Siirtyminen DeFi Token -aikaan

Gauntlet, Alameda Research ja Dharma ovat kaikki 10 parhaan kiertävän COMP: n haltijan joukossa. Gauntletia, taloudellista simulointialustaa, pidetään salaustaloudellisen järjestelmän suorituskyvyn testaamisen kultastandardina, ja heidän osallistumisensa hallintoon on merkki hyväksynnästä ja yhdenmukaistamisesta Compoundin kanssa. Dharma, nyt yksi parhaista älykkäistä sopimuslompakoista, kääntyi kilpailusta Compoundin kanssa protokollatasolla liittymäkäyttöisten rahoituspalvelujen tarjoajaksi - siirto, joka ei todennäköisesti olisi tapahtunut ilman yhdenmukaistamista symbolisten kannustimien muodossa. Alameda Research on toinen selkeä strateginen kumppani, joka on jo edistänyt COMP: n likviditeettiä listaamalla sen FTX-pörssiin. Nämä strategiset kumppanit lisäävät selkeää arvoa Compound-ekosysteemille, ja ilman tunnusta olisi ollut paljon vaikeampaa kohdistaa ne Compound-yhdisteeseen.

Sen lisäksi, että merkkejä käytetään kohdistamaan kumppaneita ja käyttäjiä, niitä voidaan käyttää vesiviljelyyn muiden DeFi-järjestelmien kanssa lisäämällä käyttäjien kannustimia useissa likviditeetin louhintaohjelmissa. Kuvittele esimerkiksi protokolla, joka palkitsee käyttäjiä protokollan natiivimerkin tallentamisesta. Protokolla voi antaa käyttäjien tallettaa rahakkeita panossopimukseen, jolloin tunnukset ovat käyttökelvottomia muille - tai he voivat pitää sidosryhmänä ketään, joka lisää merkin likviditeetin Balancerin kaltaiselle vaihtoprotokollalle. Tämä antaisi luotonantoprotokollan sidotut rahakkeet tarjoamaan likviditeettiä myös Balancerille, ja siten lisäävät markkinoiden syvyyttä merkille sekä antaisivat sidosryhmien ansaita palkkioita Balancer-poolista ja BAL-likviditeetin louhinnasta - mikä lisäisi heidän panostamistulojaan ydinvaurioiden ulkopuolella.

Kun tällainen ristiprotokollan integrointi paistetaan merkkikaivosprosessiin, protokollat ​​voivat kietoa tiukasti yhteen käyttäjäkunnat ja antaa toisilleen mahdollisuuden lisätä lisäapua käyttäjilleen. Käyttäjien, jotka ansaitsevat enemmän palkintoja, ja protokollan avulla on selvää synergiaa, joka voi tarjota enemmän toimintoja tarvitsematta rakentaa uutta protokollaa tyhjästä. Yhdistettävien, täydentävien järjestelmien luonteva polku on, että palkkiot jaetaan keskinäisten yhteisöjensä kesken, ja se tarkoittaa, että tiettyjen täydentävien DeFi-järjestelmien välillä tapahtuu merkittävää yhteisön päällekkäisyyttä ja tasaantumista - dynamiikkaa, joka ei sovi yhteen peruskerroksen tribalistisen ja kilpailuluokan kanssa kryptovaluutat ja haarukkaketjut. Tämä on suurvalta DeFi-protokollille.

Tämän kodin ajamiseen ei ole selkeämpää esimerkkiä kaivosynergioista kuin mitä DeFi-ekosysteemin johtava vakuutustoimittaja Nexus Mutual tarjoaa. Muut protokollat ​​voivat kohdistaa osan tunnuksestaan ​​liikkeeseen käyttäjille, jotka omistavat osoitteensa Nexus Mutual -sovelluksessa - toiminto, joka vapauttaa vakuutusturvan ja alentaa hintaa (esim. Käyttäjä ottaa kyseisen protokollan riskin). Tässä esimerkissä ulkopuolinen protokolla käyttää omaa tunnustaan ​​kannustamaan käyttäjiä laajentamaan protokollan vakuutustarjontaa lisäämällä uusia mahdollisuuksia taloudelliseen suojaan ekosysteemille, jossa turvallisuus ja riskienhallinta voivat olla halutuimpia ominaisuuksia ja tuotemerkkejä, joita protokollalla voi olla .

