Muutos tulee edelleen fintech-rahoitukseen, eikä hidastumisesta ole merkkejä, Matt Harris sanoi Fintech Nexus 2022.
Harris, Bain Capitalin kumppani, jakoi ajatuksensa markkinoista keskustelussa Fintech Nexus perustaja ja puheenjohtaja Peter Renton.
Harris aloitti kuluttajan näkökulmasta, että nykyinen fintech-ympäristö on erinomainen. Vaikka osa-alueet, kuten proptech ja lainananto, ovat menneet liian pitkälle liian aikaisin, B2B-palvelujen tila on vaikuttava.
"Mutta vaikka ajatellaankin B2B-ratkaisuja, niihin tehtyjen investointien määrää, arvolupausten ja muotoilun eleganssin ja tuotteiden toimivuuden välistä eroa, josta kuluttajat ja yritykset nauttivat nykyään verrattuna siihen missä olimme viisi vuotta. sitten, se on hämmästyttävää", Harris sanoi. "Se sanoi, että kuten ihmiset tekevät, olimme hieman ylimielisiä siitä, minkä arvoista tämä kaikki on osakearvostuksen suhteen. Valitettavasti nyt korjaamme satoa tuosta liiallisesta runsaudesta."
Zoom-efekti fintechissä
Pandemialla oli osansa kiihkossa, Harris myönsi. Huolimatta vannomisesta olla tekemättä sopimuksia Zoomin kautta, monet antautuivat kilpailijoiden ja sopimuksia tavoittelevien rahamäärien pakottamana.
Harris sanoi, että verkkoon siirtyminen vaikutti "myrkylliseen" tilanteeseen, joka vaikutti siihen, miten rahaa kerättiin ja yrityksiä arvostettiin. Uhreja ovat sijoittajat, lomautuksen aikana palkatut työntekijät ja perustajat, joiden on suoritettava arvonmääritystä.
Harris on kuitenkin suojassa siltä.
"Omaltani otin vuoden 2021 pois kokonaan", hän sanoi. "En tehnyt yhtään sopimusta."
Zoom-aikakaudella oli positiivisia puolia, Harris sanoi. Se teki liiketoiminnasta globaalimman. Harrisin viimeisin sopimus oli Lontoossa, ja hän epäilee, että myös seuraava sopimus tulee olemaan. Verkkoon siirtymisen ansiosta potentiaaliset rahoittajat voivat tuntea paremmin useampia rahoittajia useammalta alueelta.
Riskipääomarahastot ovat pieni osa nykyistä fintech-sijoittamista
Harrisin katsoessa sivusta, mitä hän ajatteli muista riskipäälliköistä, jotka jahtaavat näitä korkeampia arvostuksia? Suurimmaksi osaksi Harris ei katsonut niitä. Varsinaiset riskipääomayritykset vastasivat 25 prosentista fintechiin sijoitetuista dollareista, ja 75 prosenttia tuli uusilta tulokkailta.
Se on jännittävä kehitys, hän sanoi. Vaikka riskipääomayritykset eivät ole läheskään täydellisiä, hän sanoi, että he käyttävät paljon aikaa toimintaan. Siinä on taidetta, joka pakenee useimpia amatöörejä.
Mitkä ovat julkisten ja yksityisten markkinoiden väliset yhteydet?
Harris epäilee, että nykyiset arvostukset kertovat enemmän julkisista markkinoista kuin yrityksistä sinänsä. Suurimman osan viimeisten kahden vuosikymmenen ajan on totuus ollut, että epäterveelliset yritykset eivät saa mennä pörssiin. Ihmiset unohtivat sen.
"Julkiset markkinat olivat ehkä hyviä joissakin asioissa, mutta arvioitaessa hyperkasvua ja hyperdynaamisia kannattamattomia yrityksiä ei todellakaan", Harris sanoi. "Katso Russell 5000; Tämä indeksi seuraa pieniyhtiöiden osakkeita. Siinä on 3,200 5000 yritystä, koska julkisten markkinoiden universumi on kutistunut dramaattisesti. He eivät voi enää edes täyttää Russell XNUMX:ta.
