FTX-virhe: Uusi mahdollisuus hajauttamiseen

On kulunut useita viikkoja siitä, kun kryptomarkkinat ja niiden osallistujat järkyttyivät uutisesta, että johtava pörssi FTX oli miljardien dollarien velkaa. Sen maksukyvyttömyys ja sijoittajavarojen huonosta hallinnasta on aiheuttanut valtavan vastareaktion alalla, ja kestää todennäköisesti kuukausia, ennen kuin epäonnistumisen kaikki seuraukset tunnetaan.

Alkuperäisen epäonnistumisen jälkimainingeissa on ymmärrettävästi valtavia kysymyksiä. Vähiten yksi niistä on se, kuinka hallituksen sääntelijät, jotka ovat toistaiseksi olleet melko hitaita kryptomarkkinoiden säätelyssä, vastaisivat väitteisiin, joiden mukaan FTX on käyttänyt asiakastilejä rahoittaakseen riskialttiita vetoja. Tämä on ennenkuulumatonta perinteisillä markkinoilla, joilla säännökset estävät pörssejä sekoittamasta asiakkaiden varoja operatiivisiin rahastoihin tai käyttämästä talletettuja varoja riskialtista kaupankäyntiä ja sijoituksia varten.

Washington ja Wall Street reagoivat nopeasti FTX:n epäonnistumisiin käynnistämällä uusia tutkimuksia ja laajentamalla olemassa olevia tutkimuksia. Sekä Yhdysvaltain oikeusministeriö että US Securities and Exchange Commission tarkastelevat erittäin tarkasti toimintaa, joka sai FTX:n polvilleen.

Lisäksi Yhdysvaltain kongressin jäsenet molemmista poliittisista puolueista vaativat lisätoimia romahduksen seurauksena. Ironista kyllä, useat poliitikot ja viranomaisille on väitetty osallisiksi FTX:n juonitteluihin. Todennäköisesti emme koskaan saa tietää koko totuutta asiasta.

Kongressin jäsenet sanovat, että Yhdysvaltojen sääntelyn epäselvyys mahdollisti FTX:n muodostumisen massiiviseksi offshore-pörssiksi. Tämä on johtanut vaatimuksiin selkeämpien toimintaohjeiden laatimisesta kryptopörsseille. Tämä tapahtuu luonnollisesti alan lisääntyneen sääntelyn muodossa.

Se tosiasia, että sääntelijöillä ei ilmeisesti ollut näkemystä joihinkin tänä vuonna hajoaviin suuriin hankkeisiin – kuten Celsius, Three Arrows, Luna ja nyt FTX, tuodaan esille juuri siksi, että tiukempia määräyksiä tarvitaan.

Mutta onko sääntely todella vastaus? Sam Bankman-Fried, FTX:n entinen toimitusjohtaja, oli itse valtava sääntelyn kannattaja. Hän teki suuria lahjoituksia Washingtonin poliitikoille ja oli usein Washingtonissa lobbaamassa kryptoteollisuuden sääntelyn puolesta.

Totuus on, että vaikka määräykset on näennäisesti tarkoitettu suojelemaan sijoittajia, todellisuudessa niiden tarkoituksena on suojella suuria instituutioita ja vallanvälittäjiä, jotka työskentelevät kulissien takana.

Krypton keskittäminen

Ne meistä, jotka ovat kiinnostuneita krypton historiasta, saattavat muistaa viestin, jonka Satoshi Nakamoton jätti Bitcoinin syntylohkoon:

 "The Times 03 / Jan / 2009 -kansleri pankkien toisen pelastuspalvelun partaalla".

Tämä viesti on varsin profeetallinen, sillä monet tiedotusvälineet ovat vertailleet FTX:n romahdusta vuosien 2007/2008 massiiviseen pankkikriisiin. Säännökset eivät estäneet pankkeja hallinnoimasta huonosti varoja, ja useiden suurten pankkilaitosten – erityisesti Lehman Brothersin – myöhempi romahdus jätti valtavia seurauksia rahoitusekosysteemiin.

