Kuinka todellisen omaisuuden tokenisointi mullistaa rahoitusmaailman

Saadakseen syvällisemmän käsityksen RWA-tunnuksen tilasta vuonna 2023 Kitco Crypto puhui Benjamin Stanin, Matrixportin liiketoimintakehitysjohtajan kanssa, joka ylläpitää Matrixdockin digitaalista omaisuusalustaa. toiseksi suurin ketjun sisäisten velkasitoumusten liikkeeseenlaskija.

"Ketjun sisäisten tuottojen supistuessa verrattuna FED-nopeuteen, ketjun sisällä ja ketjun ulkopuolella on ollut suuri ero", Stani sanoi. "RWA ja erityisesti T-laskut voivat kuroa umpeen."

Hän huomautti, että vaikka stablecoin-markkinat toimivat "kryptoekosysteemin kulmakivenä, jonka markkina-arvo on ~125 miljardia dollaria", näiden vakaiden omaisuuserien vajaakäyttö on "on ollut jatkuva huolenaihe", johon RWA-tunnusten lisääminen voi puuttua.

"Tämä on noussut häiritsevänä voimana vuonna 2023, joka vapauttaa omaisuusluokan potentiaalia ja muuttaa perusteellisesti arvon luomisen, siirron ja varastoinnin", hän sanoi.

Stanin mukaan pyrkimys "riskittömään reaalimaailman tuottoon" on siirtänyt alan painopisteen säänneltyjen rahoitusinstrumenttien tokenisoimiseen, ja T-setelit, kiinteistöt, jalometallit ja taide nähdään elinkelpoisimpina hyödykkeinä tokenisointiin.

Hän sanoi, että Matrixdockin tunnusmerkittyjen lyhytaikaisten valtion velkasitoumusten (STBT) lanseeraus on "saanut tähän mennessä erittäin positiivisen vastaanoton, sillä se on kerännyt 123 miljoonaa dollaria hieman yli viidessä kuukaudessa", ja yritys keskittyy nyt laajentamaan haltijoiden joukkoa instituutioina. alkaa ymmärtää mahdollisia liiketoiminnan käyttötapauksia sellaisilla aloilla kuin varainhallinta.

"Tätä kunnianhimoista visiota tukevat tiukat turvallisuustoimenpiteet, kattava oikeudellinen arkkitehtuuri sekä perusteelliset KYC- ja AML-menettelyt", hän sanoi.

Kun kysyttiin Matrixportin tokenisointisuunnitelmista, Stani totesi, että tokenoitujen T-Bills-velkojen houkuttelevuus "ajoi FED:n koronnostoista ja myös halusta päästä käsiksi "riskittömään korkoon" ilman perinteisen kaupan toteuttamisen ja selvityksen vaivaa, " ja sanoi: "Sama logiikka voi päteä muihin reaalimaailman omaisuuteen alan kasvaessa."

"Tokenized treasuries, eräs vakuusmuoto, joka on laajalti käytössä alalla, ja muiden likvidien listattujen arvopapereiden tutkiminen samanlaisessa muodossa ei eroa kovinkaan paljon käsitteellisestä näkökulmasta", hän sanoi. "Lyhyesti sanottuna, Matrixportin visio ulottuu kiinteistöjen, yrityslainojen ja hienojen viinien tokenisointiin."

Mitä tulee RWA-tokenisointiteollisuuden näkymiin, Stani sanoi, että sen "oletetaan tulevan digitaalisen omaisuuden ekosysteemin pääteema tulevina vuosina, mikä lisää markkinoille kymmeniä biljoonia dollareita."

"RWA-tunnusten lisääminen rikastuttaa suuresti ketjussa saatavilla olevien omaisuuserien laajuutta ja valikoimaa toimialamme kypsyessä", hän sanoi. "Kohotettujen riskittömien korkojen odotetaan jatkuvan, joten tulevilla vuosineljänneksillä voidaan odottaa instituutioiden taloudellisia kannustimia sisällyttää tokenoituja velkasitoumuksia ja uusia DeFi-innovaatioita markkinatarjonnassa."

Hän sanoi, että vaikka olemme vielä alkuvaiheessa tokenisointisyklissä, Matrixport on havainnut kasvavaa kiinnostusta sekä krypto-alkuperäisiltä että perinteisiltä finanssitoimijoilta.

”Joitakin huomionarvoisia kehityskulkuja ovat Singaporen keskuspankin kehitys Projektin valvoja DeFin käyttäminen menestyksekkäästi tukkurahoitusmarkkinoilla, valuuttakaupan ja valtion joukkovelkakirjakaupan kokeilujen suorittaminen ja Deutsche Bank testasi tokenoituja varoja Ethereumin julkisessa verkossa", hän sanoi. ”Adoptio on nopeassa nousussa. Jatkuvat innovaatiot likvidaatiostrategioissa ja älykkäissä algoritmeissa ruokkivat tätä vauhtia ja lupaavat merkittäviä alan virstanpylväitä vuoden loppuun mennessä.

