Indonesian P2P-lainanantaja Investree likviditeettikriisissä

Kun Indonesian viranomaiset pyrkivät nostamaan standardeja maan kukoistavassa vertaislainateollisuudessa, on väistämätöntä, että pienemmät ja heikommat toimijat karsitaan pois. Siksi onkin yllättävää, että suurimmat ongelmat ovat ilmaantuneet yhdelle alan suurimmista toimijoista: Investree Groupista.

Yhtiön toinen perustaja ja toimitusjohtaja Adrian Gunadi on tiettävästi jättänyt eroaan. Deal Street Asian raportin mukaan häntä syytetään myös väärinkäytöksistä.

Investree on likviditeettikriisin ja diplomaattisen kriisin edessä sijoittajiensa ja yhteistyökumppaniensa kanssa aikana, jolloin sen pääkilpailijat kukoistavat. Todellakin, fintech P2P Indonesiassa on kannattavaa – mutta ei Investreessä.

Vakaa sektori

Indonesian arvopaperisääntelyviranomaisen Otoritas Jasa Keuanganin (OJK) julkaisemien uusien sääntöjen mukaisesti fintech-lainausalustat alkoivat raportoida nettotulosta tammikuussa 2023. Viime vuoden kesään mennessä 102 rekisteröityä P2P-fintech-yritystä oli kirjannut yhteisen nettovoiton 29 miljoonaan dollariin.

Investreen suurimmat vertaiskilpailijat näyttävät olevan terveitä, mukaan lukien Koinworks ja Modalku (Funding Societiesin paikallinen haara) sekä ostavat nyt maksavat myöhemmin -yritykset, kuten Kredivo.

Onneksi Investreen kohtalo ei vaikuta yleiseen taloudelliseen vakauteen Indonesiassa. Vaikka nämä fintech-yritykset ovatkin arvokkaita kanavia pankkien luotonantajille, sekä OJK:n että keskuspankin Bank Indonesian määräykset rajoittavat pankkien riskiä P2P-lainaajille.

Pankkikumppani

Investree on yksi Indonesian vanhimmista P2P-markkinapaikoista, joka perustettiin vuonna 2015 Singaporessa (sen Indonesian oikeushenkilö on nimeltään Investree Radhika Jaya).

Sillä on kumppanuuksia useiden pankkien kanssa. Näitä ovat kaupalliset raskaat sarjat, kuten Bank Mandiri ja Bank Danamon Indonesia, suuret valtion omistamat lainanantajat, kuten Bank Rakyat Indonesia, ja digitaalisiin pankkeihin keskittyneet pankit, kuten Bank Jago.

---

---

Näitä taseita hyödyntäen Investree sanoo jakaneensa 14 biljoonaa rupiaa (888 miljoonaa dollaria) lainoja pienille ja keskisuurille yrityksille (mukaan lukien pienet yritykset Filippiineillä ja Thaimaassa). Se on vähemmän kuin 37 biljoonaa rupiaa Modalkun Indonesia-alustalle jaetuista lainoista, mutta suunnilleen sama kuin Koinworksin lainamäärät. (Nämä luvut edustavat kaikkia kertyneitä lainoja.)

Investreen singaporelainen emoyhtiö omistaa myös osuuden indonesialaispankista Bank Amarista, jonka lisenssin omistaja, singaporelainen monialayritys Tolaram Group muutti vuonna 2014 täysin digitaaliseksi pankiksi. Investree osti osuudet Bank Amarista vaiheittain, mikä huipentui vuonna 18.4 saavutettuun 2022 prosentin osuuteen.

Sekä Bank Amarin että Investreen logiikka oli yksinkertainen: yhdistä voimat digitaalisen pankin rakentamiseksi mikro-, pien- ja keskisuurille yrityksille (MSME).

Palavat sillat

Investree sai alkunsa tarjoamalla liiketoimintaratkaisuja, kuten verkkolaskutusta ja varastonhallintaa. Pian siitä kuitenkin kehittyi lainamarkkinapaikka, jonka ansiosta pankit pystyivät tarjoamaan lainoja asiakaskunnalle, johon he eivät koskisi ilman digitaalista välittäjää.

Bank Amar ja Investree aikoivat yhdessä tulla Indonesian pk-yritysten suurimmaksi rahoittajaksi.

Syistä, joita ei vielä tiedetä, mutta OJK:n eri uudistusten aiheuttamista syistä, Investree koki järjestämättömien lainojen nousun, joka näyttää ilmestyneen sen kirjanpitoon vasta viime vuoden lopulla.

Koska nämä laiminlyönnit siirtyvät alkuperäiselle lainanantajalle, Investree on polttanut osan pankkisuhteistaan ​​ja useat lainanantajat ovat nostaneet oikeuteen Investreeä vastaan.

Sisään Qatar

Fintech vie myös sijoittajia. Viime lokakuussa se sai päätökseen massiivisen rahoituksen, yhden Kaakkois-Aasian suurimmista, 220 miljoonan euron (231 miljoonan dollarin) D-sarjan rahoituskierroksen.

Yksi strategisista tukijoista oli JTA International Holdings, Qatarissa toimiva sijoituskonserni. Osapuolet sopivat yhteisyrityksen perustamisesta Dohaan, jonka nimeksi tulee JTA Investree Data Consultancy.

JTA:sta on vähän julkista tietoa. Sen toimitusjohtaja ja toinen perustaja on Amir Ali Salemi ja liiketoiminta sijoittaa useille toimialoille. Se muistuttaa Temasekia, Singaporen hallituksen sijoitusholdingyhtiötä, mutta verkossa ei ole tietoa siitä, kuka omistaa JTA:n.

