Balancer lopettaa pitkän hallintotaistelun valaan kanssa

DEXin jäsenet äänestävät tehdäkseen rauhan sijoittajan kanssa kaksintaistelussa VE Tokenomicsista

Kuukausien ajan on jatkunut pitkä kiehuva taistelu Balancerin, nro 4 hajautetun pörssin, hallintokäytäntöjä.

Tiistaina Balancer, jonka kokonaisarvo on lukossa 1.6 miljardia dollaria, hyväksyi rauhansopimuksen kahdeksan kuukautta kestäneen kiistan ratkaisemiseksi "Humpyna" tunnetun tuotonviljelyvalaan kanssa.

Toimenpide, jonka tasapainottajayhteisön jäsenet hyväksyivät yksimielisesti, on suunniteltu ratkaisemaan kiista vähän ymmärretystä kokeesta, jota kutsutaan äänestysescrow (VE) -tokenomiikaksi.

Hallinto-oikeudet

VE tokenomiikka erottaa hallintaoikeudet projektin alkuperäisestä tunnuksesta jakamalla hallintooikeuksia sisältävät VE-tunnukset käyttäjille, jotka lukitsevat mainitun alkuperäisen tunnuksen tietyksi ajaksi.

Hajautetut pörssit käyttävät VE-tokenomiikkaa antaakseen alkuperäisen tunnuksensa likviditeetin tarjoajille "mittarien" kautta. VE-merkkien haltijat voivat äänestää siitä, mitkä mittarit antavat eniten tokeneita, mikä kannustaa käyttäjiä lukitsemaan omaisuutensa keräämään ve-tokeneita.

Curve, johtava vakaa kolikko DEX, oli VE-tokenomiikan edelläkävijä vuonna 2021. Vaikka järjestelmä nosti Curven TVL-arvoa ja CRV-rahakkeen hintaa, se johti myös "Käyräsodat", jossa kilpailevat ryhmät kilpailivat Curven hallinnon hallinnasta.

Messaria sanoi Lähestymistapa voi luoda kitkaa tokenholdereiden ja protokollien välille. 

"Ilman suojatoimia tai tarpeeksi korkeaa hintamuurin, joka estää BAL:n kertymisen oman edun vuoksi, [VE]-järjestelmä kutsuu loistavia vauhtipyöriä, joissa toimijat voivat hyödyntää veBAL-omistustaan… kerätäkseen lisää äänivaltaa ja palata vain vähän protokollaan/ DAO. Päästöjen poisto keskittää hallintovallan, kohdistaa tuottamattomalla tavalla inflaatiomenoja ja palkitsee myrkyllistä käyttäytymistä.

Kun Balancer alkoi kokeilla VE-tokenomiikkaa kahdeksan kuukautta sitten, se herätti Humpyn, valaan, joka keräsi 35 % veBALin tarjonnasta, huomion. Balancer on sittemmin kamppaillut sovittaakseen Humpyn voittoa tavoittelevan toiminnan DAO:n tavoitteiden kanssa, mikä on johtanut siihen, että Balancerin hallinto on alistettu kahden entiteetin väliselle kissa-hiiri -pelille.

Humpyn strategia

"Humpyn strategia oli yksinkertainen: hallitse Balancer-poolin likviditeettiä, äänestä aggressiivisesti mittarista ja kerää BAL-päästöjä." Tweeted Traver Normandi, Messarin tutkija. "Ainoa ongelma oli, että hänen käyttämänsä mittarit tuottivat vähän tuloja Balancerille."

Toukokuussa Humpy manipuloi veBAL-järjestelmää ohjatakseen 1.8 miljoonan dollarin arvosta BAL:ia kuuden viikon aikana hallitsemaansa CREAM/WETH-likviditeettipooliin. Sitä vastoin pooli tuotti Balancerille noin 18,000 XNUMX dollaria protokollatuloja samana ajanjaksona.

