Toimittajan huomautus: Tohtori Michael Walden on ekonomisti ja William Neal Reynolds Distinguished Professor Emeritus North Carolina State Universityssä sekä WRAL TechWiren säännöllinen avustaja. Tämä kolumni siitä, mitä haasteita Yhdysvaltain taloudessa saattaa vielä olla, vaikka ja/tai kun inflaatio lopulta laantuisi, on osa jatkuvaa sarjaa "Sinä päätät".
+ + +
RALEIGH – Useimmat tutkimukset osoittavat, että inflaatio on yksi maan suurimmista ongelmista. Syyskuun viimeisin lukema osoittaa inflaatio on edelleen yli 8 % vuositasolla mitattuna. Tämä tarkoittaa, että syyskuussa 2022 ostamiemme tuotteiden keskimääräinen vähittäismyyntihinta oli yli 8 % korkeampi kuin samojen tuotteiden ja palveluiden keskimääräinen vähittäismyyntihinta syyskuussa 2021.
Mutta entä jos Federal Reserve onnistuu alentamaan inflaatiota? Tarkoittaako tämä, että meillä on kaikki hyvin? Entä jos esimerkiksi tänä vuonna ensi vuonna vuotuinen inflaatio on pudonnut 2 prosenttiin – mikä muuten on Federal Reserven tavoite? Pitäisikö meidän tanssia kaduilla, koska olemme nyt takaisin siellä, missä olimme ennen inflaation kiihtymistä?
Ikävä kyllä talous voi vielä vaikeuksissa
Vastaus on ei! Jos syyskuussa 2023 vuotuinen inflaatio on 2 %, keskimääräiset vähittäishinnat olisivat silti nousseet 2 % syyskuun 2022 ja syyskuun 2023 välisenä aikana. Syyskuun 8 ja syyskuun 2021 välisenä aikana vallitsevaa 2022 %:n inflaatiota ei olisi pyyhitty pois. ulos.
Toki jotkut hinnat laskevat, erityisesti perushyödykkeiden, kuten polttoaineen ja ruoan, hinnat. Useimmille tuotteille ja palveluille menestyminen inflaatiota vastaan tarkoittaa kuitenkin hintojen hitaampaa nousua, ei hintojen laskua. Joten kun kuulet, että inflaatio on laskussa, se todella tarkoittaa, että inflaation nousu on laskussa. Inflaatio jatkuu edelleen; se ei vain ole niin paha.
Mutta jos inflaatiovauhti hidastuu, eikö se ole hyvä uutinen? On, mutta tämä ei tarkoita, että kaikki olisi hyvin. Inflaation suurin ongelma ei ole hintojen nousu, vaan se, että palkkamme eivät nouse samaa tahtia.
Hinnat nousevat nopeammin kuin palkat
Tuoreimmat syyskuun inflaatiotiedot osoittavat, että vuosiinflaatio on 8.2 %. Samaan aikaan työntekijöiden keskimääräinen tuntipalkka nousi vain 5 %. Tämä tarkoittaa, että työntekijöiden palkkaa leikattiin 3.2 prosenttia. Toisin sanoen työntekijöiden elintaso laski 3.2 prosenttia. Myös inflaatiokorjattuja palkkoja alennettiin syyskuusta 2020 syyskuuhun 2021.
Se pahenee. Historia osoittaa, että työntekijöiltä on kestänyt huomattavan pitkän ajan saada elintasonsa takaisin, vaikka inflaatio hidastuu. Syynä on se, että taantuma on yleensä se politiikka, jota käytetään inflaation hillitsemiseen. Ja tyypillisen taantuman aikana yritykset vähentävät työllisyyttä ja joskus leikkaavat työntekijöidensä palkkoja. Molemmat tulokset aiheuttavat lisäeroosiota elintasossa.
Lopputulos on, että saattaa kestää hetken ennen kuin työntekijöiden tulot toipuvat nousevan inflaation ja työpaikkoja tappavan taantuman yhteistraumasta, vaikka inflaatio palautuisikin normaalille tasolle.