Tämä viesti ei sano, että lisämääräyksiä tarvittiin suojellaksemme meitä ahneilta pankkisteereiltä. Se kertoo meille, että taloudellinen valta on otettava keskitetyiltä yksiköiltä, ​​kuten pankeilta – ja pörsseiltä – ja että jokaisen planeetan ihmisen pitäisi pystyä pitämään hallussaan oma taloutensa vapaus. Jos kaikki, joilla oli rahaa FTX:llä, olisivat olleet itse säilyttäneet varojaan, tällaista epäonnistumista ei olisi koskaan voinut tapahtua.

Ongelma ei ole salauspörssien ja muiden yritysten sääntelyn puute. Ongelmana on, että olemme antaneet perinteisen rahoitusmallin valloittaa, mikä on tuonut meille täyden ympyrän siihen, mitä Nakamoto on työskennellyt niin kovasti välttääkseen.

Nakamoton lahja Bitcoin- ja blockchain-teknologiat maailmalle on erityinen sen suhteen, mitä se lupaa: Taloudellisen hajauttamisen aikakauden alku. Mahdollisuus luottamattomaan talouteen ilman omien etujensa puolesta työskentelevien keskitettyjen kolmansien osapuolten sekaantumista. Valitettavasti olemme ahneudessamme kääntyneet pois siitä, mikä on saattanut olla yksi modernin aikakauden suurimmista lahjoista.

Ahneus on se, mikä sai meidät tänne

Aivan kuten ahneus on johtanut useimpiin, ellei kaikkiin perinteisten keskitettyjen rahoitusmarkkinoiden romahtamiseen, niin myös se on tuonut meidät tähän vaiheeseen krypto-alalla. Ahneus ylhäältä alas.

Nakamoto ei koskaan ollut tarkoitettu keskitetyille tahoille, jotka hallitsevat Bitcoinia tai mitään lohkoketjuprojektia. Itse asiassa juuri päinvastoin. Kuitenkin, kun Bitcoin alkoi saada vetoa ja arvoa, ensimmäiset keskitetyt kokonaisuudet alkoivat syntyä. Varmasti näissä alkuliiketoiminnoissa oli jonkin verran altruismia. Lohkoketjua oli vaikea ymmärtää ja sen kanssa asioida, ja keskitetyt yritykset tekivät massojen osallistumisen helpommaksi. Varmasti kannatti luoda keskitettyjä yrityksiä auttamaan ihmisiä.

Mutta sen ytimessä oli ahneus. Nämä yritykset on aina tehty voittoa tavoittelemaan. Keskitetty pörssi ja keskitetty kaivostoiminta eivät hyödytä enemmistöä, ne hyödyttävät vain pientä vähemmistöä tällaisten organisaatioiden huipulla.

Koska keskitetyt yritykset helpottivat ihmisten osallistumista krypton pariin, ala alkoi kasvaa nopeammin. Keskitetyt kokonaisuudet juurtuivat ja kontrolloivat kryptomarkkinoita, vaikka ne puhuivat julkisesti hajauttamisen eduista ja taloudellisen vapautesi hallinnasta. Itse asiassa annoimme pois taloudelliset vapaudet ja mahdollisuudet luotettaviin talouksiin, jotka Bitcoinin luominen meille lupasi.

FTX:n ja muiden keskitettyjen alustojen romahtaminen vuonna 2022 on kuitenkin saattanut antaa meille toivoa palata lohkoketjuteknologian lupaamaan hajautettuun vapauteen.

Koodi on laki

Vaikka valtavirta vaatii lisää säätelyä kryptoalalla, totuus on, että hajautetut protokollat ​​voivat tarjota paljon paremman suojan tämän vallankumouksellisen rahoitusjärjestelmän sijoittajille ja käyttäjille. Teemana Koodi on laki varmistaa vaatimustenmukaisuuden ohjelmiston avulla. Se tuo tilaan objektiivisuutta, tarjoaa vuorovaikutussäännöt ja asettaa tuomiot, jotka pitävät alustan käyttäjät turvassa.