Solar Curve, Balancerin avustaja ja hallintovaltuutettu, käynnisti hallintoehdotuksia, joilla pyrittiin estämään Humpyn strategian käyttö matalan likviditeetin pooleissa ja sulki CREAM/WETH-mittarin. Vaikka Humpy mobilisoi 44 prosenttia annetuista äänistä vastustaakseen ehdotuksia, ne hyväksyttiin heinäkuussa.

Humpy lisäsi ponnistelujaan suunnitellakseen strategioita, jotka maksimoivat veBAL:n kautta saadut voitot. He alkoivat käyttää Tetua, tuottoaggregaattoria, joka käyttää aggressiivista lähestymistapaa veBAL-tuoton optimoimiseen lukitsemalla vakuudet toistaiseksi Balanceriin. 

[Upotetun sisällön]

Humpy huomasi porsaanreiän, joka salli veBAL/tetuBAL-poolin kiertää epälikvideille pooleille asetetut mittarirajat. Sitten he injektoivat yli 8.7 miljoonaa dollaria pooliin 24 tunnin aikana ja äänestivät kannustimien puolesta veBAL/tetuBAL-mittarin tulvimiseksi.

Valas ymmärsi kuitenkin väärin Tetun taustalla olevan koodin a looper sopimus yhdistämällä pooliin talletetut varat tetuBALiin ja veBAL/tetuBAL-pooliin, joka muodostaa tetuBAL-haltijoiden ainoan tavan poistua asemastaan. 

Tämän seurauksena tetuBAL edustaa nyt 90 prosenttia poolin varoista, mikä uhkaa romuttaa tetuBALin sidoksen veBALiin. Humpy vaatii 80 % poolin likviditeetistä.

Kaksi vaihtoehtoa

"Humpylla on kaksi vaihtoehtoa", Messari sanoi. ”Joko hyväksy, että tetuBALilla on epälikvidi veBAL-asema tai hyödynnä epälikvidi LP-sijoitus mittarin kasvattamiseksi palkkioiden saamiseksi. Jälkimmäinen puolestaan ​​pyyhkäisi BAL-merkkipäästöt ja hyväksyisi täydellisen sodan puolustaakseen Humpyn strategiaa.

Konflikti kärjistyi Humpyn pyrkiessä keräämään aggressiivisesti BAL-päästöjä ja toteuttamaan omatoimisia hallintotoimenpiteitä. Humpy pystyi delegoimaan kaiken Tetun hallintovallan Andrea Cianfriglialle, yhteisön jäsenelle, joka puolusti Humpya.

Mutta Balancer-yhteisö löysi liittolaisen Aurasta, Balanceriin rakennetusta tuottoprotokollasta, jonka selviytyminen on riippuvainen pörssin menestyksestä. Aura asensi metahallintojärjestelmän, jonka avulla se voi kerätä kaiken äänivaltansa äänestää Balancerin ehdotuksista. Auran ollessa suurin veBALin haltija, Aura oli tehokas vastapaino Humpyn hallintovoimalle.

Hallinnon umpikuja kuitenkin paheni edelleen, kun molemmat osapuolet vuoroin ampuivat alas toistensa ehdotuksia. Koska kumpikaan osapuoli ei halunnut perääntyä, neuvoteltiin rauhansopimus molempien osapuolten kannustamiseksi kompromissiin.

Viimeaikaiset Balancerin hallintoehdotukset ja Humpyn äänestysasemat. Lähde: Messari.

Sopimus antaa Humpylle mahdollisuuden jatkaa BAL:n viljelyä, mutta veBAL/tetuBAL-pooliin allokoidut tuotot on rajoitettu 17.5 prosenttiin jaetuista päästöistä eteenpäin. 

Musta lista

Humpy ja Andrea Cianfriglia ovat sopineet perääntyvänsä hallintoehdotuksista, joiden tarkoituksena on rajoittaa Auran kykyä äänestää yhtenäisenä blokina, ja mustalle listalle sen multisig osallistumisesta hallintoon. Humpy käyttää myös jäljellä olevat äänensä ryhmiin, jotka tuottavat enemmän tuloja kuin ne tuottavat BAL-kannustimissa.