Bitcoinin marginaalivaikutus: Mikä todella lisää epävakautta BTC-markkinoilla?

Usean päivän ajan kohti markkinoiden vakauttamista kryptovaluutan hinnat ovat taas punaisella.

Negatiivinen liike näyttää vaikuttaneen eniten altcoineihin. Lehdistöhetkellä kaikki CoinMarketCapin markkina-arvon mukaan suurimmat kryptovaluuttojen listalla olevat altcoinit laskivat noin 30 prosenttia. ETH laski lähes 11 prosenttia, kun taas Binance Coin (BNB) ja Cardano (ADA) laskivat molemmat noin 12 prosenttia. Dogecoin (DOGE) laski noin 9 prosenttia; XRP laski 13 prosenttia ja PolkatDot (DOT) ja Internet Computer (ICP) molemmat noin 9.5 prosenttia.

Odotan tapaamistasi iFX EXPO Dubaissa toukokuussa 2021 - sen tapahtuminen!

Bitcoinin (BTC) menetys oli hieman vähemmän vakava, ja BTC laski 8 prosenttia viimeisten 24 tunnin aikana. Vaikka pudotus hiipuu verrattuna Bitcoin-markkinoiden viime viikolla näkemiin hinnanalennuksiin, se on höylännyt melkoisen osan edistymisestä, jonka Bitcoin on saavuttanut elpymisessä viimeisen viikon aikana.

Viikon lähestyessä BTC: n seuraavat siirrot voivat määrittää paljon tulevaisuudesta. Aiemmin tällä viikolla salausmarkkinoiden analyytikko TraderKoz sanoi, että jos BTC pystyy pitämään 37,000 42,000 dollarin tukilinjan viikonloppuna, sen mahdollisuudet palauttaa 36 24 dollarin vastustaso kasvavat. Tämä viimeisin pudotus on kuitenkin tuonut BTC: n noin XNUMX XNUMX dollariin, ja XNUMX tunnin trendi ei näytä liian optimistiselta.

Tämä viimeisin hinnanlasku BTC-markkinoilla näyttää osoittavan, että Bitcoin voisi tulla karhumarkkinoille. Vaikka monet salausanalyytikot ovat nousussa Bitcoinin pitkällä aikavälillä, tämä pudotus voi olla osoitus siitä, että Bitcoinilla on vielä korjaavia tehtäviä, ennen kuin se voi rakentaa tarpeeksi mielekästä tukea toiselle rallille.

Mikä aiheuttaa tämän pitkittyneen Bitcoin-dipin?

Onko marginaalikauppa todellinen syy Bitcoinin markkinoiden volatiliteettiin?

Vaikka tärkein kertomus siitä, miksi salausmarkkinat ovat pudonneet viime viikkojen aikana, on keskittynyt negatiiviset uutiset Kiinan hallitukselta sekä ilmoitus siitä, että Tesla ei enää hyväksyisi Bitcoinia maksut. On kuitenkin olemassa kolmas tekijä, joka ei ole aivan yhtä näkyvä.

Elon Muskilla ja Kiinan hallituksella on todellakin jonkin verran vaikutusta Bitcoinin hintaan. Monet analyytikot uskovat kuitenkin, että todellinen kuljettaja viime viikon kaatumisen takana oli vipuvaikutus.

CNBC raportoitu että: "kauppiaat, jotka ottavat liiallisen riskin sääntelemättömillä kryptovaluuttamarkkinoilla", pakotettiin myymään, kun hinnat alkoivat laskea. Siksi, mikä on voinut olla pieni korjaus Bitcoinin hinnassa, kierre nousi noin 30 prosentin hinnanlaskuun.

Kuinka vipuvaikutus eli "marginaalikauppa" toimii? Pohjimmiltaan elinkeinonharjoittajat lainaa käteistä vaihto- tai välitysyritykseltä, joka antaa heille mahdollisuuden ottaa suurempi asema Bitcoinissa kuin heidän omistamansa osuudet tavallisesti sallivat. Jos BTC-hinnat yhtäkkiä laskevat, kauppiaiden on maksettava välitys takaisin. Tätä kutsutaan marginaalikutsuksi. Ennen elinkeinonharjoittajien saavuttamista siihen pisteeseen on joskus asetettu joukko myyntitapahtumia varmistaakseen, että kauppiaat voivat maksaa velkansa takaisin.

