Ovatko keskuspankit menettämässä talouden hallinnan?

Federal Reserve pitää FOMC:n kokouksen toukokuussa, jossa monet odottavat korkojen nostamisen toisen kerran tänä vuonna.

Katso tämä jakso YouTubessa

Kuuntele jakso tästä:

• omena
• Spotify
• Google
• libsyn
• Jylinä
• Pilvinen

Tässä "Fed Watch" -podcastin jaksossa annan suuren päivityksen keskuspankkiin liittyvistä uutisista ympäri maailmaa. Siitä on kulunut useita viikkoja, kun olemme tehneet alaspäin ja likaisen päivityksen rahamaailman materiaalista, joten katettavaa on paljon. Kuuntele jakso nähdäksesi täydelliset tiedot. Alla on yhteenveto Federal Reserve -rahastoon liittyvistä otsikoista ja niiden tulevasta Federal Open Market Committee (FOMC) -kokouksesta, kuluttajahintaindeksistä (CPI) ja inflaatio-odotuksista, Euroopasta ja Euroopan keskuspankin dilemmasta ja lopuksi Kiinan kamalista talouskysymyksistä.

"Fed Watch" on podcast ihmisille, jotka ovat kiinnostuneita keskuspankin ajankohtaisista tapahtumista ja siitä, miten Bitcoin integroi tai korvaa ikääntyvän rahoitusjärjestelmän näkökohdat. Ymmärtääksemme kuinka bitcoinista tulee globaalia rahaa, meidän on ensin ymmärrettävä, mitä nyt tapahtuu.

Federal Reserve -kalenteri

Talousotsikot ovat olleet täynnä Federal Reserven presidenttejä ja pääjohtajia, jotka ovat yrittäneet päihittää toisiaan koronnostopyynnöissään. The Viimeiset on St. Louisin keskuspankin presidentti James Bullardilta, joka vaatii 75 peruspisteen (bps) nousua ja jopa 3.75 %:n Fedin rahastokoron nostamista vuoden loppuun mennessä!

Federal Reserve -johtaja Jerome Powell puhuu Volcker Alliancen kokouksen edessä ennalta tallennettujen huomautusten kautta ja esiintyi suorana keskustelemaan IMF:n kanssa 21. huhtikuuta 2022. (Sain tapahtumat sekaisin podcastissa.) Odotan keskustelua globaalista kuluttajahintaindeksistä eri maiden rahapolitiikan suhteen. Näissä kommenteissa olisi pitänyt saada jonkinlainen käsitys Powellin näkemykseen nykyisestä maailmantaloudesta, enemmän kuin FOMC:n lehdistötilaisuuksissa tavallisesti saamiamme tyypillisiä "Talous kasvaa maltillisesti" vaniljakommentteja.

Paljon odotettu seuraava FOMC-kokous on suunniteltu pidettäväksi 3.–4. toukokuuta 2022. Markkinat sanovat, että 50 bps:n nousu on todennäköistä, joten sen vähäisempi olisi ikävä yllätys. Tähän mennessä Fed on nostanut korkoja vain kerran 25 peruspisteellä, mutta nopeiden ja suurten koronnostojen hyökkäys on saanut vaikutelman siltä, ​​että ne ovat jo tehneet enemmän.

Fedin tärkein politiikan työkalu on eteenpäin suuntautuva ohjaus. He haluavat markkinoiden uskovan, että Fed vaeltelee niin paljon, että he rikkovat jotain. Tällä tavalla Fedin ekonomistit uskovat hillitsevänsä inflaatio-odotuksia, mikä johtaa todellisen inflaation alenemiseen. Siksi kaikki nämä törkeät vaatimukset erittäin korkeasta Fed-rahastokorosta vuoden loppuun mennessä on tarkoitettu muovaamaan odotuksiasi, eivät todellisia rahapolitiikan reseptejä.

CPI, inflaatio-odotukset ja tuottokäyrä

Podcastin seuraava jakso käsittelee inflaatio-odotuksia. Alla ovat kaaviot, joita käyn läpi yksinkertaistetulla kommentilla.

Yllä näemme kuluttajahintaindeksin vuositasolla. Viimeisin luku on 8.55 %, mutta huhtikuussa ollaan siirtymässä viime vuoden kuluttajahintaindeksin kiihtymisen vuosittaiseen avaruuteen. Huhtikuun 2021 kuluttajahintaindeksi nousi maaliskuun 2.6 prosentista 4.1 prosenttiin. Tämä tarkoittaa, että meidän on nähtävä samanlainen hintojen kiihtyvyys maaliskuun ja huhtikuun välisenä aikana, mitä en usko saavamme.

Ja loput alla olevista inflaatio-odotusmittareista eivät ole yhtä mieltä siitä, että kuluttajahintaindeksi heikkenee edelleen (Yhdysvalloissa).

Michiganin yliopiston kuluttajien kuluttajahintaindeksin odotukset on käytännössä rajattu alle 5 prosenttiin, ja kun lähestymme taantumaa, jonka pitäisi siirtyä nopeasti alaspäin, mikä tyynnyttää Fedin ekonomistit, haluaisin lisätä.

