Monet kauppiaat, jotka saapuvat kryptovaluuttamarkkinoille perinteisestä rahoituksesta, saattavat pitää johdannaisia hintakokeilun ja suojauksen välineinä. Vaihtoihin ja instrumentteihin on paljon valintoja; elinkeinonharjoittajien tulisi kuitenkin harkita muutamia keskeisiä eroja salattujen futuurien ja perinteisten futuurien välillä, ennen kuin kastetaan varvas näille nopeasti kasvaville markkinoille.
Related: 3 asiaa, jotka jokaisen salauskauppiaan tulisi tietää johdannaispörsseistä
Eri instrumentit
Sijoittajat, jotka saapuvat kryptovaluuttaan perinteisiltä markkinoilta, ovat tottuneet futuurisopimuksiin, joilla on kiinteä päättymispäivä. Vaikka kiinteät erääntymissopimukset löytyvät kryptovaluuttamarkkinoilta, merkittävä osa salausfutuurikaupasta tapahtuu ikuisissa sopimuksissa, joita kutsutaan myös ikuisiksi swapeiksi. Tällä futuurisopimuksen muunnelmalla ei ole kiinteää päättymispäivää, joten elinkeinonharjoittaja voi pitää avointa asemaa loputtomiin.
Jatkuvia sopimuksia tarjoavat pörssit käyttävät mekanismia, jota kutsutaan "rahoituskoroksi", tasapainottamaan säännöllisesti sopimusmarkkinoiden ja spot-hintojen välisiä hintaeroja. Jos rahoitusosuus on positiivinen, ikuinen sopimushinta on korkeampi kuin spot-korko - pitkät maksavat shortsit. Päinvastoin, negatiivinen rahoitusaste tarkoittaa, että shortsit maksavat kauan.
Lisäksi kauppiaita, jotka tulevat kryptovaluuttaan perinteisestä rahoituksesta, voidaan käyttää sijaintiensa siirrettävyyteen eri pörsseissä. Sitä vastoin kryptovaluutanvaihto toimii yleensä aidattuina puutarhoina, mikä tarkoittaa, että johdannaissopimuksia on mahdotonta siirtää alustojen yli.
Related: Ammattimaiset kauppiaat tarvitsevat maailmanlaajuisen salauksen, ei satoja järviä
Säännellyt vs. sääntelemättömät kaupankäyntialustat
Suurinta osaa krypto-valuuttatermiinien kaupasta - noin 85-90% - ei ole vielä säännelty. Tämä tilanne syntyi lähinnä siitä, että kryptovaluutan futuurimarkkinat kasvoivat, kun sääntelyviranomaiset kamppailivat edelleen perustavanlaatuisempien kysymysten kanssa digitaalisen omaisuuden oikeudellisesta asemasta. BitMEX avasi tietä kryptovaluutta-futuurikaupalle käyttämällä kolikoilla marginaalisia ja vakuudellisia sopimuksia. Tällöin yritys vältteli fiat-ramppeihin liittyviä vaatimuksia. Tällä hetkellä on noin tusina suurta kauppapaikkaa, mutta vain pieni osa niistä on saavuttanut säännellyn aseman.
Sekä Chicago Mercantile Exchange (CME) ja Bakkt on Yhdysvaltojen Commodity Futures Trading Commissionin (CFTC) sääntelemä. Euroopassa Kraken Futures toimii monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän lisenssillä myöntää Yhdistyneen kuningaskunnan Financial Conduct Authority. Sveitsissä Vontobel ja Leonteq tarjoavat mini-Bitcoin-futuurisopimuksia Sveitsin SIX-pörssin kautta.
Sääntelytilanne voi estää joidenkin maiden kauppiaita osallistumasta kaupankäyntiin sääntelemättömillä paikoilla. Tämä seikka pätee erityisesti Yhdysvaltoihin, joissa pörssit ottavat huomioon CFTC: n nyt ajaa BitMEX rahanpesun vastaisten määräysten ja pankkisalaisuuslain rikkomisesta.
Yhdysvaltain sääntelemät salausfutuurialustat ovat kuitenkin laajentaneet instrumenttivalikoimaansa puhtaan Bitcoinin ulkopuolelle (BTC) futuurit, todennäköisesti vastauksena kasvavaan kysyntään. Esimerkiksi CME, äskettäin haarautunut yli Bitcoin-futuurit ja vaihtoehdot Etherin tarjoamiseksi (ETH) myös futuurit. Lisäksi Bakkt tarjoaa myös kuukausittaisia Bitcoin-futuureja ja -optioita.