Marginaalikauppa ei ole ainutlaatuinen Bitcoinille tai kryptovaluutalle yleisemmin; sitä voidaan harjoittaa kaikilla pääomamarkkinoilla. Bitcoinissa ja kryptovaluutassa on kuitenkin ainutlaatuista se, että marginaalikauppa on niin sääntelemätöntä.

Tarkoitatko, että sinulla ei ole katkaisijoita ja että 50-kertaisen vipuvaikutuksen omaavien ihmisten räjäyttäminen on hyvä asia?

Markkinaosapuolten tavoin pitäisi tosiasiallisesti olla vastuussa toiminnastaan, jos he tekevät huonoja päätöksiä ...

Joo! Tervetuloa #Bitcoin missä me todella suosittelemme näitä asioita.

- Preston Pysh (@PrestonPysh) Voi 25, 2021

Esimerkiksi CNBC mainitsi BKCM: n toimitusjohtajan Brian Kellyn, joka huomautti, että jotkut kryptovaluutanvaihdot antavat käyttäjilleen mahdollisuuden ottaa äärimmäisiä riskejä. Esimerkiksi BitMEX sallii kenenkään sen käyttäjistä jopa 100: 1-vipuvaikutuksen kryptovaluuttakaupoissa. Sitä vastoin, Robinhood ei salli käyttäjiensä käyttää marginaalia salausvaluuttakaupoissa lainkaan; Coinbasessa vain ammattimaisilla kauppiailla on pääsy vipuvaikutteiseen kauppaan.

Marginaalin kaupankäynnin "joukkokerroin"

Pörssit eivät ainoastaan ​​mahdollista erittäin korkeita riskejä, vaan joissakin välitystoiminnoissa esiintyvät automaattiset myyntitapahtumat laukaisevat eräänlaisen 'dominoefektin', joka johtaa massiivisiin selvitystilaan.

Brian Kelly selitti CNBC: lle, että tämä "väkijoukko" voi tehdä markkinoiden liikkeistä vieläkin voimakkaampia. "Kaikkien selvitystilahinnat ovat yleensä jonkin verran lähellä kaikkien muiden hintoja. Kun saavutat sen, kaikki nämä automaattiset myyntitilaukset tulevat sisään, ja hinta vain laskee", hän sanoi.

JMP: n analyytikko Devin Ryan selitti CNBC: lle, että tällä tavoin "myyminen synnyttää enemmän myyntiä, kunnes saavutat tasapainon järjestelmän vipuvaikutuksessa": myynti "yhdistelmä" velkaantuneina positioina puretaan; hinnan laskiessa yhä vähemmän kauppiaita pystyy täyttämään marginaalivaatimukset.

"Viputus salausmarkkinoilla - erityisesti vähittäiskaupan puolella - on ollut suuri teema, joka korostaa volatiliteettia", Ryan lisäsi.

Esimerkiksi viime viikon pudotukset BTC: n hinnoissa lopulta johti 12 miljardin dollarin arvosta 800,000 XNUMX vivutettua Bitcoin-asemaa.

Vipuvetoisen hintavaihtelun vaikutukset voisivat levitä sääntelyalueille

Vivutuksen moninkertaistuvat vaikutukset hintakehitykseen BTC-markkinoilla tuntuivat myös ETH: n hinnassa, joka laski suhteellisen edelleen kuin Bitcoin teki viime viikolla.

Amerikkalainen yrittäjä-kääntynyt salakirjoittaja Mark Cuban punnitsi ETH-kaupankäynnin vaikutuksia Twitterissä: "De-Levered Markets murskataan", hän sanoi. "Ei ole väliä mikä omaisuus on. Varastot. Salaus. Velka. Talot. Ne tuovat pakotettuja selvityksiä ja alhaisempia hintoja. Mutta salauksella on sama ongelma, jonka HFT: t (korkean taajuuden kauppiaat) tuovat osakkeisiin, etukäteen ajaminen on laillista, koska kaasumaksut tuovat peliin viiveen. "

"Se saa pisarat pudota nopeammin ja voitot nousevat nopeammin", hän sanoi.

