Lyhyesti
- Circle haluaa USDC:n haastavan Tetherin hallitsevaksi vakaaksi kolikoksi.
- USDC:n varoista on kysymyksiä.
- Circlellä on edessään vaikeita juridisia ja liiketoiminnallisia haasteita.
Circlen toimitusjohtaja Jeremy Allaire on iso suunnitelmat hänen yritykselleen ja USDC:lle sen käyttämä stablecoin. Blogissa posti Tällä viikolla Allaire kirjoitti, että Circle aikoo tulla liittovaltion pankiksi ja että hän odottaa USDC:n "kasvavan sadoiksi miljardeiksi dollareiksi liikkeessä".
Allairen kommentit tulevat aikaan, jolloin stablecoins-digitaaliset rahakkeet, jotka on sidottu kansalliseen valuuttaan - on hetkinen. Kryptokauppiaiden keskuudessa pitkään suosittu tapa päästä epävakaisiin positioihin ja sieltä pois, perinteinen rahoitusjärjestelmä on myös alkanut omaksua vakaat kolikot tehokkaampana keinona siirtää rahaa.
Tällä hetkellä markkinoita hallitsee edelleen stablecoin-niminen Tether. Mutta kilpailijoita on lukuisia, ja Allaire näkee mahdollisuuden USDC:lle, joka on tällä hetkellä markkina-arvoltaan kakkonen, ottaa johtoaseman aikana, jolloin Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset tarkastelevat Tetherin toimintaa. epätavallinen kirjanpitokäytännöt. Circlellä on kuitenkin omat sääntely- ja liikehuolensa – tilanne, joka tekee Allairen suunnitelmista tehdä USDC:stä vakaiden kolikoiden kuninkaa enemmän kuin miltä näyttää.
Kuinka vakaa Circlen vakaakolikko on?
Stablecoinit ovat suosittuja käyttäjien keskuudessa, koska ne tarjoavat saman mukavuuden kuin muutkin blockchain-pohjaiset valuutat, kuten Bitcoin mutta ilman volatiliteettia. Ja kymmenille niitä liikkeeseen laskeville yrityksille vakaakolikot tarjoavat helppo tapa tehdä rahaa.
Kun ihmiset käyttävät dollariaan ostaakseen vakaita kolikoita, yritykset, kuten Tether ja Circle, eivät maksa korkoa. Sen sijaan he käyttävät näitä dollareita luodakseen varoja vakaiden kolikoiden tukemiseksi – varantoja, jotka voivat ansaita voittoa yrityksille. Esimerkiksi Circle sanoo odottavansa tekevänsä $ 40 euroa tänä vuonna pois USDC-toiminnastaan.
Mutta tähän tilaisuuteen liittyy dilemma: kuinka aggressiivisesti stablecoin-yhtiön tulisi sijoittaa nämä varat? Varannon sijoittaminen esimerkiksi joukkovelkakirjoihin tai yritystodistuksiin tarkoittaa korkeampaa tuottoa, mutta tarkoittaa myös sitä, että vakaa kolikko voi olla vähemmän vakaa kuin yritys antaa.
Kun ympyrä esitetty Viime kuussa USDC:tä ei rahoitettu käteisellä 1-1-perusteella, kuten yritys on pitkään luvannut, kilpailijat hyökkäsivät. Pienempi kilpailija Paxos julkaisi kuvitetun blogin posti väittää, että USDC ei ollut todellinen vakaa kolikko:
Kuten grafiikka osoittaa, Circle tukee osittain vakaata kolikkoaan varoilla, kuten joukkovelkakirjoilla ja yritystodistuksilla, jotka eivät ole käteistä tai rahavaroja.
"He tavoittelevat korkeinta mahdollista tuottoa. Kysymys kuuluu, vaarantavatko he kuluttajien omaisuuden tavoittelemalla tuottoa? Paxosin johtava asianajaja Dan Burnstein kertoi Pura.
Circlen strategiatoimisto Dante Disparte vastasi ja totesi haastattelussa: "Emme aio arvostaa Paxos-artikkelia vastauksella."
Disparten mukaan koko stablecoin-teollisuutta on säännelty voimakkaasti ja Circle varmistaa, että USDC noudattaa kaikkia Yhdysvaltain valtiovarainministeriön tai muiden virastojen antamia sääntöjä. Hän kieltäytyi kuitenkaan kertomasta, aikooko Circle muuttaa reservivalikoimaansa.