"Se tapahtui syystä. Se tapahtui, koska julkiset markkinat olivat rikki. Suurin osa rahoista on passiivisia indeksejä. Nämä hyvin pienet rahastot hallitsevat hintaa, ja kaikki muut ovat vain hinnanottajia. Ja kun ne rahastot, nuo ihmiset innostuvat, asiat menevät näin, ja kun he ovat onnettomia, asiat menevät niin."
Älä kiirehdi poistuessasi
Tunteeko Harris nykyiset markkinat huomioon ottaen painetta erota nopeasti julkisesta yhtiöstä osuuden ottamisen jälkeen? Hän varoitti olemaan erittäin varovainen julkisille yhtiöille. Mikä on niiden ennustettavuus? Niiden kannattavuus?
Tämä on rahoitustapahtuma. Jos tavoitteena on irtautuminen, yhtiötä ei pidä viedä pörssiin. Tämä lisää riskiä yksityissijoittajille.
Harris ei tee kauppaa myydäkseen nopeasti, mutta hän myönsi, että se käynnistää riskipäättäjien kellon. Likviditeettisuunnitelma pitää olla. Hän haluaa kävellä yritysten kanssa heidän matkallaan, työskennellä perustajien kanssa ja valita tarkkaan aikansa.
VC on erilainen, mutta tuskin palaa normaaliksi
Onko VC-ympäristö palannut pandemiaa edeltävään tilaan? Se on erilainen, mutta Harris varoitti, että pandemiaa edeltävä ympäristö ei ollut tyypillinen. Yli 20 vuoden aikana arvioinnit olivat historiallisesti viisi- tai kuusinkertaiset tulot. Ne kuumenivat 10x ja saavuttivat huippunsa 20:ssä. Jotkut yksityiset arvostukset olivat 100-kertaisia tai enemmän.
Mihin markkinat asettuvat? Palaa perusasioihin ja työskentele arviosi parissa. Muista, että teet tätä työtä ympäristössä, jossa on paljon rikkinäisiä yrityksiä.
Harris sanoi, että jos olet perustaja, joka etsii seuraavaa rahoituskierrosta, ole valmis toimimaan nopeasti. Odota mahdollisten rahoittajien tarkastelevan lukujasi huolellisemmin. Jos viimeinen kierroksesi ei ollut liiallinen, sinulla voisi olla nousukierros, koska olet todennäköisesti edennyt.
Kohdista ihmisiin, joiden kanssa sinulla on suhde, koska markkinat jäähtyvät nopeasti.
"Juuri nyt on neljästä kahdeksaan viikon ikkuna, jossa voit saada kierroksen uusille sijoittajille, ja epäilen, että juhannusta ei enää tapahdu", Harris sanoi. "Se johtaa meidät sisäpiiriläistenne todennäköisimpiin skenaarioihin."
Kun puhut näiden sisäpiiriläisten kanssa, myönnä, että haluat mieluummin kerätä vuonna 2023 tai jopa 2024. Mutta päästäksesi sinne, tarvitset X dollaria. Ehkä et halua kerätä sisäpiirikierrosta juuri nyt, mutta se auttaa sinua säilyttämään oman pääomasi.
"Se on erittäin rakentava keskustelu, jonka haluat käydä nyt rinnakkain uusien ulkopuolisten keskustelujen kanssa", Harris sanoi. "Koska kahden kuukauden kuluttua se on ainoa keskustelu käytettävissänne. Ja sisäpiiriläisesi ovat enemmän peloissaan kuin nyt."
Uudet sijoittajat eivät halua käsitellä sotkuisia tilanteita, Harris lisäsi.
Olemme keskellä rahoituspalveluiden uudelleenkeksimisen kolmea vaihetta
Harris sanoi, että rahoituspalvelut ovat keskellä 50 vuotta kestäneen uudelleenkeksintöä, ja olemme lähestymässä puoliväliä. Ensimmäinen vaihe oli siirtyminen analogisesta digitaaliseen. Pankkitilisi on matkapuhelimellasi, mutta sen lisäksi ei ollut juurikaan innovaatioita. Olemme siirtyneet toiseen vaiheeseen, joka on rajoitettu rahoituspalvelu. Kuluttajat ja yritykset kokevat rahoituspalveluita päivittäisessä käytössä olevien ohjelmistojen kautta. Se on varhainen pelivuoro, mutta vaikutukset ovat syvällisiä.
