Odotettavissa volatiliteettia epävarmilla markkinoilla

Alla on ote Bitcoin Magazine Pron tuoreesta painoksesta, Bitcoin -lehti premium-markkinoiden uutiskirje. Saadaksesi nämä oivallukset ja muut ketjussa olevat bitcoin-markkina-analyysit ensimmäisten joukossa suoraan sähköpostiisi, tilaa nyt.

Päivän sana: volatiliteetti

Oletko valmis lisääntyneeseen volatiliteettiin? On tavallista, että markkinat vain muuttuvat epävakaammiksi, kun menemme syvemmälle karhumarkkinoille. Epävarmuuden, epälikviditeetin ja kärsimättömyyden kasvaessa yhä useammat markkinaosapuolet alkavat toivoa markkinoiden äärimmäisyyksiin: joko sitä, että markkinat ovat saavuttaneet pohjan ja uusi härkäsykli on yhden Federal Reserve -pisteen päässä, tai että raja alaspäin, marginaalin likvidaatiopäivä tapahtuu pian, koska Credit Suissen romahdus. Kaikki roikkuvat reunalla jokaisen suuren markkinaliikkeen yhteydessä antaakseen heille jonkinlaisen signaalin. Hintahaarukat alkavat leveneä ja jotkin (olisi) viikoittaiset tai kuukausittaiset liikkeet tiivistyvät yhteen toimintapäivään.

Jopa kiistatta yksi kaikkien aikojen parhaista sijoittajista, Stanley Druckenmiller, kokee tämän päivän olevan yksi vaikeimmista ympäristöistä selvittää:

"Olen tehnyt tätä 45 vuotta ja pandemian, sodan ja hullun poliittisen vastauksen välillä Yhdysvalloissa ja maailmanlaajuisesti, tämä on vaikein ympäristö, jonka olen koskaan kohdannut yrittääkseni luottaa kuuden tai kahdentoista kuukauden ennusteeseen. .”

Useimmille on parasta jäädä toimeen ja omaa suuri riskipoisto-asema, joka on valmis ottamaan käyttöön sen jälkeen, kun markkinat ovat vakiintuneet tai rauhoittuneet.

Pidämme edelleen samaa näkemystämme siitä, että uudet pohjat ovat todennäköisesti tulossa ja että emme ole vielä päässeet lopulliseen johtopäätökseen osakkeiden, riskivarojen ja bitcoinin syklistä.

Muistutamme lukijoita tähän mennessä näkemiemme karhumarkkinoiden rallien suuruudesta ja näiden rallien suuruudesta vuosien 2000 ja 2008 analogeissa. On muitakin syklejä tutkittava ja vertailtava, mutta nämä ovat vain muutamia tuoreita esimerkkejä.

Olemme jo nähneet merkittävän 17.41 prosentin nousun SPX:n alhaisista pisteistä bitcoinin ollessa 25,000 2002 dollaria. Se ei kuitenkaan muuttanut seuraavaa paluutaan alemmas, ja uskomme, että keskipitkän aikavälin laskusuunta on edelleen voimassa. Jopa vuosien 2009 ja 500 viimeisen vaiheen romahduksissa S&P 20 nousi yli XNUMX % ennen kuin laski. Kun markkinat kasaantuvat verisiin olosuhteisiin ja tuomiopäivän uutisiin korkeammasta vipuvaikutuksesta, muista, että ilmaista lounasta ei ole olemassa. 

Toinen mielenkiintoinen huomioitava seikka on, että karhumarkkinat ovat tyypillisesti lyhyitä ja kestävät keskimäärin 10 kuukautta. Tuo 10 kuukauden vertailuarvo asettaisi meidät karkeasti siihen, missä olemme tänään. On kuitenkin tehtävä hyödyllinen ajatus ja teesi, jonka mukaan nykyinen tuho, jonka olemme tähän mennessä nähneet, on koskenut uudelleensopeutumista ainutlaatuiseen ja historialliseen aikaan korkojen, joukkovelkakirjojen ja luottojen osalta. Olemme tuskin edes päässeet siihen, mikä on klassinen ja syklinen tulos karhumarkkinoilla.

Kun joukkovelkakirjat, valuutat ja globaalit osakkeet ovat kaikki jatkaneet kauppaa jatkuvasti kasvavalla volatiliteettitasolla, bitcoinin viimeaikainen historiallinen ja oletettu volatiliteetti on aavemaisen vaimeaa verrattuna historiallisiin standardeihin.

Vaikka bitcoinin viimeaikaisen volatiliteetin puute saattaa olla merkki siitä, että suuri osa härkämarkkinoiden vipuvaikutuksesta ja spekulatiivisesta maniasta on lähes kokonaan pesty pois, katseemme on edelleen suurilla perinteillä markkinoilla haurauden ja epävakauden merkkejä etsimässä, mikä voisi toimia lyhyt/keskipitkä vastatuuli.

Vaikka maailma bitcoinin hintatoiminnan ympärillä näyttää olevan yhä epävarmempi, Bitcoin-verkko pysyy täysin ennallaan protokollatasolla, ja se jatkaa työtään neutraalina rahavara-/selvityskerroksena valuuttakurssivaihteluistaan ​​huolimatta.

Tikku, seuraava lohko.

Asiaankuuluvat aiemmat artikkelit