Tämä herättää kysymyksen siitä, vaarantaako Circle todella kuluttajaomaisuuden, kuten Burstein ehdottaa. Ensi silmäyksellä näyttää siltä, että Burstein liioittelee tapausta: Circlen USDC:n tukemiseen käyttämät muut kuin käteisvarat ovat suhteellisen turvallisia – ne eivät ole roskalainoja, alt-kolikoita tai jotain, joka voisi räjähtää hetkenä minä hyvänsä.
Mutta se ei tarkoita, että on Nro riski. Stablecoineista kirjoittavan entisen pankkianalyytikon JP Koningin mukaan kysymys on siitä, mitä tapahtuisi maaliskuun 2020 tai marraskuun 2008 kaltaisessa pankkikriisissä.
Tällaisessa kriisissä kuluttajat saattavat kiirehtiä muuttamaan USDC:nsä takaisin käteiseksi ja pakottaa Circlen myymään omaisuutensa lunastuspyyntöjen täyttämiseksi. Jos näin tapahtuisi, Koning sanoo, Circle saattaisi joutua myymään kyseiset omaisuudet alle markkina-arvon, tai se ei ehkä pysty myymään niitä ollenkaan. Tämä aiheuttaisi USDC:n hinnan putoamisen alle 1 dollarin ja Circlen vakaan kolikon muuttumisen epävakaaksi.
Jos tulee uusi kriisi, on myös todennäköistä, että stabiilien kolikoiden juoksu olisi nopeampaa ja ankarampaa kuin perinteisillä markkinoilla. Kuten tuore lehti toteaa, tämä johtuu siitä, että stabiilien kolikoiden lunastuksen kiire tapahtuisi tunneissa tai minuuteissa useiden päivien sijaan. Sillä välin tällaisen kriisin voivat laukaista laajemmat tapahtumat tai jokin stabiileille kolikoille ominaisesta syystä – kuten bugin löytäminen stablecoinin protokollassa.
Nämä ovat toistaiseksi vain teoreettisia huolenaiheita, mutta se kertoo, että Circlen kumppani Coinbase on hiljaa poistettu Web-sivuston kieltä, jossa todettiin, että jokainen USDC on "yksi Yhdysvaltain dollari, joka on pankkitilillä". Sana muutos on todennäköisesti Coinbasen liike estääkseen oikeusjuttuja, mutta se heijastaa myös sitä, että USDC ei ole Circlen lupaama vikaturvallinen sijoitus.
Ympyrä on vaikea tie edessä
Circle on menossa pörssiin, mikä tarkoittaa, että sen on vakuutettava sijoittajat siitä, että sen USDC-liiketoiminta on turvallista ja kasvavaa. Tästä syystä yhtiö ilmoitti todennäköisesti aikomuksestaan tulla liittovaltion valtuutetuksi pankiksi – asema, joka auttaisi hälventämään mahdollisten sijoittajien pelkoja sääntelyriskeistä.
Tällä hetkellä Circle toimii valtion perustuvien rahansiirtolisenssien avulla, jota käyttävät monet muut rahoitusyhtiöt, mukaan lukien PayPal. Muut stabiilien kolikoiden liikkeeseenlaskijat ovat ottaneet käyttöön eri oikeudelliset strategiat: Paxos ja Gemini esimerkiksi luottavat New Yorkin osavaltion kehittämään stablecoin-järjestelmään, kun taas Tether on noudattanut villikissamallia, johon sisältyy toimiminen ulkomailla.
Kaikille näille malleille on yhteistä se, että ne vaativat stabiilien kolikoiden liikkeeseenlaskijoita kuljettamaan vain vähän ylimääräistä pääomaa varantonsa päälle. Tämä eroaa suuresti perinteisistä pankeista, joiden "pääomatyynyn" on yleensä oltava 8 % ja usein jopa enemmän. Tyynyn ideana on, että kriisitilanteessa pankit voivat menettää osan varoistaan, mutta silti niillä on enemmän kuin tarpeeksi rahaa lunastusvaatimusten täyttämiseen.
Jos Circle toteuttaa suunnitelmiaan tulla kansalliseksi pankiksi, se voi hyvinkin joutua kantamaan tällaista pääomatyynyä. Tämä voi olla pitkä toimeksianto, varsinkin jos se joutuu myös korvaamaan rahastonsa yritystodistukset ja joukkovelkakirjat valtion velkasitoumuksilla, joiden tuotto on lähes nolla.
Mistä Circle saisi rahaa luodakseen tuon 8 % puskurin? Yhtiö keräsi tänä keväänä 440 miljoonaa dollaria ulkopuolisia investointeja, joista osa voitaisiin käyttää pääomatyynyn perustamiseen. Mutta pidemmällä aikavälillä ei ole selvää, kuinka Circle ansaitsisi tarpeeksi rahaa stablecoin-toiminnastaan ylläpitääkseen tämän tyynyn ja maksaakseen päivittäisistä toiminnoistaan.
