Aasian helpotus Caixin PMI:ssä

Uuden kuukauden ensimmäinen viikko on lähtenyt vauhdikkaasti käyntiin tänään Kiinan PMI-julkaisuilla, jotka ovat pitkälti kahden puoliajan peli. Lokakuun viralliset valmistus- ja palvelupäällikköindeksit viikonlopun julkaisut aiheuttivat sydämentykytystä, koska molemmat suoriutuivat huonommin, putosivat 49.2:een ja 52.4:ään. Yksityisesti noudattama Caixin PMI nousi kuitenkin odottamatta 50.6:een, mikä helpotti alueellisia markkinoita.

Muualla Markit Manufacturing PMI:t kaikkialta ASEANista ja Jibun Manufacturing PMI Japanissa osoittivat vaikuttavia parannuksia, mikä nosti Aasian elpymisen mielialaa. Poikkeuksena oli Etelä-Korea, jonka Markit PMI putosi 50.2:een syyskuun 52.4:stä. Osa vastauksesta laskuun on heidän myös julkaistussa kauppataseessaan. Vienti kasvoi 24 % vuotta aiemmasta, suunnilleen odotetusti, mutta tuonti kasvoi 40.10 %, mikä viittaa siihen, että tuontienergian ja -raaka-aineiden hinnannousut ovat purevia, vaikka kotimainen kysyntä palaa rokotusten lisääntyessä.

Japanin markkinat ovat tänään tulessa, kun Nikkei 225 nousi 2.0 % alkuvaiheessa. Viikonlopun vaalit ovat nousun takana, sillä hallitseva LDP säilytti suoran, joskin hieman ohuemman enemmistön alahuoneessa. Ennen Aber-aikaa ja sen jälkeen Japanin pääministerinä oleminen oli yhtä varma asema kuin Turkin keskuspankin pääjohtajana. Vaalit ovat kannatus uudelle pääministerille Kishidalle, ja markkinat hinnoittelevat jälleen hänen lupaamansa finanssipoliittista elvytyspakettia. Perifeerissä Jibun PMI:n parempi suorituskyky on myös kohottanut mielialaa siitä, että Japan Inc:n toipuminen jatkuu raiteilla.

Alalla Australia avaa kansainväliset rajat uudelleen tänään, jos olet australialainen ja olet rokotettu. Mutta ajatus ratkaisee, aivan kuten Scott Morrisonin ilmastolupaukset. Tämä on syy iloon ja jossain määrin kompensoinut pettymyksen asuntolainatiedot syyskuussa, joka laski 2.70 %. Jotkut sanovat, että se on merkki Australian asuntomarkkinoiden huipusta. Sanon, että viimeisen kolmen vuosikymmenen aikana se on ollut yhtä typerää kauppaa kuin Hongkongin dollarin oikosulkeminen ennakoiden pykälän katkeamista tai Japanin JGB:n oikosulkeminen ennakoiden inflaation paluuta Japanissa (sivuhuomautuksena, kirjoittaja lyhensi HKD:tä melko aggressiivisesti Aasian finanssikriisin aikana entisen kauppakeskuksen elämässään ja kadonnut). Asuntolainaa on kuitenkin kompensoinut erittäin vaikuttava ANZ Jobs Advertisements MoM lokakuussa, joka nousi mahtavalla 6.20 %. Vaikka Victorian ja Uuden Etelä-Walesin sulkuvaikutukset poistettaisiin, tiedot ovat kiistatta positiivisia.

Vilkkuuko RBA joukkovelkakirjalainoissa?

Tämä antaa Lucky Country's Reserve Bank of Australialle ajattelemisen aihetta huomisessa politiikkakokouksessa. Se lisää tuskaa Australian rahoitusmarkkinoiden osallistujille. Huomenna on Melbourne Cup -päivä, ja vuosikymmeniä RBA on kieltäytynyt siirtämästä kokoustaan ​​juuri ennen kilpailua toiseen päivään. Se uskoo, että sen poliittinen kokous on tärkeämpi kuin hevoskilpailut, muu maa on eri mieltä. Huomenna kaikkien on kuitenkin oltava pöytänsä ääressä, koska RBA näyttää tänään antautuneen 0.10 %:n vuoden 2024 joukkolainojen tuottotavoitteestaan. Nämä tuotot räjähtivät 0.50 prosenttiin perjantaina, ja tänään RBA on sen sijaan ostanut 5–7 vuoden obligaatioita. Dramaattinen päivä houkuttelee, kun markkinat odottavat, muuttuuko RBA:n äärimmäisen dovish-ohjeistus virallisesti ennen vuotta 2024. Australian dollarin vähäisyys tämän viikon ensimmäisellä puoliskolla voi olla vaarallista kauppaa.

Tämä viikko on todella show, jossa on kaikkea muuta paitsi Yul Brunneria. Suuri osa Euroopasta on tänään lomalla ja Venäjä koko viikon, mutta Saksa julkaisee tänään Retail Sales ja Yhdysvalloissa ISM Manufacturing PMI:t. Huomenna meillä on yllä kuvatut RBA:n poliittiset päätökset ja yleiseurooppalaiset tuotannon PMI:t. Keskiviikko on japanilainen vapaapäivä, kun taas torstaisin suuri osa Aasiasta, mukaan lukien Intia ja Singapore, ovat lomalla Diwalin puolesta.