Viimeisessä vaiheessa rahoituspalvelut toimitetaan hajautetusti, Harris sanoi. Suurten pankkien, muutamien luottokorttiyhtiöiden ja vakuutusyhtiöiden valvonta on poissa.
"Kaikki elämässäni on ollut erittäin kuoppainen tie, eikä tämä tule olemaan erilainen, tämä polku hajauttamiseen", Harris sanoi. "Ja muuten, ei vähiten siksi, että hallitukset vihaavat sitä. Varsinkin tämä tulee olemaan ilkeä tappelu, koska vakiintuneet toimijat vihaavat aina tätä kaikkea.
"Mutta perustajat voittivat vakiintuneet toimijat ajan myötä. Olen kunnossa sen kanssa. Mutta tällä hetkellä pelaamme myös erotuomaria vastaan. Siitä tulee rankkaa. Mutta keräsimme kryptorahaston viime vuonna (olemme sijoittaneet kryptoon viimeiset yhdeksän vuotta). Se on ollut yksi hauskimmista, mielenkiintoisimmista ja palkitsevimmista luvuista sijoituselämässäni. Ajattelen lahjakkuutta ja tilaa. Kiistaton logiikka vain vahvistuu yhä vakuuttavammaksi."
Katso sotkun pidemmälle kohti todellista häiriötä
Harris sanoi, että kiinnitti huomiota DeFin rasituksiin, mutta ei alentanut alaa niiden takia. Startupit ovat luonnostaan sotkuisia.
Mutta monet DeFi-käynnistykset ovat aidosti häiritseviä, joten sinun tulee kiinnittää huomiota. Bain sijoitti Compound-nimiseen protokollaan, jonka avulla ihmiset voivat lainata ja lainata rahaa vakuuden jälkeen. Sitä hallinnoidaan ohjelmallisesti ja se veloittaa 10 peruspistettä erittäin monimutkaisista lainoista.
Stablecoinien kautta suoritettavat maksut ovat kymmenen vuoden päässä parhaasta ajasta, mutta jos voit olla kannattava 10 pisteellä, kun vakiintuneet operaattorit veloittavat 300, se on häiritsevää ja odottamisen arvoista.
"Se on todellinen häiriö tavalla, jota vertaislainaajat ajattelivat, mutta heillä ei ollut mahdollisuutta", Harris sanoi. "He tekivät vain toisenlaisen version keskittämisestä. Ei koskaan hajauttamista."
Tulevaisuus on ohjelmisto
Miltä fintech-ympäristö näyttää vuosikymmenen kuluttua? Se tulee olemaan niin yleistä, että emme ehkä käytä enää sanaa "fintech", Harris ehdotti ja vertasi sitä nykyiseen VC:hen, jolla on Internet-käytäntö.
Fintech tulee olemaan osa merkittäviä ohjelmistoyrityksiä. Pankit tietävät tämän paremmin, koska ne eivät enää valmista tuotteita. Suurin osa työstä tehdään tekniikan avulla. Vahva brändi- ja hallitussuhdestrategia ovat ratkaisevan tärkeitä, samoin kuin kyky säädellä ja säilyttää omaisuutta.
”Voittajia ovat viime kädessä ne ohjelmistoyritykset, jotka ymmärtävät, kuinka parhaiten sisällyttää nämä mahdolliset palvelut, jotka tuolloin valmistetaan hajautetusti ja siten todella helpompi sisällyttää koodiin. Joten uskon, että useimmat meistä innovoivat itseään työstä.
"Ja minä olen täällä sitä varten."
Viesti Fintech Nexus USA 2022: Matt Harris on innoissaan fintech-pääoman tulevaisuudesta ilmestyi ensin Uutta.
