Bitcoin-historia ei toistu, mutta se riimii usein

1. toukokuuta Markkinaliikkeet

Toukokuussa Bitcoin (BTC) seurasi huhtikuun suhteellisen vaatimatonta laskua (joka oli ollut ensimmäinen kuukausittainen lasku syyskuun 2020 jälkeen) suurella myyntituotolla.

Bitcoin valmistui toukokuussa -36% kuukaudelle. Ethereum menestyi paremmin, mutta laski silti -8%.

Mitä tapahtui? Lähes täydellinen negatiivisuuden myrsky, joka vaihtelee vahingoittavista Elon Musk-tweeteistä Kiinaan "kieltää bitcoinin" (jo monitoista kertaa) iski salausmarkkinat.

Taulukko 1: Hintavertailu: Bitcoin, Ethereum, kulta, Yhdysvaltain osakkeet, pitkään päivätyt Yhdysvaltain valtiovarainministeriöt, Yhdysvaltain dollari (muutos%)

Todennäköisesti mielenkiintoisin ei-salaustoiminta toukokuussa, jolla on merkitystä salauksen (ja erityisesti bitcoinin) kannalta, oli kullan suorituskyky.

Keltaisella metallilla oli paras kuukausi lähes vuodessa, 8% enemmän kuin toukokuussa. Hintainflaatiotiedot ovat tulossa kuumien ruokien, energian ja muiden hintojen noustessa voimakkaasti (kuva 1).

Kuva 1: Jotkut elintarvikkeiden hinnat ovat viiden vuoden korkeimmillaan, mikä saattaa osoittautua erityisen epävakaiseksi kehitysmaissa

Elintarvikkeiden ja energian hinnat (kun jälkimmäinen nousee usein nostamaan ensimmäistä korkeammaksi, kun otetaan huomioon energian rooli elintarviketuotannossa), voi osoittautua epävakaiseksi haavoittuvilla alueilla.

Kymmenen vuotta sitten tapahtunut arabikevään laukaisi todellakin osittain ruokakustannusten nousu. Monet syyttivät elintarvikkeiden hintojen noususta keskuspankin löysää rahapolitiikkaa tuolloin puheenjohtaja Ben Bernanken johdolla.

Bottom line: uskomme kovan omaisuuden sijoittamista koskevaa tutkielmiamme vahvistetaan ja salaushärkämarkkinat ovat ehjät.

2. Ajatuksemme viimeisimmistä Kiinan salaustekniikoista

Kun olemme julkaisemassa bitcoinin hintaa, nousevat uutiset siitä, että El Salvador on ensimmäinen maa, joka tekee bitcoinista laillisen maksuvälineen. Tämä ja merkittävä institutionaalinen kysyntä MicroStrategy-yhtiön uusimmalle velkasitoumukselle bitcoinin ostamiseksi ovat yhdessä työntäneet bitcoinin takaisin $ 36k tason yläpuolelle.

Samanaikaisesti tarkkailemme tarkasti salauksen hintojen jatkuvaa laskupainetta Kiinan edelleen kehittyvän tilanteen takia.

Salausmarkkinaosapuolet ovat ymmärrettävästi tulleet jonkin verran kiihkeiksi lukuisille "Kiina ryöstää bitcoinia!" ilmoituksia kautta vuosien. Aikaisemmin nämä otsikot eivät ole toteutuneet merkittäviksi tai pysyviksi vaikutuksiksi salauksen käyttöönotolle sekä Kiinassa että muualla maailmassa.

Kuten ystävämme Panterrassa myös äskettäin huomauttivat, on myös hyvin nouseva historia Kiinasta, joka torjuu erilaisia ​​teknologia-alustoja ja kuinka näiden alustojen markkina-arvo suoritti Kiinan jälkeisen kiellon.

Tämän sanottuaan Kiinan hallitus näyttää noudattavan toukokuun ilmoitettua politiikan muutosta ja on itse asiassa hillitsemään kaivostoimintaa Kiinassa.

Näemme myös todisteita Kiinan pörssikauppaan kohdistettu sosiaalisen median sensuuri.

Kaksi huomautusta siitä, että Kiina ryösti salakirjoitusta:

Ensinnäkin Kiina tuhlaa varhaisen johtoasemansa blockchain-tekniikassa ja kultainen tilaisuus käyttää bitcoinia Kiinan geopoliittisten tavoitteiden edistämiseen.

Blockchain-teknologiainnovaatioita tapahtuu suurelta osin yksityisen sektorin salaustilassa, ei suurten organisaatioiden ja hallitusten sisällä. Jos Kiina ajaa salauksen offshoreen, se ajaa yrittäjät, pääoman ja teknologian kehityksen pois Kiinasta. Kaikki nämä hyödyttäisivät Kiinan hallituksen pyrkimyksiä hyödyntää hajautettua kirjanpitotekniikkaa valtion priorisoimissa lohkoketjualoitteissa.

