CFTC: n komissaari Dan Berkovitz on huolissaan hajautetusta rahoituksesta (DeFi)

Puheessa tiistaina (8. kesäkuuta) Dan M.Berkovitz, yksi viidestä komission jäsenestä Hyödykefutuureiden kaupankäyntikomissio (CFTC), jakoi huolensa hajautetusta rahoituksesta (DeFi).

- CFTC on "Yhdysvaltojen hallituksen vuonna 1974 perustettu itsenäinen virasto, joka säätelee Yhdysvaltain johdannaismarkkinoita, mukaan lukien futuurit, swapit ja tietynlaiset optiot".

CFTC:n verkkosivuilla olevan elämäkertasivunsa mukaan presidentti Trump nimitti Berkovitzin komission jäseneksi 24. huhtikuuta 2018. Yhdysvaltain senaatti vahvisti hänet yksimielisesti 28. elokuuta 2018 ja "vannoi virkavalansa" 7. syyskuuta 2018. "viiden vuoden toimikaudeksi, joka päättyy huhtikuussa 2023".

Hänen kommentit DeFistä esitettiin aikana a pääosoite (otsikko: "Ilmastonmuutos ja hajautettu rahoitus: uusia haasteita CFTC:lle") osoitteessa "Asset Management Derivatives Forum 2021” (8.–9. kesäkuuta 2021).

Mitä tulee puheensa DeFi-osaan, Berkovitz aloitti tällä Wikipedian DeFin määritelmällä:

"Hajautettu rahoitus (kutsutaan yleisesti nimellä DeFi) on lohkoketjupohjainen rahoitusmuoto, joka ei ole riippuvainen keskusvälittäjistä, kuten välittäjistä, pörssistä tai pankeista tarjotakseen perinteisiä rahoitusvälineitä, vaan käyttää sen sijaan älykkäitä sopimuksia lohkoketjuissa, yleisin. on Ethereum. DeFi-alustojen avulla ihmiset voivat lainata tai lainata varoja muilta, spekuloida useiden omaisuuserien hintaliikkeillä johdannaisten avulla, käydä kauppaa kryptovaluutoilla, vakuuttaa riskejä vastaan ​​ja ansaita korkoa säästötililtä."

Sitten hän sanoi, että Googlen suosituin DeFi-hakutulos osoitti hänet Coindeskin artikkeliin, jossa todettiin, että "DeFi on lyhenne sanoista "hajautettu rahoitus", joka on kattotermi erilaisille kryptovaluutan tai lohkoketjun rahoitussovelluksille, jotka on suunnattu häiritsemään rahoitusvälittäjiä." .

Berkovitz väittää, että vaikka DeFi yrittää eliminoida rahoituksen välittäjät, ne tarjoavat yleisölle arvokasta palvelua:

"Kynnyskysymys on, hyötyykö yleisö nykyisen, laajasti rahoituksen välittäjiin nojautuvan rahoitusjärjestelmän hajoamisesta. DeFin kannattajat väittävät, että välittäjien karsiminen tarjoaa kuluttajille enemmän hallintaa sijoituksistaan.

"Mutta välittäjät, kuten pankit, pörssit, futuuriprovisiokauppiaat, maksujen selvityslaitokset ja omaisuudenhoitajat – kuten monet teistä tässä konferenssissa – ovat kehittäneet viimeisten kahden tai kolmensadan vuoden ajan nykyaikaista pankki- ja rahoitusalaa tarjotakseen luotettavasti tärkeitä rahoituspalveluita. tukemaan rahoitusmarkkinoita ja sijoittajayleisöä.

"Välittäjät tarjoavat tietoa, analyyseja ja neuvoja yleisölle, joka etsii pääsyä rahoitusmarkkinoille. Välittäjillä on usein luottamus- tai muita laillisia velvollisuuksia toimiakseen asiakkaidensa edun mukaisesti. Ne tarjoavat markkinoille likviditeettiä ja tukevat rahoitusjärjestelmän vakautta stressitilanteissa. Ne tarjoavat omaisuuden säilytystä ja turvaa sijoituksille. He ovat vastuussa rahanpesun estämisestä rahoitusmarkkinoiden kautta. Säänneltyjen ja lisensoitujen välittäjien on täytettävä vakiintuneet käyttäytymisstandardit, ja heitä voidaan pitää laillisesti vastuullisina näiden toimintanormien noudattamatta jättämisestä. Välittäjät voivat joutua vastuuseen, kun asiat menevät pieleen."