Sääntelemättömät alustat tarjoavat futuurisopimuksia ja ikuisia vaihtosopimuksia laajempaan valikoimaan altcoineja, vaikkakin vain kauppiaille maissa, joissa niiden on sallittu toimia. Joka tapauksessa suurin osa likviditeetistä on keskittynyt ainakin BTC- ja ETH-futuureihin.
Operatiiviset vaikutukset
Erilaiset sääntelymahdollisuudet yhdistettynä ikuisten sopimusten hallintaan johtavat käytännön eroihin salaustuotteiden ja perinteisten futuurien välillä. Koska keskusvastapuolen selvitysjärjestelmää ei ole, pörssit altistavat itsensä suurelle riskille, varsinkin kun otetaan huomioon, että monet tarjoavat korkeita, jopa 125-kertaisia vipuvaikutuksia. Siksi menetyspositit, jotka saavuttavat ylläpitomarginaalin, puretaan.
Pörssit ohjaavat yleensä selvitystilasta saatavat voitot vakuutusrahastoon, joka on olemassa elinkeinonharjoittajien voittojen suojaamiseksi, kun heidän vastapuolellaan ei ole riittävää liikkumavaraa kaupan kattamiseen. Vakuutusrahaston läsnäolo ja suhteellinen kunto on ratkaiseva näkökohta sääntelemättömän vaihdon käytössä. Ilman rahastoa tai jos rahasto on liian alhainen selvitystilaan liittyvien tappioiden kattamiseksi, kannattavat kauppiaat ottavat riskin siitä, että pörssi "poistaa velkojaan automaattisesti".
Toinen kriittinen operatiivinen näkökohta on vaihtokatkot. Monilla sääntelemättömillä alustoilla on maine palvelimet kaatuvat korkean vaihtelun aikana, minkä seurauksena elinkeinonharjoittajat eivät pysty sulkemaan asemiaan ennen selvitystilaan asettamista. Siksi kannattaa tutkia alustan seisokkien historia ennen tilin avaamista.
Alhaiset markkinoille pääsyn esteet
Kryptovaluutta-futuurimarkkinoilla on yleensä erittäin alhainen pääsyn este. Elinkeinonharjoittaja voi avata tilin, käydä läpi "tunne asiakkaasi" -prosessin, tallettaa varoja ja aloittaa kaupankäynnin muutamassa minuutissa.
Sitä vastoin pörssissä kaupankäynnin kohteena olevien futuurien markkinoille pääsyn esteet ovat korkeat johtuen kyseisten sopimusten koosta, jotka on tarkoitettu institutionaalisille kauppiaille. Tämä tilanne heijastuu myös säänneltyihin krypto-futuuritarjouksiin. Sekä CME: llä että Bakktilla, kahdella säännellyllä salausfutuurikauppapaikalla, on sopimukoko 5 BTC ja 1 BTC. Koska hinnat ovat tällä hetkellä yli 31,000 XNUMX dollaria, nämä sopimukset on ilmeisesti tarkoitettu vain niille, jotka haluavat tehdä merkittävän investoinnin.
Blockchain tarjoaa kuitenkin merkittävän potentiaalin muuttaa futuurimarkkinat kryptovaluutan ulkopuolelle omaisuuserien tokenisaation avulla. Oletetaan, että Nasdaq-100: n tai S&P 500: n futuurisopimus oli saatavana merkkinä. Siinä tapauksessa sitä voitiin käydä kauppaa osittain, alentamalla markkinoille pääsyn esteitä ja tuomalla uusia likviditeetin lähteitä perinteisille markkinoille.
Related: Ymmärtäminen systeemisestä siirtymisestä digitalisaatiosta rahoituspalvelujen tokenointiin
Tällainen skenaario voi olla hyödyllinen niille, jotka haluavat ottaa hienosäätöisemmän hajautuksen salkkuunsa, mikä on tällä hetkellä mahdollista vain sopimukset eroista (CFD). Vaikka CFD: llä on samanlainen rooli rahoitusmarkkinoilla, CFD: itä on saatavana vain välittäjien kautta, mikä vähentää kauppiaan avoimuutta. Se myös pirstelee käytettävissä olevaa likviditeettiä laajemmilla markkinoilla.
