Cathie Woodin ARK Investmentillä ei mene niin hyvin

ARK Investment, pääomasijoitusyhtiö, jonka perusti Cathi Wood, valmistautuu kylmimpään talveen pitkään aikaan.

ARK-rahasto, pandemian aikakauden menestystarina, joka toi Woodin maailmanlaajuisen mainetta, on nähnyt jokaisen omistamansa osakkeen pudonneen kaikkien aikojen pohjalle. Itse rahaston osakkeet ovat laskeneet lähes 63 % tänä vuonna ja ovat palanneet vuoden 2017 lopun tasoilleen.

Morningstar Directin mukaan rahaston Innovation ETF:n, ARKK:n osakkeiden tappio oli suurin pudotus yli 230 aktiivisesti vaihdetun hajautetun ETF:n joukossa. Sitä vastoin S&P 500 on laskenut hieman yli 14 % tänä vuonna – osingot mukaan lukien.

ARK:n putoaminen armosta

On olemassa useita tekijöitä, jotka vaikuttivat ARK:n romahtamiseen, ja sen krypto-altistuminen, erityisesti GBTC:n ja COINin kautta, on suurin.

7.1 miljardin dollarin rahastolla on noin 30 osakepositiota, ja Zoom, Tesla ja Coinbase muodostavat suurimman osan sen salkusta. ARK näki räjähdysmäisen kasvun pandemian alussa vuonna 2020, kun Wood hyppäsi pää edellä kasvuhakuisiin teknologiayrityksiin ja lisäsi rahaston altistumista kryptomarkkinoille.

Woodin strategian mukaan rahasto sijoittaa voimakkaasti teknologioihin, joilla hän uskoo olevan potentiaalia "muuttaa maailmaa". Tämä strategia tuotti tulosta kuukausien kuluessa investoinnin jälkeen kannattamattomiin alkuvaiheen startupeihin, sillä Zoomista tuli tuttu nimi pandemian aikana ja Tesla kirjasi kaikkien aikojen parhaan vuoden.

ARK:n altistuminen kryptolle

Coinbase näki myös osakkeidensa saavuttavan kaikkien aikojen ennätyksensä pandemian huipulla, mikä teki ARK:sta yhden alueen tuottoisimmista rahastoista.

ARK:lla on myös valtava asema Grayscale Bitcoin Trustissa (GBTC), jolla on yli 6.15 miljoonaa osaketta. Ja vaikka positio edustaa alle 0.50 % ARK:n salkusta, GBTC:n kärsimät tappiot iskivät rahastoon kovasti.

Bitcoinin pudotus kaikkien aikojen korkeimmasta 69,000 76 dollarista ravisteli GBTC:tä, jolloin sen osakkeet putosivat yli 50 prosenttia vuoden aikana. GBTC käy tällä hetkellä kauppaa yli 80 % alennuksella NAV-arvostaan, mikä tarkoittaa, että se on menestynyt jopa huonommin kuin Bitcoin. Coinbase näki osuutensa menettäneen yli XNUMX% arvostaan ​​tänä vuonna, mikä lisää paineita jo ennestään vaikeuksissa olevalle rahastolle.

Vaikka analyytikot saattavat olla eri mieltä siitä, mikä osa Woodin portfoliosta osui siihen eniten, he kaikki ovat yhtä mieltä siitä, että ARK on vaikeuksissa. Jon Burckett-St. Exencial Wealth Advisorsin vanhempi salkunhoitaja Laurent sanoi, että ARK:lta puuttuu riskienhallinnan pelisuunnitelma. Rahasto rakentui elvytyskauden vapaalle rahalle ja sen olemassaolo riippuu nyt pitkälti siitä, hän kertoi Wall Street Journal.

Teollisuuden näkökulma

VettaFi:n tutkimuspäällikkö Todd Rosenbluth kertoi Investors.comin mukaan Woodin suppeasti fokusoitu, temaattinen ETF näyttää olevan liian keskittynyt monille osakkeenomistajille. Sen kryptovalvonta ei myöskään auta.

Cathie Wood on kuitenkin edelleen kohauttanut olkapäitään huolissaan rahaston hyvinvoinnista. Wood ei vain seiso sijoituksissaan, vaan hän on myös tuplaamassa salkkunsa riskialttiimpia sijoituksia.

Marraskuussa ARK lisäsi 43 miljoonaa dollaria Coinbasen osakkeita. Toinen Woodin rahastoista, ARK Next Generation Internet ETF, osti 6 miljoonan dollarin arvoinen GBTC lokakuussa, mikä lisää merkittävästi sen altistumista Bitcoinille.

Sijoittajat, jotka edelleen tukevat Woodia, näyttävät kaikki jakavan hänen vakaumustaan.

Vuoden alusta rahaston tilien määrä laski noin 8 %. Marraskuun puolivälissä ARKK:n tilien kokonaismäärä saavutti vuotuisen alimmansa.

Webull Financial LLC:n tiedot osoittivat kuitenkin, että asiakkaat ovat lisänneet käteistä nettomääräisesti ARKK:lle vuonna 2022. Tänä vuonna ARK Innovation ETF:ään on kaadettu yli 1.4 miljardia dollaria.

Optimismi tulevaisuutta varten

Tämä osoittaa, että sijoittajat ovat edelleen vakuuttuneita siitä, että puuhun keskittyvä häiritsevä tekniikka ei vielä näe kukoistusaikaansa. Kaikkien ARK:n salkussa olevien osakkeiden jyrkät tappiot eivät ole horjuttaneet sijoittajien luottamusta ja useimmat näyttävät olevan valmiita kantamaan lyhyen aikavälin tappioita.

Nämä lyhyen aikavälin tappiot voivat pahentua tulevina viikkoina. Webullin toimitusjohtaja Anthony Denier sanoi, että sijoittajat voisivat kohdistaa omistuksensa verotappioiden keräämiseen - käytäntöön myydä menetetyt positiot ennen vuoden loppua tappioiden realisoimiseksi ja niiden kirjaamiseksi verotukseksi. Jos jotkut ARKK:n omistajista päättävät purkaa, rahaston osakkeet voivat romahtaa entisestään, Denier kertoi The Wall Street Journalille.

Lue uusin markkinaraporttimme