Coinbase Conundrum - COIN-osakkeet seuraavat Bitcoin-hintojen laskua

Nasdaqin debyyttinsä jälkeen Coinbase on ollut huonompi, aiheuttaen epämiellyttäviä keskusteluja keskipitkän aikavälin näkymistä.

Kolikkopohja ja kryptovaluutta

Koska Coinbase aloitti aktiivisen bitcoin-kaupan vuonna 2012, se on kasvanut Yhdysvaltojen suurimmaksi kryptovaluutanvaihdoksi. Alun perin tarjoamalla vain bitcoin-kaupankäyntiä, yritys otti nopeasti käyttöön enemmän kryptovaluuttoja hajautettujen kriteeriensä mukaisesti. 

Toukokuuhun 2013 mennessä Coinbase sulki A-sarjan 5 miljoonan dollarin sijoituksen. Vuoden loppuun mennessä he saisivat 25 miljoonan dollarin investoinnin Andreessen Horowitzilta. Tuolloin bitcoinin (BTC) markkina-arvo oli 9.08 miljardia dollaria.

Seuraavien vuosien aikana Coinbase vakiinnutti asemansa johtavana Pohjois-Amerikan kryptovaluutanvaihtona.

Tänä aikana kryptovaluutat alkoivat saada vetovoimaa maailmanlaajuisesti. Vuonna 2017 kasvaneen suosion ja nopeiden hinnankorotusten perusteella monet pankit alkoivat tutkia mahdollisuutta perustaa salaustoimintoja.

Samalla kun pankit etsivät ymmärtää kryptovaluutta-ilmiöitä, Coinbase ajautui eturintamaan, josta tuli ykkössovellus Apple App Storessa joulukuussa 2017.

Bitcoin-pudotuksen jälkeen Coinbase jatkoi maltillista kasvua. Vaikka se kohtasi useita hikkauksia - erityisesti kaupankäynti pysähtyi useita kertoja kuukaudessa vuonna 2020 - se jatkoi käyttäjien kasvua ja tuotevalikoiman parantamista, mikä huipentui äskettäiseen listalle Nasdaqissa.

Livenä

Häiritsevän tuotteensa mukaisesti Coinbase hylkäsi perinteisen listautumisannin (IPO) ja lähetti sen sijaan osuuden suoraan Nasdaqiin suorassa listauksessa. Tämä teki Coinbasesta ensimmäinen salausvaihto julkiseksi, sinänsä herättää paljon median huomiota.

Tämä lyijypörssi kuten Kraken (äskettäin IRS: n kohteena), eToro, Robinhood ja BlockFi vihjaamaan mahdollisista julkisista tarjouksista pian.

Coinbase aloitti listansa kolmen massiivisen trendin takana - toivoen hyötyvänsä niistä. Näitä olivat:

• Kryptovaluutan suosio - Bitcoin osui kaikkien aikojen ennätykseen 64,000 XNUMX dollaria samana päivänä, kun taas muut kryptot, mukaan lukien ethereum (ETH) ja Ripple (XRP), myös arvo nousi.
• Osakeluettelot - Sijoittajat ympäri maailmaa olivat olleet innokkaita lisäämään listauksia, ja globaalit markkinat näkivät osan niistä kiireisimmät kuukaudet koskaan julkisia tarjouksia tekeville yrityksille.
• Vähittäiskauppa - kaikki, kun yksityissijoittajat tulivat markkinoille ennätysvauhdilla Robinhoodin ja Revolutin kaltaisten yritysten ansiosta, jotka tarjoavat pienikitkaisia ​​mobiili-investointeja miljoonille.

Ensimmäisen kaupankäynnin päivä oli kuitenkin merkittävä COIN-sijoittajat myyvät osakkeita, jonka toimitusjohtaja Brian Armstrong ilmoitti myyvän 300 miljoonan dollarin osakkeita koko päivän.

Samaan aikaan Intercontinental Exchange myi 1.2 miljardin dollarin osuutensa Coinbasesta myös tänä aikana. Tämän seurauksena kolikoiden hinnat avasivat 381 dollaria osakkeelta, korkeimmillaan yli 400 dollaria osakkeelta ja päättyivät 328.28 dollariin.

Tarina on ollut myrskyisä siitä lähtien, kun hinta laski 10 ensimmäisestä 13 kaupankäyntiistunnosta.

An Epävarma tulevaisuus

Julkisen tarjouksensa jälkeen Coinbase ilmoitti vahvista ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksista. Liikevaihto kasvoi kaudella 1.8 miljardiin dollariin, mikä on merkittävä parannus koko vuoteen 2020, jonka liikevaihto tilikaudelta oli 1.3 miljardia dollaria.