Nopeasta kasvustaan huolimatta kryptovaluutta-futuurimarkkinat ovat edelleen hyvin lapsenkengissä, varsinkin kun institutionaalinen salausvirta on vasta alkamassa. Kun markkinat kasvavat ja kehittyvät, näemme todennäköisesti uusien ja kehittyneempien välineiden syntymisen sekä jonkin verran hämärtyvän perinteisen ja digitaalisen rahoituksen välillä. Lisäksi näyttää todennäköiseltä, että sääntelytilanne kehittyy edelleen, kun lisää varoja virtaa sisään. Yksi asia on varma: kryptovaluuttatermiineillä on pitkä tulevaisuus.
Tämä artikkeli ei sisällä sijoitusneuvoja tai suosituksia. Jokaiseen sijoitus- ja kaupankäyntiliikkeeseen liittyy riski, ja lukijoiden tulisi tehdä oma tutkimustaan tehdessään päätöstä.
Tässä esitetyt näkemykset, ajatukset ja mielipiteet ovat yksin kirjailijan kirjoittamia, eivätkä välttämättä heijasta tai edusta Cointelegraphin näkemyksiä ja mielipiteitä.
Andy Flury on sarjayrittäjä ja kvantitatiivinen kaupankäynnin asiantuntija. Andy on entinen Sveitsin ilmavoimien lentäjä ja johti projekteja Sveitsin tiedustelupalvelussa ja useissa suurissa pankeissa. Hän toimi myös vanhempana projektipäällikkönä ja ohjelmistoarkkitehtina Siemens Switzerland AG: ssä. Vuonna 2010 Andystä tuli kumppani ja algoritmikaupan johtaja Sveitsissä sijaitsevassa kvantitatiivisessa hedge-rahastossa Linard Capital AG: ssä. Andy on suorittanut maisterin tutkinnon teollisen johtamisen ja valmistustekniikan alalta ETH Zürichissä ja Executive MBA-tutkinnon St. Gallenin yliopistosta.
Lähde: https://cointelegraph.com/news/cryptocurrency-the-future-of-futures
- 000
- Tili
- neuvot
- Ilmavoimat
- algoritminen kaupankäynti
- Altcoins
- rahanpesunvastainen
- noin
- artikkeli
- etu
- Varat
- Bakkt
- Pankki
- Pankit
- esteet
- Bitcoin
- Bitcoin-futuurit
- BitMEX
- blockchain
- BTC
- pääoma
- CFTC
- CM-laajennus
- Cointelegraph
- provision
- hyödyke
- yritys
- jatkaa
- sopimus
- sopimukset
- vastapuoli
- maahan
- Crypto
- cryptocurrencies
- kryptovaluutta
- Kryptocurrency vaihto
- Kysyntä
- Johdannaiset
- kehittää
- digitaalinen
- Digitaaliset varat
- digitalisointi
- monipuolistaminen
- seisokkeja
- tusina
- Tekniikka
- Yrittäjä
- ETH
- Eetteri
- Eurooppa
- Vaihdetaan
- Vaihto
- johtaja
- Laitos
- Fiat
- rahoittaa
- taloudellinen
- virtaus
- rahasto
- rahoitus
- varat
- tulevaisuutta
- Futures
- Global
- Kasvaa
- Kasvava
- Kasvu
- pää
- terveys
- tätä
- Korkea
- historia
- pitää
- Miten
- HTTPS
- Sadat
- teollinen
- institutionaalinen
- vakuutus
- Älykkyys
- investointi
- osallistuva
- IT
- avain
- Kraken
- Led
- juridinen
- realisoinnista
- likviditeetti
- Pitkät
- merkittävä
- Tekeminen
- johto
- valmistus
- markkinat
- markkinat
- liikkua
- kampanja
- tarjoukset
- Tarjoukset
- avata
- Lausunnot
- Vaihtoehdot
- kumppani
- Maksaa
- lentäjä
- Platforms
- paljon
- salkku
- hinta
- projekti
- hankkeet
- suojella
- määrällinen
- alue
- lukijoita
- määräykset
- Säätimet
- vaatimukset
- tutkimus
- vastaus
- Riski
- S&P 500
- SEA
- siirtää
- shortsit
- SIX
- pieni
- So
- Tuotteemme
- Kaupallinen
- Alkaa
- alkoi
- Valtiot
- Tila
- Sveitsiläinen
- Sveitsi
- järjestelmä
- symbolinen
- tokenization
- kauppaa
- kauppias
- Traders
- kaupankäynti
- perinteinen rahoitus
- Läpinäkyvyys
- meille
- Yhtenäinen
- Yhdistynyt kuningaskunta
- Yhdysvallat
- yliopisto
- Ajoneuvot
- sisällä
- arvoinen