Vaikka se on supervalta, protokollien välinen kaivostoiminta aiheuttaa myös vaaroja, joita emme vielä ymmärrä. Tunnuskannustinjärjestelmät voivat saada aikaan odottamattoman käyttäytymisen, kuten näimme, kun yhdistelmäkäyttäjät kasaantuivat riskialttiimpiin omaisuuseriin maksimoidakseen COMP-tulonsa, ja yhdistämällä kaivosjärjestelmiä näitä tahattomia seurauksia on vaikea ymmärtää ja ennakoida. Voidaan kuvitella tilanne, jossa ulkopuolinen protokolla luo kannustimia, jotka - ilman mitään omia toimia - voivat johtaa vaaralliseen käyttäytymiseen toisessa protokollassa ja johtaa viime kädessä vaiheittaisiin selvitystilaan ja käyttäjien menetyksiin.

Hienoa tai pahempaa, nämä kokeet suoritetaan luonnossa ja oikealla rahalla. Siellä on hakkereita, vikoja ja menetyksiä, ja yhden protokollan ongelma voi nopeasti nousta muiden protokollien ongelmiksi. Taistelutestaus oikealla rahalla johtaa kuitenkin lopulta kovettuneisiin järjestelmiin, joissa on hyvin ymmärretyt riskit.

Lopuksi, nämä uudet DeFi-merkit palvelevat arvojen keräämisen ja sidosryhmien yhdenmukaistamisen lisäksi. Nimittäin niistä on tulossa iso osa DeFi-protokollien tuotetta. COMP-tuotonviljely toi 500 miljoonaa dollaria uusia talletuksia, kasvatti DeFi-piirakkaa yli 30% useiden viikkojen aikana ja vihjasi, kuinka DeFi ylittää käyttäjien adoptiokuilun valtavirtaan: DeFi-rahakkeet kaappaavat arvoa osakkeina, mutta väistävät sääntelyä hajauttamalla Ympärivuorokautisesti valvottavat taloudelliset varat ja tarjoavat kestäviä ja sensuuriresistenttejä alustoja rahoituspalveluille, jotka palvelevat aluksi itseään. Ensinnäkin uusi token-kauppa on luvaton AMM, kuten Uniswap tai Balancer. Lupattoman AMM: n levystä voi hyvinkin tulla Coinbase- tai Binance-listan edeltäjä. Samoin rahakkeen luottomarkkinat muodostuvat ensin hajautetuissa lainanantopisteissä, kuten Compound ja Aave.

Tämä on teknisesti kiinnostunut elinkeinonharjoittajan tai rahoitusanalyytikon unelma: uusi omaisuusluokka, joka sisältää reaaliaikaiset taseet ja tuloslaskelmat, ja mahdollisuus häiritä rahoitusjärjestelmiä kaikkialla maailmassa tarjoamalla parempaa pääsyä, enemmän läpinäkyvyyttä, jaettua arvonluontia ja lyömättömät marginaalit. Ja jotta saat valotuksen aikaisin, sinun on tultava protokollien käyttäjä. Jos COMP: n tuomat uudet käyttäjät ja pääoma ovat viitteitä, tuleva DeFi-rahakkeiden aalto kasvaa markkinoita suuruusluokittain.

Kiitos Blockchain Capital -tutkimusryhmälle (ja erityisesti Spencer Bogartille ja Andrew Yangille) hyödyllisestä palautteesta ja keskusteluista näistä aiheista.

Lähde: https://blockchain.capital/entering-the-defi-token-era/