- "
- 10
- 20 vuotta
- 2021
- 2022
- a
- kyky
- Meistä
- Tili
- toiminta
- lisä-
- vaikuttavat
- vastaan
- Kaikki
- mahdollistaa
- aina
- hämmästyttävä
- Keskellä
- määrä
- Art
- Varat
- huomio
- saatavissa
- B2B
- Pankki
- pankkitili
- Pankit
- perusta
- koska
- alkoi
- PARAS
- välillä
- Jälkeen
- merkki
- liiketoiminta
- yritykset
- Voi saada
- pääoma
- varovainen
- harjoittajat
- puheenjohtaja
- lataus
- maksut
- kello
- Perustaja
- koodi
- Tulla
- tuleva
- Yritykset
- yritys
- pakottava
- kilpailijat
- monimutkainen
- Yhdiste
- Suorittaa
- kuluttaja
- Kuluttajat
- jatkuu
- osaltaan
- ohjaus
- Keskustelu
- keskustelut
- voisi
- pisteitä
- luottokortti
- ratkaiseva
- Crypto
- Nykyinen
- huolto
- sopimus
- Tarjoukset
- vuosikymmen
- hajauttaminen
- hajautettu
- defi
- toimitettu
- Delta
- Malli
- Huolimatta
- Kehitys
- DID
- eri
- digitaalinen
- Alennus
- Häiriö
- häiritsevä
- dollaria
- alas
- dramaattisesti
- aikana
- Varhainen
- vaikutus
- vaikutukset
- enter
- ympäristö
- oma pääoma
- tapahtuma
- jokainen
- kaikki
- erinomainen
- innoissaan
- jännittävä
- poistuminen
- odottaa
- kokevat
- taloudellinen
- rahoituspalvelut
- loppu
- fintech
- Etunimi
- perustaja
- perustajat
- alkaen
- hauska
- toiminnallisuus
- rahasto
- Perusteet
- varat
- tulevaisuutta
- Global
- tavoite
- menee
- hyvä
- Hallitus
- hallitukset
- Kasvava
- tapahtui
- sato
- ottaa
- auttaa
- tätä
- Korkea
- korkeampi
- erittäin
- Miten
- Miten
- Kuitenkin
- HTTPS
- ihmisen
- liikakasvu
- vaikuttava
- indeksi
- Innovaatio
- Insider
- vakuutus
- Internet
- investoineet
- investoimalla
- investointi
- Sijoittajat
- IT
- Job
- matka
- Pitää
- Tietää
- johtaa
- luotonanto
- Todennäköisesti
- rajallinen
- linkit
- likviditeetti
- vähän
- Lainat
- Lontoo
- katso
- näköinen
- Enemmistö
- onnistui
- valmistettu
- valmistus
- markkinat
- markkinat
- mielessä
- Puhelinnumero
- kännykkä
- raha
- kk
- lisää
- eniten
- liikkua
- liikkuvat
- normaali
- numerot
- verkossa
- Muut
- pandeeminen
- osa
- erityinen
- kumppani
- passiivinen
- Maksaa
- peer to peer
- Ihmiset
- täydellinen
- ehkä
- näkökulma
- vaihe
- pelaa
- paljon
- Kohta
- pistettä
- mahdollinen
- harjoitusta.
- paine
- hinta
- yksityinen
- yksityiset markkinat
- Tuotteemme
- kannattavuus
- kannattava
- protokolla
- julkinen
- Julkiset markkinat
- nopeasti
- nostamalla
- RE
- ymmärtää
- tunnistaa
- suhteet
- yhteys
- vastuullinen
- vähittäiskauppa
- Vähittäissijoittajat
- tulot
- Riski
- tie
- Rooli
- kierros
- kiirehtiä
- Said
- sektori
- Myydään
- Palvelut
- yhteinen
- merkki
- merkittävä
- single
- SIX
- hidastaa
- pieni
- So
- Tuotteemme
- Ratkaisumme
- jonkin verran
- Tila
- puhuminen
- viettää
- Stablecoins
- Vaihe
- vaiheissa
- osuus
- alkaa
- Startups
- Osavaltio
- Osakkeet
- Strategia
- vahva
- ottaen
- lahjakkuus
- Elektroniikka
- ehdot
- -
- siksi
- asiat
- kolmella
- Kautta
- aika
- kertaa
- tänään
- CasinoUniverse
- us
- USA
- Arvostus
- Arvostukset
- arvo
- arvostettu
- VC
- pääomasijoittajat
- hanke
- riskipääomaa
- versio
- Vastaan
- uhrit
- odottaa
- Mitä
- vaikka
- KUKA
- voittajat
- Referenssit
- arvoinen
- X
- vuosi
- vuotta
- Sinun
- zoomaus