Toiseksi, vaikka Kiina ei voi tappaa bitcoinia, salaus on huomattavasti pienempi, jos Kiinan hallitus pystyy tukahduttamaan kiinalaisen salauksen käyttöönoton.

Pienempi hajautusasteen suhteen. Pienempi käyttäjäkunnan suhteen. Ja pienempi markkina-arvoltaan.

Kiinassa seuraavaksi on pari asiaa, jotka kannattaa pitää silmällä.

Salauslouhinnan jatkaminen Sichuanin maakunnassa, jossa liikaa ja uusiutuvaa vesivoimaa käytetään laajasti, olisi osoitus siitä, että Kiinan hallitus ei aio ajaa salausta kokonaan Kiinasta.

Ei myöskään seurata nykyisiä kaivos- / OTC-markkinoita / sosiaalisen median törmäyksiä takaa-salauksen omistajilla, jotka pitävät varoja (yksityisiä avaimia) ei-vapausrangaistuksissa Blockchain.com-lompakko olisi toinen syy optimismiin salauksen tulevaisuuden suhteen Kiinassa.

3. Ketjuanalyysi

Joka kuukausi sukelamme ketjutietoihin tutkiaksemme mielenkiintoisia trendejä tai liikkeitä Bitcoin-verkossa. Kaiken kaikkiaan ketjutoiminta laski toukokuussa.

Taulukko 2: Toukokuu-huhtikuu Bitcoin-verkkotoiminta

Keskimääräiset päiväkohtaiset päiväkohtaiset maksut laskivat toukokuussa 30 dollarista / tapahtumasta 15 dollariin / tapahtuma - mempoolin koko oli alimmalla tasolla vuoden 2021 alusta kuun loppuun mennessä. Nämä alennetut maksut eivät kuitenkaan houkutelleet käyttäjiä lisääntyneeseen aktiivisuuteen. Itse asiassa toukokuussa aktiivisuus väheni kaikkialla.

Yllättävä kasvu arvioidussa hajautusasteessa?

Hieman yllättäen arvioitu hash-määrä (EH / s) kasvoi toukokuussa 157 EH / s: sta 161 EH / s: iin.

Kuten keskustelimme viime kuukauden raportissa, yksi maksujen korotuksen tai laskun vaikuttava tekijä on hajautusaste.

Tässä kuussa, kun vahvistettuja lohkoja on enemmän, useampi tapahtuma vahvistetaan. Käyttäjien ei tarvitse maksaa korotettuja maksuja varmistaakseen, että heidän tapahtumansa sisällytetään lohkoon, koska on todennäköisempää, että heidän tapahtumansa vahvistetaan ilman sitä. Viime kädessä alemmat transaktiomaksut.

Tämä hajautusasteen nousu osoittaa, että bitcoinin louhinta on pysynyt kannattavana useimmille kaivostyöläisille bitcoin-hinnan laskusta huolimatta. Kaivostoiminnan kannattavuuden jatkuminen bitcoin-hinnan laskun seurauksena voi johtua lisääntyneestä aktiivisuudesta esimerkiksi Pohjois-Amerikassa, jossa "Ilmaista" soihdutettua kaasua, nolla-negatiivinen hinta aurinko / tuulienergia Teksasissa ja hukkavara energia hyödynnetään.

Sukella mempoolin kokoon

Kuukausien korkeiden maksujen ja ruuhkaisen jälkeen mempool, Toukokuussa mempoolikoko pieneni ensimmäisen kerran noin 10. toukokuuta ja lopulta toukokuun loppuun mennessä, ja se on jopa poistunut kesäkuun alussa kirjoituksen aikana.

Tämä on suora seuraus jatkuvista hash-nopeustasoista ja alhaisemmasta ketjun aktiivisuudesta.

Tämä tarkoittaa sitä, että bitcoinin lähettäminen on nyt edullisempaa, keskimääräinen tapahtumakohtainen maksu on keskimäärin vain 7 dollaria.

Pysyykö mempoolin koko alhaisena tulevaisuudessa ketjun yleisestä aktiivisuudesta. Voit kuitenkin jo hyödyntää alhaisia ​​maksuja ja yhdistää varat yhdeksi UTXO: ksi, jotta sen lähettäminen on halvempaa tulevaisuudessa. Lisäksi, tapahtumien lähettäminen Blockchain.com -lompakosta on halvempaa käyttää nyt, kun se tukee Segwit-tapahtumia, ja se auttaa pitämään mempoolin yleisen tilan matalana. Sukellamme tähän tarkemmin alla niille, jotka eivät tunne utxoja ja segwitiä.

Mitä ovat UTXO: t ja mitä voin tehdä maksamaan vähemmän transaktiomaksuja?

UTXO tarkoittaa käyttämättömiä tapahtumia. Voit ajatella sitä kolikoksi, jonka saat lompakkoon ja jolla on tietty arvo, esimerkiksi 0.1 BTC. Lompakon saldo on kaikkien aiemmin saamiesi UTXO: iden summa, joita et ole vielä lunastanut.

