Kuinka Polychain Capital vältti vuoden 2022 kryptoräjäytykset – Unchained

Olaf Carlson-Wee sanoi, että riskipääomayrityksen tiukka riskienhallinta osoittautui korvaamattomaksi.

Toisin kuin monet muut suuret kryptosijoittajat, Olaf Carlson-Wee sanoo, että hänen riskipääomayhtiönsä Polychain Capital onnistui selviämään suhteellisen vahingoittumattomana kaikista vuoden 2022 suurista räjähdyksistä, mukaan lukien Sam Bankman-Friedin FTX:n ja Alamedan sekä Terra Luna/UST:n iskuista.

Tämä johtuu siitä, että Carlson-Wee, joka on sijoittanut kryptoon vuodesta 2011 ja oli Coinbasen ensimmäinen työntekijä, noudattaa tiukkaa riskienhallintaa, koska krypto on luonnostaan ​​"riskialtis ja spekulatiivinen omaisuusluokka". 

"Sen vuoksi pidän todella tiukasta riskienhallinnasta niiden asioiden suhteen, joita voimme hallita", Carlson-Wee kertoi Unchained podcastille. ”Enkä halua koskaan olla liian itsevarma tai lisätä riskiä, ​​joka on kuin tämä tarpeeton riski. Meillä on jo tarpeeksi kuluttajien omaksumista markkinoilla, vakavimpia teknologiariskejä [ja] turvallisuusriskejä näillä protokollilla." 

Suurin näistä mahdollisista lisäriskeistä on vastapuoliriski. 

Lue lisää: Mikä on vastapuoliriski kryptossa? Aloittelijan opas

"Olen aina ollut erittäin vainoharhainen Polychainin alusta lähtien vastapuoliriskin suhteen", Wee huomautti. "Ja mitä tarkoitan tällä, missä ovat kolikot? Istuvatko he pörssissä? Oletetaan, että teemme lainasopimuksia. Kuka on se henkilö, jolle lainaamme? Jos se tapahtuu näiden lainauspisteiden kautta, kenelle he lainaavat kolikoita ja missä ne lopulta elävät?"

Ei lainaa laajassa mittakaavassa, eikä vipuvaikutusta

Carlson-Wee selitti, että monet sijoittajat ovat kannustaneet yhtiötä lainaamaan kryptoomistustaan ​​lisätuottoa varten vuosien varrella, mutta hän sanoo melkein aina ei, sanoen, että riski-hyötysuhde ei ole sen arvoinen.  

"Emme todella harjoita lainaamista laajassa mittakaavassa", Carlson-Wee sanoi. "Emme vain ole koskaan tehneet sitä. Ja se johtuu siitä, että pienen tuoton saaminen vaatii vain tämän ylimääräisen vastapuoliriskin, mutta sinulta puuttuu kokonaiskuva, joka on se, että jos pelaamme korttimme oikein, saamamme tuotto on erittäin , erittäin hyvä, emmekä ota tätä lisäriskiä."

Carlson-Wee sanoi myös, ettei hän yleensä käytä vipuvaikutusta sijoituksiinsa. 

"En yritä ajoittaa markkinoita ja liikkua ylös ja alas altistumistani ja nostaa", Carlson-Wee sanoi. ”Tiedätkö, että 50 %:n pudotukset kryptomaksuissa eivät ole mustan joutsenen tapahtumia. Se tapahtuu kahden vuoden välein. Joten jos käytät 2x vipuvaikutusta, joudut vain räjähtämään joka toinen vuosi kryptovalvontaan. Se ei ole järkevä tapa käydä kauppaa näillä markkinoilla ja selviytyä pitkällä aikavälillä ja saada kestävää tuottoa."

FTX ja Terra Luna/UST

Carlson-Wee sanoi, että hänen vastenmielisyytensä lisäriskejä kohtaan antoi Polychainille mahdollisuuden välttää uppoamasta vuoden 2022 suuriin salausräjähdyksiin. 

Mitä tulee FTX:ään ja Alamedaan, Carlson-Wee totesi, että hän "sai hänet monta, monta kertaa ja ohitti hänet joka kerta, koska FTX:n ja Alamedan välillä oli niin ilmeinen ja sovittamaton eturistiriita. Ja se osoittautui asiaksi, joka tuhosi koko asian."

Carlson-Wee selitti lisäksi, että kaikilla FTX:n ja Alamedan liikkeelle laskemilla kolikoilla oli erittäin alhainen kelluvuus, jossa hinta ja likviditeetti eivät täsmää. "Joten näyttää siltä, ​​​​että sen arvo on sata miljardia dollaria, mutta yrität todella myydä ja päästä ulos, etkä saa mitään", Carlson-Wee sanoi. 

Lue lisää: FTX Estate, joka vastaa 1 miljardin dollarin GBTC-lähtövirroista: Raportti

Mitä tulee Terra Lunaan ja UST:iin, Carlson-Wee sanoi tunnistaneensa varhain, että järjestelmä, joka jossain mielessä vakuutti itsensä, ei ollut kestävä. "Olemme pelanneet tätä kokeilua vuosia", hän sanoi ja huomautti, että Polychain oli investoinut Lunaan sen olemassaolon varhaisessa vaiheessa, kun se oli älykäs sopimuspeli, mutta poistui sitten, kun siitä tuli algoritminen stablecoin-järjestelmä. 

Lue lisää: Terraform Labs, Do Kwon myi rekisteröimättömiä arvopapereita, US Judge Rules

Lopulta Carlson-Wee sanoi, että Polychain pystyi välttämään vuoden 2022 pahimman räjähdyksen "80% todellisen riskinhallintafilosofian ansiosta, jota minulla oli ollut vuosia ja vuosia, ja 20% onnesta. Näissä asioissa on aina onnea." 

Ja kaiken kaikkiaan Carlson-Wee suhtautuu erittäin myönteisesti siihen, kuinka hänen yrityksensä selvisi kaikesta kuohunnasta.

"Tunnen itse asiassa erittäin, erittäin hyvältä tavasta, jolla Polychain navigoi vuonna 2022", Carlson-Wee sanoi. "Ilmeisesti meidät purettiin makron vedon myötä, mutta kaikki tietyt maamiinat välttelimme astumasta päälle."