Hyviä uutisia vuokralaisille: Raleighin asuntojen kustannukset laskivat syyskuussa
Oppiminen historiasta
Harkitse näitä viimeaikaisten inflaatio- ja taantumayhdistelmien saavutuksia. Kesti lähes kaksikymmentä vuotta – kyllä kaksikymmentä vuotta – ennen kuin työntekijöiden viikoittaisten ansioiden ostovoima toipui 1980-luvun alun "suuren inflaation" ja sitä seuranneen taantuman yhteisvaikutuksista, jotka lopulta laskivat vuotuisen inflaation 13 prosentista 3:een. %.
Se ei ollut niin paha myöhempien inflaation ja taantuman yhdistelmien kanssa. Inflaatio kiihtyi 2000-luvun loppupuolella ja ennen asuntojen taantumaa vuosina 2007-09. Mutta siihen meni vain viisi vuotta palkkojen ostovoimaa päästä yli kaksinkertaisen inflaation ja taantuman.
Ei hintaalennuksia: Inflaatio hyppää korkeimmalle neljään vuosikymmeneen
Toinen haaste edessä
Nyt olemme valmiita uuteen haasteeseen. Inflaatio on heikentänyt työntekijöiden tuloja kahden vuoden ajan, ja monet taloustieteilijät ennustavat taantumaa myöhemmin tänä vuonna tai vuoden 2023 alussa. Näin ollen vaikka tulevina kuukausina olisikin hyviä uutisia inflaation hidastumisesta, monet kotitaloudet kohtaavat kamppailua. saadakseen takaisin aiemman elintasonsa.
Ellei tietysti, kuten monet asiat, pandemia on muuttanut sääntöjä. Yksi suuri muutos on ollut jatkuva työvoimapula. Monet yritykset eivät löydä tarpeeksi työntekijöitä, ja ne haluavat pitää olemassa olevat työntekijät.
Tämä luo mahdollisen skenaarion, jossa työpaikkojen leikkaukset tulevan taantuman myötä ovat vähäisiä. Syynä on se, että yrityksillä on monta täyttämätöntä työpaikkaa leikattavana, eivätkä ne halua menettää työntekijöitä, joita he ovat kovasti yrittäneet pitää. Yritykset voivat myös olla innokkaampia palkankorotuksilla säilyttääkseen arvostetut työntekijät. Enemmän työpaikkoja ja paremman palkan yhdistelmä saattaa lyhentää aikaa, joka kuluu ostovoimapalkkojen elpymiseen vuoden 2020 alussa, ennen pandemiaa.
Uudet IRS-säännöt voivat tarkoittaa, että saat suuremman palkan vuonna 2023
Tässä on tärkeintä
Johtopäätökset ovat nämä. Ensinnäkin inflaation alentaminen ei tarkoita hintojen alentamista. Se tarkoittaa hintojen nousuvauhdin alentamista. Hinta, joka meillä oli ennen inflaation nousua, ei palaa useimmille tuotteille ja palveluille.
Toiseksi elintasosi kannalta ratkaisevaa on palkkasi ostovoima. The palkkasi ostovoima sekä inflaatio että taantuma voivat heikentää sitä. Valitettavasti saatamme olla tulossa ajanjaksoon, jolloin meillä on molemmat.
Kolmas – ja muutama hyvä uutinen – tällä kertaa voi olla erilainen. Sen sijaan, että nykypäivän pandemian aiheuttama talous kärsisi suurista elintason laskuista ja vuosia ennen täydellistä toipumista, se voi oikosulkea kivun, mikä johtaa vähemmän työpaikkojen menetyksiin ja elintaso nopeampaan nousuun.
Edesmennyt äitini sanoi aina: "Suunnittele pahinta, mutta toivo parasta." Suunnittele siis haastava pari vuotta eteenpäin, mutta toivo, että niitä ei tapahdu.
Onko tämä hyvä näkymä? Sinä päätät.