Kuvittele, että sinulla on kaksi lompakkoa, niiden molempien saldo on 0.7 BTC, mutta yhdessä on 3 UTXOa 0.3 BTC, 0.15 BTC ja 0.25 BTC, kun taas toisessa lompakossa on vain yksi UTXO 0.7 BTC. Kun lähetät 0.6 BTC: tä kolmannelle osapuolelle, ensimmäisessä lompakossa on oltava nämä 3 UTXO: ta tapahtuman syötteinä, kun taas toisessa on oltava vain 1 UTXO. Ensimmäinen tapahtuma on suurempi kuin toinen, joten kauppa on kalliimpaa.

Usean UTXO: n yhdistäminen yhdeksi UTXO: ksi, kun palkkiot ovat alhaiset, tekee varojen lähettämisestä edullisempaa tulevaisuudessa, kun maksut ovat korkeammat. Tehdäkseen niin käytännössä, voit lähettää koko saldosi itsellesi, ja se luo yhden UTXO: n nykyisen saldosi summasta, josta vähennetään maksut, jotka joudut maksamaan tapahtumasta.

seurannut

Blockchain.com tukee nyt Segwitiä, joka vähentää UTXO: n painoa bitcoin-tapahtumassa. Koska 28% kaikista bitcoin-tapahtumista lähetettiin Blockchain.com-sivustolta, tämä julkaisu auttaa pitämään mempool-ruuhkat alhaisina.

4. Kuinka salauksen kaatuminen heijastuu DeFi-lainausprotokollissa? - Vierasviesti: Into the Block's Jesus Rodriguez

Äskettäisellä salausmarkkinoiden kaatumisella oli kaikenlaisia ​​aaltoileva vaikutus markkinoiden eri alueilla. Yksi perusteellisesti testatuista segmenteistä oli DeFi-luotonantomarkkinat. Kun Aave- tai Compound-kaltaisten protokollien sijoittajat kiirehtivät säätämään tai purkamaan joitain asemiaan, protokollien dynamiikkaa testattiin vakavasti ja näiden markkinoiden koostumus muuttui radikaalisti.

Jotkut uutiset ovat käsitelleet DeFi-lainaprotokollien selvitystilojen lisääntymistä yleisesti, mutta ajattelin, että olisi hienoa tutkia joitain tietoja. Esimerkin vuoksi käytän IntoTheBlock-alustalle sisältyvää Compound-protokolla-analytiikkaa.

1) Selvitykset ovat nousseet

Yhdisteen paikkojen nopea purkaminen edisti selvitystilojen valtavaa lisääntymistä. Yhdistelmäprotokollissa selvitystilat olivat tällä viikolla lähes 20x edelliset tasot, kuten tässä kaaviossa näkyy Yhdisteen IntoTheBlock-analytiikka.

2) Takaisinmaksetut lainat eivät löytäneet taulukoita

Kirjaimellisesti! Yhdisteen IntoTheBlock Debt Repaid -indikaattori osoittaa, että 19. toukokuuta palautettu kokonaisvelka nousi yli 1.7 miljardiin dollariin edellisenä päivänä noin 80 miljoonasta dollarista.

3) Nostot lisääntyivät dramaattisesti

Markkina-kaatumisen myötä ihmiset kiirehtivät nostamaan varojaan DeFi-lainaprotokollat. IntoTheBlock Nostot -ilmaisin for Compound osoittaa, että nostot 19. toukokuuta kasvoivat yli 2.2 miljardiin dollariin edellisenä päivänä 400 miljoonasta dollarista.

4) Suurin osa lainoista oli 10 100–XNUMX XNUMX dollaria

IntoTheBlock-lainan koon jakeluindikaattori osoittaa, että suurin osa lainoista oli 10 100–XNUMX XNUMX dollaria, mikä kertoo siitä, että keskimarkkinoiden sijoittajat olivat kaikkein aktiivisimpia kaatumisen aikana.

5) Ulosvirtaukset hallitsevat

Yhdisteen IntoTheBlock Net Loans -indikaattori kääntyi negatiiviseksi, mikä osoittaa, että velkoja oli maksettu takaisin enemmän kuin uusia lainoja syntyi.

Vaikka käytimme Compoundia tässä analyysissä, käyttäytyminen oli johdonmukaista muiden DeFi-lainaprotokollien kanssa. Kaiken kaikkiaan nämä protokollat ​​pitivät uskomattoman hyvin esillä DeFi-tilan joustavuutta.

5. Mitä luemme, kuulemme ja katsomme.

Crypto

Beyond Crypto

Source: https://medium.com/blockchain/bitcoin-history-doesnt-repeat-but-it-often-rhymes-fdad30c198c1?source=rss—-8ac49aa8fe03—4