Kiinan osakkeet romahtavat

Hang Seng Tech -indeksi (HSTECH) on laskenut vielä 8%, kun se on laskenut yli 40% helmikuusta lähtien, kuten yllä olevassa kuvassa, kun taas Hang Seng -indeksi laski 4.2% eli 14% alas tässä kuussa.

Shanghain osakkeet laskivat 'vain' 2.5%, mutta FTSE: n A50-johtavat kiinalaiset yritykset laskivat 4%. Shanghain ja Shenzhenin pörssiyhtiöiden CSI 300 -indeksi on tänään laskenut 3.5%, kun se on laskenut 10% tässä kuussa.

"Olemme enemmän nousussa kehittyneillä markkinoilla kuin kehittyvillä markkinoilla", sanoi State Street Global Marketsin vanhempi multi-strategi Daniel Gerard, kun sijoittajat näyttävät siirtävän huomionsa kahden vuosikymmenen ajan vedonlyönnistä Kiinaan.

Tämä on seurausta Kiinan kommunistisen puolueen (KKP) uusista rajoittavista toimenpiteistä, mutta Kiinassa he syyttävät huhua siitä, että Yhdysvallat saattaa rajoittaa Yhdysvaltojen rahastojen sijoituksia Kiinaan.

Tätä ei ole vahvistettu, koska on epäselvää, johtuuko tämä enemmän kiinalaisten kuiskausten pelistä, jossa kiinalaisia ​​osakkeita myyvät yhdysvaltalaiset rahastot merkitsevät uusia Yhdysvaltojen rajoituksia.

Toinen paikallisten tiedotusvälineiden mukaan sinne menevä huhu on, että Yhdysvalloissa listattujen kiinalaisten yritysten on ilmoitettava mahdollisista poliittisista riskeistä, muuten ne voivat rikkoa lakia. Markkinat ovat huolissaan siitä, että Yhdysvallat aloittaa muodollisen tutkimuksen kiinalaisten yritysten tietojen paljastamisesta, he sanovat.

Toisaalta sijoittajat ovat huolissaan siitä, että Kiina voi estää uusia yrityksiä listautumasta Yhdysvaltoihin, ja se voi jopa ryhtyä rankaisutoimenpiteisiin pörssiyhtiöitä vastaan, kuten se teki Didiä vastaan.

Sijoittajat ovat huolissaan siitä, mitä keskusvastapuoli voi tehdä seuraavaksi, kun puolue osallistuu yhä enemmän sanomaan markkinaoperaatioista.

"Voimme nähdä aikoja, jolloin markkinat ovat huolestuneita siitä, että Kiinan politiikka saattaa olla liian tiukka", BlackRockin strategit sanoivat asiakkaille 26. heinäkuuta päivätyssä muistiossa. "Tämä viittaa haittariskeihin lyhyellä aikavälillä."

Suuri kysymys on tietysti, onko kyseessä lyhyen aikavälin sopeutuminen, koska KKP yrittää ehkä halkeamia purkamaan joitain kuplia hallitusti, vai onko kyseessä kanariansaari, mikä osoittaa kasvun olevan huipussaan Kiinassa neljän vuosikymmenen jälkeen ilman yhtä taantumaa.

Lisäksi CCP: n interventioiden oikukas luonne luo epävarmuutta Kiinan sijoitusympäristölle, ja koulutuskannan yllättävät rajoitukset ovat viimeisin esimerkki, joka järkytti markkinoita.

Tämä myynti myöntää siksi tämän poliittisen epävarmuuden samaan aikaan, kun Amerikka ja Eurooppa muuttuvat houkuttelevammiksi sijoitusnäkökulmasta, kun kuluttajien luottamus Yhdysvaltoihin kasvaa kuudetta kuukautta peräkkäin.

Siksi luulisi, että osa tästä Kiinan osakkeista nostetusta pääomasta menee kohti Yhdysvaltoja ja Eurooppaa sekä ehkä bitcoin suojaamaan Kiinan tilanteen mahdollista pahenemista CNY: n laskiessa jälleen tänään yli 6.5 dollariin, laskien 0.42%.