Viiden vuoden kannattavuus on hieman kohonnut historiallisista 5 prosentista, mutta se on kaukana kuluttajahintaindeksin 3.3 prosentin vahvistamisesta.

Sama 10 vuoden kannattavuusrajan kanssa. Se on vielä vähemmän kohonnut historiallisista normeista, ja se on 2.9 %, kaukana 8 prosentin kuluttajahintaindeksistä.

Yksi korkeimmin pidetyistä inflaatio-odotusten mittareista on 5 vuoden, 5 vuoden eteenpäin. Se on edelleen alle historiallisen norminsa ja on 2.48 prosenttia.

Kaikki nämä mittarit sopivat keskenään siitä, että ne ovat paljon alle 8 %:n kuluttajahintaindeksin, joka on lisätty tasaiseen tuottokäyrään, jossa on joitain alla esitettyjä inversioita, ja talouden epävakaus saa minut odottamaan kuluttajahintaindeksin hallitun palautumisen historialliseen norminsa 1-3 % vaihteluväli.

Transitorysta on tullut meemi tässä vaiheessa, mutta voimme nähdä, että se on ollut vasta vuosi kohonneita CPI-lukemia ja merkkejä CPI-huipusta on jo näkyvissä. Siirtymäaika tarkoitti yksinkertaisesti sitä, että tämä ei ollut usean vuosikymmenen trendimuutos inflaatiolle, se on väliaikainen keskimääräistä korkeamman tason ajanjakso. Kaikki muut mittarit CPI:n lisäksi kertovat meille juuri tämän.

Eurooppa ja Euroopan keskuspankki

Tässä podcastissa käsittelen myös Euroopan ja euron tilanteen heikkenemistä. Euroopan keskuspankki (EKP) ilmoitti äskettäin keskeyttävänsä omaisuuserien ostot tämän vuoden kolmannella vuosineljänneksellä inflaation hillitsemiseksi. Euroopan kuluttajahintaindeksi on noussut 3 prosenttiin, edelleen Yhdysvaltojen alapuolella. Niiden taloudellinen tilanne on kuitenkin paljon huonompi kuin Yhdysvaltojen

Eurooppa on keskellä monia erilaisia ​​kriisejä yhtä aikaa, energiakriisiä, velkakriisiä, deglobalisaatiokriisiä, ehkä elintarvikekriisiä ja väestökriisiä. Kaikki tämä samalla, kun EKP hiljenee. Mitä tapahtuu, kun he yrittävät kiristää? Ei mitään hyvää.

Näistä syistä odotan euron laskevan merkittävästi suhteessa dollariin ja muihin valuuttoihin. Alta löydät useita kaavioita, joista puhun podcastissa äänen kuuntelijoille.

Kiinan kasvavat ongelmat

Kiinan keskuspankki (PBOC) on alentanut varantovaatimusta (RRR) jälleen 25. huhtikuuta 2022 alkaen. Tässä segmentissä luin läpi FXStreetin artikkeli ja kommentoi matkan varrella.

Viimeaikainen kehitys Kiinassa vain vahvistaa sitä väitettä, jota olen esittänyt vuosia, että Kiina on luotolla rakennettu paperitiikeri, joka romahtaa pelottavalla tavalla.

Kiinalaiset eivät ole kyenneet hidastamaan kiinteistöjen romahdusta tai COVID-19:n leviämistä. He turvautuivat tuhoisasti uudelleen sulkemiseen Shanghaissa ja muissa kaupungeissa, mikä vain lamauttaa heidän talouttaan entisestään. Ne eivät voi ohjata lainojen tai luotonannon kysyntää tässä ympäristössä, minkä vuoksi monet yritykset pyrkivät kannustamaan lainaa alentamalla RRR:tä.

PBOC aikoo todennäköisesti seuraavaksi ryhtyä lainojen velvoittamiseen. He haluavat epätoivoisesti lisätä luottoa ja estää kuplan romahtamisen kokonaan. Tämä muistuttaa Japanista 1990-luvulla, jolloin ne valtuutettiin myöntämään lainoja samalla tavalla elvyttääkseen taloutta. Se ei toiminut Japanissa, eikä se toimi Kiinassa. Parhaimmillaan Kiina tarkastelee Japanissa menetettyjen vuosikymmenten toistoa.

Se tekee sen tälle viikolle. Kiitos lukijoille ja kuulijoille. Jos pidät tästä sisällöstä, TILAA, KATSO iTunesissa ja JAA!

Linkit

Bullardin tuoreet kommentit

Kiina alentaa RRR:ää

Tämä on Ansel Lindnerin vieraspostaus. Esitetyt mielipiteet ovat täysin heidän omiaan eivätkä välttämättä vastaa BTC Inc:n tai Bitcoin Magazine.

• Coinsmart. Euroopan paras Bitcoin- ja kryptopörssi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. VAPAA PÄÄSY.
• CryptoHawk. Altcoinin tutka. Ilmainen kokeilu.
• Lähde: https://bitcoinmagazine.com/markets/are-central-banks-losing-control-of-the-economy