Tämä saa pisarat pudota nopeammin ja voitot nousevat nopeammin. En ole asiantuntija, mutta jossain vaiheessa pitäisi olla EIP, joka muuttuu yhdeksi nopeudeksi ja DAI: ssa maksetuksi ja maksetuksi. Ota etuajo ja kaasumaksun inflaatio yhtälöstä

- Mark Cuban (@mcuban) Voi 20, 2021

Jotkut analyytikot ovat huomauttaneet, että vivutettujen positioiden vaikutus salausmarkkinoilla voi vaikuttaa hintojen volatiliteetin lisäksi. Esimerkiksi Compound Financen lakiasiainjohtaja Jake Chervinsky kirjoitti Twitterissä: "Tämän kaatumisen nopeus ja vakavuus antaa SEC: lle helpon tekosyyn kieltää tämän vuoden Bitcoin ETF -ehdotukset."

"Hintatoimet näyttävät johtuvan johdannaisten kaupasta sääntelemättömissä offshore-pörsseissä, SEC: n suuressa huolessa koko ajan", hän sanoi. "En sulje pois ETF: ää vielä, mutta mahdollisuudet ovat pienet."

AvantiBT: n perustaja ja toimitusjohtaja Caitlin Long oli samaa mieltä: "Johdannaisvetoinen volatiliteetti ei ainoastaan ​​tarjoa SEC: lle tekosyötä ... mutta se lisää ekosysteemin pääomakustannuksia ja viivästyttää sen valtavirtaistamista", hän sanoi ja lisäsi, että " luultavasti ei mitenkään pysäyttää hullua vipuvaikutusta.

juu @jervinsky—Ryhmä institutionaalisia /#bitcoin sijoittajilla oli juuri tämä konvoli. Johdannaisvetoinen volatiliteetti ei anna SEC: lle pelkästään tekosyitä, mutta se lisää ekosysteemin pääomakustannuksia ja viivästyttää sen valtavirtaistamista. Ei ole mitään tapaa pysäyttää hullu vipuvaikutus tho https://t.co/6Qe7oErGCO

- Caitlin Long 🔑 (@CaitlinLong_) Voi 23, 2021

Salauslainaus voi myös pahentaa BTC-hinnanmuutosten vaikutusta

Marginaalikaupan lisäksi jotkut analyytikot uskovat, että kryptolainan teollisuudella on voinut olla merkitystä viime viikon markkinahäiriössä.

CNBC ilmoitti, että salausyritykset, kuten BlockFi ja Celsius, jotka tarjoavat korollisia salaustilejä, lainaa bitcoinia hedge-rahastoille ja muille ammattimaisille kauppiaille. Ne antavat kuitenkin myös lainanantajille mahdollisuuden käyttää bitcoin-omistustaan ​​käteislainojen vakuudeksi, joita he voivat sitten käyttää ostamaan vielä enemmän Bitcoinia.

Tämä voi kuitenkin johtaa ongelmiin. CNBC selitti, että "esimerkiksi jos joku otti miljoonan dollarin lainan bitcoinilla ja hinta laski 1%, hän voi olla velkaa 30% enemmän luotonantajalle."

Suojellakseen itseään joillakin näistä lainanantajista on automaattiset myyntitapahtumat lainanantajiensa vakuuksissa. Brian Kelly kertoi CNBC: lle: "[Kun] saavutat tietyn vakuustason, [lainanantajat] myyvät automaattisesti bitcoinisi ja lähettävät vakuuden lainanantajalle."

"Tämä lisää massiivista kaskadiefektiä - äänenvoimakkuutta oli niin paljon, että suurin osa vaihdoista hajosi."

Mitä mieltä olet vipuvaikutteisen kaupankäynnin ja kryptoluoton vaikutuksesta Bitcoinin hintaliikkeisiin tällä ja viime viikolla? Kerro meille alla olevissa kommenteissa.