Olipa JTA missä määrin joko lähes suvereeni sijoitusrahasto tai vain hyvin sidoksissa olevien liike-elämän etujen väline, se oli sijoittanut rahaa Investreeen tarkoituksenaan tuoda Investreen teknologiaa (kuten sen pisteytysmallia) ja liiketoimintaa Lähi-itään. , ja sen jälkeen.

Voiman välittäjä

JTA saattaa pitää Investreen kohtalon käsissään, mutta mukana on muitakin sijoittajia. Aikaisempiin rahoituskierroksiin kuuluivat Japanin MUFG Innovation Partners ja BRI Ventures (Bank Rakyat Indonesian yksikkö) sekä Sveitsin ResponsAbility Investments.

Kuitenkin qatarit eivät ole kuulemma vielä siirtäneet rahoja Series D -kierrokselta Investreelle, mikä pahentaa fintechin likviditeettipulaa. Pitääkö JTA kiinni sitoutumisestaan ​​ja pelastaako muut osakkeenomistajat? Vai päättääkö JTA, että sille on valehdeltu, ja käveleekö pois?

Heidän päätöksessään tarkastellaan, ovatko Investreen ongelmat ohikiitäviä ja voidaanko ne kattaa käteisellä – vai heittelevätkö sijoittajat vain hyvää rahaa huonon perään. Ehkä he vaativat uusia ehtoja, kuten Investreen kustannusten leikkaamista, Bank Amar -osuuden myymistä tai ulkomaisten yritysten sulkemista.

Oli lopputulos mikä tahansa, qatarit eivät voi olla tyytyväisiä Investreen järjestämättömien lainojen nousuun.

Nousevat järjestämättömät lainat

Tämä on fintechin ongelman ydin. 

Indonesian sääntelyviranomaiset mittaavat lainoja sen osuuden perusteella, joka lainanottaja maksaa takaisin 90 päivän kuluessa erääntymisestä. Toimialan keskiarvo on 97.18 prosenttia syyskuussa 2023. Investreen menestysprosentti näytti olevan linjassa vuoden 2024 alkuun asti, jolloin se putosi 83 prosenttiin ja on edelleen laskussa. Sen järjestämättömät lainat muodostavat nyt 16 prosenttia sen arvosta, sanoo Angus Mackintosh CrossASEAN Researchin kirjoittamisesta SmartKarma.

Nähtäväksi jää, kuinka suuri osa tästä on satunnaista ja kuinka paljon huonosta riskinhallinnasta. Mutta sääntelyviranomainen ei ole valmis odottamaan saadakseen selville: OJK on jo määrännyt Investreelle sanktioita, koska se ylittää sallitun 5 prosentin NPL-tason.

JTA ei tule olemaan vihainen vain siksi, että sen uusi sijoitus osoittautuu taloudellisiin vaikeuksiin, vaan koska sen sijoitus perustui Investreen luottoluokitusohjelmiston käyttöönottoon Dohan yhteisyrityksessä käytettäväksi.

Mutta kun NPL-aste on 16 prosenttia, JTA:n johtajat saattavat pohtia, ovatko he tukeneet hyvää ohjelmistoa vai vain hyvää tarinankerrontaa.

OJK siivoaa kodin

Investreen likviditeetti- ja lainanantoongelmien äkillisyys liittyy todennäköisesti vähemmän liiketoimintaympäristön muutokseen, vaan enemmänkin Indonesian fintech-alan sääntelyvaatimusten muutokseen.

OJK on päättänyt puhdistaa sektorin, joka kasvoi räjähdysmäisesti. Indonesiassa oli 51 aktiivista fintech-yritystä vuonna 2011, pääasiassa maksualalla, mutta vuonna 334 luku kasvoi 2022:ään, mukaan lukien 164 P2P-lainanantajaa. Boston Consulting Group sanoo, että vuoden 2022 loppuun mennessä aktiivisia P30P-lainatilejä oli yli 2 miljoonaa, jotka olivat saaneet yhteensä 17 miljardin dollarin lainoja.

OKJ on sittemmin rajoittanut korkotasoa ja vaatinut luottokattoja huonoille lainoille. Se on myös ryhtynyt toimiin laittomia operaattoreita, löyhää datakäytäntöä ja liian innokasta lainankeräystä vastaan. Rekisteröityjä P102P-fintech-yrityksiä on nyt 2, ja konsolidoituminen on erittäin todennäköistä. OJK haluaa vähemmän, mutta terveempiä fintech-yrityksiä, mikä osoittaa fintech-pohjaisen luotonannon valoisan tulevaisuuden.

Yllätys ei ole se, että P2P-fintechit putoavat; yllätys on, että uhrien joukossa on alan johtaja.

Tämä tapaus pitäisi myös asettaa laiskoja olettamuksia taloudellisen osallisuuden tehokkuudesta, kun sitä mitataan pienyrityksille myönnettyjen lainojen määrällä. Tärkeintä on, kun lainanottaja palauttaa rahat ajoissa.

Samaan aikaan yksi perustajista ja toimitusjohtaja Gunadi ei ole vielä ilmoittanut julkisesti eroavansa. Ennen Investreen perustamista vuonna 2015 hän oli vanhempi transaktiopankkiiri Citi ja Standard Charteredissä, Jakartassa ja Dubaissa. Hän johti myös sharia-pankkitoimintaa Permata Bankissa ja vähittäispankkitoimintaa Bank Muamalat Indonesiassa.

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
• PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
• Lähde: https://www.digfingroup.com/investree-crisis/