Kuitenkin, analyytikot olivat edelleen skeptisiä pörssin osaketulevasta. Mizuho Bankin analyytikko Dan Dolev ennusti 315 dollarin hinnan ja neutraalin luokituksen.

Positiivisista tuloista ja käyttäjien kasvusta huolimatta Coinbase saavutti kaikkien aikojen matalan tason, mikä jätti osakekaupan hieman yli 239 dollarin, kun bitcoinin hinta laski alle 40,000 216 dollarin. Kirjoitushetkellä hinta on XNUMX dollaria, joka laskee jyrkästi bitcoin-hinnan sukeltua.

Tämä on jatkoa lasku ensimmäiseltä matalalta 282.07 dollarista, joka osui samaan aikaan bitcoinin hintojen pudotessa alle 50,000 dollarin.

Esitän kysymyksen, liittyykö Coinbasen kasvu kryptovaluuttaan vai voiko vaihdosta tulla enemmän kuin sen osien summa?

Lisäksi jotkut analyytikot suhtautuvat skeptisesti COINin hintatulokseen sen kilpailijoiden painostuksen vuoksi.

Kuten edellä mainittiin, Bakkt, Robinhood ja eToro harkitsevat omia julkisia tarjouksiaan. Näiden kilpailijoiden uhka on kuitenkin muutakin kuin pelkkä kilpailu Nasdaqissa.

Sekä Bakktilla että eTorolla on monipuolinen salkutarjonta, joka voi kasata painetta Coinbaselle, etenkin niiden nykyisen palkkarakenteen kanssa. 

Lisäksi Robinhood paljasti, että se saattaa vapauttaa IPO-hakemuksensa ensi viikko. Tämä kilpailu on vakava uhka jo halveksuneille kolikoiden näkymille.

Jotkut positiiviset uutiset

Oppenheimer arvioi Coinbasen mahdollisuudet suoriutua paremmin kuin viime viikko. Analyytikko Owen Lau perusti luokituksensa kryptovaluuttojen kykyyn helpottaa taloudellisia kysymyksiä. Näitä ovat rajat ylittävät maksut ja pankkitoiminta.

He olivat erityisen nousussa COINin suhteen sanomalla, että se voi nousta 50% nykyisestä asemastaan, joka oli 284.52 dollaria, kun luokitus julkaistiin.

Näkymät eivät kuitenkaan ole vielä parantuneet, kun Coinbasen osakekanta osui uusiin 238.83 dollarin mataliin tiistaina 19. toukokuuta - viikko Oppenheimerin taudin ennusteen jälkeen.

Jonkin sisällä kirje sijoittajille Coinbase paljasti suunnitelmat, jotka voivat olla syynä tällaiseen positiiviseen näkymään.

Coinbase ilmoitti sijoittajille keskittyvänsä edelleen laajentumiseen tulevaisuudessa. Kasvusuunnitelma sisältää todennäköisesti yritysostoja samalla tavalla kuin äskettäin hankitut analyysialusta Skew.

Jatkokäynnin lisäksi pörssi suunnittelee parantavansa tuotevalikoimaa suunnitelmilla helpottaa tuotteiden ostoa ja myyntiä ei-korvattavissa tunnuksia (NFT) alustallaan.

Moving Forward

Vaikka Coinbase pyrkii pidättämään osakekurssinsa laskun näillä suunnitelmilla, se taas välttää perinteistä polkua.

Kun he eivät tavoittaneet perinteistä listautumisantia pullonkannatinpankkien kautta ja listasivat sen sijaan suoraan, se oli luonnollista kryptovaluutanvaihdolle. Tämä voi mennä jonkin verran kohti selittämistä, miksi Coinbase päätti antaa vaihtovelkakirjalainat.

Nämä joukkovelkakirjat voidaan muuntaa osakkeiksi tietyissä olosuhteissa. Tämä laimentaisi nykyisten osakkeiden nykyisen osakkeen. Vaihdon mukaan tuotettu raha käytettäisiin muun muassa investointeihin.

Joten parantavatko COIN-näkymiä tuotantoketjun loppupään yritysostot ja parannetut tuotetarjonta - jotka rahoitetaan osittain varastojen laimennuksella?

Tätä on vaikea sanoa haihtuvuus kasvaa koko kryptovaluutataloudessa. Lisäksi NFT: n markkinat ovat alkaneet jäähtyä vuoden lentävän alun jälkeen. On kuitenkin ilmeistä, että monet tekijät vaikuttavat COINin tulokseen.