Tokenisoinnin edut ja haitat

Stani sanoi, että yksi tokenisaation suurimmista eduista on, että se "demokratisoi rahoitusmarkkinoita poistamalla välittäjät, nopeuttamalla transaktioita ja alentamalla kustannuksia".

Se myös avaa sijoitusmahdollisuuksia, jotka olivat aiemmin vain varakkaiden henkilöiden saatavilla, hän lisäsi.

Tärkeimmät rajoitukset keskittyvät käyttökokemukseen, "etenkin likviditeettiin", hän sanoi. "Keskitymme nyt tarjoamaan 24/7 likviditeettiä ja virtaviivaistamaan lyönti- ja lunastusprosessia."

"Tokenisaatiolla on potentiaalia mullistaa rahoitusmaailman luomalla uusia tulovirtoja ja jopa täysin uusia markkinoita", hän sanoi. "Kun kriittinen massa on saavutettu, TradFi ja DeFi yhdistyvät, mikä luo pohjan älykkäämmälle, ohjelmoitavammalle globaalille taloudelle."

Stani sanoi, että yksi suurimmista esteistä RWA-tokenisaatiolle tällä hetkellä on sääntelyn epävarmuus. "Oikeudelliset puitteet kamppailevat pysyäkseen tokenisointitekniikan nopean kehityksen tahdissa. Tämä on erityisen korostunut DeFiin integroidun RWA-infrastruktuurin alueella, jossa sääntelijöiden on kohdattava lohkoketjun skaalautuvuusongelmat mukautuakseen TradFi-markkinoiden volyymeihin", hän sanoi.

Auttaakseen tämän esteen voittamiseksi Stani suosittelee "asteittaista sääntelyä", joka keskittyy "kattavien puitteiden luomiseen, jotka ovat täysin yhteensopivia DeFi-standardien kanssa".

"Tällaisten puitteiden on valvottava tiukasti riskinhallintaprotokollia sekä läpinäkyvyyden että turvallisuuden vahvistamiseksi", hän sanoi. "Singaporen uraauurtavien stablecoin-säännösten menestys kuvaa selkeiden ja vankkojen ohjeiden voimaa. Ne eivät ainoastaan ​​suojele sijoittajia, vaan luovat myös suotuisan ympäristön liikkeeseenlaskijoille ja rahoituslaitoksille innovaatioille ja uusien sijoitusmahdollisuuksien hyödyntämiselle.

Mitä tulee siihen, kuinka kauan kestää, ennen kuin yritykset alkavat päivittää teknologiainfrastruktuuriaan tokenisoinnin mahdollistamiseksi, Stani sanoi: "Teknologinen osa on itse asiassa helpoin puoli", koska on olemassa "ratkaisuja, jotka toimivat nykyään, kuten STBT:n avulla on osoitettu. .”

"Pullonkaula on enemmän sääntely- ja vaatimustenmukaisuuspuolella", hän sanoi. "Meillä on oltava selkeys siitä, mikä on arvopaperi ja kuinka ketjun sisäisiä omistusoikeuksia voidaan käsitellä ketjun ulkopuolella. Jotkut lainkäyttöalueet ovat edistyksellisempiä kuin toiset, ja odotan luonnollisesti, että näemme näissä innovaatioita ja käyttöönottoa."

Stani sanoi, että suurin este on "sisäiset vaatimustenmukaisuustiimit, jotka haluavat peittää saman kehyksen näille uusille omaisuusluokille, vaikka monet asiat ovat tietysti vähemmän tärkeitä (esim. kirjausketjun säilyttäminen) tai jopa mahdollisia ketjun sisällä (esim. tapahtuman peruuttaminen)."

Vaikka sääntelyn noudattamiseen liittyvät ongelmat aiheuttavat tällä hetkellä viivästyksiä RWA-tunnusten käyttöönotossa, Stani sanoi, että nämä esteet lopulta voitetaan, jolloin RWA voi kukoistaa ympäri maailmaa.

"Tulevaisuus lupaa vahvaa kysyntää syvän likviditeetin ketjussa, erityisesti suurilla protokollilla", hän sanoi. "Vaikka STO:iden [turvatunnustarjousten] ympärillä on rajoituksia ja lisenssivaatimuksia, arvopapereiden käyttäminen muiden tuotteiden kohde-etuutena saattaa olla joustavuutta. Teollisuus tutkii näitä mahdollisuuksia ja pyrkii innovaatioihin."

"Kun meillä on kriittinen massa toimialallamme, loppupelissä TradFi ja kryptomaailma yhdistyvät yhdeksi "rahoitusalaksi", hän sanoi. "Tämä on erilainen trendi aiemmista härkäjuoksuista, ja se tulee olemaan ilmiömäinen."