Circlen johtaja Disparte ilmaisi luottamuksensa yhtiön tulevaisuuden liiketoimintanäkymiin ja huomautti, että USDC on vain yksi sen rahantekijöistä – Circle harjoittaa myös "transaktio- ja treasury"-liiketoimintaa, jonka se odottaa tuovan tänä vuonna 60 miljoonaa dollaria. omistaa kannattavan joukkorahoitusalustan nimeltä Seed Invest. Disparte totesi myös, että pankin peruskirjan saaminen antaisi Circlen pääsyn Federal Reserven alennusikkunaan, mikä tarjoaisi sille luotettavan halvan likviditeetin lähteen.
Lisäksi Circlellä on jo kumppanuuksia maksujättiläisten Visan ja Mastercardin kanssa, mikä osoittaa, kuinka paljon pitoa yritys on saanut valtavirran finanssimaailmassa.
Mutta epävarmuus leimaa edelleen Circleä, varsinkin kun sen suunnitelma olla pankki on vain se - suunnitelma. Yhtiö on vain ilmoittanut aikeistaan; se ei ole vielä toimittanut paperit. Samaan aikaan Federal Reserve suunnittelee luopuvansa ensi kuussa suuren stablecoin-raportin, mikä voi muuttaa dramaattisesti Circlen ja muiden stablecoin-liikkeiden liikkeeseenlaskijoiden toimintaa – ehkäpä pakottamalla ne muuttamaan varantonsa rakennetta.
Tämä ei tarkoita, että Circle ei onnistuisi suunnitelmissaan voittaa stablecoin-sodat. Vain, että monien asioiden täytyy mennä oikein, jotta se tapahtuisi.
Lähde: https://decrypt.co/78407/can-circle-win-stablecoin-wars
- "
- 2020
- pääsy
- Tili
- kirjanpito
- Kaikki
- keskuudessa
- analyytikko
- noin
- artikkeli
- Varat
- Pankki
- pankkitili
- Pankkitoiminta
- Pankit
- Setelit
- Blogi
- Bloomberg
- Joukkovelkakirjalainat
- Vika
- liiketoiminta
- Ostetaan
- pääoma
- kassa
- Aiheuttaa
- toimitusjohtaja
- haaste
- muuttaa
- päällikkö
- Ympyrä
- coinbase
- kommentit
- kaupallinen
- Yhteinen
- Yritykset
- yritys
- kilpailijat
- luottamus
- kuluttaja
- Kuluttajat
- kriisi
- Crowdfunding
- Crypto
- salauskauppiaat
- valuuttojen
- Alennus
- löytö
- dollari
- dollaria
- Pudota
- tapahtuma
- Tapahtumat
- johtaja
- odottaa
- päin
- pelot
- Liitto-
- Federal Reserve
- taloudellinen
- Etunimi
- tuore
- tulevaisuutta
- Kaksoset
- Kasvaa
- Kasvava
- Miten
- HTTPS
- Sadat
- ajatus
- Mukaan lukien
- teollisuus
- korko
- Haastatella
- investointi
- Sijoittajat
- IT
- kuningas
- Kieli
- Oikeusjutut
- johtaa
- juridinen
- lisenssejä
- LINK
- likviditeetti
- Pitkät
- Valtavirta
- merkittävä
- maaliskuu
- maaliskuu 2020
- markkinat
- Market Cap
- markkinat
- mastercard
- miljoona
- malli
- raha
- liikkua
- National Bank
- New York
- New Yorkin osavaltio
- kampanja
- toiminta
- Operations
- Tilaisuus
- tilata
- Muut
- Paperi
- kumppani
- kumppanuudet
- Paxos
- Maksaa
- maksu
- PayPal
- Ihmiset
- suunnittelu
- foorumi
- Suosittu
- hinta
- Voitto
- julkinen
- herättää
- RE
- Säätimet
- raportti
- vastaus
- Riski
- Kilpailija
- säännöt
- ajaa
- kiirehtiä
- turvallista
- siemenet
- näkee
- Myydään
- setti
- kevät
- stablecoin
- Stablecoins
- Osavaltio
- Tila
- Strategia
- järjestelmä
- Tether
- aika
- tokens
- ylin
- Traders
- kauppa
- Valtiovarainministeriö
- meille
- us
- USA: n dollari
- USDC
- Käyttäjät
- arvo
- Visa
- Haihtuvuus
- Verkkosivu
- viikko
- KUKA
- voittaa
- maailman-
- Yahoo
- vuosi
- tuotto