Älä haalistu nopeasti ja tehokkaasti Kamino Financen tarjoamat Solana DEX:t

Kamino Financella on alkanut olla merkittävä rooli likviditeetin houkuttelemisessa Solanan hajautetuille pörsseille (DEX). Hanke on käynnistetty vähentääkseen kitkaa likviditeetin tarjoajien (LP:t) ja uusimman teknologian, joka toimii seuraavan sukupolven DEX:ien, keskitetyn likviditeettimarkkinatekijän (CLMM) välillä.

tie tarjoaa automatisoituja ratkaisuja likviditeetin tarjoajille, jotka käsittelevät liian monimutkaisia ​​CLMM-olosuhteita, ja automaattiset palvelut tekevät likviditeetin tarjoamisesta ja tuoton ansaitsemisesta uskomattoman helppoa kenelle tahansa. Historiallisesti ilman Kaminon kaltaista palvelua CLMM:illä on ollut vaikeuksia saada likviditeettiä useimmilta hajautetun rahoituksen (DeFi) käyttäjiltä. 

Tässä artikkelissa tarkastellaan, kuinka Kamino voisi tuoda Solanaan uutta likviditeettiä erikoispalveluidensa kautta. Tutkimalla samanlaisia ​​olosuhteita, jotka ovat pelanneet lohkoketjussa nopeudella ja suorituskyvyllä, joka on suuruusluokkaa pienempi kuin Solanan tarjoama suorituskyky, voidaan odottaa, että nopeammat ja halvemmat tapahtumat saavat samanlaisia ​​tuloksia.

Kuinka hajautetut kaupankäyntimahdollisuudet vaihtoivat pääomatehokkuuden konseptin todisteeksi

- automaattinen markkinoiden valmistaja (AMM) oli askel askeleelta hajautetun rahoituksen (DeFi) historiassa. AMM:t antoivat käyttäjille mahdollisuuden säilyttää omaisuuttaan ja tehdä kauppoja ilman keskitettyä pörssiä (CEX). Se mahdollisti myös kenen tahansa ansaitsemaan palkkioita markkinatakaajana tallettamalla tokeneita likviditeettipooliin ja keräämällä passiivisesti palkkioita kaupoista. 

DEX:t eivät luota välittäjään suorittamaan tokeninvaihtoja, mutta ne luottavat LP:ihin tarjotakseen itsenäisesti tokeneita, jotka helpottavat kauppaa. Ilman LP:tä kauppoja on mahdotonta toteuttaa DEX:llä, ja ilman LP:n riittävää likviditeettiä kaupat tehdään minimaalisella pääomatehokkuudella, mikä tarkoittaa, että kauppiaat etsivät muita markkinoita.

Rajoittaaksesi kauppiaita menettämästä pääomaa DEX:stä, a vakava määrä likviditeettiä oli talletettava AMM:iin. Tätä likviditeettiä ei kuitenkaan aina saatu käyttöön, ja DeFi-yhteisö kesti mielellään pääomatehokkuuden puutteen saadakseen oikeuden käydä kauppaa itsenäisesti CEX:stä useiden vuosien ajan. 

Keskitetyn likviditeetin kehitys paransi pääomatehokkuutta pienellä osallistumisella

Keskittyneen likviditeetin oli tarkoitus ohittaa perinteinen AMM, kun se julkaistiin ensimmäisen kerran vuoden 2021 alussa. Tarjottu tekniikka Poista v3 yhdellä pääomatehokkaimmista tavoista vaihtaa rahakkeita hajautetusti. Tämä etu hyödytti kuitenkin enemmän kauppiaita kuin LP-yhtiöitä, jotka menettivät rahaa uusiin teknologioihin sopeutumiseen liittyvien ongelmien vuoksi. 

Kaaviot näyttää että marraskuussa 2021, kuusi kuukautta sen jälkeen, kun keskitettyä likviditeettiä tarjottiin Uniswap v3:ssa, CLMM:t ohjasivat noin kaksi kertaa enemmän kauppaa (2.16 miljardia dollaria) kuin Uniswapin perinteinen AMM (1 miljardi dollaria). Silti yllättäen LP:n varat eivät seuranneet kykyä kerätä lisää maksuja.

Vaikka Uniswap v2:n AMM:llä oli 6 miljoonaa dollaria likviditeettiä, Uniswap v3:n CLMM keräsi vain 4 miljoonaa dollaria huolimatta suurista volyymieroista. Tämä tarkoitti, että käyttäjät olivat halukkaita käyttämään enemmän pääomaa ansaitakseen vähemmän maksuja jaettuna suuremmalla pääomalla – syystä.

Automaatio alkaa houkutella lisää likviditeettiä Uniswapin CLMM:iin

Käyttäjät pidättäytyivät tarjoamasta keskitettyä likviditeettiä, koska uusi teknologia vaikeutti LP-yhtiöiden hyötyä asemistaan. CLMM:t tekevät parempaa työtä tarjoamalla syvää likviditeettiä oikeaan hintaan kauppiaille, mutta he ovat riippuvaisia ​​LP: stä, joka tasapainottaa aktiivisesti asemansa nykyisten arvojen ympärille aina hintojen muuttuessa. 

Asiat alkoivat muuttua Uniswap v3:ssa vasta, kun sarja protokollia alkoi kehittää järjestelmiä CLMM-likviditeetin automatisoimiseksi. Arrakis rahoitus on menestynein näistä protokollista ja hallitsee nyt yhtä Uniswap v3:n suurimmista likviditeettipositioista. Se selittää suurimman osan likviditeetin kasvusta, joka nyt perustuu Uniswapin CLMM:ään verrattuna sen AMM:ään. 

Nykyään Uniswapin CLMM:llä on 4x Uniswapin AMM:n likviditeetti ja se on myös vastuussa kaupan helpottamisesta 17x. Lisäksi, kun CLMM toimittaa likviditeettiä tehokkaammin automatisoitujen palvelujen avulla, CLMM-kauppojen pääomatehokkuus kasvaa siihen pisteeseen, että kauppiaat menettävät nollasta tai merkityksettömän pääoman valtavan kokoisissa kaupoissa. 

Mitä historia voisi tarkoittaa Kaminolle Solanalla

Solana on maailman nopein julkinen lohkoketju. Se on myös yksi kustannustehokkaimmista käytettävistä ketjuista, koska kaupat viimeistellään alle pennin kululla per tapahtuma. 

Solana ylittää tehokkuuden rajoja suorituskyvyn ja kustannusten suhteen, ja sillä on myös kasvava määrä DEX-laitteita, jotka toimivat CLMM:ien kautta. Tästä syystä voidaan päätellä, että tämä yhdistelmä tekee Solanasta hedelmällisen maaperän hajautetun kaupankäynnin tulevaisuudelle. 

Yhdistämällä nämä vaikutukset automatisoituun likviditeetin hallintaan tie, jotain suurempaa kuin se, mitä tapahtui Uniswap v3:ssa, voisi siirtää suurten kauppiaiden huomion pois CEX:istä ja vanhentuneesta lohkoketjuteknologiasta. 

Likviditeetti on avaintekijä, joka päättää, toimiiko DeFi-kauppa tehokkaasti vai jääkö se sivuun. Kamino avaa ovet uuden sukupolven käyttäjille, jotka voivat alkaa tarjota likviditeettiä ansaitakseen tuottoa kauppamaksuista. Likviditeetin kasvaessa kauppiaat voivat olla perässä, hyötyen optimoidusta pääomatehokkuudesta ja alhaisemmista kustannuksista.