäivityksenä. Tämä on kuitenkin mielestämme virhe. Tilauskanta ja AMM eivät ole vertailukelpoisia, koska ne ovat CEX:n ja DEX:n menestynein markkinatakausmalli. Kukaan ei ole toista parempi. Mutta pikemminkin ne tarjoavat vain erilaisen käyttökokemuksen.

Tilauskantamalli on pohjimmiltaan ennakoiva markkinatakausmekanismi, kun taas AMM on passiivinen. Niiden erilaiset toimintafilosofiat sanelevat täysin erilaiset toimintamekanismit. Tilauskantamallia varten se tarvitsee täsmäytysjärjestelmän vastaamaan kaikki markkinoilla olevat vireillä olevat tilaukset, kun taas AMM-mekanismi tarvitsee vain poolin varojen sisään- ja ulosvirtauksen. Tämä ero tarkoittaa myös sitä, että tilauskantamalli mahdollistaa suuremman joustavuuden, kun taas AMM on yleiskäyttöisempi ja tavallisille käyttäjille sopiva. Lisäksi, vaikka tilauskirjamallissa on enemmän toimintoja, AMM on paremmin koottava. Yhdellä sanalla ne molemmat pyrkivät vastaamaan käyttäjien käytännön transaktiotarpeisiin, mutta eroavat toisistaan ​​erityisten lähestymistapojen suhteen.

DeFin alussa markkinoilla tarvittiin avointa ja yksinkertaista kaupankäyntituotetta, jota on helppo markkinoida. AMM vastaa siis täydellisesti vaatimuksia. Mutta DeFi-perustoimintojen kypsyessä käyttäjillä on yhä enemmän kysyntää monipuolisemmille palveluille, mikä vetoaa tilauskantamekanismiin.

Uskomme, että DEX on sidottu tilauskantamekanismin käytön suuntaan. MDEX ei ole ensimmäinen. Se ei myöskään jää viimeiseksi.

Lähde: https://zycrypto.com/another-leading-dex-is-choosing-the-order-book-mechanism/