On totta, että hakkeroita on tapahtunut, ja ne ovat johtaneet tappioihin, mutta alustat ovat yhä paremmin puolustautumassa hakkeroilta ja periäkseen varoja takaisin, kun niitä tapahtuu. Avaruuden kypsyessä koodin lait kovenevat yhä enemmän, mikä pitää hakkerit loitolla. Ja lohkoketjun muuttumattomuus tarkoittaa, että hakkereiden varastamien varojen jäljittämisestä tulee entistä helpompaa.

Samaa ei voida sanoa keskitetyistä perinteisistä rahoituspilareista. Kun täällä tapahtuu tappioita, kuten olemme nähneet FTX:ssä, ne johtuvat näiden yhtiöiden johtajien epäeettisistä toimista. Paljon pahempia kuin krypto-avaruudessa havaitut hakkerit, keskitettyjen yksiköiden epäonnistumiset voivat johtaa miljardeihin dollareihin, joita ei voida palauttaa.

Jos annamme koodin hallita, suurta osaa tästä ei yksinkertaisesti voi tapahtua. Koodilla ei ole harkintavaltaa. Rikolliset tai epäeettiset ihmiset eivät voi sivuuttaa tai kiertää sitä. Koodi voi tarjota kaikki suojat ja vapaudet, joita etsimme blockchain-projekteista.

Me ihmiset

Yksi muutos FTX:n romahduksen jälkeen on We the People -järjestön paluu omien rahojemme hallintaan. Keskitetyt pörssit ovat nähneet ennätysmääräisiä nostoja FTX:n romahtamisen jälkeen. Mielenkiintoista on, että nämä nostot eivät suurelta osin ole palanneet keskuspankkiirien ja perinteisen rahoitusjärjestelmän hallitsemaan fiat-valuuttaan. Sen sijaan näistä nostoista tehdään itsehuollon lompakoita. Me ihmiset pidämme rahamme kryptossa, mutta otamme takaisin sen hallinnan, kuten oli tarkoitus alusta asti.

Data-analytiikan tarjoaja Glassnode raportoi, että Bitcoin-sijoittajat vetivät Bitcoinia omaan säilytykseen historiallisella kurssilla 106 XNUMX $ BTC/kk FTX:n romahtamisen jälkeen.

Eetteri ja stablecoins ovat kokeneet samanlaisia ​​lunastuksia: noin 2.5 miljardia dollaria ETH:ta on siirretty omaan säilytykseen ja 2 miljardia dollaria stabiileja kolikoita.

Vaikka pörssin ulosvirtauksia pidetään usein vaihtopisteenä hodler-mentaliteettiin siirtymiselle, tässä tapauksessa näyttää siltä, ​​​​että ulosvirtaukset ovat seurausta keskitetyn pörssin luottamuksen jyrkästä heikkenemisestä. Ilmaisu "ei avaimia, ei kolikoita" on saanut uuden tarpeen krypto-uskovien keskuudessa. Ja se tosiasia, että virtoja ei vaihdeta fiat-valuutaksi, osoittaa, että ihmisten keskuudessa on edelleen vahva usko hajauttamisen ja lohkoketjun voimaan ottaa takaisin valta pörsseiltä, ​​pankeilta ja viime kädessä hallituksilta.

Virtaus ei myöskään ole suurimmaksi osaksi hidastunut. Yllä olevat kaaviot esittävät erikokoisten sijoittajien valuuttapositioiden nettomuutoksia. Pienimmät sijoittajat, joilla on 10 BTC tai vähemmän, ovat jatkaneet Bitcoinien siirtämistä omaan säilytykseen huikeilla hinnoilla. Suuremmat Fish and Sharks, joiden saldot 10 BTC:stä 1,000 XNUMX BTC:hen, ovat hidastaneet nostojen kasvua, mutta määrät ovat edelleen historiallisen korkeita.

