Tässä on, milloin Fed alkaa laskea korkoja Goldman Sachsin mukaan

Pankkijätti Goldman Sachsin ekonomistit Jan Hatzius ja David Mericle ennustivat, että Yhdysvaltain keskuspankki alkaa laskea korkoja vuoden 2024 toisella neljänneksellä. 

Monet asiantuntijat ovat aiemmin ehdottaneet, että tällainen pivot voisi lisätä sijoittajien kiinnostusta riskiin perustuviin omaisuuseriin, mukaan lukien osakkeet, hyödykkeet ja kryptovaluutat. 

Edelleen epävarma tahdista

Mukaan Hatziukselle ja Mericlelle, Yhdysvaltain keskuspankki – Federal Reserve – aloittaa asteittaisen koronlaskennan ensi vuoden kesäkuun lopusta alkaen. He ovat edelleen epävarmoja lämpötilan laskusta ja korostavat 25 peruspisteen leikkauksia neljännesvuosittain mahdollisimpana skenaariona.

"Ennustemme leikkaukset johtuvat halusta normalisoida rahastokorko rajoittavalta tasolta, kun inflaatio on lähempänä tavoitetta", he totesivat.

Taloustieteilijät uskovat myös, että Fed ei nosta korkoja seuraavassa FOMC-kokouksessaan syyskuussa ja päättelevät, että "perinflaatiotrendi on hidastunut tarpeeksi tehdäkseen lopullisen nousun tarpeettomaksi" marraskuussa.

"Normaalointi ei ole erityisen kiireellinen motivaatio leikkaukseen, ja tästä syystä näemme myös merkittävän riskin, että FOMC sen sijaan pysyy vakaana."

Goldman Sachsin rahoitusasiantuntijat uskovat, että Fed jatkaa korkojen laskemista, kunnes se saavuttaa 3-3.25 prosentin viitearvon. 

Federal Reserve on COVID-19-pandemian alusta lähtien käynnistänyt varsin aggressiivisen strategian, jonka tavoitteena on vähentää katastrofin lyhyen aikavälin tuhoisaa taloudellista vaikutusta tulostamalla valtavaa rahaa ja nostamalla korkoja. 

Se nosti vertailuindeksiä 11 kertaa maaliskuun 2020 ja heinäkuun 2023 välisenä aikana, mikä haittasi kiinnostusta riskialttiimpia omaisuuseriä, kuten kryptovaluuttoja, kohtaan. Jotkut uskovat, että yksi digitaalisten omaisuuserien markkinoiden jälleen kukoistamiseen vaikuttavista tekijöistä on tämän politiikan loppuminen. Galaxy Digitalin toimitusjohtaja – Mike Novogratz – ja SkyBridge Capitalin perustaja Anthony Scaramucci ovat esimerkkejä. 

Entä aikaisempi pivot?

Tom Lee – Fundstrat Global Advisorsin toimitusjohtaja ja tutkimusjohtaja – myös ajattelee Fed alkaa laskea korkoja vuonna 2024. Toisin kuin Goldman Sachsin ekonomistit, hän kuitenkin ennusti, että tämä voisi tapahtua ensimmäiseltä vuosineljännekseltä:

"Useimmat ihmiset uskovat, että se on toinen puolisko, koska Fed ei halua kiristää korkoja, mutta jos inflaatio laskee, heidän on laskettava korkoja. Muuten se itse asiassa kiristää taloutta enemmän.