Tämä on valitettava ajoitus, sillä viimeisin Yhdysvaltain FOMC:n politiikkapäätös on julkaistu muutama tunti aikaisemmin. Perjantaina Yhdysvaltain työllisyyskustannusindeksi nousi, mikä teki väliaikaisen inflaatio-argumentin hieman vaikeammaksi perustella. Odotan, että FOMC ilmoittaa virallisesti määrällisen keventämisensä supistamisen alkamisesta, ja todellinen kysymys on, kuinka paljon se vähentää kuukaudessa ja osoittaako se jonkin verran selkärankaa ja pysyykö kurssissa, vaikka markkinat korjaavatkin laskun. En usko, että Fedin supistuminen on hinnoiteltu markkinoille, ja kun USA:n tuloskausi päättyy, Yhdysvaltain dollarin ja Yhdysvaltojen tuotot voivat nousta ja osakkeilla voi olla vaikeuksia säilyttää harventunut arvostus ainakin loppuosan Q4.

Englannin keskuspankki julkistaa viimeisimmän poliittisen päätöksensä torstaina, ja markkinat ovat lukittuina ja ladattuina 15 peruspisteen nousuun ja haukkaaseen eteenpäin suuntautumiseen. Näin voi silti tapahtua, mutta ehdottaisin, että riskinä on, että BOE tuottaa pettymyksen tällä rintamalla ja lieventää inflaatiovastaajien odotuksia. Pitkästä puntasta on tullut toinen odotusten mukainen kauppa, ja huolimatta viime perjantain kuukauden lopun Yhdysvaltain dollarin rallista, se todennäköisesti on edelleen.

FOMC:n jälkeen toinen kuukausittainen US Non-Farm Payrolls on pyörinyt ympäriinsä. Joten jokaisen, joka aikoo nostaa jalkansa FOMC:n jälkeen, pitäisi luultavasti ajatella uudelleen. Käsittelemme sen myöhemmin tällä viikolla, mutta on sanomattakin selvää, että kruunun melu jatkuu, kunnes stadionin valot sammutetaan lopulta Wall Streetillä perjantaina klo 5. Demokraattien menolain neuvotteluja jatketaan, ja se voi silti vaikuttaa markkinoihin riippuen sen koosta tai siitä, kuinka vesitetään. Vältän kommentteja, kunnes näen paperin, jossa on sen lopullinen sisältö.

Lopuksi Kiinan kiinteistöalan vaikeudet ovat saattaneet hiljentyä, mutta ne eivät ole kadonneet. Evergrande suoritti viime viikolla offshore-kuponkimaksuja, mutta se tuskin on merkki elpymisestä, vai mitä? Evergranden yksiköillä on lisää maksuja tällä viikolla 6. marraskuuta^th, mutta alalla on yleensä noin 2 miljardia dollaria offshore-maksuja tässä kuussa. Ohjaisin lukijat tutustumaan erinomaiseen Bloombergin artikkeliin aiheesta täällä, Bloomberg Kiina -kiinteistö, joka sisältää kattavan erittelyn siitä, kenen on maksettava mitä ja milloin. Tiivistelmä on, että tänä aamuna on maksettava useita maksuja offshore-instrumenttien haltijoille useilta kiinalaisilta kehittäjiltä.

Tämä artikkeli on tarkoitettu vain yleiseen tiedottamiseen. Arvopapereiden ostaminen tai myyminen ei ole sijoitusneuvonta tai ratkaisu. Lausunnot ovat kirjoittajia; ei välttämättä OANDA Corporationin tai sen tytäryhtiöiden, tytäryhtiöiden, virkamiesten tai johtajien omistuksessa. Viputettu kaupankäynti on suuri riski eikä sovi kaikille. Voit menettää kaikki tallettamasi varat.

Jeffrey Halley, jolla on yli 30 vuoden valuuttakurssikokemus - spot- / marginaalikaupasta ja NDF-rahoista aina valuuttaoptioihin ja futuureihin - on OANDA: n Aasian ja Tyynenmeren alueen vanhempi markkina-analyytikko, jonka tehtävänä on tarjota ajankohtainen ja asiaankuuluva makroanalyysi, joka kattaa laajan valikoiman omaisuusluokkia. Hän on aiemmin työskennellyt johtavien instituutioiden kanssa, kuten Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC ja Barclays. Erittäin kysytty analyytikko Jeffrey on esiintynyt monilla maailmanlaajuisilla uutiskanavilla, kuten Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia, sekä johtavissa painotuotteissa, kuten New York Times ja The Wall Street Journal, muun muassa. Hän on syntynyt Uudessa-Seelannissa ja hänellä on MBA-tutkinto Cass Business Schoolista.

Viimeisimmät kirjoitukset Jeffrey Halley (katso kaikki)

Lähde: https://www.marketpulse.com/20211101/asias-relief-caixin-pmi/