Syrjäinen kaavio on Bitcoin-valaat, joilla on yli 1,000 XNUMX BTC:tä. Nämä tahot ovat palauttaneet kolikkonsa pörsseille. Tähän ryhmään kuuluvat myös todennäköisimmin erittäin varakkaat, ne, jotka voisivat hyötyä eniten Bitcoinin jatkamisesta keskittämisen tiellä. Voimme vain toivoa, että pienemmät osoitteet eivät näe tätä ja palaavat aiempaan riippuvuuteensa keskitettyihin alustoihin.

Taistelu CEXin ja DEXin välillä

Toinen keskitetyistä pörsseistä nostojen vaikutus on kaupankäyntivolyymien hyppy hajautetuissa pörsseissä. Tämä on myönteinen kehitys, jonka voimme toivoa jatkuvan. Uniswapin, suurimman DEX:n, kaupankäyntimäärät ovat pysyneet keskimäärin yli miljardin dollarin FTX:n romahtamisen jälkeen. Tämä on enemmän kuin kaikki keskitetyt keskukset kahta lukuun ottamatta.

Valitettavasti tiedot osoittavat myös kaupankäyntimäärien elpyvän keskitetyillä pörsseillä. Tämä voi olla varhainen merkki asioiden palaamisesta entiselleen, vaikka tämä kaupankäyntivolyymien nousu voi olla myös seurausta valasrahojen palaamisesta pörsseihin.

Asiantuntijat varoittavat keskittämisestä

Kryptoteollisuutta lähinnä olevien vahvat tunteet keskittymistä vastaan ​​pitäisi toimia varoituksena meille kaikille. Salausta ei millään tavalla luotu keskitettyjen organisaatioiden ohjattavaksi. Itse asiassa juuri päinvastoin. On toivottu, että lohkoketjuteknologian ja siihen liittyvien kryptovaluuttojen lupaamat luottamattomat raha- ja rahoitusjärjestelmät voivat auttaa meitä pääsemään eroon rikkinäisestä rahoitusjärjestelmästä, jota johtavat keskuspankit, joiden rahanpainatus syövyttää koko varallisuutemme.

Ethereum-kasvattaja Anthony Sassano sanoo, "FTX:n romahdus on osoittanut ihmisille vaaroja, jotka liittyvät varojensa säilyttämiseen keskitettyihin kryptokokonaisuuksiin. Kotiutusten jälkeen toivon, että tämä tarkoittaa sitä, että ihmiset poistavat ETH-osuutensa keskitetyiltä palveluntarjoajilta ja käyttävät jotakin hajautetuista ratkaisuista (tai yksinpanosta).

ETH:n panostamiseen ja kaupankäyntiin on niin monia hajautettuja vaihtoehtoja, että ei ole syytä edes harkita keskitettyjä vaihtoehtoja. Tämä ei ole vuosi 2016, jolloin fiatin vaihtaminen kryptoon oli työlästä.

Binancen toimitusjohtaja Changpeng “CZ” Zhao sanoi, "Huoltajuus on perusihmisoikeus. Voit tehdä sen milloin tahansa. Varmista vain, että teet sen oikein. Suosittele aloittamaan pienillä määrillä oppiaksesi ensin tekniikan/työkalut. Virheet voivat tässä olla erittäin kalliita. Pysy #SAFU."

Huomaa, että tämä kehotus käyttää omavaraisuutta tulee kaupankäyntivolyymin perusteella suurimman keskitetyn pörssin toimitusjohtajalta. Hän on myös melko todennäköisesti se, joka aloitti juoksun FTT-tunnuksella, joka lopulta oli FTX:n kaatuminen. Toki hän luultavasti vain otti kilpailijan pois, eikä ajatellut kuinka FTX:n romahdus käynnistäisi monia muita kysymyksiä krypton keskittämisestä.