Hän jatkoi, että sitä vastoin DeFi-markkinat eivät tarjoa tällaista suojaa:

"Puhtaassa "peer-to-peer" DeFi-järjestelmässä mitään näistä eduista tai suojauksista ei ole olemassa. Ei ole välittäjää valvomaan markkinoita petosten ja manipuloinnin varalta, estämään rahanpesua, turvaamaan talletettuja varoja, varmistamaan vastapuolen suorituskykyä tai saattamaan asiakkaita kokonaisiksi prosessien epäonnistuessa. Järjestelmä ilman välittäjiä on hobbesilainen markkinapaikka, jossa jokainen huolehtii itsestään. Caveat emptor - "Ostajan varokaa.""

Hän kyseenalaisti myös "johdannaisinstrumenttien lisensoimattomien DeFi-markkinoiden" laillisuuden:

"Sen lisäksi, että johdannaisinstrumenttien lisensoimattomat DeFi-markkinat ovat mielestäni huono idea, en myöskään ymmärrä, kuinka ne ovat laillisia CEA:n mukaan. CEA edellyttää, että futuurisopimuksilla käydään kauppaa määrätyillä sopimusmarkkinoilla (DCM), joilla on CFTC:n lisenssi ja jota säätelee. CEA:ssa määrätään myös, että on laitonta, että muut henkilöt kuin vaatimukset täyttävät sopimusosapuolet tekevät vaihtoa, ellei vaihto ole tehty DCM:n sääntöjen mukaisesti. CEA edellyttää, että kaikki järjestelyt, jotka mahdollistavat swap-sopimusten kaupankäynnin tai käsittelyn, rekisteröidään DCM:ksi tai swap-järjestelyksi (SEF). DeFi-markkinoita, -alustoja tai -sivustoja ei ole rekisteröity DCM:iksi tai SEF:iksi. CEA ei sisällä poikkeuksia digitaalisten valuuttojen, lohkoketjujen tai "älykkäiden sopimusten" rekisteröinnistä."

Näistä syistä Berkovitz uskoo, että CFTC:n ja muiden rahoitusalan sääntelyviranomaisten tulisi kiinnittää enemmän huomiota DeFi-sektoriin:

"Laillisuuskysymystä lukuun ottamatta mielestäni on kestämätöntä sallia sääntelemättömien, lisensoimattomien johdannaismarkkinoiden kilpailla rinnakkain täysin säänneltyjen ja lisensoitujen johdannaismarkkinoiden kanssa. Sen lisäksi, että sääntelemättömillä markkinoilla ei ole markkinasuojaa ja asiakassuojaa, on epäreilua asettaa sääntelyn velvoitteita, rajoituksia ja kustannuksia joillekin markkinatoimijoille samalla kun niiden sääntelemättömien kilpailijoiden annetaan toimia täysin ilman tällaisia ​​velvoitteita, rajoituksia ja kustannuksia.

"Varjopankkijärjestelmän kehittämisestä saadut kokemukset osoittavat, että säänneltyjen ja sääntelemättömien yritysten välinen kilpailu samoilla markkinoilla voi johtaa siihen, että säännellyt yhteisöt ottavat joko enemmän riskejä saadakseen korkeamman tuoton, joka tarvitaan kilpailemaan sääntelemättömän kilpailun kanssa, tai vähemmän sääntelyä itselleen tasapuolisten toimintaedellytysten saavuttamiseksi. Kumpikin näistä reaktioista voi tuoda merkittäviä riskejä rahoitusjärjestelmään. 

"Kaikista näistä syistä meidän ei pitäisi sallia DeFin tulla sääntelemättömiksi varjorahoitusmarkkinoiksi, jotka kilpailevat suoraan säänneltyjen markkinoiden kanssa. CFTC:n on yhdessä muiden sääntelyviranomaisten kanssa kiinnitettävä enemmän huomiota tähän kasvavaan huolenaiheeseen ja puututtava säännösten rikkomuksiin asianmukaisesti."

VASTUUVAPAUSLAUSEKE

Kirjoittajan tai muiden tässä artikkelissa mainittujen ihmisten ilmaisemat näkemykset ja mielipiteet ovat vain tiedotustarkoituksiin, eivätkä ne ole taloudellisia, sijoitus- tai muita neuvoja. Salausasioihin sijoittamiseen tai kaupankäyntiin liittyy taloudellisten menetysten riski.

Lähde: https://www.cryptoglobe.com/latest/2021/06/cftc-commissioner-dan-berkovitz-is-concerned-about-decentralized-finance-defi/