Puhuessaan Cointelegraph Tyynenmeren Bitcoin-konferenssin aikana 10.-11. marraskuuta MicroStrategyn Michael Saylor sanoi: "Järjestelmissä, joissa ei ole omavaraisuutta, säilyttäjät keräävät liikaa valtaa ja sitten he voivat käyttää sitä väärin. Joten itsehuoltajuus on erittäin arvokasta tälle laajalle keskiluokalle, sillä se pyrkii luomaan […] tämän valvonnan ja tasapainon kaikille muille järjestelmän toimijoille, mikä saa heidät kilpailemaan jatkuvasti avoimuuden ja hyveen tarjoamisesta.

Missä olemme nähneet keskitettyjen yksiköiden vallan väärinkäytön sen jälkeen kun ne ovat keränneet vallan? Monta, monta kertaa historian aikana. Viimeisin on finanssikriisi, joka sai aikaan Bitcoinin luomisen, mutta jos katsot taaksepäin historian läpi, näet liian monia esimerkkejä siitä, että voimakkaat tai rikkaat (tai molemmat) käyttävät väärin valtaansa. Muista: "Valta turmelee, mutta absoluuttinen valta turmelee ehdottomasti."

Lopulta Wavesin perustaja Sasha Ivanov teki tämän sanoa, "Se saattaa olla ilmeistä, mutta - se ei ole krypto-romahdus, se on krypton keskittämisen kaatuminen. Crypto pärjää hyvin, kyse on vain kaupankäyntiyrityksistä, riskipääomayhtiöiden ja CEX-yhtiöiden pitäisi mennä konkurssiin ja kuolla. Se on ajan kysymys.”

Waves on vuonna 2016 lanseerattu monikäyttöinen lohkoketjualusta, joka tukee erilaisia ​​käyttötapauksia, mukaan lukien hajautetut sovellukset (DApps) ja älykkäät sopimukset, ja pyrkii käyttämään lohkoketjua parantamaan prosesseja tai luomaan uusia palveluita. Ja voimme toivoa, että Sasha on oikeassa.

Ole varovainen, mitä toivot – saatat saada sen

Säännökset ovat yksi tapa suojella ihmisiä, mutta ne eivät ole ainoa tapa. Säännösten ongelmana on, että ne voivat riistäytyä hallinnasta ja antaa liikaa valtaa hallituksille. Mitä hyötyä on suojautua hakkereilta, jos lopulta luovutat kaikki vapautesi hallitukselle turvallisuuden tavoittelemiseksi?

Lohkoketjun ja krypton lupaus oli mahdollistaa yksilön täydellinen taloudellinen vapaus. Tehkää jokaisesta henkilöstä oma pankkinsa ja poistakaa systeemiset epäonnistumiset ja valtion tukipaketit kasvottomille yrityksille. Kyllä, se tarkoittaa, että jokaisen ihmisen on myös otettava vastuu omasta taloudestaan, mutta eikö se ole parempi kuin antaa itsesi hallita ja manipuloida taloudellisesti?

Vaikka on totta, että salausavaruuden suurempi sääntely on saattanut suojella sinua Celsiuksen, Three Arrowsin, Lunan ja nyt FTX:n kaltaisilta tekijöiltä, ​​todellinen kysymys on, hallitsevatko kryptot tällaiset keskitetyt kokonaisuudet? Kryptoa ei koskaan ollut tarkoitus keskittää, ja uskon, että tämä vuosi on osoittanut meille sen olevan totta. Jos olemme onnekkaita, näiden keskitettyjen kokonaisuuksien epäonnistuminen, joka huipentuu FTX:n romahtamiseen, asettaa meidät takaisin hajauttamisen tielle.

Vastuuvapauslauseke: Nämä ovat kirjoittajan mielipiteitä, eikä niitä pidä pitää sijoitusneuvona. Lukijoiden tulisi tehdä oma tutkimus.